长沙航空职业
技术学院
Changsha Aeronautical Vocational
and Technical College
毕 业 论 文
论文题目：中小投资者证券投资风险控制
专 业： 国际经济与贸易
学生姓名： 江乾兵
指导老师： 蒋冬健
提交时间： 2012年5月
摘 要
证券市场是国民经济的晴雨表，它是完整的市场体系的重要组成部分，不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。而随着居民收入水平的提高，居民可支配收入不断提升，越来越多的居民开始将资金投入到证券市场以获取更大程度的利润，本文将以中小投资者的投资行为切入点，对其投资行为中的风险控制进行分析和建议。
关键词：证券，风险控制，中小投资者
目 录
摘 要 .................................................................................................................................................. I
一 我国中小投资者证券投资的现状分析 ................................................................. 1
1、我国中小投资者2011年的投资现状 .................................................................................. 1
1.1人均亏损额高 ................................................................................................................ 1
1.2亏损比例远超大盘 ........................................................................................................ 1
2、我国中小投资者2012年所面临的风险 .............................................................................. 1
2.1牛市不复，风险更增 .................................................................................................... 1
2.2市场下，风险无处不在 ................................................................................................ 1
二 造成中小投资者大幅亏损的的原因 ...................................................................... 3
1、关于教育问题，投资者基础知识不牢固 ............................................................................ 3
2、多数中小投资者的投资、操作技巧存在缺陷 .................................................................... 3
3、贪婪、没有止损价位、风险意识不强 ................................................................................ 5
4、现阶段我国证券市场并不完善 ............................................................................................ 5
三 中小投资者如何应对上述问题，做好风险控制 ............................................ 7
1、加强自身的基础知识的学习，专业知识的积累 ................................................................ 7
2、投资过程中逐渐形成自身的有力的操作技巧、投资策略 ................................................ 7
