毫无疑问，从宏观层面来看，2016年将是非常困难的一年——好消息是，经过一系列的挫折管理层现在比2015年之前更清醒，开始逐步放弃一些不切实际的想法，以后的政策会更务实，坏消息是——困难程度或将达到21世纪以来之最。这个问题我将单独开贴来阐述。
但是，中国经济盘子很大，即使宏观再困难，微观领域还是存在结构性机会的——注意“结构性”这个定语——这个观点同样可以放到股市。如果能把握一些结构性机会，2016年我们就能比更多的人对抗经济萧条的寒冬。
2016年，股市很难复制去年上半年那种波澜壮阔的行情，因为经济基本面与资金面都有相当大的差距，外围经济面也不容乐观。但是，有结构性行情吗？
先说一段新闻。昨天，路透社突然报道肖刚辞职消息，外围新加坡A50指数很敏感，立刻大涨1个多点，很快证监会出来紧急辟谣。两则消息联系起来看就很有意思了。
众所周知，证监会的老爷们是很迟钝的，哪怕三次股灾，他们的反应一直要落后市场好几拍——包括元月4日因为熔断大跌，他们当日也无所作为，7日又创造一个13分钟交易终止的记录后才在晚上宣布暂停熔断——有消息说，这是国务院高层直接叫停的。那么，这些迟钝的老爷们为什么这次反应如此之快呢？
一个简单的逻辑——威权体制下，官员当遇到和自己切身利益强关联的事情时，会快速反应；相反，和职务职责相关而与个人利益不太相关时，就一定反应迟钝。
比如股灾，虽然股民损失惨重，资本市场一地鸡毛；但是与证监会老爷们的个人利益没有太大关系，相反，要应对股灾做政策的调整却是有风险的，所以，一定反应迟钝。而这次肖刚辞职消息而引发的连锁效应却是与他们个人利益有关联的。为什么？
肖主席是一定要走的，如果放到其他国家，不要说三次股灾，一次就足以下课了，我们这里有点中国特色，三次股灾这位证监会一把手好像还稳稳的呆在台上——是的，我们的体制没有官员因为什么失误、事故引咎辞职的说法，肖主席下课也不会是这个逻辑——至少不是主要逻辑。主要逻辑是——中国的经济转型中股市是一颗重要的不可或缺的棋子！肖主席已经成功证明了自己非常不适合做这颗棋子，所以一定会换上另外更适合的官员。与经济稳定转型的大局相比，体制内任何个人都是可以放弃的——这与他有某某背景无关（背景的差异更多体现在换的位置好一点或者坏一点）。
但是，肖主席下课的时机却有讲究的，非常讲究。
纵观中国2000年历史，大人物出山总是要选在一个局面非常糟糕的时刻，这样大人物才有一种“某某不出，奈苍生和？”英雄式的氛围，才能收拾烂摊子创造出前后对比鲜明的业绩。古今中外，概莫例外。比如——好吧，不举政治人物例子，说说足球——以前的甲A后来的中超——球队换帅，新帅一定不会在球队赢球后上任，墨迹也要墨迹到球队输球最好是输得一塌糊涂时接任。
那么，我们这位潜在的接任者也会是这种心理。
恰好，现在股市的正处于寻底的位置——底部从来都不会是一蹶而就的，参考前两次股灾，底部都是一个反复震荡、筑底的过程——就像以前农村修房子一样，拿一个大锤反复击打地基，做扎实了才开始向上面修房子。
所以，在股市寻底还没稳定的情况下，换谁也不愿意现在接任——万一上任就来个千股跌停，这让继任者情何以堪？
所以，肖主席要走但是现在不能走，肖主席和证监会大小老爷们现在首要任务就是站好最后一班岗，股市不能大落（管理层不允许），也不能大起（不打好基础，股市虚涨一段时间，等继任者接任后大跌——这特么算谁的？）。所以， 路透社报道肖刚辞职消息后，新加坡A50指数很敏感，立刻大涨1个多点——证监会立刻就要出来辟谣——就怕给管理层给继任者留下非常不好的观感，肖主席是要走了，大小老爷们还要在证监会这个单位吃饭，给领导观感弄差了，以后还想不想混了？嗯，领导的观感比什么都重要！
