中小企业融资难问题——基于浙江地区民间融资案的研究
财务管理2班 成皓 王骏杰 孟广野 刘闻捷 徐小昆
指导老师：刘文国 张雪昆
摘要：近年发生的温州企业主携款逃逸事件及东莞鞋厂倒闭事件等等浙江省发生中小企业案件广受各方关注，浙江省中小企业所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位极不相称,解决浙江省中小企业的融资问题变得刻不容缓。我们试图以浙江省中小企业融资难的现状为代表,来探究中小企业融资难的原因并提出解决中小企业融资难的相关对策。由于中小企业的自身信用和偿债能力不足，因此只有通过社会各方的共同努力才能够解决中小企业的融资难问题，于是对于对策的提出，我们将更强调与注重政府的扶持政策，银行的借贷政策以及其他金融机构（主要是保险公司）的作用，通过以上机构在中小企业与债权人之间的协调，中小企业能够有更高的机会获得贷款。
关键字：中小企业；浙江中小企业；融资；对策方案
一、浙江民间融资的现状
（一）浙江民间融资的形式日趋多样化
按照组织程度划分，浙江当前民间融资活动大致有三种类型：一是无组织无机构的民间自由借贷，如个人之间和企业之间相互融资、各种银背等。二是有组织无机构的各种金融合会。三是有组织有机构的各种融资形式，如私人钱庄、典当行等。当前浙江的民间融资的形式正呈现多样化趋势，主要形式及特点：
1.民间自由借贷十分活跃，数额越来越大。民间自由借贷属于非组织化的借贷形式，指自发、分散和一对一的借贷关系，是最为原始和普遍的民间借贷形式。民间自由借贷的形式主要包括口头约定型、简单履约型和高利贷型，金额较大的借贷一般使用借条来证明借贷关系。当前浙江的民间自由借贷不但十分普遍，既有个人之间、企业之间借贷，也有企业于个人之间借贷，而且单笔借贷的数额也越来越大。譬如，浙江某著名建筑企业集团向杭州某房地产企业一次性借入8000万元资金，年息40％，这种情况只能是亲戚好友之间或企业核心财务人员才能了解，不可能向社会公众或管理部门公开。由于类似情况十分普遍，加上许多企
业间的短期拆借比较频繁，因此很难掌握民间自由借贷的实际规模。
2.各种合会名目众多，范围越来越广。合会是各种金融会的通称，它是一种基于血缘、地缘关系的带有互动、合作性质的自发性群众融资组织，一般处于地下状态。其中，事先固定使用次序的称为“轮会”，按照抽签方式确定使用次序的叫做“摇会”，以投标方式决定使用次序的属于“标会”。合会的名目虽多，但都不外乎遵循一套简单规则：一个自然人作为会首，出于某种目的（譬如结婚、孩子上学、买房等）组织起有限数量的人员，每人每期拿出约定数额的会钱，每期有一个人能得到集中在一起的全部当期会钱（包括其他成员支付的利息），并分期支付相应的利息。各种合会在浙江分布较为广泛，我们在调查中发现温州农村几乎每个家庭都参与1—2个“会”，一般单个合会规模在1万-10万之间。各种合会的分布范围也越来越广，当前宁波、台州等地已大量存在，有些原先没有的县区，今年以来也开始出现，也有少数企业利用这种形式募集资金进行私人投资。
3.私人钱庄日趋活跃，非法业务屡禁不止。私人钱庄是没有经过审批的所设立的类似银行的金融机构，它以吸收存款的形式来发放贷款。从目前的法律意义上看，私人钱庄是非法从事金融业务的组织，对其定性为“地下钱庄”。这些非法金融业务主要包括：非法吸收公众存款、非法买卖外汇、非法高利贷转贷等。另外，有的地下钱庄也为违法犯罪资金转移提供便利，从而成为洗钱的通道和工具。浙江义乌、永康、温岭、乐清等地，这些年来一直都活跃着多种形式的“地下钱庄”活动，一般都具有一定资金规模和组织化程度，有些地方甚至初步形成了一个以各种“地下钱庄”为主体的“地下货币市场”。
4.民间集资重新抬头，集资形式日渐复杂。民间集资是指为了解决投资项目或生产周转资金不足而以企业为债务主体，以还本付息或者支付股息红利等形式向出资人进行的有偿募资行为。当前民间集资具有的显著特点是一对多、群体性，而且总量大、利率高、期限长。从集资范围看，有向内部职工集资，也有向社会不特定人员集资。如湖州某企业为解决融资问题，今年通过以月息1分的利息向公司职工进行融资，融资额度在100万元左右。由于未经批准的大规模的集资属于“非法集资”，当前浙江一些企业以股权性投资的名义进行集资，是不受法律保护的。
5.新形式大量涌现，监管难度越来越大。民间融资新的、更高级的形式不断产生，其潜在风险也越来越大。典当行、寄售行、担保公司、基金会、投资公司等虽然有合法外衣，但经常在打擦边球，给民间借贷提供半公开的操作平台。由于监管难度较大，这些组织容易超越其经营范围变为私人钱庄，或以超越法律所许可的利率发放质押贷款。在温州、金华、丽水等地，有一些“当”字标记的所谓的寄售行，实际上其最大功能是非法融资和放高利贷。
（二）浙江民间融资的规模不断扩大
浙江民营经济相对发达，民间的创业创新活动自发而频繁，加上改革开放以来逐步积累的民间资金优势，为浙江民间融资提供了土壤。去年以来从紧的货币政策，浙江部分行业的中小企业无法获得正规金融贷款，只能转向民间融资，民间融资的单笔规模和总体规模不断扩大。据人民银行对金华市30个监测点监测，今年一季度民间融资规模达到8650万元，比去年同期增加2482万元，同比增长40.2%。温州市提供的材料估计，温州的民间融资规模已从年初的400亿元扩大到当前的600亿元左右。