3、谨慎操作，强化风险意识 .................................................................................................... 8
4、政府监管部门不断完善其职能 ............................................................................................ 9 结束语 ............................................................................................................................................ 10 参考文献 ....................................................................................................................................... 11 致 谢 ............................................................................................................................................... 12
一 我国中小投资者证券投资的现状分析
1、我国中小投资者2011年的投资现状
1.1人均亏损额高
金融危机以来我国中小投资者可谓是一路坎坷。2011年的最后一日，沪深两市双双高开，沪指小涨3.96点，深成指也涨了24.09点。虽然盘面红了，但沪指盘前成交量竟然只有区区1亿元，照开盘计算，2011年A股市值较去年年终时，锐减了超过5万亿元，流通市值也蒸发了近3万亿元。如果把流通市值平摊到股民身上，则人均亏损约4.2万！
1.2亏损比例远超大盘
2011年，A股市场各主要指数环比大跌，截至2011年最后一交易日收盘，上证指数、深证成指、沪深300指数、中小板综指、创业板综指分别下跌22.60%、29.52%、26.11%、35.43%和37.02%。
中小投资者的情况更是不容乐观，根据权威调查机构数据显示，2011年度中小投资者亏损比例达到80%、70%等高亏损比例的比比皆是。真正能够在2011年有收入的投资者更是寥寥无几。
2、我国中小投资者2012年所面临的风险
2.1牛市不复，风险更增
证券市场和中小投资者们经历了艰难的2011年，而2012年将延续2011年的宏观经济环境，债务危机与去杠杆化将继续，实体经济复苏乏力，寄望于宽松货币政策的投资者将饱受失望打击。
2011年12月13日是个标志性日子，这一天上证指数回到了十年前的2245点，留给投资者的是一地鸡毛，也让2010年底的牛市憧憬者无言以对。实际上，证券市场走好的前提是实体经济较为强劲的复苏，找到新的经济增长点。而2012年在内需、新技术等领域，我国尚未取得新的经济增长点，而传统的制造业与房地产业下行不可扼制，在实体经济处于转型期内，支撑中国经济的三大支柱，投资、出口与消费，投资增速保持稳定，出口对GDP增长为负，内需还在培育之中，于此，2012年的经济增速低于2011年是必然的。
那么，无论是实体经济还是就估值、中国证券市场的根基，2012年的证券市场不具备产生牛市基础，这样无疑是将中小投资者暴露在更大的风险下。
2.2市场下，风险无处不在
很多投资者认为在一个“好的项目”下一定能获利的，就像人们认为公务员
是铁饭碗一样。
其实不然，就如实体经济建设项目一样，大多数投资者认为保障房、水利工程等实体经济建设项目就是一座金山只需准备好铁锹和袋子就万事大吉、坐享其成。殊不知，此时才是投资者应该格外小心的时候，投资者对此应保持足够的清醒的认识。保障房、水利等民生工程确实应该建设，但不等于赢利空间大。保障房的赢利空间其实是十分狭窄的，利润基本在3%以下，地方政府的债务压力极大，保障房大规模建设不会扩大上下游企业的赢利空间。水利等基建同样如此，大规模的投资不会很快带来赢利，更不会带来高额赢利。以高铁为例，我国高铁建设铺设了一条遍布全国的高速轨道网络，但高铁公司的负债与赢利令人堪忧，连中国客流与货运量得到保障的广深与大秦铁路，都不可能带给投资者好的回报，何况其他公司？
