公司产品、生产项目可行性报告
一、说明
（一）项目名称
PHS 手机开发，生产醒目（以下简称：项目） （二）项目承办单位和负责人
项目承办单位：上海普天友通信息科技有限公司 项目负责人：蔚宏久 （三）项目内容
本项目是引进高新技术项目，项目建设的主要内容为： 1． 引进技术方案，自主开发高新技术产品； 2． 引进实验室试验设备和生产测试设备；
3． 迅速形成产品的生产能力，并尽快实现规模化生产。 （四）项目提出的背景和必要性
自上个世纪八十年代以来，人们日益深刻地认识到经济繁荣、社会发展都与通信技术的发展息息相关，尤其是到了上个世纪末期，现代通信技术的发展正在形成强大的社会生产力，它对社会发展所产生的影响远远超过其他的技术。先进的通信技术可以大大提高社会生产和流通领域各个环节的速度和效率；现代通信已经成为现代社会的重要基础结构和现代经济的重要组成部分，尤其在高度信息化的社会中，方便、快捷、安全的通信已经成为决定国家经济兴衰的重要因素之一，也是衡量一个国家现代化水平的重要标志。
现代通信包含了许多内容，基本上可以分为有线通信、无线通信、微波接力通信、卫星通信和光通信五大类。有线通信已经形成庞大的通信网络，拥有良好的基础设施和相对稳定的广大用户群；移动通信、卫星通信、光通信逐渐成为当代世界通信的三大支柱；然而，怎样发展个人通信，怎样解决最后一公里问题，已经成为我们要研究、解决的课题。
当今社会已经进入信息社会，每个人都希望拥有一个自己的电话号码，能享受方便、快捷、安全清晰同时又价格低廉通信服务；而PHS 无线市话或称“小灵通”的问世实现了这一种理想。它是前中国电信以无线通信方式解决固定网最后一公里问题而推出的区域内可移动通信产品。随着我国城市化步伐的加快，固定电话的发展势头虽然有增无减，但由于有线工程施工的难度越来越大，庞大的有线网络成本和运营维护费用越来越高，严重地制约了固定电话用户的发展，采用PHS 移动市话恰好能对固定网进行补充和延伸，它最大的特点是：改变了传统意义上固定电话的概念，把固定电话“移动”起来了。
如今，小灵通在中国已经有广泛的市场应用，已经覆盖了全国470多个城市，网络容量超过3000万，用户至2003年年底已达2200万户，并且还在不断发展。但是，PHS 移动市话手机目前仍是卖方市场，处于供少于求的状态，一时间各种无照洋品牌机、质量低劣的杂牌机纷纷充斥市场，大大地损害了消费者的利益。所以，基于这种现状，抓住机遇，已研发、生产出自主“普天”品牌的PHS 手机。
本项目利用中国普天信息产业集团公司在国内广阔的市场网络、雄厚的综合实力和下属企业——深圳市普天凌云电子有限公司已有的PHS 手机组装、销售方面的基础，有集团公司总部控股的上海邮电通信设备股份有限公司和有着开发、设计PHS 手机经验的香港美佳达科技有限公司加盟，共同出资成立合资公司：上海普天友通信息科技有限公司；合资公司以购买日本TOSHIBA 公司整套PHS 手机方案为基础，开发出拥有自主知识产权的PHS 手机，迅速形成生产能力，达到规模化生产，这将大大提高“普天”品牌PHS 手机市场占
有率，并且还将推向国际市场。 （五）结论
PHS 手机因其价格低廉、体积小、耗电省、辐射小等特点，在当前市场中有很大的需求，对通信产业的发展起了推动作用。综合分析认为：本项目有广阔的市场，其经济效益和社会效益显著；项目预测财务状况良好，能为企业提供较高的利润，投资回收期短。
全面衡量结果认为：本项目经济效益良好，项目可行。
二、项目优势和实施机构 （一）项目优势 1．组建合资公司
公司股东共三名，其名称与住所如下：
出资总额：4000万元人民币。 2. 产品优势