由于民间融资的复杂性，金融监管部门一般只对民间融资的利率和形式进行监测，对民间融资规模往往通过抽样调查或整体估计进行测算。人民银行杭州中心支行2005年通过样本调查推算当时浙江民间融资规模大约为2000亿元左右。而据一些专家和业内人士估计，当前浙江民间融资规模已经达到4000亿-5000亿左右。由于缺少科学的调查方法和工具，我们虽然无法准确测算民间融资的规模，但有一点是肯定的，我们利用各种方式接触的调查对象都明确表示，当前的民间融资规模、范围都比以往要大很多。
（三）浙江民间融资的利率持续走高
据有关部门样本监测，目前全省民间融资平均利率已达45%（年息），最高的达100%（年息）左右，已接近2004年银根、地根“双紧”后的最高水平。据对金华、温州等地的调查显示，有些短期的民间融资月息已高达2角。
二、浙江省中小企业形成民间融资现状的原因分析
（一）政府政策出台的原因
1.政府连续出台货币政策，将银根持续收紧
自从2010年以来，央行已经连续十几次上调存款准备金率，回收流动性超
过四至五万亿元，超过金融危机时政府投资的4万亿投资总额。商业银行普遍面临流动性不足状况，信贷投放受到制约。此外，日均存贷比要求、年中监管考核等也迫使银行有意识地收缩信贷。截至7月中旬，商业银行共发行8512款人民币理财产品，比上年同期增长41%；其中，人民币理财产品筹资规模达6.37万亿，同比增长52%。
2.政府的政策支持力度不够是造成中小企业融资困难的重要原因
政府对中小企业融资支持力度不够。迄今为止我国还未出台一部完整的有关中小企业的法律，导致各种所有制性质的中小企业在法律和权利上的不平等。许多发达国家都建立了中小企业特殊融资机制。如韩国的中小企业银行、日本的中小企业融资库等，这些机构一般由政府设立，并在不同程度上依靠政府资金来扶持中小企业的发展。而在我国，目前还是大企业受到政府更多的重视和政策方面倾斜，中小企业得不到资金上的便利和优惠。
（二）金融结构与金融体系方面的原因
1.商业银行因内部原因导致中小企业融资难
银行贷款的风险管理政策是：在政策规定的利差范围内，开展适度风险的信贷业务，并且要求担保，而浙江省的中小企业分布散不利于银行对其行业进行有效风险预警，加之中小企业缺乏足够的抵押物和可靠的担保，这种风险管理机制的不完善也制约了商业银行对中小企业的贷款。另外，国内各商业银行尚未建立起一套科学、完善、成熟的专门针对中小企业的信用评级体系和管理办法以及相应的信息管理系统，所以商业银行难以准确、及时、完整地把握中小企业的资信状况、偿债能力和经营状况，因此商业银行只能通过提高信贷门槛来增加自身的保险系数，从而将大部分中小企业拒之门外。
2.缺乏专门为中小企业服务的非国有中小商业银行
金融市场有效性表现在两个方面:一是解决创业者融资渠道的效率问题;二是融资成本公司的可接受性。国有商业银行是我国现行金融体系的主体,虽然有股份制商业银行、地方商业银行,但资金实力根本不能与国有独资商业银行相匹配,缺少专门为中小企业服务的金融机构,以致弱化了金融对中小企业的扶持力度。根据浙江省中小企业的特点,发展非国有中小银行以支持中小企业融资将是有效率的。但是国家对基层金融机构的整顿,关(如民间金融、农村合作基金),
并(如一些城市或农村信用社被并入合作银行)使过去存在的一些信贷链条中断,中小企业缺乏与其需要相适应的非国有金融部门的支持。
3.浙江省中小企业融资难的根本原因是资金的供给和需求不平衡，没有建立完善的金融体系，中小企业融资渠道不畅通
现阶段中国金融市场还是以国有大型商业银行为主的间接融资比较发达的间接融资体系。企业经营发展过程中出现的资金余缺问题通过银行来调剂解决，银行在此过程中扮演着重要的角色。由于我国金融体系的建设刚起步不久，金融机构与金融体系的完善尚在过程中，以国有商业银行为主导的“大金融”很难满足“数量少，批次多”的中小企业的需求。
4．我国金融整体发展滞后，尤其是银行业与信用担保业不发达影响了中小企业的融资
主要是我国的商业银行数量较少。据有关数据统计，美国有8000多家银行，而我国仅300多家；直接融资不发达，仅占18%，远低于发达国家70%的水平；市场准入门槛太高，大量民间资本被拒之门外；信用担保业不成熟；缺乏金融创新，目前，国内的信用担保机构注册资本规模小、专业化水平低、经营管理不完善，难以获得金融机构的足够信任，所以金融机构提高合作门槛，并提出信用担保机构预存部分保证金、全责承担代偿风险等苛刻条件。
（三）中小企业自身的原因
1.大部分中小企业处于创业阶段，企业整体实力弱、规模小，企业拥有的可用做抵押的土地使用权、房屋建筑、机械设备等资产不多，申请贷款时无力提供足够的抵押物。而银行为了回避风险，对中小企业贷款几乎都需要资产抵押，这往往把没有太多资产的中小企业拒之门外。再加上中小企业人才缺乏，对融资方式、融资渠道不甚了解，操作方法、操作方式不甚清楚，许多中小企业无法获得有效的融资渠道。
2.中小企业特别是小企业抗风险能力较弱、成活率和平均生命周期指标不高，不符合银行稳健经营的原则，以致银行“惜贷”、“慎贷”。中小企业处于创业阶段，经营易受外部环境的影响，企业存续的变数大、风险大。中小企业的不稳定性及高歇业率或倒闭率，加之在市场变动和经济波动中表现出的脆弱性，是金融机构“惜贷”、“慎贷”的重要原因。