广大投资者尤其是资金量小的中小投资者对于此类投资更是要格外小心。此类投资不出问题则已，一出问题那么你将血本无归！这是一个很大的潜在风险。
是铁饭碗一样。
其实不然，就如实体经济建设项目一样，大多数投资者认为保障房、水利工程等实体经济建设项目就是一座金山只需准备好铁锹和袋子就万事大吉、坐享其成。殊不知，此时才是投资者应该格外小心的时候，投资者对此应保持足够的清醒的认识。保障房、水利等民生工程确实应该建设，但不等于赢利空间大。保障房的赢利空间其实是十分狭窄的，利润基本在3%以下，地方政府的债务压力极大，保障房大规模建设不会扩大上下游企业的赢利空间。水利等基建同样如此，大规模的投资不会很快带来赢利，更不会带来高额赢利。以高铁为例，我国高铁建设铺设了一条遍布全国的高速轨道网络，但高铁公司的负债与赢利令人堪忧，连中国客流与货运量得到保障的广深与大秦铁路，都不可能带给投资者好的回报，何况其他公司？
广大投资者尤其是资金量小的中小投资者对于此类投资更是要格外小心。此类投资不出问题则已，一出问题那么你将血本无归！这是一个很大的潜在风险。
二 造成中小投资者大幅亏损的的原因
1、关于教育问题，投资者基础知识不牢固
证券市场是“一潭很深的水”对每一个参与者的要求都是特别严格的，参与者要想在里面顺风顺水就必须具备较高的整体素质。而反观我国中小投资者，在我国中小投资者普遍存在参与滞后，风险意识薄弱，对市场认识不足等诸多问题。更有甚者连最普通的何为股票、何为基金、何为债券、何为权证也都不甚了解，那就更不用谈及专业词汇的理解，各种法律规则的认识，操作的流程，对证券市场的认识等等。
于是，中小投资者基础知识不牢固就成了造成如今我国中小投资者亏损累累局面的一个很大的原因。
2、多数中小投资者的投资、操作技巧存在缺陷
在掌握了充分的丰富的自身基础知识的同时还需要投资者有一套自己的操作技巧，而反观我国中投资者在这一环节却还是非常欠缺的，大多数投资者基本都是跟风操作毫无技巧可言，当然在这里面也不排除有部分人有自己的“操作技巧”，但是这部分人所谓的的技巧只是盲目的凭自己的主观臆断，又或者这些技巧不完善，存在的漏洞过多。
据有关资料统计，沪深股市目前开户数已破亿，这么多的开户数不泛里面有一部份是被机构收集于“老鼠仓的”，剔除这些虚的开户数，真正用于自己炒股的股民中70%的人不懂得股市，绝大多数的人是看了身边的人某一时间段里赚了多少多少钱后，产生了羊群效应争相投入股市，最终血本无归。
这是没有操作技巧的投资者，而有“投资技巧”的投资者也是存在较多的问题的。
① 自已缺乏判断力对自己没信心
很多股民对自己没信心，缺少一定的股市操作经验和技巧，经常受别人左右，在这发达的信息时代，报纸、电台、网络、电视等众多媒介每天充斥着很多的股市黑嘴，他们自觉或不自觉地被一些利益集团所利用，很多股民就是在这样的环境中经意或不经意地受其左右。不知道有多少人在这些所谓专家的呼声下轰然倒下。
② 长期满仓操作
很多股民长期满仓操作，股市变化莫测，技术面服从基本面，而基本面亦是瞬间万变的，满仓让自己没有了退路，在股市不断下跌中加聚了亏损成本，切断
了补仓摊布成本的补给线．还有一部分股民一刻也容不了自己空仓，一旦卖出股票当天就寻思着再买入另一支，这样的浮躁心态必然导致屡买屡套，越陷越深．其实股市里每天都充满机会，学会放弃也是一种心态，宁可错过切不可做错。这是一种境界。
③ 整天盯着盘面看
很多散户一旦买进股票，每天都盯着盘面看，期盼买入的股票能天天涨，涨了睡不着觉，跌了忧心忡忡．最终搞坏了自己的心态，其实买进股票给自己定个合理的目标然后该干嘛干嘛，股市无需关注涨跌过程，只去关注结果．买进时设定好赢亏位，设定好止损位．严格执行制度是基本道理。
④ 过于贪婪
股市里充满着诱惑，在诱惑面前又往往很贪婪，贪婪又是大多股民的致命伤．股市里一只个股赚20%--50% 是常有的事，个股的最大受益度取决与买入的价位与卖出的时机，切忌盲目追求不切实际的受益率，ＱＱ群里很多股民叫嚷着争取今年翻一翻，有的目标翻两翻，而巴菲特只坚持年30%的受益且屡战屡胜现在都称其股神了。
⑤ 在股市里越投越多
很多人不是拿出一定比例的资本投于股市，倾其所有或是将其它用途的资金投进股市期待短期内赚上一笔那是很恐惧的．很多人在股市里赚了一点钱后，不断追加更多的资金期待赚取更多的利润，而真正的股市投入法则是递减式而非递增式。
⑥ 牛市下一味的短线操作
一部分股民以为高抛低吸、波段操作可获取最大的利润，所以每天紧盯盘面做高抛低吸。其实在牛市状态下做高抛低吸是很危险的，原因就是抛出后股价不仅没有回落，反而是不断地在上涨，然后又耐不住性子高位接回，常此以往乱了心态打乱了节奏，一但误判适得其反的频繁操作必然亏损累累。所以如果你不是短线高手，持股不动是唯一的最好的操作方法。