当然，证监会领导换马对股市肯定是利好——接任者能力差一点是短期利好，能力强一点则是中期利好。为啥？
道理很简单，大领导要找继任者接班肯定要给点糖果的——比如现行制度改革的力度、养老金入市时间与规模等等，这些糖果不管继任者能力如何肯定是短期利好的，至于中长期，就要看继任者的能力与思路了。
现在离春节不过还有十来个交易日，所以，春节前是不大可能有大的行情的，更大的可能是股灾3.0筑底震荡的行情。春节后就是3月两会，这么一个关键的时间节点很大可能正是证监会管理者换马的节点，一年之计在于春，3月后才可能有真正的好的行情。
2016年3——6月，可以预见的利好包括：
证监会领导换马带来的制度变革
货币宽松政策（降准与降息）
两会后宏观为了提振经济出台的保增长政策
A股纳入MSCI指数、深港通
养老金入市
3—6月可以预见的利空因素：
注册制——这可能是16年最大的不确定性利空。但是，目前排队等着IPO有500多家，从3月到12月，9个月时间能将500多家IPO消化干净已经顶天了，所以，16年推出注册制可能性不大，顶多也是象征性的试点。
人民币贬值。小贬是大概率，大贬是小概率——原因后面分析。人民币小贬对A股利空冲击不大。
经济继续探底。这个问题现在还不好说，关键看3月两会后稳增长的政策——目前稳定经济已经成为管理层首要任务，可以预见，这个力度会很大，在强政策刺激下，至少至少16年3——6月经济继续下探的可能性不大。
外围股市大跌。对A股影响最大的是美股，其它国家影响很小。美国经济基本面已经向好，目前对美股影响最大的是美联储加息速度。这个不可能很快——原因后面分析。
总之，3——6月利好因素偏强，利空因素偏弱。目前3000点左右的位置A股大部分股票估值也相对合理，有相当的上升空间，如果在2850——3050点位置盘整一段时间，把上方的套牢筹码消化一部分，3月后在诸多利好因素刺激下是足以发动一次中级行情的。
6月以后不确定因素太多，这里不讨论。
所以，春节前后大概率是震荡市，是存量资金博弈，没有时间与技术的建议观望或者在2900点附近建立少量底仓。不要因为今天19日一根长阳就改变预期，没有量能，涨的越多回调压力越大！目前每天5000来亿的交易额是无法去解救3100点以上高达上万亿的套牢筹码的。春节前这么短的时间周期，这么多不确定因素大资金进场概率非常小。
3月后趋势确立后才考虑大规模参与。至于极度看空的观点——大盘跌到2600甚至2500点以下，个人觉得可能性很小。为什么呢？即使我们不考虑管理层干预的因素——实际上如果大盘破掉2800点，管理层干预的可能性很大——仅从市场来看，2015年最低点位是2850点，这个点位以下没有筹码交易，所以，要跌破2800点——所有的卖出筹码都是割肉盘，如果要继续向下杀100点200点甚至300点，必须有数以千亿甚至上万亿的割肉盘——除非两融打爆加上大量的私募基金平仓才有可能——这是股灾4.0概念，目前来看，可能导致股灾4.0的诱因基本都排除了——美联储很大可能要放缓加息周期（这与中国汇率交易有关，后面谈），那么美股虽然还有向下的调整空间也不会很大，这个对A股影响最大的外围地雷基本排除了；人民币汇率我们付出很大的代价现在基本稳住了（这个后面谈），大股东减持已经出台了制度；两融目前距离平仓线还很远；私募基金倒是有一些面临清仓的，但是不是主流。所以，2900点左右的位置完全没必要恐慌。
