《公司理财》复习题（2013年4月）
一、单项选择题
1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（B）
A有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合 D国际融资
2、现代公司理财的目标是（C）
A获利能力最大化 B偿债能力最大化 C股东财富最大化 D追求利润最大化
3、由于生产经营活动的进行而引起资金不断地循环叫做（C）
A资金运动 B财务活动 C资金周转 D资金耗费
1、资产负债表为（B）
A动态报表 B静态报表
C动态与静态相结合的报表 D既不是动态报表也不是静态报表
2、资产负债表中的所有项目的“期末数”一栏，是根据（A）
A本期有关账户的期末余额填列的 B本期有关账户的期初余额填列的
C有关账户的本期借方发生额填列的 D有关账户的本期贷方发生额填列的
3、下列负债中属于长期负债的是（D）
A应付账款 B应交税金 C预计负债 D应付债券
4、公司流动性最强的资产是（A）
A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货
5、资本公积可按法定程序经批准后（A）
A转增资本 B弥补亏损 C用于集体福利 D用于发放优先股股利
6、公司的法定盈余公积在转增资本后，一般不得低于注册资金的（C）
A 10% B 20% C 25% D 50%
7、利润表中的收入是（B）
A按收付实现制确认的 B按权责发生制确认的
C按永续盘存制确认的 D按实地盘存制确认的
8、下列各项费用中属于营业费用的有（C）
A坏账损失 B业务招待费 C广告费 D金融机构手续费
9、下列各项费用中属于财务费用的是（C）
A广告费 B劳动保险费 C利息支出 D坏账损失
10、反映公司所得与所占用的比例关系的财务指标是（B）
A资产负债率 B资产利润率 C存货周转率 D销售利润率
11、通常被用来描述一个公司经济效益高低的代表性指标是（C）
A销售利润率 B资产负债率 C资产利润率 D成本费用利润率
12、反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是（D）
A销售利润率 B总资产周转率 C资产利润率 D成本费用利润率
13、我国的中央银行是（A）
A中国人民银行 B中国农业银行 C中国建设银行 D中国交通银行
14、下列银行中属于政策性银行的是（C）
A中国银行 B中国农业银行 C中国农业发展银行 D中国交通银行
15、金融市场最积极的参与者是（Ｃ）
A金融机构 B政府 C企业 D个人
16、每一计息期的利息额相等的利息计算方法为（A）
A单利 B复利 C可能单利也可能复利 D有时单利有时复利
17、一般情况下股份有限公司只发行（B）
A记名股票 B普通股股票 C国家股股票 D法人股股票
18、国内公司在香港发行并上市的股票被称作（C）
A A股 B B股 C H股 D N股
20、以超过票面金额发行股票所得溢价款列入公司的（A）
A资本公积金 B盈余公积金 C发展基金 D福利基金
21、公司股利政策的重要基础是（C）
A投资机会 B资本成本
C能否获得长期稳定的利润 D契约限制
22、公司最常见的一种股利发放形式是（A）
A现金股利 B股票股利 C实物股利 D清算股利
23、不会影响公司和股东资产价值的股利形式是（B）
A现金股利 B股票股利 C实物股利 D清算股利
24、公司筹措短期资金的重要方式是（D）
A商业信用 B商业票据 C短期租赁 D短期借款
25、临时借款的期限一般不超过（C）
A 3个月 B 5个月 C 6个月 D 9个月
26、企业以托收承付结算凭证为保证向银行取得的借款为（A）
A结算借款 B临时借款 C卖方信贷 D周转借款
27、在我国，公司在托收承付方式下的银行办理的结算借款属于（B）
A抵押借款 B应收账款担保借款 C应收票据贴现借款 D存货担保借款
28、名义利率等于实际利率的短期借款利息计算方法是（A）
A单利计算法 B复利计算法 C贴现利率计算法 D附加利率计算法
29、股份有限公司发行公司债券其净资产额不得低于人民币（C）
A 1000万元 B 2000万元 C 3000万元 D 6000万元
30、公司根据协议先将设备卖给租赁公司，然后再以租赁的方式从租赁公司手中将该项设备租回使
用，这种租赁是（C）
A融资租赁 B售后回购 C返回租赁 D杠杆租赁
31、公司发行债券时其累计债券总额不得超过公司净资产额的（B）
A 30% B 40% C 50% D 60%
32、出租人既是租赁资产的所有者，又是借款者，这种租赁是（A）
A杠杆租赁 B直接租赁 C间接租赁 D返回租赁
33、公司以“3/10，2/20，n/30”的信用条件购入价值为100000元的商品，若公司在10天内付款，
则免费信用额为（C）
A 3000元 B 2000元 C 97000元 D 98000元
34、下列各项费用中，属于资本占用费的是（A）
A利息 B评估费 C发行费 D公证费
35、在进行长期投资决策时，被称作“舍弃率”的指标是（D）
A投资报酬率 B投资回收期 C现金净流量 D资本成本
36、在计算资本成本时不必考虑筹资费用的是（C）
A优先股成本 B普通股成本 C留存收益成本 D长期借款成本
37、各种筹资方式中资本成本最高的是（B）
A优先股成本 B普通股成本 C留存收益成本 D长期借款成本
38、债务对普通股股东收益的影响称为（C）
A经营杠杆作用 B复合杠杆作用 C财务杠杆作用 D联合杠杆作用
39、普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数称为（D）
A营业杠杆系数 B复合杠杆系数 C联合杠杆系数 D财务杠杆系数
40、一个投资项目现金流出最主要的部分是（A）
A初始投资 B机会成本 C税后净利 D固定资产折旧
41、通常作为衡量风险程度依据的是（B）
A期望值 B标准离差 C风险系数 D风险报酬率
42、下列长期投资决策方法中，属于非贴现法的是（A）
A回收期法 B净现值法 C内含报酬率法 D获利能力指数法
43、下列长期投资决策方法中，不属于贴现法的是（C）
A内含报酬率法 B净现值法 C年平均报酬率法 D获利能力指数法
44、通过分析持有现金的成本确定使现金持有成本最低的现金余额的模式称为（A）
A成本分析模式 B投入产出分析模式 C预算分析模式 D存货分析模式
45、借款者无力偿还本金和利息的风险是（A）
A违约风险 B利率风险 C购买力风险 D流动性风险
46、我国财务制度规定公司可以计提坏账准备金，这是根据（C）
A相关性原则 B可比性原则 C稳健性原则 D配比性原则
47、公司流动资产中所占比例最大的项目是（D）
A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货
48、公司流动资产中流动性最差的是（D）
A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货
49、存货成本不包括（B）
A储存成本 B坏账成本 C订货成本 D缺货成本
50、零库存的概念来源于日本的（A）
A适时生产系统 B定量控制系统 C ABC控制系统 D定期控制系统
二、多项选择题
1、以利润最大化作为公司理财目标存在的缺陷有（ABCDE）
A不能准确反映所获利润额与投入资本额的关系 B没有考虑利润发生的时间
C会导致公司理财决策者的短期行为 D没有考虑货币的时间价值
E没有考虑到经营风险问题，会导致公司管理当局不顾风险大小盲目追求利润最大化
2、采用股东财富最大化作为公司理财目标的优点有（ABCDE）
A考虑了货币的时间价值 B考虑了风险价值
C体现了对公司资产保值增值的要求 D克服公司经营上的短期行为
E促使公司理财当局从长远战略进行财务决策
3、公司理财的内容包括（ABC）
A筹资决策 B投资决策 C股利分配决策 D价格决策 E成本决策
4、公司财务活动的内容包括（ABCDE）
A资金的筹集 B资金的运用 C资金的耗费 D资金的收回 E资金的分配
5、与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ABC）
A资产 B负债 C所有者权益 D成本费用 E收入利润
6、所有者权益的具体内容包括（ABCE）
A投入资本 B资本公积金 C盈余公积金 D股本溢价 E未分配利润
7、长期负债的特点有（ADE）
A偿还期限长 B资本成本高 C具有专门目的 D债务金额巨大 E可分期偿还
8、与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有（BCD）
A资产 B收入 C成本和费用 D利润 E所有者权益
9、下列关于收入的说法正确的有（ABCD）
A收入表明了公司经营活动所取得的成果 B收入是公司收益的主要来源
C收入会导致公司货币资金增加 D收入会导致所有者权益增加
E收入是所有的货币资金收入
10、反映偿债能力的财务指标主要有（ABCD）
A资产负债率 B流动比率 C速动比率 D现金比率 E存货周转率
11、金融资产具有的属性有（ACD）
A流动性 B动态性 C风险性 D收益性 E补偿性
12、我国的金融机构主要包括（ABC）
A中央银行 B商业银行 C政策性银行 D股份制银行 E外资银行
13、我国的商业银行主要有（BCD）
A 中国人民银行 B 中国银行 C 交通银行 D 农业银行 E 国家开发银行
14、金融市场按实际交割日期不同，可以分为（CDE）
A短期金融市场 B长期金融市场 C现货市场 D期货市场 E期权市场
15、股票应当载明的事项有（ABCDE）
A公司名称 B股票种类 C票面金额 D代表的股份数 E股票的编号