PHS 手机采用先进的微蜂窝技术，以无线的方式接入固定电话网，使传统意义上的电话在无线网络覆盖的范围内可随身携带使用，随时随地接听，拨打市内、本地网和国内、国际电话，也可以方便地拨打寻呼机和移动电话，是市内电话的延伸和补充。其收费标准接近固定电话，并实行单向收费。随时携带，覆盖范围内可以自动漫游通话，清晰的音质，绿色环保的特点，以及经济实用的特征，使无线市话成为真正属于老百姓人人都买得起、用得起的“大哥大”。 （二）实施机构
合资公司名称为：上海普天友通信息科技有限公司
公司注册地址为：上海市工业综合开发区环城北路169号
三、市场分析
（一） 历史和现状
PHS 系统自1995年起在国外发展，1997年日本达708万用户。1998年，从在浙江余杭建立第一个PHS 系统起，发展极其迅速，到2001年8月，全国219个城市开通PHS ，到2001年底已发展到270多个城市。2000年6月28日，信息产业部发出信部电（2000）604号文《关于规范PHS 无线市话建设与经营的通知》，明确了PHS 作为市话系统的补充和延伸，在县级市及县以下乡镇和大中城市人中相对集中的园区、社区、办公商务楼等范围应用。2001年9月，中国电信集团公司在广西桂林召开PHS 无线市话专题技术研讨会，进一步规范、发展PHS 无线市话。同时会上还确定了关于目前国内三家系统制造商开放协议的时间表，从而实现并网，最终实现PHS 终端用户跨区域漫游。 （二） 市场预测
几年来，中国电信已经投入1300亿元资金建成超过3500万的网络容量，用户已达到2200万，并且还在不断发展。PHS 手机因其价格低、资费便宜、方便携带等特点，受到用户青睐。依据目前中国电信和中国网通的发展趋势，特别是当实现跨区域漫游后，PHS 手机更具有较大的需求量。 1. 市场份额
根据对现有PHS 市场分析以及对竞争对手的了解，可知，近三年的市场年需求为800万~1000万台PHS 手机，同时三个主要竞争对手中的两个，其终端（即手机）的生产规模正在缩小。为此，通过良好的运作，合资公司的产品市场占有量保守估计也会大于1/4，即会有大于150~200万台/年。 2. 价格预测
PHS 手机第一年出厂价定位为550元，因为此款手机为低价位手机，在今后的两年内价格不可能快速下调，而将以每年5.5%左右的幅度下调，为了便于测算，本报告中以第一年的出厂价作为测算依据。
四、产品简介、技术方案、生产计划及目标 （一） 产品简介
PHS 手机是一种将固定电话传输交换与无线接入技术有机结合在一起，充分利用固定电话网资源，以无线方式提供的在一定范围内具备移动漫游功能的个人通信终端。日本则称之为“个人手持电话系统”（英文缩写PHS ）。手持机与基站之间采用日本RCR STD —28空中信令标准，并采用ITU —T 建议G721的32kbps ADPCM 语音编码方式。ADPCM 信号又通过TDMA 复用成384kbit/s的信号。每个频率最多可承载四个话音信道。同一呼叫的发射和接收脉冲通过时分复用（TDD ）方式被放在同一频率上。
产品的主要技术参数如下表所示： 主要技术参数表：
（二）技术方案
PHS 手机技术方案都集中在日本，通过多轮技术贸易谈判，日本TOSHIBA 公司同意转让全部技术，包括：基带和射频芯片组技术；软件包；通信协议、L1~L3协议层原代码、软件开发仿真系统等。本项目将采取通过购买日本TOSHIBA 公司整套PHS 手机方案这样的技术路线，自主开发出适销对路的、满足广大用户要求的普天品牌产品，并在最短的时间内
形成规模化的PHS 手机生产能力。 （三）产品开发、生产计划目标
五、项目对环境保护的影响
环境保护是我们国家的一项基本国策，本项目的建设一定要认真贯彻执行《中华人民共和国环境保护法》。