3.中小企业贷款具有融资量少、频率高、需求急,导致融资复杂性加大，融资的成本和代价高。银行对中小企业贷款是一种“零售”业务。银行对单个中小企业贷款时的信息搜集、分析成本,贷款的交易成本和贷款后的审查监管成本不比大企业低,但单个中小企业贷款规模较小。因此,同样的贷款规模在分散的条件下,其交易成本或贷款成本必然要高。据有关专家测算，银行对中小企业贷款的信息成本和管理成本是大企业的5至8倍。
4.中小企业与银行之间的信息不对称，信息不对称是造成银行对中小企业贷款积极性不高的重要原因之一。中小企业内部管理、财务等制度不完善，财务信息透明度低，平时没有或很少跟银行进行业务交往，银行对企业的运行情况一无所知或知之甚少，无法给予授信，因此也就无法在企业需要的时候提供融资帮助。再加上源于经营特点和竞争的需要，或由于人才缺乏，多数浙江中小企业信息不透明、不真实，进而影响其融资效率。
5.与大型企业相比，许多中小企业的社会信誉度偏低。有的中小企业还贷意愿不足，甚至出现恶性拖欠贷款的现象，不仅严重有损企业的诚信形象，也制约了企业自身的发展。部分浙江中小企业不注重信誉，对履行债务的义务重视不够，违约、逃废债现象时有发生，使银行贷款风险程度大幅度升高，以致出现银行“恐贷”现象。
（四）我国关于中小企业融资的法律、法规、政策尚不健全、不完善，也是造成中小企业融资难的客观原因之一。
近年来，国家有关部门出台了一系列鼓励中小企业融资的法律法规及政策措施，如《中小企业促进法》等；但只是按行业和所有制性质分别制定政策法规,缺乏一部统一规范的中小企业立法, 造成各种所有制性质的中小企业法律地位和权利的不平等等。浙江省也出台了《浙江省促进中小企业发展条例》、《浙江省中小企业专项扶持资金使用管理暂行办法》、《浙江省小企业贷款风险补偿试行办法》等文件。近几年来，针对中小企业融资难、贷款难、担保难的问题，国家和浙江省虽然出台了一些相关的政策，但还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，在中小企业立法方面还有待进一步完善、健全，如缺少《中小企业投资法》和一些具体规范中小企业融资的法律、法规和政策等,特别是至今没有一部以个人借贷或私有借贷关系为基础的法律法规，大量游离于正规金融之外的融
资活动需要政策、法规和制度的规范。
三、针对中小企业融资问题的对策
通过对上述问题的分析以及对于国外先进中小企业融资经验的研究进行效法，联系中小企业融资与政府，金融机构的政策之间的关系，可以提出以下的对策方案。
（一）政府可实现的对策
1.财政金融政策应该向中小企业倾斜
利用再贷款、再贴现增加贷款投放，其利率可适当优惠，并适当增强利率弹性，扩大利率浮动区间。银行可以在一定区间内选择较低的弹性利率向发展前景好的中小企业提供贷款，并对企业的技术创新提供专项贷款、贴息贷款等形式的筹资优惠。
创造新的直接融资方式。
2.完善现代企业制度，逐步给中小企业直接融资权
逐步效法西方国家，公司制企业发行债券或股票只需获得证券监察部门的审核和备案，所发行债券或股票主要通过柜台交易进行，而通过证券交易所公开发行的债券或股票只占全部公司债券或股票的极小一部分。因为证券交易所对上市的公司债券或股票是有相当严格的要求的，只有表现较好的公司发行的债券或股票才能进入到证券交易所去流通上市。而大量的一般公司的债券或股票只能通过柜台交易来完成。
3.创造新的直接融资方式
一是对中小企业进行股份制改造。股份合作制吸收了股份制和合作制的优点，更适合当前中小企业的具体情况。它通过清产合资、确认股权后再进行招股、扩股，在吸引社会闲散资金方面具有重大作用。二是发展创业投资基金。此类基金最直接的收益者是从事高新技术的新兴中小企业，其功能之一在于将成千上万分散的中小额风险投资资金集聚起来，形成一定规模的风险投资。建立风险投资基金有助于加快高新技术的产业化，有助于区域性科技型中小企业特点的直接投资方式。三是发展多层次的资本市场，在我国股权分置改革已进入收官阶段、深圳中小企业板逐渐扩大之时,多层次资本市场的建立已经具备较好的外部环境。
4.鼓励商业银行加大对中小企业信贷投放力度
应对商业银行中小企业贷款的营业收入免征或降低营业税，或允许商业银行对中小企业损失贷款自主核销，提高商业银行的风险承受和处置能力。同时，中央银行在再贷款方面向城市商业银行、城市信用社、农村信用社予以倾斜，增强它们支持中小企业发展的资金能力。
5.政府可以考虑成立中小企业管理局,制定一系列宏观调控机制和政策,引导资本向中小企业流动
这方面美国有许多可供借鉴的经验。美国在这方面的主要政策有:(1).中小企业自身的储蓄。鼓励中小企业通过自身储蓄解决发展资金问题。(2).通过由美国中小企业管理局主导的金融投资公司,为中小企业筹集资金。(3).政府资助。