16、股票按股东的权利和义务不同可分为（CD）
A记名股票 B不记名股票 C普通股股票 D优先股股票 E股票
17、股票暂停上市的情形有（ABCDE）
A不再具备上市条件 B不按规定公开其财务状况 C对财务会计报告作虚假记载
D有重大违法行为 E最近3年连续亏损
18、股票的价格分为（ACDE）
A票面价格 B约定价格 C账面价格 D清算价格 E市场价格
19、影响股利政策的因素有（ABCDE）
A法律因素 B契约限制 C利润的稳定性 D投资机会 E筹资能力
20、担保借款分为（BCD）
A信用借款 B保证借款 C抵押借款 D质押借款 E卖方信贷
21、短期借款的信用条件主要有（BDE）
A担保能力 B信用额度 C信用等级 D周转信用协议 E补偿性余额
22、短期借款的利息计算方法有（ACD）
A单利计算法 B复利计算法 C贴现利率计算法 D附加利率计算法 E浮动利率计算法
23、公司债券的基本特征包括（ABCD）
A公司债券属于负债性质的筹资方式 B债券具有索偿的优先权
C债券持有者只是公司的债权人而非所有者 D债券随时可以变现，流动性强
E债券只有到期才能还本付息
24、公司债券按有无担保分为（AD）
A担保债券 B上市债券 C无记名债券 D信用债券 E记名债券
25、公司利用商业信用筹资的优点有（ACD）
A自然筹资 B没有风险 C筹资成本低 D限制少 E资金利用时间较长
26、资本筹资费用包括（BCD）
A股利 B发行手续费 C评估费 D公证费 E利息
27、公司财务风险的具体表现为（ADE）
A负债程度 B负债规模 C负债结构 D负债偿还顺序 E现金流量脱节
28、影响资本结构的因素有（ABCDE）
A公司的成长性 B公司的获利能力 C公司的控制权
D资产结构 E理财者的风险态度
29、影响公司负债比率合理化的因素主要有（ABE）
A公司的生产经营状况 B公司的投资决策 C公司的行业地位
D公司的控制权 E流动资产与固定资产的比例关系
30、项目的投资额主要包括（ABE）
A初始投资 B流动资产投资 C税后净利 D固定资产折旧额 E投资的机会成本
31、长期投资决策的非贴现法主要有（AD）
A回收期法 B净现值法 C内含报酬率法 D年平均报酬率法 E获利能力指数法
32、长期投资决策的贴现法主要有（BCE）
A回收期法 B净现值法 C内含报酬率法 D年平均报酬率法 E获利能力指数法
33、回收期法的优缺点包括（ABCDE）
A可以衡量出备选方案的风险程度 B可以衡量出投资方案的变现能力
C方法简便，决策的工作成本较低 D忽视了投资方案的获利能力
E没有考虑货币的时间价值因素
34、公司持有现金的一般动机包括（ABD）
A支付动机 B预防动机 C投资动机 D投机动机 E发展动机
35、现金收支预算的项目包括（ABDE）
A现金收入 B现金支出 C现金股利 D现金余缺 E净现金流量
36、营业现金支出主要包括（ABCDE）
A材料采购支出 B工资支出 C制造费用支出 D销售费用支出 E管理费用支出
37、公司持有现金通常会发生的成本有（BCD）
A储存成本 B资本成本 C管理成本 D短缺成本 E坏账成本
38、应收账款的成本包括（BCE）
A储存成本 B机会成本 C管理成本 D短缺成本 E坏账成本
三、填空题
1、公司理财产生至今经历了筹资、（内部控制）、投资和国际理财阶段。
2、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。
3、西方经济学家和企业家以往都以（利润最大化）作为公司的经营目标和理财目标。
4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的（获利能力）和（偿
债能力）。
5、对股份有限公司而言，（股票市价）可以代表股东财富。
6、当（股票价格）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。
7、资金运动的起点和终点都是（货币资金）。
8、资金的运用、耗费和收回又称为（投资）。
9、公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。
10、公司的自有资本来自于股东的投资及其（增值）。
11、资产负债表分为左右两方，（资产项目）列在左方，负债及所有者权益项目列在右方。
12、资产的实质是（经济资源）。
13、公司的全部资产按其流动性质可分为（流动资产）和（非流动资产）两大类。
14、公司所有者权益的金额为（资产）减去（负债）后的余额。
15、资产与权益之间是（相互依存）的关系。
16、从数量上看，一个公司的资产总额与权益总额（必然相等）。
17、资产负债表中资产项目是按其（变现可能性）顺序排列的。
18、按国家有关规定从净利润中提取的公积金是（盈余公积金）。
19、收入是公司在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常经营活动中所形成的（经济利
益）的总流入。
20、利润表中不同层次的利润依次为主营业务利润、（营业利润）、利润总额和净利润。
21、公司的期间费用包括（营业费用）、管理费用和财务费用。
22、生产成本是由直接材料、直接人工和（制造费用）三个成本项目组成。
23、现金折扣在实际发生时确认为（当期费用），销售折让在实际发生时（冲减当期收入）。
24、现金等价物是指公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小
的（投资）。
25、现金流量表中的现金流量由三大部分组成，即（经营活动）产生的现金流量、（投资活动）产 生的现金流量和（筹资活动）产生的现金流量。
26、现金流量表能直接揭示公司当前的偿债能力和（支付能力）。
27、金融资产的风险性表现在两个方面，一种是（市场风险），另一种是（违约风险）。
28、金融资产的流动性与收益性成（反比），风险性与收益性成（正比）。
29、按证券是否为首次发行，证券市场可以分为（一级市场）和（二级市场）。
30、年金主要分为（普通年金）和（即付年金）两种。
31、优先股的优先权表现在分配（股利）和公司剩余资产时的次序优先于普通股。
32、一般来讲，普通股享受（红利），优先股享受（股息）。
33、股票的账面价格又称账面价值，是指资产净值与普通股股数的比，即（每股净资产）。
34、认股人缴足股款后，由法定的验资机构验资并出具证明，发起人在（30）日内主持召开公司创
立大会。
35、股票的发行实行公开、公平、公正的原则，必须（同股同权）、（同股同利）。
36、股利无关论认为股利分配对公司的（股票价格）不会产生影响。
37、股利相关论是由美国学者格雷厄姆和（多德）于1951年提出。
38、股利相关论被人们形象地喻为（“一鸟在手”）理论。
39、公司各年支付的股利额随公司获得盈利的多少而波动的股利政策是（固定股利支付率政策）。
40、现金股利主要有：（正常股利）、（额外股利）、（清算股利）。
41、我国上市公司在支付股票股利时的做法有（送股）、（配股）。
42、在我国，公司将公积金转为股本，必须保证法定准备金不低于原股本的（25%）。
43、短期银行借款按目的和用途可分为（周转借款）、临时借款、结算借款和卖方信贷等。
44、长期借款按照贷款有无抵押品分类可以分（信用贷款）和（抵押贷款）。
45、租赁主要分为（经营租赁）和（融资租赁）两类。
46、融资租赁的一种典型形式是（直接租赁）。
47、融资租赁的具体形式主要有（直接租赁）、（返回租赁）和（杠杆租赁）。
48、在杠杆租赁中，出租人既是租赁资产的（所有者），又是（借款者）。
49、融资租赁租金的计算方法有很多，我国租赁机构常用的是（等额年金法）。
50、公司利用商业信用筹资的具体形式通常有（应付账款）、（应付票据）和（预收账款）。
51、一种最普遍、最常见的商业信用形式是（应付账款）。
52、应付账款信用形式分为免费信用、有代价信用和（展期信用）。
53、公司向银行取得一年期限的银行借款600000元，每月末偿还50000元，借款合同约定附加年
利率为6%，公司适用的企业所得税率为33%，则该笔借款的应付利息为（36000元），实际负担的年利率为（12%）。
54、公司将一张不带息的面值为500000元的商业承兑汇票向银行办理贴现，月贴现率为0.9%，贴
现天数为100天，则公司应付贴现利息为（15000元），公司取得的贴现借款为（485000元）。
55、公司采取发行债券的方式筹资，其资本成本主要包括（债券利息）和（筹资费用）。
56、当公司的负债比重比较小的时候，其财务风险比较（低）。
57、在财务风险较高时，投资者一定会要求较高的（投资报酬率），从而导致（资本成本）升高。
58、债务对普通股股东收益的影响称为（财务杠杆）作用。
59、公司自有资本的资本成本（高），但筹资风险（低）。
60、公司自有资本构成比例的大小关系到各投资主体在公司的控制权、决策权和（收益分配权）。
61、一个期间内现金流入量减去现金流出量后的差额称为（现金净流量）。
62、在分析投资方案时，最重要也是最困难的步骤就是估计投资方案的（现金流量）。
63、年现金净流量等于（税后净利）与（固定资产折旧）之和。
64、长期投资决策的非贴现法主要有（回收期法）和（年平均报酬率法）两种。
65、净现值的大小既取决于（现金流量），也取决于投资方案所采用的（贴现率）。
66、对于同一项投资方案来讲，贴现率越小，净现值越（大）。
67、使投资方案的净现值等于零时的贴现率称为（内含报酬率）。
68、在长期投资决策中，通常认为净现值（＞0），获利能力指数（＞1），内含报酬率（＞资本成本）
的投资方案才是可取的方案。
69、公司持有现金的动机可以分为（一般动机）和（特殊动机）。