本项目属于高科技密集型的信息技术产品项目，在开发、生产和测试过程中不应产生灰尘、废水、废渣、噪声和电磁辐射等污染物。
本项目已经确定生产的基本工程均已完善和齐备，环保设施已经长时间的正常运转，故本项目可不再对环保方面进行评估和投资。
六、项目实施的综合计划及进度
（一）项目实施的综合计划及进度见下表
（二）达到月生产能力期限的预测
2003年2月份产能达到5万台； 2003年3月份起产能达到10万台； 2003年4月份起产能达到15万台；
2003年6月份产能达到20万台，即达到预期的生产能力； 实际至2003年年底已达331万台。
七、投资估算及财务分析
项目建设总投资额为4000万元人民币。 （一）项目建设期投资支出估算 1. 有形资产投资：3000万元
包括：测试设备、仪器仪表购置；
实验室、办公用房、库房的租赁、装修等。 2. 无形资产的投资：500万元
包括：购买日本TOSHIBA 半导体公司TC35605XB 基带芯片组和射频芯片组技术；以取得合法的使用权。购买日本TOSHIBA 信息公司基于芯片组的系统软件包；通信协议、L1~L3协议层原代码、应用软件开发仿真系统等；以取得合法的使用权。这样，基于本项目涉及知识产权方面的问题全部得到解决。 3. 样机物料采购的投资：500万元。 （二）项目经营期流动资金
本项目的经营尚需树亿元的资金，初步估算约需20000~30000万元资金的流动，这一部分的投入将在项目建设完成后的项目经营期通过分批借贷逐步自筹解决。 （三）经营期现金流量估算 1、产品成本的费用测算
注：该测算以2003年200万台产量，单台工厂成本414.66元，出厂价单台550元为计算依据。
1）生产成本 414.66*200=82932（万元）
2）财务费用 1593万元（设流动资金合计自筹贷款30000万元，年息按5.31%计算） 3）管理费用 458万元
4）销售费用按每台36元计算，即36*200=7200（万元）生产总成本费用合计92183万元人民币
2、销售收入估算
以每台出厂价格550元计算，即：550*200=110000（万元） （四）财务现金流量情况 财务现金流量如下表所示：
（五）盈亏平衡分析
1）以销售价格表示的盈亏平衡点（BEP ）为：
BEP=产品总成本/（销售收入-税金及附加）X 100%=70.8% 2）以生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP ）为：
BEP=总固定成本/（营业收入-可变成本-税金及附加）X 100%=12.4% 该项目只要达到正常生产能力的12.4%（因固定资产投入较少），或是当产品销售价格达到预计价格的70。8%，项目就可以保本经营。
通过以上分析表明本项目的投资风险较小。
（六）投资回收期预计（假设每年现金流量为相等）
计算方法：
总投资/每年净现回收额（收入-总成本）（万元） 即：34000/（110000-96116）≈2.45年 （七）小结
经以上测算，销售利润率为12.6%；成本利润率为15.065；投资回收期为2.45年。
八、风险分析及对策 （一）政策风险
通信行业已成为国家经济发展的重要行业，对国民经济的兴衰起到重要的决定作用，2000年6月信息产业部发出信部电（2000）604号文《关于规范PHS 无线市话建设与经营的通知》，明确了PHS 作为市话系统的补充和延伸，在县级市及以下乡镇和大中城市人中相对集中的原区、社区、办公商务楼等范围应用。为此，PHS 在通信应用方面得到了快速增长，今年以来中国电信和中国网通都加大了投资力度，系统网络容量猛增到2500万以上，并且由于PHS 的价格低廉、使用费用低、体积小、方便携带、待机时间超长等优点，得到了广大用户的喜爱，已逐步形成独特的市场；我过当今以市场经济发展为目标，并且已加入WTO ，政策的制定一般情况下都会适应、引导、规范市场的发展，满足人们日益增长的生活需要；反之，即使有变化，也会有一、两年的缓冲期，我们可以及时调整和应变，使得受政策风险的影响变小。