(4).为中小企业从商业银行贷款提供担保。美国中小企业管理局通过向中小企业提供担保使中小企业获得金融机构的贷款。(5). 中小企业的创新研究资助。美国国会为鼓励中小企业创新发明与技术进步,于1982年制定了中小企业创新研究计划,规定政府和有关部门必须按一定比例向中小企业创新计划提供资金援助,用於资助中小企业的技术开发和科技成果的转化。这一系列政策的制定使美国中小企业融资状况良好,呈现出良好的发展势头。美国的这些成功的政策措施和经验,在我国当前经济发展状况下,已经具有参考借鉴并付诸实践的条件和环境。
6.融资保险为中小企业融资提供保障
融资保险为中小企业提供融资的平台。融资保险由中小企业，政府，债权人，保险公司多方构成。首先由中小企业向债权人贷款并申明该笔贷款资金有融资保险的保障，保险费用可由政府补贴，获得贷款后企业即用于生产经营，若发生无法偿还贷款的情况则由保险公司进行赔偿，直接将赔偿费偿还给债权人。虽然保险公司为避免发生企业无法偿还贷款的现象，将对该企业的盈利能力进行预估，但该融资方式能够提供更多的有实际盈利能力而没有资金的中小企业以融资机会。
（二）金融机构可实现的对策
1.金融机构应改善和加强对中小企业的金融服务
首先，国有商业银行要面向市场，加强对中小企业的金融服务。可设立中小企业信贷部，开拓信贷新品种；大力发展地方商业银行，为中小企业提供充足的外源融资渠道；改革国有商业银行现有的高度集权信贷管理制度，可按贷款风险
度的不同来下放贷款审批权限，建立和完善针对中小企业融资的信贷制度。其次，鼓励各类银行加强对中小企业的信贷支持。通过税收支持、扩大利率浮动幅度以及再贷款、再贴现等方式鼓励国有商业银行，股份制银行提高对中小企业的贷款比例，合理确定中小企业贷款期限和额度，切实发挥银行内中小城市企业信贷部门的作用。再次，各类银行应改进中小企业的资信评估制度，开展授信业务，对符合条件的中小企业发放信用贷款;对有市场、有效益、有信用的中小企业，开办公司理财和账户托管业务;放宽融资租赁公司的准入条件，支持开办融资租赁业务，开展专利权、商标权等无形资产质押贷款试点;鼓励保险机构开展面向中小企业的产品和服务创新，改进对中小企业的服务方式和手段，进一步发挥典当在中小企业融资中的作用，为中小企业的融资渠道提供有力的保障。
2.银行通过对中小企业项目资金贷款进行全程监督来放宽贷款条件或贷款额度
银行不愿提供贷款给中小企业的原因是由于其信用低下，为解决这一弊端，中小企业将项目合约用来担保进行贷款，此时银行可通过对提供给中小企业的项目资金流向及运用进行全程全面的监督，但实行监督会导致银行的成本增加，因此银行会希望获得更高的利率来弥补成本。通过此种方式，增加了银行贷款给中小企业的可能也降低了中小企业使用资本不当的风险。
（三）中小企业内部可实现的对策
1.提高企业自身素质,增强其融资能力
浙江省中小企业自身缺陷是产生融资困难的根本原因。对于浙江省中小企业来说,外部融资环境是它们所难以控制的。在这种融资环境还不能有企业自身改善的时候,浙江省中小企业必须先提高自身素质,从长远目标来看,企业自身素质的提高也是企业融资能力的提高,是解决企业融资难的根本原因。因此,广大浙江省中小企业应正视该缺点苦练内功,增强融资能力。第一要加快改革步伐,强化经营者的素质。第二是要健全企业的财务管理制度,做事做人要诚信。第三是要遵循诚信原则,依法开展生产经营和融资活动,主动加强与金融机构的联系,争取与他们建立经常性,系统性的银企关系。同时加强内部融资方式的控制，有效利用企业内部资金，通过留存盈余融资，股利分配政策，应收账款融资，票据贴现融资，资产典当融资的合理搭配取得企业内部资金配置最大化的效果。
2.建立健全的融资体系,拓展企业直接融资渠道
我国的资本市场不发达,在相当长时间内,中小企业融资方式基本上还必须以间接融资为主。因此,要深化金融体制改革,消除资金提供者和中小企业的信息不对称。建立健全服务中小企业发展的金融体系,解决中小企业贷款难。一是要推动国有金融体制的改革,建立专门的中小企业贷款部门,实现银行结构的扁平化。二是设立适应浙江省中小企业融资的中小金融机构或引导金融机构设立专门针对浙江省中小企业融资的部门,发挥其为浙江省中小企业提供金融服务的作用。
3.连环担保的借贷形式
当一家中小企业的资产不足以担保时，则可以选择多家企业共同进行担保，使得担保的资产量达到债权人的要求，从而增加更多的获贷机会。
四、结论
中小企业融资及持续经营能力的问题在世界各国都普遍存在，而如何更好地改善本国中小企业融资现状是一个需要一直不断研究的课题。在解决中小企业融资问题时，必须坚持联系的观点，要考虑的不仅仅是中小企业素质低、贷款条件恶劣的情况，更需要认识到以银行为代表的金融机构应该主动解放思想转变观念，积极改善对中小企业的信贷服务，而不是被动地等待中小企业解决好自身问题以后再予帮扶，这本就是个“理性思维陷阱”：中小企业正是由于资金不足制约了发展才需要金融机构、政府乃至整个社会的帮扶。因此，中小企业融资问题是一个多元的问题，要将其融入到整个社会，政府，银行及其他金融机构来研究，并通过政府，银行，其他金融机构包括保险公司，信用社等等的途径来实施解决方案，各方协调，才能够真正改善中小企业融资难的问题。
参考文献：
[1] 胡振东.我国中小企业融资困境及对策[J].经济研究导刊,2009(14)
[2] 郎艳平.我国中小企业融资问题探究[J].现代商业,2009(2)
[3] 冯玲娟.浙江中小企业融资的问题及对策探析[J].绍兴文理学院学报(自然科学版),2009(1)