70、现金支出主要包括（营业现金支出）和其他现金支出两大部分。
71、公司持有短期有价证券的主要动机有：（作为现金的替代品）和进行短期投资。
72、一般地讲，选择有价证券时公司理财者应主要考虑（收益性）和（风险性）两大因素。
73、应收账款政策主要包括（信用标准）和（信用条件）两大部分。
74、信用条件是公司给予客户购货的付款条件，主要包括（信用期限）、（折扣率）和（折扣期限）。
75、存货应当按照取得时的（实际成本）计价入账。
76、一般来讲，存货成本分为三类：订货成本、储存成本和（缺货成本）。
四、名词解释
1、资产负债表
反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表
2、资产
指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给公司带来经济效益
3、负债P26
指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司
4、利润表P40
反映公司在一定期间经营成果实现情况的报表
5、现金流量表P48
反映公司在一定期间内现金流入和现金流出的情况的报表
6、金融资产P67
指在金融市场上资金融通所产生的信用凭证和投资证券
7、年金P80
指在一定时期内，每间隔相同时间支付或收入相等金额的款项
8、股利P108
是指股息和红利的总称，它由公司董事会宣布从公司的净利润中分配给股东，作为股东对公司投资的报酬
9、剩余股利政策P117
将公司的盈余首先用于良好的投资项目，然后将剩余的盈余作为股利进行分配
10、经营租赁P148
由出租人将自己的设备或用品反复出租，直到该设备报废为止
11、融资租赁P149
因承租人需要长期使用某种资产，但又没有足够的资金自行购买，由出租人出资购买该项资产，然后出租给承租人的一种租赁方式
12、商业信用P154
是一种在商品交易中，公司之间犹豫延期付款或预收货款所形成的借贷关系
13、资本成本P161
就是用百分数表示的、公司取得并使用资本所应负担的成本，即资本是不能无偿使用的
14、财务风险P168
又称融资风险，是指公司资本结构不同而影响公司支付本息的能力所产生的风险
15、财务杠杆P169
又称融资杠杆或资本杠杆，是指公司在作出资本结构决策时对债务筹资的利用程度
16、回收期法P194-195
指以回收原始投资所需时间作为评判投资方案优劣标准的一种投资决策方法，也称还本期间法
17、净现值P202
指投资方案未来现金净流入量的现值与投资额的现值之间的差额
18、内含报酬率P212
指一个投资方案的内在报酬率，他是未来现金流入量的现值正好等于投资额的现值的假设下所求出的贴现率
19、信用条件P236
公司给予客户购货的付款条件，主要包括信用期限、折扣率和折扣期限
20、经济批量P248
指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量
五、简答题
1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？P14
(1)考虑到了货币时间价值和风险价值 （2）体现了对公司资产保值增值的要求
（3）有利于克服公司经营上的短期行为 （4）促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富
2、公司理财的具体内容是什么？P16-17
（1）筹资决策 （2）投资决策 （3）股利分配决策
3、简述资产的含义及其特征。P25
资产是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给公司带来经济效益 特征：（1）资产的实质是经济资源，这些资源能为公司带来未来的经济利益
（2）资产必须为公司所拥有或控制
（3）资产必须能以货币计量
（4）资产可以是有形的，也可以是无形的
4、公司的税后利润应如何分配？P47
除国家另有规定外，按照下列顺序分配：
（1）被没收的财物损失，支付各种税收的滞纳金和罚款 (2)弥补公司以前年度亏损
（3）提取法定盈余公积金 （4）提取公益金 （5）向投资者分配利润
5、简述金融资产的含义及其属性。P67
金融资产是指在金融市场上资金融通所产生的信用凭证和投资证券
属性：流动性、风险性、收益性
6、股票有哪些特点？P96-97
（1）股票表示的是对公司的所有权 （2）股票持有者不能向公司索还本金
（3）股票不能获得稳定的收益 （4）股票是可以转让的 （5）股票的价格具有波动性
7、普通股筹资有何优缺点？P105-106
优点：（1）普通股股本是公司的永久性资本，不需要偿还
（2）普通股筹资方式可以使公司不必负担固定的利息费用
（3）采取普通股筹资所冒风险小
（4）普通股筹资方式容易吸收社会资本
（5）普通股构成支付公司债务基础
缺点：（1）筹措普通股时发生的费用高
（2）普通股的增加发行往往会使公司原有的股东的参与权掺水
8、公司比较常用的股利政策有哪些？P117-120
（1）剩余股利政策 （2）固定股利额政策 （3）固定股利支付率政策 （4）低正常股利加额外股利政策
9、发行债券筹资有哪些优缺点？P146-147
优点：（1）筹资成本较低 （2）发挥财务杠杆作用 （3）保证股东对公司的控制权
缺点：（1）财务风险高 （2）限制条款较多 （3）筹资数额有限
10、融资租赁的含义及其具体形式。P149、150
融资租赁是因承租人需要长期使用某种资产，但又没有足够的资金自行购买，由出租人出资购买该项资产，然后出租给承租人的一种租赁方式
具体形式：直接租赁、返回租赁、杠杆租赁
11、什么是财务风险？影响公司财务风险的因素有哪些？P168
又称融资风险，是指公司资本结构不同而影响公司支付本息的能力所产生的风险
影响因素：（1）资本供求的变化 （2）利率水平的变动 （3）公司获利能力的变化
（4）公司内部资本结构的变化
12、什么是最优资本结构？其判断标准是什么？P172-173、173
最有资本结构是指公司在一定时期内，使其加权平均资本成本最低、公司价值最大时的资本结构 判断标准：（1）有利于最大限度地增加股东财富，使公司价值最大化
（2）使公司加权平均资本成本达到最低，这是一条主要标准
（3）保持资本的流动性，使公司的资本结构具有一定的弹性
13、回收期法有什么优缺点？P197-199
优点：（1）投资方案的回收期可以作为衡量备选方案风险程度的指标
（2）回收期法可以衡量出投资方案的变现能力，即投资的回收速度
（3）方法简便，决策的工作成本较低
缺点：（1）回收期法忽视了投资方案的获利能力
（2）没有考虑货币的时间价值因素
14、简述公司现金日常控制的主要方法。P225-226
（1）加速收款速度 （2）延缓付款速度 （3）巧妙运用现金浮游量 （4）设法使现金流入与流出同步
15、简述信用评估的内容。P234-235
（1）品质 （2）能力 （3）资本 （4）担保 （5）外部环境
六、计算题
1、根据ABC公司20××年度的简易资产负债表计算资产负债率、流动比率、速动比率和现金比率。
简易资产负债表 (答案：41%、123.92%、36.99%、32.44%)
编制单位：ＡＢＣ公司 时间：２０××年１２月３１日 单位：元
资产负债率=负债总额418000+60000100%=100%=41%全部资产总额1165800
流动资产518000流动比率=100%=100%=123.92% 流动负债418000
速动资产121600+14000+13000+6000速动比率=100%=100%=36.99%流动负债418000
现金+短期有价证券121600+14000现金比率=100%=100%=32.44%流动负债418000
2、某公司20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=20%、资产负债率=50%、长期负债与所有者权益的比率为25%。要求：根据上述资料填列下面的资产负债表简表。
资 产 负 债 表（简）
解：负债总额=10000050%=50000所有者权益=100000-50000=50000长期负债=5000025%=12500流动负债=50000-12500=37500
流动资产=37500200%=75000相减 存货=37500速动资产=37500100%=37500
现金=3750020%=7500应收帐款=37500-7500=30000
固定资产=100000-7500-30000-37500=25000
3、某公司年初应收账款56万元、年末应收账款60万元，年初存货86 万元、年末存货90万元， 本年度销售收入为680万元（其中现销收入480万元，没有销售退回、折让和折扣），销货成本 为560万元。要求：根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率。（3.45、6.36）
应收帐款=
赊销收入净额680-480销货成本560
==3.45次 存货周转率===6.36次 56+60平均应收帐款净额平均存货86+9022
4、某公司20××年度全年销售收入为600万元，其中现销收入为260万元，没有销售退回、折让和折扣，年初应收账款为30万元，年末应收账款比年初增加了20%，则应收账款周转率应该是多少？（10.3）
赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回、折让、折扣=600-260=340万元 平均应收账款余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2=(30+30×1.2)/2=33万元 应收账款周转率=赊销收入净额/平均应收账款余额=340/33≈10.3次