同时，在对此项目投资中，投入的固定投资份量不大，在生产方面利用专业加工厂的设备来生产，使我们的风险变得更小。 （二）市场竞争的风险
同业的竞争中，具有批量生产能力的只有UT-斯达康、青岛朗讯、深圳中兴三家国内厂家、但它们的重点放在PHS 系统上，其终端只是附带产品，加上我们已有良好的市场网络和销售渠道，稳占市场份额的1/4以上。和GSM 手机相比，由于电路结构所致，PHS 手机的价格总低于GSM 手机的价格，总是物美价廉，这是其它类型的移动终端手机不可比拟的。而且我们的PHS 手机具有自主知识产权，完全是自主开发和生产的，在同业中是富有竞争力的，随着产量扩大，成本还会逐步下降，还会让利给用户。对用户来讲，有中国电信和中国网通对市场的大力支持，小灵通的话费和固定电话一样，这更是广大用户喜爱小灵通重要基础；为此，在市场竞争上是有绝对优势的。
九、项目可行性研究结论
通过以上测算，2003年度税后利润为13884万元人民币，销售利润率为12.6%；成本利润率为15.06%；投资回收期为2.45年。
PHS 手机因其价格低廉、体积小、耗电省、辐射小等特点，在当前市场中有很大的需求，对通信企业的过度发展起了推动作用。综合分析认为：本项目有广阔的市场，其经济效益和社会效益显著，本项目的改造方案符合项目建设的要求，能满足产品生产的需要。该项目预测财务状况良好，能为企业提供较高的利润，投资回收期短。
全面衡量结果认为：本项目经济效益良好，项目可行。
上海普天友通信息科技有限公司
2004年2月
公司产品、生产项目可行性报告
一、说明
（一）项目名称
PHS 手机开发，生产醒目（以下简称：项目） （二）项目承办单位和负责人
项目承办单位：上海普天友通信息科技有限公司 项目负责人：蔚宏久 （三）项目内容
本项目是引进高新技术项目，项目建设的主要内容为： 1． 引进技术方案，自主开发高新技术产品； 2． 引进实验室试验设备和生产测试设备；
3． 迅速形成产品的生产能力，并尽快实现规模化生产。 （四）项目提出的背景和必要性
自上个世纪八十年代以来，人们日益深刻地认识到经济繁荣、社会发展都与通信技术的发展息息相关，尤其是到了上个世纪末期，现代通信技术的发展正在形成强大的社会生产力，它对社会发展所产生的影响远远超过其他的技术。先进的通信技术可以大大提高社会生产和流通领域各个环节的速度和效率；现代通信已经成为现代社会的重要基础结构和现代经济的重要组成部分，尤其在高度信息化的社会中，方便、快捷、安全的通信已经成为决定国家经济兴衰的重要因素之一，也是衡量一个国家现代化水平的重要标志。
现代通信包含了许多内容，基本上可以分为有线通信、无线通信、微波接力通信、卫星通信和光通信五大类。有线通信已经形成庞大的通信网络，拥有良好的基础设施和相对稳定的广大用户群；移动通信、卫星通信、光通信逐渐成为当代世界通信的三大支柱；然而，怎样发展个人通信，怎样解决最后一公里问题，已经成为我们要研究、解决的课题。
当今社会已经进入信息社会，每个人都希望拥有一个自己的电话号码，能享受方便、快捷、安全清晰同时又价格低廉通信服务；而PHS 无线市话或称“小灵通”的问世实现了这一种理想。它是前中国电信以无线通信方式解决固定网最后一公里问题而推出的区域内可移动通信产品。随着我国城市化步伐的加快，固定电话的发展势头虽然有增无减，但由于有线工程施工的难度越来越大，庞大的有线网络成本和运营维护费用越来越高，严重地制约了固定电话用户的发展，采用PHS 移动市话恰好能对固定网进行补充和延伸，它最大的特点是：改变了传统意义上固定电话的概念，把固定电话“移动”起来了。