下面谈谈具体策略。
策略之X轴：做什么板块？
目前的国际国内的经济形势与2015年相比已经有了很大的变化，所以，15年一些热门板块16年就不能碰了。
首先是一带一路。虽然今天是领涨板块，但是我很怀疑它的持续性，在16年，不认为这个板块有很大的行情。为什么呢？
一带一路走出去，靠的是我们巨额的外汇储备，也是人民币国际化的一个重要手段，某种程度你可以认为一带一路与外汇储备与人民币国际化是绑在一起的三兄弟。好吧，现在外汇储备与人民币国际化这两兄弟都出了点问题。首先，为了汇率稳定，我们在人民币国际化方面做出了重大妥协。标志性事件就是美国财长与中财小组主任刘渝通话——双方就一些重大事项达成妥协——今天美国博南克表态——人民币汇率应该由中国央行确定，这是一个重要信号，表明美国认同中国对人民币汇率的管制（过去动辄指责中国操纵人民币汇率，压迫中国升值），这个表态我们付出的代价很大，前天亚投行成立仪式上已经明确宣布，亚投行的结算货币为美元——这表明我们要大幅度收缩人民币国际化的脚步。这个代价没办法，如果没有美国的支持，我们即使稳住汇率，代价可能更大。但是我们也最大程度争取了一些额外的利益——中国以不会对人民币竞争性贬值表态换回美国放缓加息周期的承诺，前者基本是0代价（因为中国本来就不大可能让人民币大幅度贬值），后者对中国金融市场稳定意义甚大。
第二个不能碰的板块是国企改。这是15年最火爆的板块，但是在16年基本会熄火。为什么？
过去市场对国企改革抱有很高的期望，结果，指导纲领出来就泼了一盆冷水——比如要将国企做大做强，要坚持XXX的领导等等开倒车的纲领已经给国企改降温不少，一些地方国企兼并重组实质就是把大量国有资产装进上市公司——几乎没有任何实质性变化，所以很多停牌重组的公司复牌后基本都是大跌。这些还不是最致命的，最致命的是最近很火的“供给侧改革”
“供给侧改革”如何这里不评价。只说其中很重要的一条——淘汰落后产能。这是对国企最大的利空。道理很简单，如果落后产能是民企早就死掉了，没有老板会去长期维持一个赔钱的企业。落后而又不死掉的只能是国企。这里强调一点，我们的宏观政策很多时候是摸着石头过河，政策延续性很差，这也是人治社会的一个特征。
第三个不能碰的板块是传统行业。什么银行、保险、煤炭、钢铁、房地产等等，这些行业过去为中国的经济增长曾经做出巨大的贡献，但是已经日落西山。大的背景是，中国正处于一个经济转型时期，从中长期来看，传统的行业已经开始走下坡路。
那么，应该做什么板块呢？
从战略层面讲有三个标准：朝阳行业，新兴行业，有中长期国家产业政策支持而且不大可能出现变化的行业。第三个标准尤为重要，因为有些行业可能有国家产业政策支持，但是过一段时间后又会有变化，比较典型的是08年出台的十大产业振兴计划，现在回头看，很多行业支持政策现在已经发生重大变化。
下面，我来谈谈具体的方向。
12年新班子上台执政，确定的执政纲领是4化——工业化、信息化、新型城镇化、农业现代化。
好吧，执政3年后，这4化已经萎缩为2化。首先是农业现代化流于形式——事实证明，在农村没有基本土地制度的改革为基础，所有这“化”那“化”都是一幅画！16年农业板块大的层面很难有较大的行情。
然后城镇化也遇到麻烦，核心问题就是管理层对房地产产业认识出现重大误判导致产业政策严重失误，现在城市存量房堆积如山，去库存已经让管理层非常头痛了，所以，城市化进程基本停滞下来。在这个大前提下，什么智慧城市、海绵城市板块肯定熄火，可能重庆板块还有点机会（具体原因我在《假如你是总理第二季六》中有分析），除此之外，城镇化板块很难形成持续性的热点行情。