[4] 郭虹霞.我国中小企业融资的问题及对策分析[J].商场现代化,2009(1)
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中小企业融资难问题——基于浙江地区民间融资案的研究
财务管理2班 成皓 王骏杰 孟广野 刘闻捷 徐小昆
指导老师：刘文国 张雪昆
摘要：近年发生的温州企业主携款逃逸事件及东莞鞋厂倒闭事件等等浙江省发生中小企业案件广受各方关注，浙江省中小企业所获得的金融资源与其在国民经济和社会发展中的地位极不相称,解决浙江省中小企业的融资问题变得刻不容缓。我们试图以浙江省中小企业融资难的现状为代表,来探究中小企业融资难的原因并提出解决中小企业融资难的相关对策。由于中小企业的自身信用和偿债能力不足，因此只有通过社会各方的共同努力才能够解决中小企业的融资难问题，于是对于对策的提出，我们将更强调与注重政府的扶持政策，银行的借贷政策以及其他金融机构（主要是保险公司）的作用，通过以上机构在中小企业与债权人之间的协调，中小企业能够有更高的机会获得贷款。
关键字：中小企业；浙江中小企业；融资；对策方案
一、浙江民间融资的现状
（一）浙江民间融资的形式日趋多样化
按照组织程度划分，浙江当前民间融资活动大致有三种类型：一是无组织无机构的民间自由借贷，如个人之间和企业之间相互融资、各种银背等。二是有组织无机构的各种金融合会。三是有组织有机构的各种融资形式，如私人钱庄、典当行等。当前浙江的民间融资的形式正呈现多样化趋势，主要形式及特点：
1.民间自由借贷十分活跃，数额越来越大。民间自由借贷属于非组织化的借贷形式，指自发、分散和一对一的借贷关系，是最为原始和普遍的民间借贷形式。民间自由借贷的形式主要包括口头约定型、简单履约型和高利贷型，金额较大的借贷一般使用借条来证明借贷关系。当前浙江的民间自由借贷不但十分普遍，既有个人之间、企业之间借贷，也有企业于个人之间借贷，而且单笔借贷的数额也越来越大。譬如，浙江某著名建筑企业集团向杭州某房地产企业一次性借入8000万元资金，年息40％，这种情况只能是亲戚好友之间或企业核心财务人员才能了解，不可能向社会公众或管理部门公开。由于类似情况十分普遍，加上许多企
业间的短期拆借比较频繁，因此很难掌握民间自由借贷的实际规模。
2.各种合会名目众多，范围越来越广。合会是各种金融会的通称，它是一种基于血缘、地缘关系的带有互动、合作性质的自发性群众融资组织，一般处于地下状态。其中，事先固定使用次序的称为“轮会”，按照抽签方式确定使用次序的叫做“摇会”，以投标方式决定使用次序的属于“标会”。合会的名目虽多，但都不外乎遵循一套简单规则：一个自然人作为会首，出于某种目的（譬如结婚、孩子上学、买房等）组织起有限数量的人员，每人每期拿出约定数额的会钱，每期有一个人能得到集中在一起的全部当期会钱（包括其他成员支付的利息），并分期支付相应的利息。各种合会在浙江分布较为广泛，我们在调查中发现温州农村几乎每个家庭都参与1—2个“会”，一般单个合会规模在1万-10万之间。各种合会的分布范围也越来越广，当前宁波、台州等地已大量存在，有些原先没有的县区，今年以来也开始出现，也有少数企业利用这种形式募集资金进行私人投资。
3.私人钱庄日趋活跃，非法业务屡禁不止。私人钱庄是没有经过审批的所设立的类似银行的金融机构，它以吸收存款的形式来发放贷款。从目前的法律意义上看，私人钱庄是非法从事金融业务的组织，对其定性为“地下钱庄”。这些非法金融业务主要包括：非法吸收公众存款、非法买卖外汇、非法高利贷转贷等。另外，有的地下钱庄也为违法犯罪资金转移提供便利，从而成为洗钱的通道和工具。浙江义乌、永康、温岭、乐清等地，这些年来一直都活跃着多种形式的“地下钱庄”活动，一般都具有一定资金规模和组织化程度，有些地方甚至初步形成了一个以各种“地下钱庄”为主体的“地下货币市场”。
4.民间集资重新抬头，集资形式日渐复杂。民间集资是指为了解决投资项目或生产周转资金不足而以企业为债务主体，以还本付息或者支付股息红利等形式向出资人进行的有偿募资行为。当前民间集资具有的显著特点是一对多、群体性，而且总量大、利率高、期限长。从集资范围看，有向内部职工集资，也有向社会不特定人员集资。如湖州某企业为解决融资问题，今年通过以月息1分的利息向公司职工进行融资，融资额度在100万元左右。由于未经批准的大规模的集资属于“非法集资”，当前浙江一些企业以股权性投资的名义进行集资，是不受法律保护的。
5.新形式大量涌现，监管难度越来越大。民间融资新的、更高级的形式不断产生，其潜在风险也越来越大。典当行、寄售行、担保公司、基金会、投资公司等虽然有合法外衣，但经常在打擦边球，给民间借贷提供半公开的操作平台。由于监管难度较大，这些组织容易超越其经营范围变为私人钱庄，或以超越法律所许可的利率发放质押贷款。在温州、金华、丽水等地，有一些“当”字标记的所谓的寄售行，实际上其最大功能是非法融资和放高利贷。
（二）浙江民间融资的规模不断扩大