如今，小灵通在中国已经有广泛的市场应用，已经覆盖了全国470多个城市，网络容量超过3000万，用户至2003年年底已达2200万户，并且还在不断发展。但是，PHS 移动市话手机目前仍是卖方市场，处于供少于求的状态，一时间各种无照洋品牌机、质量低劣的杂牌机纷纷充斥市场，大大地损害了消费者的利益。所以，基于这种现状，抓住机遇，已研发、生产出自主“普天”品牌的PHS 手机。
本项目利用中国普天信息产业集团公司在国内广阔的市场网络、雄厚的综合实力和下属企业——深圳市普天凌云电子有限公司已有的PHS 手机组装、销售方面的基础，有集团公司总部控股的上海邮电通信设备股份有限公司和有着开发、设计PHS 手机经验的香港美佳达科技有限公司加盟，共同出资成立合资公司：上海普天友通信息科技有限公司；合资公司以购买日本TOSHIBA 公司整套PHS 手机方案为基础，开发出拥有自主知识产权的PHS 手机，迅速形成生产能力，达到规模化生产，这将大大提高“普天”品牌PHS 手机市场占
有率，并且还将推向国际市场。 （五）结论
PHS 手机因其价格低廉、体积小、耗电省、辐射小等特点，在当前市场中有很大的需求，对通信产业的发展起了推动作用。综合分析认为：本项目有广阔的市场，其经济效益和社会效益显著；项目预测财务状况良好，能为企业提供较高的利润，投资回收期短。
全面衡量结果认为：本项目经济效益良好，项目可行。
二、项目优势和实施机构 （一）项目优势 1．组建合资公司
公司股东共三名，其名称与住所如下：
出资总额：4000万元人民币。 2. 产品优势
PHS 手机采用先进的微蜂窝技术，以无线的方式接入固定电话网，使传统意义上的电话在无线网络覆盖的范围内可随身携带使用，随时随地接听，拨打市内、本地网和国内、国际电话，也可以方便地拨打寻呼机和移动电话，是市内电话的延伸和补充。其收费标准接近固定电话，并实行单向收费。随时携带，覆盖范围内可以自动漫游通话，清晰的音质，绿色环保的特点，以及经济实用的特征，使无线市话成为真正属于老百姓人人都买得起、用得起的“大哥大”。 （二）实施机构
合资公司名称为：上海普天友通信息科技有限公司
公司注册地址为：上海市工业综合开发区环城北路169号
三、市场分析
（一） 历史和现状
PHS 系统自1995年起在国外发展，1997年日本达708万用户。1998年，从在浙江余杭建立第一个PHS 系统起，发展极其迅速，到2001年8月，全国219个城市开通PHS ，到2001年底已发展到270多个城市。2000年6月28日，信息产业部发出信部电（2000）604号文《关于规范PHS 无线市话建设与经营的通知》，明确了PHS 作为市话系统的补充和延伸，在县级市及县以下乡镇和大中城市人中相对集中的园区、社区、办公商务楼等范围应用。2001年9月，中国电信集团公司在广西桂林召开PHS 无线市话专题技术研讨会，进一步规范、发展PHS 无线市话。同时会上还确定了关于目前国内三家系统制造商开放协议的时间表，从而实现并网，最终实现PHS 终端用户跨区域漫游。 （二） 市场预测
几年来，中国电信已经投入1300亿元资金建成超过3500万的网络容量，用户已达到2200万，并且还在不断发展。PHS 手机因其价格低、资费便宜、方便携带等特点，受到用户青睐。依据目前中国电信和中国网通的发展趋势，特别是当实现跨区域漫游后，PHS 手机更具有较大的需求量。 1. 市场份额