⑦ 会买不会卖
很多人亏损不是源于不会买而是不会卖，常言道：会买的是徒弟，会卖的才是师傅。什么时间买进并不重要，在该卖的时候不果断卖出那才是最悲哀的事，本来是赚的因为该卖而没有卖出，结果做了趟过山车，原地出发原地打回，弄不好还深套一程．所以什么时候卖出股票是一门学问，多研究卖出而不是买入这才是最重要的．
⑧ 买股价便宜的股票
有人总以为买股票一定要买股价便宜的股票，好象价格越低涨的空间越大．其实越是便宜的股票越不是好的股票，贵州茅台至所以股价高高在上，那是价值决
定价格。
⑨ 盲目买进自己不熟悉的股票
庄家用几个亿、十几个亿只做一支股票，散户用几万、几十万做几支或十几支股票；庄家做一支股票有时要用一年甚至几年，而散户做一支股票只用几周甚至几天这就是庄家和散户的不同之处，庄家在做一做股票之前要对该股票的基本面，技术面做长时间的调查研究，并且会制定出周密的操作方案才会行动，而散户通常是看着电脑屏幕，三五分钟就决定买与卖，这是很可怕的，现在沪深Ａ股股票有一千多支，对于一支不熟悉的股票盲目买进，那跟在“地雷区”奔跑是没有区别的。
3、贪婪、没有止损价位、风险意识不强
贪婪是股市里的大忌，股市好似一片雷区，时刻都需要保持高度的警惕，一旦让贪婪蒙蔽，没有自己的止损计划，你就把自己陷入了更高的风险当中去。可见，掌握和运用好止损的要领和方法，堪称是散户保住果实、控制风险和防止资金损失扩大化的有效手段。散户若想不做因贪吃草料而跌入深渊的羊，就应当在股市的悬崖边上为自己买入的股票预先设置好一道道止损的防线。
在我国现阶段的中小投资者当中，大部分人存在这种侥幸心里。心想套牢了过几天就解套了，结果越套越深 。还有部分投资者没有止损观念，或者有观念却没有执行。
“贪吃”股票而不知止损，会使大多数散户的钱财葬送深渊。
股市的下跌中，往往损失最大的就是那些在高风险点位上还贪婪的中小投资者们。他们对股市风险缺乏警觉性，其中许多人甚至对设置股票止损位的一般性的经验和知识也全然不知。
没有好的止损计划是投资者者风险意识淡薄的的一个表现。而风险包含很多面，包括政策风险，购买力风险等我们不可抗拒的系统风险。同时也包括信用风险、经营风险、财务风险、操作管理风险等我们可以规避的非系统风险。我国中小投资者的风险意识淡薄，主要是在非系统风险上。
同时在我国中小投资者中存在举债炒股的现象，该现象降低了投资者的市场风险承受力，也是造成投资者亏损的一个重要原因。
4、阶段我国证券市场并不完善
我国证券市场的现状是造成我国证券投资者亏损的又一原因。
目前我国证券市场存在诸多问题，随着内幕交易、公司违法上市、中介机构违规违法操作等一些列问题的出现，具体反映出来的是我国证券市场：
① 监管机构的法律地位不明确
② 监管主体行业不能满足市场发展的客观要求。
③ 证券监管的法律制度缺乏配套性和时效性
④ 行政手段过于刚性，监管手段偏于“政策化”
⑤ 证券自律主体行为缺乏健全性和规范性
⑥ 证券交易所的一线监管作用不够
这些问题亟待解决，可以说到了刻不容缓的地步。
三 中小投资者如何应对上述问题，做好风险控制
1、加强自身的基础知识的学习，专业知识的积累
策略、技巧、知识是投资者发展的根本力量所在。作为重要的参与工具，知识技巧策略者是构成投资者赖以生存和发展的核心基础。由于信息的不对称，中小投资者在证券市场这个高风险市场里，天然地处于弱势地位，因此，在市场经济比较渐渐发展的今天，中小投资者策略、技巧、知识的学习积累，显得尤为重要。
如何做好基础知识的学习，以及专业知识的积累？
这就需要投资者自身在实践的基础上加上理论相融合，进行自身证券基础知识的一个增长。知识需要时间的积累，这就最好有自己的计划。
① 明确学习的任务和目的
使自身能够学习到更多的证券市场的基础知识，基本分析方法、技术分析方法和投资组合管理思想的理解和应用。培养自身具有初步的投资意识和缜密的投资分析能力，提高自身合运用所学知识分析和解决实际问题的能力以及自学能力，使自身具有较高的学习专业理论的素质。以致最后能够了解证券市场常见的投资工具，证券市场运行的基本框架，证券投资的基本流程，流行证券投资分析软件的基本使用和操作方法；
② 理解证券投资的收益与风险的关系
证券投资的高风险性特征，证券组合投资的意义；掌握证券投资的基本分析与常见的几种技术分析的方法；
③ 利用所学的基本理论和分析方法运用于模拟证券投资
锻炼自身从事证券投资的实际分析、投资管理能力，并加深对现代投资理论的理解，从而增强自身的风险意识和风险控制能力。
2、投资过程中逐渐形成自身的有力的操作技巧、投资策略