剩下的是工业化与信息化。这里面有结构性机会。
工业化：
工业4.0、智能机器
新能源汽车（13五规划要实现新能源汽车500万辆销售，这是一个吓死人的数据——目前全世界一年不过销售10几万辆新能源汽车，虽然未来有很大的增长潜力，中国提出这个目标也太吓人了，但是无论如何，这个行业会有巨大的产业扶持政策，有持续炒作热点），关联产业链：锂电池、充电桩、特斯拉等等。
信息化：
国产应用软件
大数据、云计算、卫星导航
跨境电商（管理层一定会出台一系列政策来扶持跨境电商产业，以逐步替代海淘、代购等等来带的税源流失——1年1万亿的海外消费蛋糕呀！）
另外还有4个特殊板块希望大家关注：
医药行业：13五规划提到的健康中国，互联网+医疗辐射的产业机会，财政对医保等的逐步加大投入，“供给侧改革”一定包括对医疗行业放开管制等等将促使医疗行业是未来增长最快的行业。
关联板块：互联网医疗、精准医疗、基因测序、民营医院等等
新技术、新材料
包括：智能穿戴、虚拟现实等等新技术为代表
包括：石墨烯、蓝宝石、稀土核磁为代表新材料
次新股
这是一个非常特殊的板块，A股历史上次新股长期跑赢大盘指数，为什么？第一盘子轻，拉升成本低，第二盘子干净——这对主力非常重要，上市时间太长的股票往往水很深，不知道什么大鳄（机构、大户）潜伏在里面，主力贸然拉升怎么死的都不知道。归结到一点，这是因为中国A股特殊的制度背景下产生的特殊板块，只要A股制度不出现重大变化，交易逻辑不出现根本性的改变，次新股永远是主力最爱的板块，没有之一。如果次新股还能带一些以上的题材概念以及较好的业绩，那么将成为次新股板块最强的龙头。
券商。
前面谈到，未来很长一段时间，中国A股的资金面与之前都有很大的差距，那么，在有限的资金情况下主力怎么来左右大盘指数呢？那只有券商了。相比其它的金融股，券商盘子轻，相比基建、石油等粗大笨，券商业绩更好，而且券商还可以得到比如深港通等A股扩容的利好。所以，未来很长一段时间券商很大概率是大盘向上攻击的龙头——券商起则大盘起将是16年A股的交易逻辑。这样的攻击型股票即使不配置也应该纳入自选股做风向标观察。
策略之Y轴：大象还是蚂蚁？
曾经有个私募基金的经理做过一个统计，最近10年，每年1月1日选择流通值最小的5只股票模拟买进，到年底看它们的业绩，结果居然超过95%基金的业绩。这就是小盘股的优势！盘子轻弹性好，稍微做一做业绩也远超那些大盘股。
目前A股的资金面很难与15年相比，所以选择盘子轻的“蚂蚁”股比选择“大象”股先天就有优势。16年应该确立这样原则，流通值500亿以上绝对不考虑，200——500亿特殊情况才考虑，原则上只做200亿以下，最好100亿以下的股票，你将有很大几率跑赢大盘。
策略之Z轴：结构性机会意味着什么？
结构性机会意味着个股普涨的时间很少，大部分时间是个股分化，是震荡。所以，要学会在大部分时间轻仓或者空仓！怕踏空吗？想想千股跌停，想想满仓被套，最专业的股市投资者在最火爆的牛市也不会天天交易，也要空仓观望，那么，你难道比最专业的投资者还厉害？
所以，交易逻辑很简单。底部区域放量长阳趋势确立后进场，趋势不明朗时离场。大多数震荡市空仓最多轻仓参与，不追高，不恋战——越简单的交易逻辑越容易操作。
将交易策略的X、Y、Z轴组合在一起就构成2016年交易策略。大盘趋势是决定入场的时机，板块是选择的作战方向，个股则是决战的战场。