根据对现有PHS 市场分析以及对竞争对手的了解，可知，近三年的市场年需求为800万~1000万台PHS 手机，同时三个主要竞争对手中的两个，其终端（即手机）的生产规模正在缩小。为此，通过良好的运作，合资公司的产品市场占有量保守估计也会大于1/4，即会有大于150~200万台/年。 2. 价格预测
PHS 手机第一年出厂价定位为550元，因为此款手机为低价位手机，在今后的两年内价格不可能快速下调，而将以每年5.5%左右的幅度下调，为了便于测算，本报告中以第一年的出厂价作为测算依据。
四、产品简介、技术方案、生产计划及目标 （一） 产品简介
PHS 手机是一种将固定电话传输交换与无线接入技术有机结合在一起，充分利用固定电话网资源，以无线方式提供的在一定范围内具备移动漫游功能的个人通信终端。日本则称之为“个人手持电话系统”（英文缩写PHS ）。手持机与基站之间采用日本RCR STD —28空中信令标准，并采用ITU —T 建议G721的32kbps ADPCM 语音编码方式。ADPCM 信号又通过TDMA 复用成384kbit/s的信号。每个频率最多可承载四个话音信道。同一呼叫的发射和接收脉冲通过时分复用（TDD ）方式被放在同一频率上。
产品的主要技术参数如下表所示： 主要技术参数表：
（二）技术方案
PHS 手机技术方案都集中在日本，通过多轮技术贸易谈判，日本TOSHIBA 公司同意转让全部技术，包括：基带和射频芯片组技术；软件包；通信协议、L1~L3协议层原代码、软件开发仿真系统等。本项目将采取通过购买日本TOSHIBA 公司整套PHS 手机方案这样的技术路线，自主开发出适销对路的、满足广大用户要求的普天品牌产品，并在最短的时间内
形成规模化的PHS 手机生产能力。 （三）产品开发、生产计划目标
五、项目对环境保护的影响
环境保护是我们国家的一项基本国策，本项目的建设一定要认真贯彻执行《中华人民共和国环境保护法》。
本项目属于高科技密集型的信息技术产品项目，在开发、生产和测试过程中不应产生灰尘、废水、废渣、噪声和电磁辐射等污染物。
本项目已经确定生产的基本工程均已完善和齐备，环保设施已经长时间的正常运转，故本项目可不再对环保方面进行评估和投资。
六、项目实施的综合计划及进度
（一）项目实施的综合计划及进度见下表
（二）达到月生产能力期限的预测
2003年2月份产能达到5万台； 2003年3月份起产能达到10万台； 2003年4月份起产能达到15万台；
2003年6月份产能达到20万台，即达到预期的生产能力； 实际至2003年年底已达331万台。
七、投资估算及财务分析
项目建设总投资额为4000万元人民币。 （一）项目建设期投资支出估算 1. 有形资产投资：3000万元
包括：测试设备、仪器仪表购置；
实验室、办公用房、库房的租赁、装修等。 2. 无形资产的投资：500万元
包括：购买日本TOSHIBA 半导体公司TC35605XB 基带芯片组和射频芯片组技术；以取得合法的使用权。购买日本TOSHIBA 信息公司基于芯片组的系统软件包；通信协议、L1~L3协议层原代码、应用软件开发仿真系统等；以取得合法的使用权。这样，基于本项目涉及知识产权方面的问题全部得到解决。 3. 样机物料采购的投资：500万元。 （二）项目经营期流动资金
本项目的经营尚需树亿元的资金，初步估算约需20000~30000万元资金的流动，这一部分的投入将在项目建设完成后的项目经营期通过分批借贷逐步自筹解决。 （三）经营期现金流量估算 1、产品成本的费用测算
注：该测算以2003年200万台产量，单台工厂成本414.66元，出厂价单台550元为计算依据。
1）生产成本 414.66*200=82932（万元）
