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B—S模型在限制性股票公允价值计量中的运用
作者：谢福建
来源：《财经界·学术版》2013年第13期
摘要：近年来，随着我国股权激励相关法律法规的逐步完善，实施股权激励的上市公司越来越多，但是我国《企业会计准则第11号——股份支付》及其应用指南并未对股份支付公允价值的计量模型进行详细规定，导致上市公司在计算股权激励公允价值时分歧较大。本文在分析限制性股票和B-S模型特点的基础上，指出如何运用B-S模型计量限制性股票的公允价值，为上市公司股权激励的会计处理提供参考建议。
关键词：B-S模型 限制性股票 公允价值 股份支付
万得资讯数据显示，2012年度我国上市公司共推出了141份股权激励计划，其中64份采用股权激励模式，55份采用限制性股票模式，19份采用二者结合的模式，由此可见，股权激励和限制性股票是目前最被广泛采用的激励模式。在这141份股权激励计划中，对股票期权公允价值的计量全部采用B-S模型，对限制性股票公允价值的计量则存在较大分歧。导致分歧较大的原因是我国《企业会计准则第11号——股份支付》及其应用指南未详细规定股份支付公允价值的计量模型。本文通过分析限制性股票激励模式和B-S模型的特点，提出如何运用B-S模型来计量限制性股票的公允价值，为上市公司股权激励的会计处理提供参考建议。
一、限制性股票的定义和特点
限制性股票模式，是指上市公司激励对象按授予价格购买一定数量的本公司股票，在授予之初这些股票被附加限售条件，限售期内不能自由买卖，在满足股权激励计划解锁条件后，股票可以解除限售并允许在二级市场上自有买卖，此时激励对象可通过出售股票获利。
股票期权模式，是指上市公司授予激励对象购买本公司一定数量股票的选择权，激励对象可以在规定的期限内（行权期）以事先约定的价格（行权价）购买一定数量的本公司股票（此过程称为行权），也可以放弃购买股票的权利，但股票期权本身不能转让。在行权期内，如果股票市场价高于行权价，激励对象可以通过行权获得股票市场价与行权价的价差收益。
限制性股票模式和股票期权模式有两个主要不同之处，一是授予价格和行权价格的形成机制不同，《股权激励有关事项备忘录1 号》规定，限制性股票若来源于向激励对象定向发行的股票，则其发行价格不低于定价基准日前20 个交易日公司股票均价的50%。在实务中，上市公司一般以定价基准日前20 个交易日公司股票均价的50%作为限制性股票的授予价格。而《上市公司股权激励管理办法（试行）》规定，股票期权的行权价格不应低于下列价格的较高者：股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价；股权激励计划草案摘要
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B—S模型在限制性股票公允价值计量中的运用
作者：谢福建
来源：《财经界·学术版》2013年第13期
摘要：近年来，随着我国股权激励相关法律法规的逐步完善，实施股权激励的上市公司越来越多，但是我国《企业会计准则第11号——股份支付》及其应用指南并未对股份支付公允价值的计量模型进行详细规定，导致上市公司在计算股权激励公允价值时分歧较大。本文在分析限制性股票和B-S模型特点的基础上，指出如何运用B-S模型计量限制性股票的公允价值，为上市公司股权激励的会计处理提供参考建议。
关键词：B-S模型 限制性股票 公允价值 股份支付
万得资讯数据显示，2012年度我国上市公司共推出了141份股权激励计划，其中64份采用股权激励模式，55份采用限制性股票模式，19份采用二者结合的模式，由此可见，股权激励和限制性股票是目前最被广泛采用的激励模式。在这141份股权激励计划中，对股票期权公允价值的计量全部采用B-S模型，对限制性股票公允价值的计量则存在较大分歧。导致分歧较大的原因是我国《企业会计准则第11号——股份支付》及其应用指南未详细规定股份支付公允价值的计量模型。本文通过分析限制性股票激励模式和B-S模型的特点，提出如何运用B-S模型来计量限制性股票的公允价值，为上市公司股权激励的会计处理提供参考建议。
一、限制性股票的定义和特点
限制性股票模式，是指上市公司激励对象按授予价格购买一定数量的本公司股票，在授予之初这些股票被附加限售条件，限售期内不能自由买卖，在满足股权激励计划解锁条件后，股票可以解除限售并允许在二级市场上自有买卖，此时激励对象可通过出售股票获利。
股票期权模式，是指上市公司授予激励对象购买本公司一定数量股票的选择权，激励对象可以在规定的期限内（行权期）以事先约定的价格（行权价）购买一定数量的本公司股票（此过程称为行权），也可以放弃购买股票的权利，但股票期权本身不能转让。在行权期内，如果股票市场价高于行权价，激励对象可以通过行权获得股票市场价与行权价的价差收益。
限制性股票模式和股票期权模式有两个主要不同之处，一是授予价格和行权价格的形成机制不同，《股权激励有关事项备忘录1 号》规定，限制性股票若来源于向激励对象定向发行的股票，则其发行价格不低于定价基准日前20 个交易日公司股票均价的50%。在实务中，上市公司一般以定价基准日前20 个交易日公司股票均价的50%作为限制性股票的授予价格。而《上市公司股权激励管理办法（试行）》规定，股票期权的行权价格不应低于下列价格的较高者：股权激励计划草案摘要公布前一个交易日的公司标的股票收盘价；股权激励计划草案摘要