5、某公司20××年度全年销货成本为400万元，年初存货为50万元，年末存货比年初增加了20%，则存货周转率应该是多少。（7.27）
平均存货=（期初存货+期末存货）/2=(50+50×1.2)/2=55万元 存货周转率=销售成本/平均存货=400/55≈7.27次
6、某公司从银行取得贷款300000元，年利率为10%，按复利计息，则4年后应偿还的本利和共是
多少元？（CF0.1,4 =1.464，DF0.1,4=0.683）（答案：439200元）
FPCF0.1,43000001.464439200元
7、某公司计划在5年后以600000元更新现有的一台设备，若年利率为8%，按复利计息，则现在
应向银行存入多少钱？（CF0.08,5 =1.469，DF0.08,5=0.681）（答案：408600元）
PFDF0.08,56000000.681408600元
8、某公司计划在10年内每年年末将5000元存入银行，作为第10年年末购买一台设备的支出，
若年利率为8%，按复利计息，则10年后可积累多少资金？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710） （答案：72435元）
FRACF0.08,10500014.47872435元
9、某公司计划在5年中每年年末从银行支取20000元作为职工奖励基金，若年利率为8%，按复计息，现
在应向银行存入多少钱？（ACF0.08,5=5.867，ADF0.08,5=3.993）（答案：79860元）
PRADF0.08,5200003.99379860元
10、某人现在存入银行一笔现金60000元，年利率为8%，按复利计息，拟在今后8年内每年年末提取等额现金以备使用，则此人每年可提取多少现金？（ACF0.08,8=10.637，ADF0.08,8=5.747）（答案：10440.23元）
PRADF0.08,8 R
P60000
=10440.23元
ADF0.08,85.747
11、某公司10年后需要1000000元资金更新设备，若年利率为10%，按复利计息，从现在起每年年末要存入银行多少等额的现金？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145）（答案：62747.07元）
FRACF0.1,10 R
F1000000
=62747.07元
ACF0.1,1015.937
12、某公司发行面值为100元、票面利率为8%的5年期公司债券1000万元，每年年末付息一次， 到期一次还本，发行时市场利率为6%，请计算该债券的发行价格为多少？（DF0.06,5 =0.747，DF0.08,5=0.681，ADF0.06,5=4.212，ADF0.08,5=3.993）（答案：108.40元）
债券发行价格=年利息ADFi,n面值DFi,n1008%ADF0.06,5+100DF0.06,5 =84.212+1000.747=33.696+74.7=108.4元
13、某公司从租赁公司租入一套设备，价值为1000万元，租期为8年，合同约定租赁年利率为6%， 租赁手续费为设备价值的2%，租金每年年末支付一次。要求用等额年金法计算该公司每年年末应支付的租金是多少？（ACF0.08,8=10.637，ADF0.08,8=5.747）（答案：174万元）
出租费率=年利率+手续费=6%+2%=8%
11
年租金=设备价值1000174万元
ADF0.08,85.747
14、某公司本年度拟投资1000万元于一个项目，其资金来源如下： （1）企业留存收益筹资100万元；
（2）按面值发行期限为5年的债券300万元，每年年末付息一次，到期一次还本，年利率8%， 筹资费率5%；
（3）发行优先股筹资200万元，年股息率10%，筹资费用8万元；
（4）发行普通股筹资400万元，分为40万股，每股市价10元，预期第一年的股利率为10%（即 价格和收益的比率为10:1），筹资费率3%，股利年增长率为6%。 要求：根据以上资料计算加权平均资本成本。（该公司的企业所得税税率为30%) （11.98%）
留存收益成本=
预期年股利额10010%
+股利增长率=+6%=16%
普通股筹资额100年利率（1-所得税率）8%（1-30%）
债券成本===5.89%
1-筹资费用率1-5%
优先股年股利支出20010%
优先股成本===10.42%
优先股筹资额（1-发行费用率）200（1-）200
预期年股利额40010%
普通股股本=+股利增长率=+6%=16.31%
普通股筹资额（1-筹资费用率）400（1-3%）
∴该公司加权平均资本成本为11.98%
15
要求：计算该方案的加权平均资本成本。(11.56%)
16、某公司全部资本为1000万元，其中债务资本比例为40%，债务利率为10%，普通股60万股，每 股10元，息税前利润为150万元，该公司的企业所得税税率为33% 。要求计算该公司的财务杠杆系数和普通股每股税后利润。（1.36、1.23元）
财务杠杆系数=
息税前利润EBIT150
DFL
1.36
息税前利润-
利息EBITI150100040%
10%
(息税前利润-利息)(1-
所得税率)
普通股每股税后利润=
普通股股数
(EBIT
I)(1T)(150100040%
10%)(133%)73.7
EPS1.23(元)
N60
60
18、某公司预计全年需要现金50000元，现金与有价证券的转换成本为每次32元，有价证券的年
利率为20%，则该公司的最佳现金余额是多少？（4000元）P228
最佳现金余额G
4000（元）
19、某公司全年需耗用甲材料 3600千克，每次订货成本为24元，该材料年单位储存成本为3 元。
要求计算采购甲材料的经济批量、经济批数和最低年成本。（240千克、15批、720元）P249
经济批量经济批数=
240（千克）
AQ15（批）最低年成本
720（元）
17、某公司拟投资一个新项目，资本成本为10%，现有甲、乙两个方案，各年现金流量如下表：
要求：计算甲、乙两个方案的投资回收期、年平均报酬率、净现值和获利能力指数。（DF0.1,1=0.909， DF0.1,2=0.826，DF0.1,3=0.751，DF0.1,4=0.683，DF0.1,5=0.621，ACF0.1,5=6.105，ADF0.1,5=3.791） （答案：甲：3年、33.33%、39550元、1.26；乙：3.64年、29%、16975元、1.08） （注意：净现值＞0或者获利能力指数＞1的方案为可行方案；反之则为不可行方案。） 甲方案：
原始投资额150000
==3年
每年现金净流入50000
全年现金净流入50000
年平均报酬率ARR100%=100%=33.33%
原始投资额150000
净现值NPV=50000DF0.1,150000DF0.1,250000DF0.1,350000DF0.1,450000DF0.1,5-150000投资回收期=
=50000(0.9090.8260.7510.6830.621)150000500003.79150000395000元现金净流入量的现值=50000DF0.1,150000DF0.1,250000DF0.1,350000DF0.1,450000DF0.1,5 =50000(0.9090.8260.7510.6830.621)=500003.79=189500投资额的现值=150000获利能力指数PI
现金净流入量的现值189500
==1.26
投资额的现值150000
NPV50000ADFIRR,51500000 ADFIRR,53ADF0.18,53.127 即i1=18%, f13.127ACF0.2,52.991 即i2=20%, f22.991 f33 i3必介于18%与20%之间，设i3=(18+x)%
3.127
x%0.127x%0.127
0.136 x1.87(18+x)%2% 3
2%0.1362.99120%i3(181.87)%19.87%,即IRR=19.87%18%
35000
=3+0.64=3.64年55000
年均净利
年平均报酬率ARR100%
原始投资额
（50000+55000+60000+55000+70000）558000
=100%=100%=29%
[1**********]0
净现值NPV=50000DF0.1,155000DF0.1,260000DF0.1,355000DF0.1,470000DF0.1,5-200000投资回收期=3+
=500000.909550000.826600000.751550000.68370000.621200000 45450+45430+45060+37565+43470-200000216975-200000=16975元
现金净流入量的现值=50000DF0.1,155000DF0.1,260000DF0.1,355000DF0.1,470000DF0.1,5 =216975投资额的现值=200000获利能力指数PI设贴现率12%，则
NPV=50000DF0.12,155000DF0.12,260000DF0.12,355000DF0.12,470000DF0.12,5-200000 =500000.893550000.797600000.712550000.63670000.567200000 =44650+43835+42720+34980+39690-200000=205875-200000=5875
再设贴现率14%，则