投资技巧、操作策略是投资者的生存的核心，往往一个好的投资技巧或者投资策略都能给投资者带来较大的收益。那么，投资者掌握有自己的投资策略。
① 不要过度迷信专家
很多投资建议是来自专家本人的判断，虽然专家具有更深厚的经验和专业知识，但是盲目跟随往往不是股市的明智之举，应该根据自身情况，结合各方面知识和信息，作出充分而明智的判断。
② 适度补充专业投资知识，避兔盲目投资
中小城市的投资者构成和居民普遍专业水平都不能达到专业水平，很多时候往往出现跟风盲从现象，最终无法盈利反而亏损。一定的专业知识会增强投资者的投资理性，可以降低投资风险。
③ 坚持对个别股票的中期长投资
不少个股股价不断攀高，新股民追高获利机会很大，但还是应注意风险，股市也会发生预期之外的跌损。从实际回报率来看，选择好的股票进行中长期投资往往能超越短线操作的业绩。
④ 适度投资
投资中有这样两个极端，一是没有投资意识，不敢承担投资风险；另一是赌博意识较强，用大部甚至全部资金去投资。这两种情况都是不可取的。不投资看似没有风险却无法充分利用货币的增值空间，而过度投资看似积极，但实则不理智。适度投资是使财富有效增值应有的基本理念。
3、谨慎操作，强化风险意识
做投资的第一步就是操作谨慎、做好风险控制，风险控制做好了那么投资也就成功了一半。
要做到谨慎操作就需要投资者具备一定的素质，耐心、乐观、自信、出色的判断加之兴趣集中，能够分清什么时候决策是客观知识和清晰思考的结果，什么时候的决策是情绪的产物或如意算盘，在心烦、自满恐慌之下，就难以客观交易。对自己的不足之处必心知肚明不高估自己的能力，只在能力所及的范围内投资。
拥有上诉素质，你才会进入状态像个投资者，繁殖你如果情绪不振，最严重的时候这种情绪会急剧膨胀导致风险控制完全失控，如此便难以成功，难以达到风险控制的效果。自律和情绪控制不是与生俱来的，而是后天学来的技能，风险控制必须具备这些技能。
究竟如何做到谨慎操作：
① 是树立正确的投资理念。
据统计，目前中小投资者的投资都是建立在投机上的，投资者应充分认识 投机的风险，要以价值投资理念做出是否参该股的决策。股神巴菲特之所以能够屡屡挖掘出有长期价值的股票，获取超额收益，根本原因在于坚持价值投资理念。
② 是认真分析公司基本面、避免盲目跟风。
投资者做一笔投资前应结合公司所处行业特点和发展趋势、经营业绩 、发展前景和潜在风险、机构研究报告等做出合理的价值判断，避免跟风、盲目参与该项投资。
③ 是增强投资的风险意识。
随着证券市场制度改革的深化，每一项投资价格将更加贴近公司的投资价值，
对于每一项投资都将严格监管并且长期存在。因此，类似2009年以前打新的无风险收益将不复存在，未来新股申购将会风险与收益并存，做任何投资都是如此。
④ 是冷静面对市场热捧的投资。
对于市场高度热捧的投资项目，要保持清醒的头脑，警惕脱离公司基本面的估值，切忌以投机的心态参与投资，否则很可能会承受巨大的损失。历史经验表明，热门投资的价格往往会被高估。
实践证明 ，投资做得好的投资者往往在风险控制商都做的很到位的，风险有时就是机遇。机遇偏爱有准备的头脑不同，风险偏爱无准备的头脑，而对风险无准备的头脑是抓不住机遇的。对处在中国证券市场发展过程中的中小投资者来说，要想抓抢机遇求生存图发展，就必须增强风险意识，树立风险观念，加强风险管理。
4、政府监管部门不断完善其职能
目前在我国政府部门对证券市场的影响是特别大的，当然者其中有利得也有不利的，在本文2.4中提到了诸多关于政府监管部门对于我国证券市场进一步乃至中小投资者的不利影响，在这其中最重要的两点就是政府部门的监管力度太大以及监管的不完善法律法规存在漏洞。
上述问题不是个人投资者能够左右的这需要政府部门自身去完善调节，包括； 证券监管市场化，进一步放松政府管制，还权于市场，让市场承担更多的自我管理职能，证券监管法治化，完善有关程序立法，完善我国法律，加强我国信息披露监管制度证券监管程序化，政府行为必须遵循一套严格的程序，程序公正是实现政府行为法制化的重要保障。
结束语
证券投资是一门很深的学问，市场是永远都在发生着改变的，这就需要广大投资者不断的学习不断的积累。保持一个好的心态，风险与利益永远都是并存的，看到利益的同时更加看清风险的存在，随时保持一颗清醒的头脑。这些都是中小投资者想要在证券市场上游刃有余、无往不利所必须具备的。
本篇论文，对于的证券投资的风险的论述是较浅显的，真正的控制好风险是一门很深的学问，这是需要投资者长时间实践积累的，几年甚至几十年，这将是一个持续的过程。最后套用一句人们常说的话来结束本篇论文“市场有风险，入市需谨慎”。
参 考 文 献
[1] 张定宇 《证券投资操作学风险控制》出版社:中国经济图书出版社 出版时间： 2012-01
