摘要
社保基金副理事长王忠民12月10日在中国养老金融50人论坛上透露，近一年社保基金一直在争取将未上市的国有股权当中有增值潜力以及能带来现金回报的部分股权划归社保，另有一部分国有股权资产，社保基金也“想要”，但这些资产在目前的现实资产物理形态当中并没有发挥多少价值。
社保基金副理事长王忠民12月10日在中国养老金融50人论坛上透露，近一年社保基金一直在争取将未上市的国有股权当中有增值潜力以及能带来现金回报的部分股权划归社保，另有一部分国有股权资产，社保基金也“想要”，但这些资产在目前的现实资产物理形态当中并没有发挥多少价值。
王忠民所指没有发挥多少价值的资产是指国有机关、事业、企业、机构当中，作为疗养、培训、教育的一些基地和资产，这些资产过去在不同的地方都以不动产或有形资产的形式存在，但目前因为功能的转化以及主体组织机构目标的转移，这些资产目前效率很低，甚至于荒废。
“从养老金融的视角来看，这部分资产可能成为社保基金最受欢迎的一块资产。这是社保在归集国有资产来为养老事业服务当中的一点基本思考。”王忠民说。
社保基金一直是国有资产归集和划拨的主体。据王忠民介绍，过去15年国有上市公司归集融资额的10%以资金或者股票的权益形式划拨社保基金，总体规模2500亿左右，构成了过去社保基金资金来源的主要部分。
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全国社保基金王忠民：从三个逻辑详解“基金改变投资”
全国社保基金理事会副理事长、党组成员王忠民认为，只有基金的这样一种方式，才能把不同的资本、不同资本的诉求、不同资本的内在风险和收益有机地在市场交易中凝聚在一起，寻找突破口，产生未来收益和投资者对称的收益回报。
他指出，第一，从大众创新、万众创业这个逻辑来看，无论是税收、工商的角度，还是从法律的角度，甚至从资本引导的角度，政府都给予最大的空间。而且通过基金的方式，才能让创业的风险和收益既可以对称，还可以分解，还可以分担。
第二，从股权投资的角度来说，只有把股权本身多元化的凝结为一种基金架构，再把这种基金架构穿透到LP和GP分别的比例结构中。无论是银行理财，还是券商、信托的理财，都可以用优先和劣后的架构逻辑，可以把风险按照逻辑分析时，并购市场才发生了重大改变。如果说2016年证券市场还能够有300点、400点以上的涨幅的话，如果没有这种并购的逻辑，市场不会被激活。
第三，从PPP来看，政府引导性的基金和全社会的资本融结在一起，这个交易结构背后突出的还是第三个P(Partnership)。如果是以合伙的逻辑来看，GP应该是主要的责任担当者。当这个GP在基金中出一定的份额，和其他资本之间存在着无限和有限责任分担的时候，资本才可以不断地实现放大效应。(来源：21世纪经济报道)
(原标题：王忠民：正在争取部分未上市国有股权划归社保基金)
(责任编辑：DF142)
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社保基金副理事长王忠民12月10日在中国养老金融50人论坛上透露，近一年社保基金一直在争取将未上市的国有股权当中有增值潜力以及能带来现金回报的部分股权划归社保，另有一部分国有股权资产，社保基金也“想要”，但这些资产在目前的现实资产物理形态当中并没有发挥多少价值。
社保基金副理事长王忠民12月10日在中国养老金融50人论坛上透露，近一年社保基金一直在争取将未上市的国有股权当中有增值潜力以及能带来现金回报的部分股权划归社保，另有一部分国有股权资产，社保基金也“想要”，但这些资产在目前的现实资产物理形态当中并没有发挥多少价值。
王忠民所指没有发挥多少价值的资产是指国有机关、事业、企业、机构当中，作为疗养、培训、教育的一些基地和资产，这些资产过去在不同的地方都以不动产或有形资产的形式存在，但目前因为功能的转化以及主体组织机构目标的转移，这些资产目前效率很低，甚至于荒废。
“从养老金融的视角来看，这部分资产可能成为社保基金最受欢迎的一块资产。这是社保在归集国有资产来为养老事业服务当中的一点基本思考。”王忠民说。
社保基金一直是国有资产归集和划拨的主体。据王忠民介绍，过去15年国有上市公司归集融资额的10%以资金或者股票的权益形式划拨社保基金，总体规模2500亿左右，构成了过去社保基金资金来源的主要部分。
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全国社保基金王忠民：从三个逻辑详解“基金改变投资”
全国社保基金理事会副理事长、党组成员王忠民认为，只有基金的这样一种方式，才能把不同的资本、不同资本的诉求、不同资本的内在风险和收益有机地在市场交易中凝聚在一起，寻找突破口，产生未来收益和投资者对称的收益回报。
他指出，第一，从大众创新、万众创业这个逻辑来看，无论是税收、工商的角度，还是从法律的角度，甚至从资本引导的角度，政府都给予最大的空间。而且通过基金的方式，才能让创业的风险和收益既可以对称，还可以分解，还可以分担。
第二，从股权投资的角度来说，只有把股权本身多元化的凝结为一种基金架构，再把这种基金架构穿透到LP和GP分别的比例结构中。无论是银行理财，还是券商、信托的理财，都可以用优先和劣后的架构逻辑，可以把风险按照逻辑分析时，并购市场才发生了重大改变。如果说2016年证券市场还能够有300点、400点以上的涨幅的话，如果没有这种并购的逻辑，市场不会被激活。
第三，从PPP来看，政府引导性的基金和全社会的资本融结在一起，这个交易结构背后突出的还是第三个P(Partnership)。如果是以合伙的逻辑来看，GP应该是主要的责任担当者。当这个GP在基金中出一定的份额，和其他资本之间存在着无限和有限责任分担的时候，资本才可以不断地实现放大效应。(来源：21世纪经济报道)
(原标题：王忠民：正在争取部分未上市国有股权划归社保基金)
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