浙江民营经济相对发达，民间的创业创新活动自发而频繁，加上改革开放以来逐步积累的民间资金优势，为浙江民间融资提供了土壤。去年以来从紧的货币政策，浙江部分行业的中小企业无法获得正规金融贷款，只能转向民间融资，民间融资的单笔规模和总体规模不断扩大。据人民银行对金华市30个监测点监测，今年一季度民间融资规模达到8650万元，比去年同期增加2482万元，同比增长40.2%。温州市提供的材料估计，温州的民间融资规模已从年初的400亿元扩大到当前的600亿元左右。
由于民间融资的复杂性，金融监管部门一般只对民间融资的利率和形式进行监测，对民间融资规模往往通过抽样调查或整体估计进行测算。人民银行杭州中心支行2005年通过样本调查推算当时浙江民间融资规模大约为2000亿元左右。而据一些专家和业内人士估计，当前浙江民间融资规模已经达到4000亿-5000亿左右。由于缺少科学的调查方法和工具，我们虽然无法准确测算民间融资的规模，但有一点是肯定的，我们利用各种方式接触的调查对象都明确表示，当前的民间融资规模、范围都比以往要大很多。
（三）浙江民间融资的利率持续走高
据有关部门样本监测，目前全省民间融资平均利率已达45%（年息），最高的达100%（年息）左右，已接近2004年银根、地根“双紧”后的最高水平。据对金华、温州等地的调查显示，有些短期的民间融资月息已高达2角。
二、浙江省中小企业形成民间融资现状的原因分析
（一）政府政策出台的原因
1.政府连续出台货币政策，将银根持续收紧
自从2010年以来，央行已经连续十几次上调存款准备金率，回收流动性超
过四至五万亿元，超过金融危机时政府投资的4万亿投资总额。商业银行普遍面临流动性不足状况，信贷投放受到制约。此外，日均存贷比要求、年中监管考核等也迫使银行有意识地收缩信贷。截至7月中旬，商业银行共发行8512款人民币理财产品，比上年同期增长41%；其中，人民币理财产品筹资规模达6.37万亿，同比增长52%。
2.政府的政策支持力度不够是造成中小企业融资困难的重要原因
政府对中小企业融资支持力度不够。迄今为止我国还未出台一部完整的有关中小企业的法律，导致各种所有制性质的中小企业在法律和权利上的不平等。许多发达国家都建立了中小企业特殊融资机制。如韩国的中小企业银行、日本的中小企业融资库等，这些机构一般由政府设立，并在不同程度上依靠政府资金来扶持中小企业的发展。而在我国，目前还是大企业受到政府更多的重视和政策方面倾斜，中小企业得不到资金上的便利和优惠。
（二）金融结构与金融体系方面的原因
1.商业银行因内部原因导致中小企业融资难
银行贷款的风险管理政策是：在政策规定的利差范围内，开展适度风险的信贷业务，并且要求担保，而浙江省的中小企业分布散不利于银行对其行业进行有效风险预警，加之中小企业缺乏足够的抵押物和可靠的担保，这种风险管理机制的不完善也制约了商业银行对中小企业的贷款。另外，国内各商业银行尚未建立起一套科学、完善、成熟的专门针对中小企业的信用评级体系和管理办法以及相应的信息管理系统，所以商业银行难以准确、及时、完整地把握中小企业的资信状况、偿债能力和经营状况，因此商业银行只能通过提高信贷门槛来增加自身的保险系数，从而将大部分中小企业拒之门外。
2.缺乏专门为中小企业服务的非国有中小商业银行
金融市场有效性表现在两个方面:一是解决创业者融资渠道的效率问题;二是融资成本公司的可接受性。国有商业银行是我国现行金融体系的主体,虽然有股份制商业银行、地方商业银行,但资金实力根本不能与国有独资商业银行相匹配,缺少专门为中小企业服务的金融机构,以致弱化了金融对中小企业的扶持力度。根据浙江省中小企业的特点,发展非国有中小银行以支持中小企业融资将是有效率的。但是国家对基层金融机构的整顿,关(如民间金融、农村合作基金),
并(如一些城市或农村信用社被并入合作银行)使过去存在的一些信贷链条中断,中小企业缺乏与其需要相适应的非国有金融部门的支持。
3.浙江省中小企业融资难的根本原因是资金的供给和需求不平衡，没有建立完善的金融体系，中小企业融资渠道不畅通
现阶段中国金融市场还是以国有大型商业银行为主的间接融资比较发达的间接融资体系。企业经营发展过程中出现的资金余缺问题通过银行来调剂解决，银行在此过程中扮演着重要的角色。由于我国金融体系的建设刚起步不久，金融机构与金融体系的完善尚在过程中，以国有商业银行为主导的“大金融”很难满足“数量少，批次多”的中小企业的需求。
4．我国金融整体发展滞后，尤其是银行业与信用担保业不发达影响了中小企业的融资
主要是我国的商业银行数量较少。据有关数据统计，美国有8000多家银行，而我国仅300多家；直接融资不发达，仅占18%，远低于发达国家70%的水平；市场准入门槛太高，大量民间资本被拒之门外；信用担保业不成熟；缺乏金融创新，目前，国内的信用担保机构注册资本规模小、专业化水平低、经营管理不完善，难以获得金融机构的足够信任，所以金融机构提高合作门槛，并提出信用担保机构预存部分保证金、全责承担代偿风险等苛刻条件。
（三）中小企业自身的原因
1.大部分中小企业处于创业阶段，企业整体实力弱、规模小，企业拥有的可用做抵押的土地使用权、房屋建筑、机械设备等资产不多，申请贷款时无力提供足够的抵押物。而银行为了回避风险，对中小企业贷款几乎都需要资产抵押，这往往把没有太多资产的中小企业拒之门外。再加上中小企业人才缺乏，对融资方式、融资渠道不甚了解，操作方法、操作方式不甚清楚，许多中小企业无法获得有效的融资渠道。