毫无疑问，从宏观层面来看，2016年将是非常困难的一年——好消息是，经过一系列的挫折管理层现在比2015年之前更清醒，开始逐步放弃一些不切实际的想法，以后的政策会更务实，坏消息是——困难程度或将达到21世纪以来之最。这个问题我将单独开贴来阐述。
但是，中国经济盘子很大，即使宏观再困难，微观领域还是存在结构性机会的——注意“结构性”这个定语——这个观点同样可以放到股市。如果能把握一些结构性机会，2016年我们就能比更多的人对抗经济萧条的寒冬。
2016年，股市很难复制去年上半年那种波澜壮阔的行情，因为经济基本面与资金面都有相当大的差距，外围经济面也不容乐观。但是，有结构性行情吗？
先说一段新闻。昨天，路透社突然报道肖刚辞职消息，外围新加坡A50指数很敏感，立刻大涨1个多点，很快证监会出来紧急辟谣。两则消息联系起来看就很有意思了。
众所周知，证监会的老爷们是很迟钝的，哪怕三次股灾，他们的反应一直要落后市场好几拍——包括元月4日因为熔断大跌，他们当日也无所作为，7日又创造一个13分钟交易终止的记录后才在晚上宣布暂停熔断——有消息说，这是国务院高层直接叫停的。那么，这些迟钝的老爷们为什么这次反应如此之快呢？
一个简单的逻辑——威权体制下，官员当遇到和自己切身利益强关联的事情时，会快速反应；相反，和职务职责相关而与个人利益不太相关时，就一定反应迟钝。
比如股灾，虽然股民损失惨重，资本市场一地鸡毛；但是与证监会老爷们的个人利益没有太大关系，相反，要应对股灾做政策的调整却是有风险的，所以，一定反应迟钝。而这次肖刚辞职消息而引发的连锁效应却是与他们个人利益有关联的。为什么？
肖主席是一定要走的，如果放到其他国家，不要说三次股灾，一次就足以下课了，我们这里有点中国特色，三次股灾这位证监会一把手好像还稳稳的呆在台上——是的，我们的体制没有官员因为什么失误、事故引咎辞职的说法，肖主席下课也不会是这个逻辑——至少不是主要逻辑。主要逻辑是——中国的经济转型中股市是一颗重要的不可或缺的棋子！肖主席已经成功证明了自己非常不适合做这颗棋子，所以一定会换上另外更适合的官员。与经济稳定转型的大局相比，体制内任何个人都是可以放弃的——这与他有某某背景无关（背景的差异更多体现在换的位置好一点或者坏一点）。
但是，肖主席下课的时机却有讲究的，非常讲究。
纵观中国2000年历史，大人物出山总是要选在一个局面非常糟糕的时刻，这样大人物才有一种“某某不出，奈苍生和？”英雄式的氛围，才能收拾烂摊子创造出前后对比鲜明的业绩。古今中外，概莫例外。比如——好吧，不举政治人物例子，说说足球——以前的甲A后来的中超——球队换帅，新帅一定不会在球队赢球后上任，墨迹也要墨迹到球队输球最好是输得一塌糊涂时接任。
那么，我们这位潜在的接任者也会是这种心理。
恰好，现在股市的正处于寻底的位置——底部从来都不会是一蹶而就的，参考前两次股灾，底部都是一个反复震荡、筑底的过程——就像以前农村修房子一样，拿一个大锤反复击打地基，做扎实了才开始向上面修房子。
所以，在股市寻底还没稳定的情况下，换谁也不愿意现在接任——万一上任就来个千股跌停，这让继任者情何以堪？
所以，肖主席要走但是现在不能走，肖主席和证监会大小老爷们现在首要任务就是站好最后一班岗，股市不能大落（管理层不允许），也不能大起（不打好基础，股市虚涨一段时间，等继任者接任后大跌——这特么算谁的？）。所以， 路透社报道肖刚辞职消息后，新加坡A50指数很敏感，立刻大涨1个多点——证监会立刻就要出来辟谣——就怕给管理层给继任者留下非常不好的观感，肖主席是要走了，大小老爷们还要在证监会这个单位吃饭，给领导观感弄差了，以后还想不想混了？嗯，领导的观感比什么都重要！