NPV=50000DF0.14,155000DF0.14,260000DF0.14,355000DF0.14,470000DF0.14,5-200000 =500000.877550000.769600000.675550000.59270000.519200000 =43850+42295+40500+32560+36330-200000=-4465i1=12%, f15875i2=14%, f2-4465
f30 介于f1与f220%之间，则i3必介于12%与14%之间，设i3=(12+x)%5875
x%5875x%5875
10340 x1.14(12+x)%2% 0
2%10340-446514%i3(121.14)%13.14%,即IRR=13.14%12%
现金净流入量的现值216975==1.08
投资额的现值200000
《公司理财》复习题（2013年4月）
一、单项选择题
1、在筹资理财阶段，公司理财的重点内容是（B）
A有效运用资金 B如何设法筹集到所需资金 C研究投资组合 D国际融资
2、现代公司理财的目标是（C）
A获利能力最大化 B偿债能力最大化 C股东财富最大化 D追求利润最大化
3、由于生产经营活动的进行而引起资金不断地循环叫做（C）
A资金运动 B财务活动 C资金周转 D资金耗费
1、资产负债表为（B）
A动态报表 B静态报表
C动态与静态相结合的报表 D既不是动态报表也不是静态报表
2、资产负债表中的所有项目的“期末数”一栏，是根据（A）
A本期有关账户的期末余额填列的 B本期有关账户的期初余额填列的
C有关账户的本期借方发生额填列的 D有关账户的本期贷方发生额填列的
3、下列负债中属于长期负债的是（D）
A应付账款 B应交税金 C预计负债 D应付债券
4、公司流动性最强的资产是（A）
A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货
5、资本公积可按法定程序经批准后（A）
A转增资本 B弥补亏损 C用于集体福利 D用于发放优先股股利
6、公司的法定盈余公积在转增资本后，一般不得低于注册资金的（C）
A 10% B 20% C 25% D 50%
7、利润表中的收入是（B）
A按收付实现制确认的 B按权责发生制确认的
C按永续盘存制确认的 D按实地盘存制确认的
8、下列各项费用中属于营业费用的有（C）
A坏账损失 B业务招待费 C广告费 D金融机构手续费
9、下列各项费用中属于财务费用的是（C）
A广告费 B劳动保险费 C利息支出 D坏账损失
10、反映公司所得与所占用的比例关系的财务指标是（B）
A资产负债率 B资产利润率 C存货周转率 D销售利润率
11、通常被用来描述一个公司经济效益高低的代表性指标是（C）
A销售利润率 B资产负债率 C资产利润率 D成本费用利润率
12、反映公司所得与所费的比例关系的财务指标是（D）
A销售利润率 B总资产周转率 C资产利润率 D成本费用利润率
13、我国的中央银行是（A）
A中国人民银行 B中国农业银行 C中国建设银行 D中国交通银行
14、下列银行中属于政策性银行的是（C）
A中国银行 B中国农业银行 C中国农业发展银行 D中国交通银行
15、金融市场最积极的参与者是（Ｃ）
A金融机构 B政府 C企业 D个人
16、每一计息期的利息额相等的利息计算方法为（A）
A单利 B复利 C可能单利也可能复利 D有时单利有时复利
17、一般情况下股份有限公司只发行（B）
A记名股票 B普通股股票 C国家股股票 D法人股股票
18、国内公司在香港发行并上市的股票被称作（C）
A A股 B B股 C H股 D N股
20、以超过票面金额发行股票所得溢价款列入公司的（A）
A资本公积金 B盈余公积金 C发展基金 D福利基金
21、公司股利政策的重要基础是（C）
A投资机会 B资本成本
C能否获得长期稳定的利润 D契约限制
22、公司最常见的一种股利发放形式是（A）
A现金股利 B股票股利 C实物股利 D清算股利
23、不会影响公司和股东资产价值的股利形式是（B）
A现金股利 B股票股利 C实物股利 D清算股利
24、公司筹措短期资金的重要方式是（D）
A商业信用 B商业票据 C短期租赁 D短期借款
25、临时借款的期限一般不超过（C）
A 3个月 B 5个月 C 6个月 D 9个月
26、企业以托收承付结算凭证为保证向银行取得的借款为（A）
A结算借款 B临时借款 C卖方信贷 D周转借款
27、在我国，公司在托收承付方式下的银行办理的结算借款属于（B）
A抵押借款 B应收账款担保借款 C应收票据贴现借款 D存货担保借款
28、名义利率等于实际利率的短期借款利息计算方法是（A）
A单利计算法 B复利计算法 C贴现利率计算法 D附加利率计算法
29、股份有限公司发行公司债券其净资产额不得低于人民币（C）
A 1000万元 B 2000万元 C 3000万元 D 6000万元
30、公司根据协议先将设备卖给租赁公司，然后再以租赁的方式从租赁公司手中将该项设备租回使
用，这种租赁是（C）
A融资租赁 B售后回购 C返回租赁 D杠杆租赁
31、公司发行债券时其累计债券总额不得超过公司净资产额的（B）
A 30% B 40% C 50% D 60%
32、出租人既是租赁资产的所有者，又是借款者，这种租赁是（A）
A杠杆租赁 B直接租赁 C间接租赁 D返回租赁
33、公司以“3/10，2/20，n/30”的信用条件购入价值为100000元的商品，若公司在10天内付款，
则免费信用额为（C）
A 3000元 B 2000元 C 97000元 D 98000元
34、下列各项费用中，属于资本占用费的是（A）
A利息 B评估费 C发行费 D公证费
35、在进行长期投资决策时，被称作“舍弃率”的指标是（D）
A投资报酬率 B投资回收期 C现金净流量 D资本成本
36、在计算资本成本时不必考虑筹资费用的是（C）
A优先股成本 B普通股成本 C留存收益成本 D长期借款成本
37、各种筹资方式中资本成本最高的是（B）
A优先股成本 B普通股成本 C留存收益成本 D长期借款成本
38、债务对普通股股东收益的影响称为（C）
A经营杠杆作用 B复合杠杆作用 C财务杠杆作用 D联合杠杆作用
39、普通股每股税后利润变动率相当于息税前利润变动率的倍数称为（D）
A营业杠杆系数 B复合杠杆系数 C联合杠杆系数 D财务杠杆系数
40、一个投资项目现金流出最主要的部分是（A）
A初始投资 B机会成本 C税后净利 D固定资产折旧
41、通常作为衡量风险程度依据的是（B）
A期望值 B标准离差 C风险系数 D风险报酬率
42、下列长期投资决策方法中，属于非贴现法的是（A）
A回收期法 B净现值法 C内含报酬率法 D获利能力指数法
43、下列长期投资决策方法中，不属于贴现法的是（C）
A内含报酬率法 B净现值法 C年平均报酬率法 D获利能力指数法
44、通过分析持有现金的成本确定使现金持有成本最低的现金余额的模式称为（A）
A成本分析模式 B投入产出分析模式 C预算分析模式 D存货分析模式
45、借款者无力偿还本金和利息的风险是（A）
A违约风险 B利率风险 C购买力风险 D流动性风险
46、我国财务制度规定公司可以计提坏账准备金，这是根据（C）
A相关性原则 B可比性原则 C稳健性原则 D配比性原则
47、公司流动资产中所占比例最大的项目是（D）
A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货
48、公司流动资产中流动性最差的是（D）
A货币资金 B短期投资 C应收账款 D存货
49、存货成本不包括（B）
A储存成本 B坏账成本 C订货成本 D缺货成本
50、零库存的概念来源于日本的（A）
A适时生产系统 B定量控制系统 C ABC控制系统 D定期控制系统
二、多项选择题
1、以利润最大化作为公司理财目标存在的缺陷有（ABCDE）
A不能准确反映所获利润额与投入资本额的关系 B没有考虑利润发生的时间
C会导致公司理财决策者的短期行为 D没有考虑货币的时间价值
E没有考虑到经营风险问题，会导致公司管理当局不顾风险大小盲目追求利润最大化
2、采用股东财富最大化作为公司理财目标的优点有（ABCDE）
A考虑了货币的时间价值 B考虑了风险价值
C体现了对公司资产保值增值的要求 D克服公司经营上的短期行为
E促使公司理财当局从长远战略进行财务决策
3、公司理财的内容包括（ABC）
A筹资决策 B投资决策 C股利分配决策 D价格决策 E成本决策
4、公司财务活动的内容包括（ABCDE）
A资金的筹集 B资金的运用 C资金的耗费 D资金的收回 E资金的分配
5、与资产负债表中财务状况的计量直接联系的会计要素有（ABC）
A资产 B负债 C所有者权益 D成本费用 E收入利润
6、所有者权益的具体内容包括（ABCE）
A投入资本 B资本公积金 C盈余公积金 D股本溢价 E未分配利润
7、长期负债的特点有（ADE）
A偿还期限长 B资本成本高 C具有专门目的 D债务金额巨大 E可分期偿还
8、与利润表中经营成果的计量有直接联系的会计要素有（BCD）
A资产 B收入 C成本和费用 D利润 E所有者权益
9、下列关于收入的说法正确的有（ABCD）
A收入表明了公司经营活动所取得的成果 B收入是公司收益的主要来源
C收入会导致公司货币资金增加 D收入会导致所有者权益增加
E收入是所有的货币资金收入
10、反映偿债能力的财务指标主要有（ABCD）
A资产负债率 B流动比率 C速动比率 D现金比率 E存货周转率
11、金融资产具有的属性有（ACD）
A流动性 B动态性 C风险性 D收益性 E补偿性
12、我国的金融机构主要包括（ABC）
A中央银行 B商业银行 C政策性银行 D股份制银行 E外资银行
13、我国的商业银行主要有（BCD）
A 中国人民银行 B 中国银行 C 交通银行 D 农业银行 E 国家开发银行
14、金融市场按实际交割日期不同，可以分为（CDE）