2.中小企业特别是小企业抗风险能力较弱、成活率和平均生命周期指标不高，不符合银行稳健经营的原则，以致银行“惜贷”、“慎贷”。中小企业处于创业阶段，经营易受外部环境的影响，企业存续的变数大、风险大。中小企业的不稳定性及高歇业率或倒闭率，加之在市场变动和经济波动中表现出的脆弱性，是金融机构“惜贷”、“慎贷”的重要原因。
3.中小企业贷款具有融资量少、频率高、需求急,导致融资复杂性加大，融资的成本和代价高。银行对中小企业贷款是一种“零售”业务。银行对单个中小企业贷款时的信息搜集、分析成本,贷款的交易成本和贷款后的审查监管成本不比大企业低,但单个中小企业贷款规模较小。因此,同样的贷款规模在分散的条件下,其交易成本或贷款成本必然要高。据有关专家测算，银行对中小企业贷款的信息成本和管理成本是大企业的5至8倍。
4.中小企业与银行之间的信息不对称，信息不对称是造成银行对中小企业贷款积极性不高的重要原因之一。中小企业内部管理、财务等制度不完善，财务信息透明度低，平时没有或很少跟银行进行业务交往，银行对企业的运行情况一无所知或知之甚少，无法给予授信，因此也就无法在企业需要的时候提供融资帮助。再加上源于经营特点和竞争的需要，或由于人才缺乏，多数浙江中小企业信息不透明、不真实，进而影响其融资效率。
5.与大型企业相比，许多中小企业的社会信誉度偏低。有的中小企业还贷意愿不足，甚至出现恶性拖欠贷款的现象，不仅严重有损企业的诚信形象，也制约了企业自身的发展。部分浙江中小企业不注重信誉，对履行债务的义务重视不够，违约、逃废债现象时有发生，使银行贷款风险程度大幅度升高，以致出现银行“恐贷”现象。
（四）我国关于中小企业融资的法律、法规、政策尚不健全、不完善，也是造成中小企业融资难的客观原因之一。
近年来，国家有关部门出台了一系列鼓励中小企业融资的法律法规及政策措施，如《中小企业促进法》等；但只是按行业和所有制性质分别制定政策法规,缺乏一部统一规范的中小企业立法, 造成各种所有制性质的中小企业法律地位和权利的不平等等。浙江省也出台了《浙江省促进中小企业发展条例》、《浙江省中小企业专项扶持资金使用管理暂行办法》、《浙江省小企业贷款风险补偿试行办法》等文件。近几年来，针对中小企业融资难、贷款难、担保难的问题，国家和浙江省虽然出台了一些相关的政策，但还未形成完整的支持中小企业发展的金融政策体系，在中小企业立法方面还有待进一步完善、健全，如缺少《中小企业投资法》和一些具体规范中小企业融资的法律、法规和政策等,特别是至今没有一部以个人借贷或私有借贷关系为基础的法律法规，大量游离于正规金融之外的融
资活动需要政策、法规和制度的规范。
三、针对中小企业融资问题的对策
通过对上述问题的分析以及对于国外先进中小企业融资经验的研究进行效法，联系中小企业融资与政府，金融机构的政策之间的关系，可以提出以下的对策方案。
（一）政府可实现的对策
1.财政金融政策应该向中小企业倾斜
利用再贷款、再贴现增加贷款投放，其利率可适当优惠，并适当增强利率弹性，扩大利率浮动区间。银行可以在一定区间内选择较低的弹性利率向发展前景好的中小企业提供贷款，并对企业的技术创新提供专项贷款、贴息贷款等形式的筹资优惠。
创造新的直接融资方式。
2.完善现代企业制度，逐步给中小企业直接融资权
逐步效法西方国家，公司制企业发行债券或股票只需获得证券监察部门的审核和备案，所发行债券或股票主要通过柜台交易进行，而通过证券交易所公开发行的债券或股票只占全部公司债券或股票的极小一部分。因为证券交易所对上市的公司债券或股票是有相当严格的要求的，只有表现较好的公司发行的债券或股票才能进入到证券交易所去流通上市。而大量的一般公司的债券或股票只能通过柜台交易来完成。
3.创造新的直接融资方式
一是对中小企业进行股份制改造。股份合作制吸收了股份制和合作制的优点，更适合当前中小企业的具体情况。它通过清产合资、确认股权后再进行招股、扩股，在吸引社会闲散资金方面具有重大作用。二是发展创业投资基金。此类基金最直接的收益者是从事高新技术的新兴中小企业，其功能之一在于将成千上万分散的中小额风险投资资金集聚起来，形成一定规模的风险投资。建立风险投资基金有助于加快高新技术的产业化，有助于区域性科技型中小企业特点的直接投资方式。三是发展多层次的资本市场，在我国股权分置改革已进入收官阶段、深圳中小企业板逐渐扩大之时,多层次资本市场的建立已经具备较好的外部环境。
4.鼓励商业银行加大对中小企业信贷投放力度
应对商业银行中小企业贷款的营业收入免征或降低营业税，或允许商业银行对中小企业损失贷款自主核销，提高商业银行的风险承受和处置能力。同时，中央银行在再贷款方面向城市商业银行、城市信用社、农村信用社予以倾斜，增强它们支持中小企业发展的资金能力。
5.政府可以考虑成立中小企业管理局,制定一系列宏观调控机制和政策,引导资本向中小企业流动
这方面美国有许多可供借鉴的经验。美国在这方面的主要政策有:(1).中小企业自身的储蓄。鼓励中小企业通过自身储蓄解决发展资金问题。(2).通过由美国中小企业管理局主导的金融投资公司,为中小企业筹集资金。(3).政府资助。