当然，证监会领导换马对股市肯定是利好——接任者能力差一点是短期利好，能力强一点则是中期利好。为啥？
道理很简单，大领导要找继任者接班肯定要给点糖果的——比如现行制度改革的力度、养老金入市时间与规模等等，这些糖果不管继任者能力如何肯定是短期利好的，至于中长期，就要看继任者的能力与思路了。
现在离春节不过还有十来个交易日，所以，春节前是不大可能有大的行情的，更大的可能是股灾3.0筑底震荡的行情。春节后就是3月两会，这么一个关键的时间节点很大可能正是证监会管理者换马的节点，一年之计在于春，3月后才可能有真正的好的行情。
2016年3——6月，可以预见的利好包括：
证监会领导换马带来的制度变革
货币宽松政策（降准与降息）
两会后宏观为了提振经济出台的保增长政策
A股纳入MSCI指数、深港通
养老金入市
3—6月可以预见的利空因素：
注册制——这可能是16年最大的不确定性利空。但是，目前排队等着IPO有500多家，从3月到12月，9个月时间能将500多家IPO消化干净已经顶天了，所以，16年推出注册制可能性不大，顶多也是象征性的试点。
人民币贬值。小贬是大概率，大贬是小概率——原因后面分析。人民币小贬对A股利空冲击不大。
经济继续探底。这个问题现在还不好说，关键看3月两会后稳增长的政策——目前稳定经济已经成为管理层首要任务，可以预见，这个力度会很大，在强政策刺激下，至少至少16年3——6月经济继续下探的可能性不大。
外围股市大跌。对A股影响最大的是美股，其它国家影响很小。美国经济基本面已经向好，目前对美股影响最大的是美联储加息速度。这个不可能很快——原因后面分析。
总之，3——6月利好因素偏强，利空因素偏弱。目前3000点左右的位置A股大部分股票估值也相对合理，有相当的上升空间，如果在2850——3050点位置盘整一段时间，把上方的套牢筹码消化一部分，3月后在诸多利好因素刺激下是足以发动一次中级行情的。
6月以后不确定因素太多，这里不讨论。
所以，春节前后大概率是震荡市，是存量资金博弈，没有时间与技术的建议观望或者在2900点附近建立少量底仓。不要因为今天19日一根长阳就改变预期，没有量能，涨的越多回调压力越大！目前每天5000来亿的交易额是无法去解救3100点以上高达上万亿的套牢筹码的。春节前这么短的时间周期，这么多不确定因素大资金进场概率非常小。
3月后趋势确立后才考虑大规模参与。至于极度看空的观点——大盘跌到2600甚至2500点以下，个人觉得可能性很小。为什么呢？即使我们不考虑管理层干预的因素——实际上如果大盘破掉2800点，管理层干预的可能性很大——仅从市场来看，2015年最低点位是2850点，这个点位以下没有筹码交易，所以，要跌破2800点——所有的卖出筹码都是割肉盘，如果要继续向下杀100点200点甚至300点，必须有数以千亿甚至上万亿的割肉盘——除非两融打爆加上大量的私募基金平仓才有可能——这是股灾4.0概念，目前来看，可能导致股灾4.0的诱因基本都排除了——美联储很大可能要放缓加息周期（这与中国汇率交易有关，后面谈），那么美股虽然还有向下的调整空间也不会很大，这个对A股影响最大的外围地雷基本排除了；人民币汇率我们付出很大的代价现在基本稳住了（这个后面谈），大股东减持已经出台了制度；两融目前距离平仓线还很远；私募基金倒是有一些面临清仓的，但是不是主流。所以，2900点左右的位置完全没必要恐慌。