A短期金融市场 B长期金融市场 C现货市场 D期货市场 E期权市场
15、股票应当载明的事项有（ABCDE）
A公司名称 B股票种类 C票面金额 D代表的股份数 E股票的编号
16、股票按股东的权利和义务不同可分为（CD）
A记名股票 B不记名股票 C普通股股票 D优先股股票 E股票
17、股票暂停上市的情形有（ABCDE）
A不再具备上市条件 B不按规定公开其财务状况 C对财务会计报告作虚假记载
D有重大违法行为 E最近3年连续亏损
18、股票的价格分为（ACDE）
A票面价格 B约定价格 C账面价格 D清算价格 E市场价格
19、影响股利政策的因素有（ABCDE）
A法律因素 B契约限制 C利润的稳定性 D投资机会 E筹资能力
20、担保借款分为（BCD）
A信用借款 B保证借款 C抵押借款 D质押借款 E卖方信贷
21、短期借款的信用条件主要有（BDE）
A担保能力 B信用额度 C信用等级 D周转信用协议 E补偿性余额
22、短期借款的利息计算方法有（ACD）
A单利计算法 B复利计算法 C贴现利率计算法 D附加利率计算法 E浮动利率计算法
23、公司债券的基本特征包括（ABCD）
A公司债券属于负债性质的筹资方式 B债券具有索偿的优先权
C债券持有者只是公司的债权人而非所有者 D债券随时可以变现，流动性强
E债券只有到期才能还本付息
24、公司债券按有无担保分为（AD）
A担保债券 B上市债券 C无记名债券 D信用债券 E记名债券
25、公司利用商业信用筹资的优点有（ACD）
A自然筹资 B没有风险 C筹资成本低 D限制少 E资金利用时间较长
26、资本筹资费用包括（BCD）
A股利 B发行手续费 C评估费 D公证费 E利息
27、公司财务风险的具体表现为（ADE）
A负债程度 B负债规模 C负债结构 D负债偿还顺序 E现金流量脱节
28、影响资本结构的因素有（ABCDE）
A公司的成长性 B公司的获利能力 C公司的控制权
D资产结构 E理财者的风险态度
29、影响公司负债比率合理化的因素主要有（ABE）
A公司的生产经营状况 B公司的投资决策 C公司的行业地位
D公司的控制权 E流动资产与固定资产的比例关系
30、项目的投资额主要包括（ABE）
A初始投资 B流动资产投资 C税后净利 D固定资产折旧额 E投资的机会成本
31、长期投资决策的非贴现法主要有（AD）
A回收期法 B净现值法 C内含报酬率法 D年平均报酬率法 E获利能力指数法
32、长期投资决策的贴现法主要有（BCE）
A回收期法 B净现值法 C内含报酬率法 D年平均报酬率法 E获利能力指数法
33、回收期法的优缺点包括（ABCDE）
A可以衡量出备选方案的风险程度 B可以衡量出投资方案的变现能力
C方法简便，决策的工作成本较低 D忽视了投资方案的获利能力
E没有考虑货币的时间价值因素
34、公司持有现金的一般动机包括（ABD）
A支付动机 B预防动机 C投资动机 D投机动机 E发展动机
35、现金收支预算的项目包括（ABDE）
A现金收入 B现金支出 C现金股利 D现金余缺 E净现金流量
36、营业现金支出主要包括（ABCDE）
A材料采购支出 B工资支出 C制造费用支出 D销售费用支出 E管理费用支出
37、公司持有现金通常会发生的成本有（BCD）
A储存成本 B资本成本 C管理成本 D短缺成本 E坏账成本
38、应收账款的成本包括（BCE）
A储存成本 B机会成本 C管理成本 D短缺成本 E坏账成本
三、填空题
1、公司理财产生至今经历了筹资、（内部控制）、投资和国际理财阶段。
2、在内部控制理财阶段，公司理财的重点内容是如何有效地（运用资金）。
3、西方经济学家和企业家以往都以（利润最大化）作为公司的经营目标和理财目标。
4、公司资产价值增加，生产经营能力提高，意味着公司具有持久的、强大的（获利能力）和（偿
债能力）。
5、对股份有限公司而言，（股票市价）可以代表股东财富。
6、当（股票价格）达到最高时，意味着股东财富达到最大化。
7、资金运动的起点和终点都是（货币资金）。
8、资金的运用、耗费和收回又称为（投资）。
9、公司筹资的渠道主要有两大类，一是（自有资本）的筹集，二是（借入资本）的筹集。
10、公司的自有资本来自于股东的投资及其（增值）。
11、资产负债表分为左右两方，（资产项目）列在左方，负债及所有者权益项目列在右方。
12、资产的实质是（经济资源）。
13、公司的全部资产按其流动性质可分为（流动资产）和（非流动资产）两大类。
14、公司所有者权益的金额为（资产）减去（负债）后的余额。
15、资产与权益之间是（相互依存）的关系。
16、从数量上看，一个公司的资产总额与权益总额（必然相等）。
17、资产负债表中资产项目是按其（变现可能性）顺序排列的。
18、按国家有关规定从净利润中提取的公积金是（盈余公积金）。
19、收入是公司在销售商品、提供劳务及让渡资产使用权等日常经营活动中所形成的（经济利
益）的总流入。
20、利润表中不同层次的利润依次为主营业务利润、（营业利润）、利润总额和净利润。
21、公司的期间费用包括（营业费用）、管理费用和财务费用。
22、生产成本是由直接材料、直接人工和（制造费用）三个成本项目组成。
23、现金折扣在实际发生时确认为（当期费用），销售折让在实际发生时（冲减当期收入）。
24、现金等价物是指公司持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价值变动风险很小
的（投资）。
25、现金流量表中的现金流量由三大部分组成，即（经营活动）产生的现金流量、（投资活动）产 生的现金流量和（筹资活动）产生的现金流量。
26、现金流量表能直接揭示公司当前的偿债能力和（支付能力）。
27、金融资产的风险性表现在两个方面，一种是（市场风险），另一种是（违约风险）。
28、金融资产的流动性与收益性成（反比），风险性与收益性成（正比）。
29、按证券是否为首次发行，证券市场可以分为（一级市场）和（二级市场）。
30、年金主要分为（普通年金）和（即付年金）两种。
31、优先股的优先权表现在分配（股利）和公司剩余资产时的次序优先于普通股。
32、一般来讲，普通股享受（红利），优先股享受（股息）。
33、股票的账面价格又称账面价值，是指资产净值与普通股股数的比，即（每股净资产）。
34、认股人缴足股款后，由法定的验资机构验资并出具证明，发起人在（30）日内主持召开公司创
立大会。
35、股票的发行实行公开、公平、公正的原则，必须（同股同权）、（同股同利）。
36、股利无关论认为股利分配对公司的（股票价格）不会产生影响。
37、股利相关论是由美国学者格雷厄姆和（多德）于1951年提出。
38、股利相关论被人们形象地喻为（“一鸟在手”）理论。
39、公司各年支付的股利额随公司获得盈利的多少而波动的股利政策是（固定股利支付率政策）。
40、现金股利主要有：（正常股利）、（额外股利）、（清算股利）。
41、我国上市公司在支付股票股利时的做法有（送股）、（配股）。
42、在我国，公司将公积金转为股本，必须保证法定准备金不低于原股本的（25%）。
43、短期银行借款按目的和用途可分为（周转借款）、临时借款、结算借款和卖方信贷等。
44、长期借款按照贷款有无抵押品分类可以分（信用贷款）和（抵押贷款）。
45、租赁主要分为（经营租赁）和（融资租赁）两类。
46、融资租赁的一种典型形式是（直接租赁）。
47、融资租赁的具体形式主要有（直接租赁）、（返回租赁）和（杠杆租赁）。
48、在杠杆租赁中，出租人既是租赁资产的（所有者），又是（借款者）。
49、融资租赁租金的计算方法有很多，我国租赁机构常用的是（等额年金法）。
50、公司利用商业信用筹资的具体形式通常有（应付账款）、（应付票据）和（预收账款）。
51、一种最普遍、最常见的商业信用形式是（应付账款）。
52、应付账款信用形式分为免费信用、有代价信用和（展期信用）。
53、公司向银行取得一年期限的银行借款600000元，每月末偿还50000元，借款合同约定附加年
利率为6%，公司适用的企业所得税率为33%，则该笔借款的应付利息为（36000元），实际负担的年利率为（12%）。
54、公司将一张不带息的面值为500000元的商业承兑汇票向银行办理贴现，月贴现率为0.9%，贴
现天数为100天，则公司应付贴现利息为（15000元），公司取得的贴现借款为（485000元）。
55、公司采取发行债券的方式筹资，其资本成本主要包括（债券利息）和（筹资费用）。
56、当公司的负债比重比较小的时候，其财务风险比较（低）。
57、在财务风险较高时，投资者一定会要求较高的（投资报酬率），从而导致（资本成本）升高。
58、债务对普通股股东收益的影响称为（财务杠杆）作用。
59、公司自有资本的资本成本（高），但筹资风险（低）。
60、公司自有资本构成比例的大小关系到各投资主体在公司的控制权、决策权和（收益分配权）。
61、一个期间内现金流入量减去现金流出量后的差额称为（现金净流量）。
62、在分析投资方案时，最重要也是最困难的步骤就是估计投资方案的（现金流量）。
63、年现金净流量等于（税后净利）与（固定资产折旧）之和。
64、长期投资决策的非贴现法主要有（回收期法）和（年平均报酬率法）两种。
65、净现值的大小既取决于（现金流量），也取决于投资方案所采用的（贴现率）。
66、对于同一项投资方案来讲，贴现率越小，净现值越（大）。
67、使投资方案的净现值等于零时的贴现率称为（内含报酬率）。
68、在长期投资决策中，通常认为净现值（＞0），获利能力指数（＞1），内含报酬率（＞资本成本）
的投资方案才是可取的方案。
69、公司持有现金的动机可以分为（一般动机）和（特殊动机）。
70、现金支出主要包括（营业现金支出）和其他现金支出两大部分。