(4).为中小企业从商业银行贷款提供担保。美国中小企业管理局通过向中小企业提供担保使中小企业获得金融机构的贷款。(5). 中小企业的创新研究资助。美国国会为鼓励中小企业创新发明与技术进步,于1982年制定了中小企业创新研究计划,规定政府和有关部门必须按一定比例向中小企业创新计划提供资金援助,用於资助中小企业的技术开发和科技成果的转化。这一系列政策的制定使美国中小企业融资状况良好,呈现出良好的发展势头。美国的这些成功的政策措施和经验,在我国当前经济发展状况下,已经具有参考借鉴并付诸实践的条件和环境。
6.融资保险为中小企业融资提供保障
融资保险为中小企业提供融资的平台。融资保险由中小企业，政府，债权人，保险公司多方构成。首先由中小企业向债权人贷款并申明该笔贷款资金有融资保险的保障，保险费用可由政府补贴，获得贷款后企业即用于生产经营，若发生无法偿还贷款的情况则由保险公司进行赔偿，直接将赔偿费偿还给债权人。虽然保险公司为避免发生企业无法偿还贷款的现象，将对该企业的盈利能力进行预估，但该融资方式能够提供更多的有实际盈利能力而没有资金的中小企业以融资机会。
（二）金融机构可实现的对策
1.金融机构应改善和加强对中小企业的金融服务
首先，国有商业银行要面向市场，加强对中小企业的金融服务。可设立中小企业信贷部，开拓信贷新品种；大力发展地方商业银行，为中小企业提供充足的外源融资渠道；改革国有商业银行现有的高度集权信贷管理制度，可按贷款风险
度的不同来下放贷款审批权限，建立和完善针对中小企业融资的信贷制度。其次，鼓励各类银行加强对中小企业的信贷支持。通过税收支持、扩大利率浮动幅度以及再贷款、再贴现等方式鼓励国有商业银行，股份制银行提高对中小企业的贷款比例，合理确定中小企业贷款期限和额度，切实发挥银行内中小城市企业信贷部门的作用。再次，各类银行应改进中小企业的资信评估制度，开展授信业务，对符合条件的中小企业发放信用贷款;对有市场、有效益、有信用的中小企业，开办公司理财和账户托管业务;放宽融资租赁公司的准入条件，支持开办融资租赁业务，开展专利权、商标权等无形资产质押贷款试点;鼓励保险机构开展面向中小企业的产品和服务创新，改进对中小企业的服务方式和手段，进一步发挥典当在中小企业融资中的作用，为中小企业的融资渠道提供有力的保障。
2.银行通过对中小企业项目资金贷款进行全程监督来放宽贷款条件或贷款额度
银行不愿提供贷款给中小企业的原因是由于其信用低下，为解决这一弊端，中小企业将项目合约用来担保进行贷款，此时银行可通过对提供给中小企业的项目资金流向及运用进行全程全面的监督，但实行监督会导致银行的成本增加，因此银行会希望获得更高的利率来弥补成本。通过此种方式，增加了银行贷款给中小企业的可能也降低了中小企业使用资本不当的风险。
（三）中小企业内部可实现的对策
1.提高企业自身素质,增强其融资能力
浙江省中小企业自身缺陷是产生融资困难的根本原因。对于浙江省中小企业来说,外部融资环境是它们所难以控制的。在这种融资环境还不能有企业自身改善的时候,浙江省中小企业必须先提高自身素质,从长远目标来看,企业自身素质的提高也是企业融资能力的提高,是解决企业融资难的根本原因。因此,广大浙江省中小企业应正视该缺点苦练内功,增强融资能力。第一要加快改革步伐,强化经营者的素质。第二是要健全企业的财务管理制度,做事做人要诚信。第三是要遵循诚信原则,依法开展生产经营和融资活动,主动加强与金融机构的联系,争取与他们建立经常性,系统性的银企关系。同时加强内部融资方式的控制，有效利用企业内部资金，通过留存盈余融资，股利分配政策，应收账款融资，票据贴现融资，资产典当融资的合理搭配取得企业内部资金配置最大化的效果。
2.建立健全的融资体系,拓展企业直接融资渠道
我国的资本市场不发达,在相当长时间内,中小企业融资方式基本上还必须以间接融资为主。因此,要深化金融体制改革,消除资金提供者和中小企业的信息不对称。建立健全服务中小企业发展的金融体系,解决中小企业贷款难。一是要推动国有金融体制的改革,建立专门的中小企业贷款部门,实现银行结构的扁平化。二是设立适应浙江省中小企业融资的中小金融机构或引导金融机构设立专门针对浙江省中小企业融资的部门,发挥其为浙江省中小企业提供金融服务的作用。
3.连环担保的借贷形式
当一家中小企业的资产不足以担保时，则可以选择多家企业共同进行担保，使得担保的资产量达到债权人的要求，从而增加更多的获贷机会。
四、结论
中小企业融资及持续经营能力的问题在世界各国都普遍存在，而如何更好地改善本国中小企业融资现状是一个需要一直不断研究的课题。在解决中小企业融资问题时，必须坚持联系的观点，要考虑的不仅仅是中小企业素质低、贷款条件恶劣的情况，更需要认识到以银行为代表的金融机构应该主动解放思想转变观念，积极改善对中小企业的信贷服务，而不是被动地等待中小企业解决好自身问题以后再予帮扶，这本就是个“理性思维陷阱”：中小企业正是由于资金不足制约了发展才需要金融机构、政府乃至整个社会的帮扶。因此，中小企业融资问题是一个多元的问题，要将其融入到整个社会，政府，银行及其他金融机构来研究，并通过政府，银行，其他金融机构包括保险公司，信用社等等的途径来实施解决方案，各方协调，才能够真正改善中小企业融资难的问题。
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