下面谈谈具体策略。
策略之X轴：做什么板块？
目前的国际国内的经济形势与2015年相比已经有了很大的变化，所以，15年一些热门板块16年就不能碰了。
首先是一带一路。虽然今天是领涨板块，但是我很怀疑它的持续性，在16年，不认为这个板块有很大的行情。为什么呢？
一带一路走出去，靠的是我们巨额的外汇储备，也是人民币国际化的一个重要手段，某种程度你可以认为一带一路与外汇储备与人民币国际化是绑在一起的三兄弟。好吧，现在外汇储备与人民币国际化这两兄弟都出了点问题。首先，为了汇率稳定，我们在人民币国际化方面做出了重大妥协。标志性事件就是美国财长与中财小组主任刘渝通话——双方就一些重大事项达成妥协——今天美国博南克表态——人民币汇率应该由中国央行确定，这是一个重要信号，表明美国认同中国对人民币汇率的管制（过去动辄指责中国操纵人民币汇率，压迫中国升值），这个表态我们付出的代价很大，前天亚投行成立仪式上已经明确宣布，亚投行的结算货币为美元——这表明我们要大幅度收缩人民币国际化的脚步。这个代价没办法，如果没有美国的支持，我们即使稳住汇率，代价可能更大。但是我们也最大程度争取了一些额外的利益——中国以不会对人民币竞争性贬值表态换回美国放缓加息周期的承诺，前者基本是0代价（因为中国本来就不大可能让人民币大幅度贬值），后者对中国金融市场稳定意义甚大。
第二个不能碰的板块是国企改。这是15年最火爆的板块，但是在16年基本会熄火。为什么？
过去市场对国企改革抱有很高的期望，结果，指导纲领出来就泼了一盆冷水——比如要将国企做大做强，要坚持XXX的领导等等开倒车的纲领已经给国企改降温不少，一些地方国企兼并重组实质就是把大量国有资产装进上市公司——几乎没有任何实质性变化，所以很多停牌重组的公司复牌后基本都是大跌。这些还不是最致命的，最致命的是最近很火的“供给侧改革”
“供给侧改革”如何这里不评价。只说其中很重要的一条——淘汰落后产能。这是对国企最大的利空。道理很简单，如果落后产能是民企早就死掉了，没有老板会去长期维持一个赔钱的企业。落后而又不死掉的只能是国企。这里强调一点，我们的宏观政策很多时候是摸着石头过河，政策延续性很差，这也是人治社会的一个特征。
第三个不能碰的板块是传统行业。什么银行、保险、煤炭、钢铁、房地产等等，这些行业过去为中国的经济增长曾经做出巨大的贡献，但是已经日落西山。大的背景是，中国正处于一个经济转型时期，从中长期来看，传统的行业已经开始走下坡路。
那么，应该做什么板块呢？
从战略层面讲有三个标准：朝阳行业，新兴行业，有中长期国家产业政策支持而且不大可能出现变化的行业。第三个标准尤为重要，因为有些行业可能有国家产业政策支持，但是过一段时间后又会有变化，比较典型的是08年出台的十大产业振兴计划，现在回头看，很多行业支持政策现在已经发生重大变化。
下面，我来谈谈具体的方向。
12年新班子上台执政，确定的执政纲领是4化——工业化、信息化、新型城镇化、农业现代化。
好吧，执政3年后，这4化已经萎缩为2化。首先是农业现代化流于形式——事实证明，在农村没有基本土地制度的改革为基础，所有这“化”那“化”都是一幅画！16年农业板块大的层面很难有较大的行情。
然后城镇化也遇到麻烦，核心问题就是管理层对房地产产业认识出现重大误判导致产业政策严重失误，现在城市存量房堆积如山，去库存已经让管理层非常头痛了，所以，城市化进程基本停滞下来。在这个大前提下，什么智慧城市、海绵城市板块肯定熄火，可能重庆板块还有点机会（具体原因我在《假如你是总理第二季六》中有分析），除此之外，城镇化板块很难形成持续性的热点行情。