71、公司持有短期有价证券的主要动机有：（作为现金的替代品）和进行短期投资。
72、一般地讲，选择有价证券时公司理财者应主要考虑（收益性）和（风险性）两大因素。
73、应收账款政策主要包括（信用标准）和（信用条件）两大部分。
74、信用条件是公司给予客户购货的付款条件，主要包括（信用期限）、（折扣率）和（折扣期限）。
75、存货应当按照取得时的（实际成本）计价入账。
76、一般来讲，存货成本分为三类：订货成本、储存成本和（缺货成本）。
四、名词解释
1、资产负债表
反映公司在某一特定日期财务状况的会计报表
2、资产
指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给公司带来经济效益
3、负债P26
指过去的交易、事项形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出公司
4、利润表P40
反映公司在一定期间经营成果实现情况的报表
5、现金流量表P48
反映公司在一定期间内现金流入和现金流出的情况的报表
6、金融资产P67
指在金融市场上资金融通所产生的信用凭证和投资证券
7、年金P80
指在一定时期内，每间隔相同时间支付或收入相等金额的款项
8、股利P108
是指股息和红利的总称，它由公司董事会宣布从公司的净利润中分配给股东，作为股东对公司投资的报酬
9、剩余股利政策P117
将公司的盈余首先用于良好的投资项目，然后将剩余的盈余作为股利进行分配
10、经营租赁P148
由出租人将自己的设备或用品反复出租，直到该设备报废为止
11、融资租赁P149
因承租人需要长期使用某种资产，但又没有足够的资金自行购买，由出租人出资购买该项资产，然后出租给承租人的一种租赁方式
12、商业信用P154
是一种在商品交易中，公司之间犹豫延期付款或预收货款所形成的借贷关系
13、资本成本P161
就是用百分数表示的、公司取得并使用资本所应负担的成本，即资本是不能无偿使用的
14、财务风险P168
又称融资风险，是指公司资本结构不同而影响公司支付本息的能力所产生的风险
15、财务杠杆P169
又称融资杠杆或资本杠杆，是指公司在作出资本结构决策时对债务筹资的利用程度
16、回收期法P194-195
指以回收原始投资所需时间作为评判投资方案优劣标准的一种投资决策方法，也称还本期间法
17、净现值P202
指投资方案未来现金净流入量的现值与投资额的现值之间的差额
18、内含报酬率P212
指一个投资方案的内在报酬率，他是未来现金流入量的现值正好等于投资额的现值的假设下所求出的贴现率
19、信用条件P236
公司给予客户购货的付款条件，主要包括信用期限、折扣率和折扣期限
20、经济批量P248
指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量
五、简答题
1、为什么以股东财富最大化作为公司理财目标？P14
(1)考虑到了货币时间价值和风险价值 （2）体现了对公司资产保值增值的要求
（3）有利于克服公司经营上的短期行为 （4）促使公司理财当局从长远战略角度进行财务决策，不断增加公司财富
2、公司理财的具体内容是什么？P16-17
（1）筹资决策 （2）投资决策 （3）股利分配决策
3、简述资产的含义及其特征。P25
资产是指过去的交易、事项形成并由企业拥有或控制的资源，该资源预期会给公司带来经济效益 特征：（1）资产的实质是经济资源，这些资源能为公司带来未来的经济利益
（2）资产必须为公司所拥有或控制
（3）资产必须能以货币计量
（4）资产可以是有形的，也可以是无形的
4、公司的税后利润应如何分配？P47
除国家另有规定外，按照下列顺序分配：
（1）被没收的财物损失，支付各种税收的滞纳金和罚款 (2)弥补公司以前年度亏损
（3）提取法定盈余公积金 （4）提取公益金 （5）向投资者分配利润
5、简述金融资产的含义及其属性。P67
金融资产是指在金融市场上资金融通所产生的信用凭证和投资证券
属性：流动性、风险性、收益性
6、股票有哪些特点？P96-97
（1）股票表示的是对公司的所有权 （2）股票持有者不能向公司索还本金
（3）股票不能获得稳定的收益 （4）股票是可以转让的 （5）股票的价格具有波动性
7、普通股筹资有何优缺点？P105-106
优点：（1）普通股股本是公司的永久性资本，不需要偿还
（2）普通股筹资方式可以使公司不必负担固定的利息费用
（3）采取普通股筹资所冒风险小
（4）普通股筹资方式容易吸收社会资本
（5）普通股构成支付公司债务基础
缺点：（1）筹措普通股时发生的费用高
（2）普通股的增加发行往往会使公司原有的股东的参与权掺水
8、公司比较常用的股利政策有哪些？P117-120
（1）剩余股利政策 （2）固定股利额政策 （3）固定股利支付率政策 （4）低正常股利加额外股利政策
9、发行债券筹资有哪些优缺点？P146-147
优点：（1）筹资成本较低 （2）发挥财务杠杆作用 （3）保证股东对公司的控制权
缺点：（1）财务风险高 （2）限制条款较多 （3）筹资数额有限
10、融资租赁的含义及其具体形式。P149、150
融资租赁是因承租人需要长期使用某种资产，但又没有足够的资金自行购买，由出租人出资购买该项资产，然后出租给承租人的一种租赁方式
具体形式：直接租赁、返回租赁、杠杆租赁
11、什么是财务风险？影响公司财务风险的因素有哪些？P168
又称融资风险，是指公司资本结构不同而影响公司支付本息的能力所产生的风险
影响因素：（1）资本供求的变化 （2）利率水平的变动 （3）公司获利能力的变化
（4）公司内部资本结构的变化
12、什么是最优资本结构？其判断标准是什么？P172-173、173
最有资本结构是指公司在一定时期内，使其加权平均资本成本最低、公司价值最大时的资本结构 判断标准：（1）有利于最大限度地增加股东财富，使公司价值最大化
（2）使公司加权平均资本成本达到最低，这是一条主要标准
（3）保持资本的流动性，使公司的资本结构具有一定的弹性
13、回收期法有什么优缺点？P197-199
优点：（1）投资方案的回收期可以作为衡量备选方案风险程度的指标
（2）回收期法可以衡量出投资方案的变现能力，即投资的回收速度
（3）方法简便，决策的工作成本较低
缺点：（1）回收期法忽视了投资方案的获利能力
（2）没有考虑货币的时间价值因素
14、简述公司现金日常控制的主要方法。P225-226
（1）加速收款速度 （2）延缓付款速度 （3）巧妙运用现金浮游量 （4）设法使现金流入与流出同步
15、简述信用评估的内容。P234-235
（1）品质 （2）能力 （3）资本 （4）担保 （5）外部环境
六、计算题
1、根据ABC公司20××年度的简易资产负债表计算资产负债率、流动比率、速动比率和现金比率。
简易资产负债表 (答案：41%、123.92%、36.99%、32.44%)
编制单位：ＡＢＣ公司 时间：２０××年１２月３１日 单位：元
资产负债率=负债总额418000+60000100%=100%=41%全部资产总额1165800
流动资产518000流动比率=100%=100%=123.92% 流动负债418000
速动资产121600+14000+13000+6000速动比率=100%=100%=36.99%流动负债418000
现金+短期有价证券121600+14000现金比率=100%=100%=32.44%流动负债418000
2、某公司20××年末有关财务资料如下：流动比率=200%、速动比率=100%、现金比率=20%、资产负债率=50%、长期负债与所有者权益的比率为25%。要求：根据上述资料填列下面的资产负债表简表。
资 产 负 债 表（简）
解：负债总额=10000050%=50000所有者权益=100000-50000=50000长期负债=5000025%=12500流动负债=50000-12500=37500
流动资产=37500200%=75000相减 存货=37500速动资产=37500100%=37500
现金=3750020%=7500应收帐款=37500-7500=30000
固定资产=100000-7500-30000-37500=25000
3、某公司年初应收账款56万元、年末应收账款60万元，年初存货86 万元、年末存货90万元， 本年度销售收入为680万元（其中现销收入480万元，没有销售退回、折让和折扣），销货成本 为560万元。要求：根据上述资料计算应收账款周转率和存货周转率。（3.45、6.36）
应收帐款=
赊销收入净额680-480销货成本560
==3.45次 存货周转率===6.36次 56+60平均应收帐款净额平均存货86+9022
4、某公司20××年度全年销售收入为600万元，其中现销收入为260万元，没有销售退回、折让和折扣，年初应收账款为30万元，年末应收账款比年初增加了20%，则应收账款周转率应该是多少？（10.3）
赊销收入净额=销售收入-现销收入-销售退回、折让、折扣=600-260=340万元 平均应收账款余额=（期初应收账款+期末应收账款）/2=(30+30×1.2)/2=33万元 应收账款周转率=赊销收入净额/平均应收账款余额=340/33≈10.3次
5、某公司20××年度全年销货成本为400万元，年初存货为50万元，年末存货比年初增加了20%，则存货周转率应该是多少。（7.27）
平均存货=（期初存货+期末存货）/2=(50+50×1.2)/2=55万元 存货周转率=销售成本/平均存货=400/55≈7.27次
6、某公司从银行取得贷款300000元，年利率为10%，按复利计息，则4年后应偿还的本利和共是
多少元？（CF0.1,4 =1.464，DF0.1,4=0.683）（答案：439200元）