2）财务费用 1593万元（设流动资金合计自筹贷款30000万元，年息按5.31%计算） 3）管理费用 458万元
4）销售费用按每台36元计算，即36*200=7200（万元）生产总成本费用合计92183万元人民币
2、销售收入估算
以每台出厂价格550元计算，即：550*200=110000（万元） （四）财务现金流量情况 财务现金流量如下表所示：
（五）盈亏平衡分析
1）以销售价格表示的盈亏平衡点（BEP ）为：
BEP=产品总成本/（销售收入-税金及附加）X 100%=70.8% 2）以生产能力利用率表示的盈亏平衡点（BEP ）为：
BEP=总固定成本/（营业收入-可变成本-税金及附加）X 100%=12.4% 该项目只要达到正常生产能力的12.4%（因固定资产投入较少），或是当产品销售价格达到预计价格的70。8%，项目就可以保本经营。
通过以上分析表明本项目的投资风险较小。
（六）投资回收期预计（假设每年现金流量为相等）
计算方法：
总投资/每年净现回收额（收入-总成本）（万元） 即：34000/（110000-96116）≈2.45年 （七）小结
经以上测算，销售利润率为12.6%；成本利润率为15.065；投资回收期为2.45年。
八、风险分析及对策 （一）政策风险
通信行业已成为国家经济发展的重要行业，对国民经济的兴衰起到重要的决定作用，2000年6月信息产业部发出信部电（2000）604号文《关于规范PHS 无线市话建设与经营的通知》，明确了PHS 作为市话系统的补充和延伸，在县级市及以下乡镇和大中城市人中相对集中的原区、社区、办公商务楼等范围应用。为此，PHS 在通信应用方面得到了快速增长，今年以来中国电信和中国网通都加大了投资力度，系统网络容量猛增到2500万以上，并且由于PHS 的价格低廉、使用费用低、体积小、方便携带、待机时间超长等优点，得到了广大用户的喜爱，已逐步形成独特的市场；我过当今以市场经济发展为目标，并且已加入WTO ，政策的制定一般情况下都会适应、引导、规范市场的发展，满足人们日益增长的生活需要；反之，即使有变化，也会有一、两年的缓冲期，我们可以及时调整和应变，使得受政策风险的影响变小。
同时，在对此项目投资中，投入的固定投资份量不大，在生产方面利用专业加工厂的设备来生产，使我们的风险变得更小。 （二）市场竞争的风险
同业的竞争中，具有批量生产能力的只有UT-斯达康、青岛朗讯、深圳中兴三家国内厂家、但它们的重点放在PHS 系统上，其终端只是附带产品，加上我们已有良好的市场网络和销售渠道，稳占市场份额的1/4以上。和GSM 手机相比，由于电路结构所致，PHS 手机的价格总低于GSM 手机的价格，总是物美价廉，这是其它类型的移动终端手机不可比拟的。而且我们的PHS 手机具有自主知识产权，完全是自主开发和生产的，在同业中是富有竞争力的，随着产量扩大，成本还会逐步下降，还会让利给用户。对用户来讲，有中国电信和中国网通对市场的大力支持，小灵通的话费和固定电话一样，这更是广大用户喜爱小灵通重要基础；为此，在市场竞争上是有绝对优势的。
九、项目可行性研究结论
通过以上测算，2003年度税后利润为13884万元人民币，销售利润率为12.6%；成本利润率为15.06%；投资回收期为2.45年。
PHS 手机因其价格低廉、体积小、耗电省、辐射小等特点，在当前市场中有很大的需求，对通信企业的过度发展起了推动作用。综合分析认为：本项目有广阔的市场，其经济效益和社会效益显著，本项目的改造方案符合项目建设的要求，能满足产品生产的需要。该项目预测财务状况良好，能为企业提供较高的利润，投资回收期短。
全面衡量结果认为：本项目经济效益良好，项目可行。
上海普天友通信息科技有限公司
2004年2月