剩下的是工业化与信息化。这里面有结构性机会。
工业化：
工业4.0、智能机器
新能源汽车（13五规划要实现新能源汽车500万辆销售，这是一个吓死人的数据——目前全世界一年不过销售10几万辆新能源汽车，虽然未来有很大的增长潜力，中国提出这个目标也太吓人了，但是无论如何，这个行业会有巨大的产业扶持政策，有持续炒作热点），关联产业链：锂电池、充电桩、特斯拉等等。
信息化：
国产应用软件
大数据、云计算、卫星导航
跨境电商（管理层一定会出台一系列政策来扶持跨境电商产业，以逐步替代海淘、代购等等来带的税源流失——1年1万亿的海外消费蛋糕呀！）
另外还有4个特殊板块希望大家关注：
医药行业：13五规划提到的健康中国，互联网+医疗辐射的产业机会，财政对医保等的逐步加大投入，“供给侧改革”一定包括对医疗行业放开管制等等将促使医疗行业是未来增长最快的行业。
关联板块：互联网医疗、精准医疗、基因测序、民营医院等等
新技术、新材料
包括：智能穿戴、虚拟现实等等新技术为代表
包括：石墨烯、蓝宝石、稀土核磁为代表新材料
次新股
这是一个非常特殊的板块，A股历史上次新股长期跑赢大盘指数，为什么？第一盘子轻，拉升成本低，第二盘子干净——这对主力非常重要，上市时间太长的股票往往水很深，不知道什么大鳄（机构、大户）潜伏在里面，主力贸然拉升怎么死的都不知道。归结到一点，这是因为中国A股特殊的制度背景下产生的特殊板块，只要A股制度不出现重大变化，交易逻辑不出现根本性的改变，次新股永远是主力最爱的板块，没有之一。如果次新股还能带一些以上的题材概念以及较好的业绩，那么将成为次新股板块最强的龙头。
券商。
前面谈到，未来很长一段时间，中国A股的资金面与之前都有很大的差距，那么，在有限的资金情况下主力怎么来左右大盘指数呢？那只有券商了。相比其它的金融股，券商盘子轻，相比基建、石油等粗大笨，券商业绩更好，而且券商还可以得到比如深港通等A股扩容的利好。所以，未来很长一段时间券商很大概率是大盘向上攻击的龙头——券商起则大盘起将是16年A股的交易逻辑。这样的攻击型股票即使不配置也应该纳入自选股做风向标观察。
策略之Y轴：大象还是蚂蚁？
曾经有个私募基金的经理做过一个统计，最近10年，每年1月1日选择流通值最小的5只股票模拟买进，到年底看它们的业绩，结果居然超过95%基金的业绩。这就是小盘股的优势！盘子轻弹性好，稍微做一做业绩也远超那些大盘股。
目前A股的资金面很难与15年相比，所以选择盘子轻的“蚂蚁”股比选择“大象”股先天就有优势。16年应该确立这样原则，流通值500亿以上绝对不考虑，200——500亿特殊情况才考虑，原则上只做200亿以下，最好100亿以下的股票，你将有很大几率跑赢大盘。
策略之Z轴：结构性机会意味着什么？
结构性机会意味着个股普涨的时间很少，大部分时间是个股分化，是震荡。所以，要学会在大部分时间轻仓或者空仓！怕踏空吗？想想千股跌停，想想满仓被套，最专业的股市投资者在最火爆的牛市也不会天天交易，也要空仓观望，那么，你难道比最专业的投资者还厉害？
所以，交易逻辑很简单。底部区域放量长阳趋势确立后进场，趋势不明朗时离场。大多数震荡市空仓最多轻仓参与，不追高，不恋战——越简单的交易逻辑越容易操作。
将交易策略的X、Y、Z轴组合在一起就构成2016年交易策略。大盘趋势是决定入场的时机，板块是选择的作战方向，个股则是决战的战场。