FPCF0.1,43000001.464439200元
7、某公司计划在5年后以600000元更新现有的一台设备，若年利率为8%，按复利计息，则现在
应向银行存入多少钱？（CF0.08,5 =1.469，DF0.08,5=0.681）（答案：408600元）
PFDF0.08,56000000.681408600元
8、某公司计划在10年内每年年末将5000元存入银行，作为第10年年末购买一台设备的支出，
若年利率为8%，按复利计息，则10年后可积累多少资金？（ACF0.08,10=14.487，ADF0.08,10=6.710） （答案：72435元）
FRACF0.08,10500014.47872435元
9、某公司计划在5年中每年年末从银行支取20000元作为职工奖励基金，若年利率为8%，按复计息，现
在应向银行存入多少钱？（ACF0.08,5=5.867，ADF0.08,5=3.993）（答案：79860元）
PRADF0.08,5200003.99379860元
10、某人现在存入银行一笔现金60000元，年利率为8%，按复利计息，拟在今后8年内每年年末提取等额现金以备使用，则此人每年可提取多少现金？（ACF0.08,8=10.637，ADF0.08,8=5.747）（答案：10440.23元）
PRADF0.08,8 R
P60000
=10440.23元
ADF0.08,85.747
11、某公司10年后需要1000000元资金更新设备，若年利率为10%，按复利计息，从现在起每年年末要存入银行多少等额的现金？（ACF0.1,10=15.937，ADF0.1,10=6.145）（答案：62747.07元）
FRACF0.1,10 R
F1000000
=62747.07元
ACF0.1,1015.937
12、某公司发行面值为100元、票面利率为8%的5年期公司债券1000万元，每年年末付息一次， 到期一次还本，发行时市场利率为6%，请计算该债券的发行价格为多少？（DF0.06,5 =0.747，DF0.08,5=0.681，ADF0.06,5=4.212，ADF0.08,5=3.993）（答案：108.40元）
债券发行价格=年利息ADFi,n面值DFi,n1008%ADF0.06,5+100DF0.06,5 =84.212+1000.747=33.696+74.7=108.4元
13、某公司从租赁公司租入一套设备，价值为1000万元，租期为8年，合同约定租赁年利率为6%， 租赁手续费为设备价值的2%，租金每年年末支付一次。要求用等额年金法计算该公司每年年末应支付的租金是多少？（ACF0.08,8=10.637，ADF0.08,8=5.747）（答案：174万元）
出租费率=年利率+手续费=6%+2%=8%
11
年租金=设备价值1000174万元
ADF0.08,85.747
14、某公司本年度拟投资1000万元于一个项目，其资金来源如下： （1）企业留存收益筹资100万元；
（2）按面值发行期限为5年的债券300万元，每年年末付息一次，到期一次还本，年利率8%， 筹资费率5%；
（3）发行优先股筹资200万元，年股息率10%，筹资费用8万元；
（4）发行普通股筹资400万元，分为40万股，每股市价10元，预期第一年的股利率为10%（即 价格和收益的比率为10:1），筹资费率3%，股利年增长率为6%。 要求：根据以上资料计算加权平均资本成本。（该公司的企业所得税税率为30%) （11.98%）
留存收益成本=
预期年股利额10010%
+股利增长率=+6%=16%
普通股筹资额100年利率（1-所得税率）8%（1-30%）
债券成本===5.89%
1-筹资费用率1-5%
优先股年股利支出20010%
优先股成本===10.42%
优先股筹资额（1-发行费用率）200（1-）200
预期年股利额40010%
普通股股本=+股利增长率=+6%=16.31%
普通股筹资额（1-筹资费用率）400（1-3%）
∴该公司加权平均资本成本为11.98%
15
要求：计算该方案的加权平均资本成本。(11.56%)
16、某公司全部资本为1000万元，其中债务资本比例为40%，债务利率为10%，普通股60万股，每 股10元，息税前利润为150万元，该公司的企业所得税税率为33% 。要求计算该公司的财务杠杆系数和普通股每股税后利润。（1.36、1.23元）
财务杠杆系数=
息税前利润EBIT150
DFL
1.36
息税前利润-
利息EBITI150100040%
10%
(息税前利润-利息)(1-
所得税率)
普通股每股税后利润=
普通股股数
(EBIT
I)(1T)(150100040%
10%)(133%)73.7
EPS1.23(元)
N60
60
18、某公司预计全年需要现金50000元，现金与有价证券的转换成本为每次32元，有价证券的年
利率为20%，则该公司的最佳现金余额是多少？（4000元）P228
最佳现金余额G
4000（元）
19、某公司全年需耗用甲材料 3600千克，每次订货成本为24元，该材料年单位储存成本为3 元。
要求计算采购甲材料的经济批量、经济批数和最低年成本。（240千克、15批、720元）P249
经济批量经济批数=
240（千克）
AQ15（批）最低年成本
720（元）
17、某公司拟投资一个新项目，资本成本为10%，现有甲、乙两个方案，各年现金流量如下表：
要求：计算甲、乙两个方案的投资回收期、年平均报酬率、净现值和获利能力指数。（DF0.1,1=0.909， DF0.1,2=0.826，DF0.1,3=0.751，DF0.1,4=0.683，DF0.1,5=0.621，ACF0.1,5=6.105，ADF0.1,5=3.791） （答案：甲：3年、33.33%、39550元、1.26；乙：3.64年、29%、16975元、1.08） （注意：净现值＞0或者获利能力指数＞1的方案为可行方案；反之则为不可行方案。） 甲方案：
原始投资额150000
==3年
每年现金净流入50000
全年现金净流入50000
年平均报酬率ARR100%=100%=33.33%
原始投资额150000
净现值NPV=50000DF0.1,150000DF0.1,250000DF0.1,350000DF0.1,450000DF0.1,5-150000投资回收期=
=50000(0.9090.8260.7510.6830.621)150000500003.79150000395000元现金净流入量的现值=50000DF0.1,150000DF0.1,250000DF0.1,350000DF0.1,450000DF0.1,5 =50000(0.9090.8260.7510.6830.621)=500003.79=189500投资额的现值=150000获利能力指数PI
现金净流入量的现值189500
==1.26
投资额的现值150000
NPV50000ADFIRR,51500000 ADFIRR,53ADF0.18,53.127 即i1=18%, f13.127ACF0.2,52.991 即i2=20%, f22.991 f33 i3必介于18%与20%之间，设i3=(18+x)%
3.127
x%0.127x%0.127
0.136 x1.87(18+x)%2% 3
2%0.1362.99120%i3(181.87)%19.87%,即IRR=19.87%18%
35000
=3+0.64=3.64年55000
年均净利
年平均报酬率ARR100%
原始投资额
（50000+55000+60000+55000+70000）558000
=100%=100%=29%
[1**********]0
净现值NPV=50000DF0.1,155000DF0.1,260000DF0.1,355000DF0.1,470000DF0.1,5-200000投资回收期=3+
=500000.909550000.826600000.751550000.68370000.621200000 45450+45430+45060+37565+43470-200000216975-200000=16975元
现金净流入量的现值=50000DF0.1,155000DF0.1,260000DF0.1,355000DF0.1,470000DF0.1,5 =216975投资额的现值=200000获利能力指数PI设贴现率12%，则
NPV=50000DF0.12,155000DF0.12,260000DF0.12,355000DF0.12,470000DF0.12,5-200000 =500000.893550000.797600000.712550000.63670000.567200000 =44650+43835+42720+34980+39690-200000=205875-200000=5875
再设贴现率14%，则
NPV=50000DF0.14,155000DF0.14,260000DF0.14,355000DF0.14,470000DF0.14,5-200000 =500000.877550000.769600000.675550000.59270000.519200000 =43850+42295+40500+32560+36330-200000=-4465i1=12%, f15875i2=14%, f2-4465
f30 介于f1与f220%之间，则i3必介于12%与14%之间，设i3=(12+x)%5875
x%5875x%5875
10340 x1.14(12+x)%2% 0
2%10340-446514%i3(121.14)%13.14%,即IRR=13.14%12%
现金净流入量的现值216975==1.08
投资额的现值200000