[2] 约翰·迈吉《成功投资的心理学与哲学》出版社: 机械工业出版社 出版时间：2003-03
[3] 叶檀 《2012的中国股市》 “金融界” www.jrj.com 查阅日期2011年11月21日
[4] 保罗·冈珀斯(Paul Gompers)、乔希·勒纳(Josh Lerner) 《风险投资周期》出版社：经济科学出版社 出版时间：2002年7月
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and Technical College
毕 业 论 文
论文题目：中小投资者证券投资风险控制
专 业： 国际经济与贸易
学生姓名： 江乾兵
指导老师： 蒋冬健
提交时间： 2012年5月
摘 要
证券市场是国民经济的晴雨表，它是完整的市场体系的重要组成部分，不仅反映和调节货币资金的运动，而且对整个经济的运行具有重要影响。而随着居民收入水平的提高，居民可支配收入不断提升，越来越多的居民开始将资金投入到证券市场以获取更大程度的利润，本文将以中小投资者的投资行为切入点，对其投资行为中的风险控制进行分析和建议。
关键词：证券，风险控制，中小投资者
目 录
摘 要 .................................................................................................................................................. I
一 我国中小投资者证券投资的现状分析 ................................................................. 1
1、我国中小投资者2011年的投资现状 .................................................................................. 1
1.1人均亏损额高 ................................................................................................................ 1
1.2亏损比例远超大盘 ........................................................................................................ 1
2、我国中小投资者2012年所面临的风险 .............................................................................. 1
2.1牛市不复，风险更增 .................................................................................................... 1
2.2市场下，风险无处不在 ................................................................................................ 1
二 造成中小投资者大幅亏损的的原因 ...................................................................... 3
1、关于教育问题，投资者基础知识不牢固 ............................................................................ 3
2、多数中小投资者的投资、操作技巧存在缺陷 .................................................................... 3
3、贪婪、没有止损价位、风险意识不强 ................................................................................ 5
4、现阶段我国证券市场并不完善 ............................................................................................ 5
三 中小投资者如何应对上述问题，做好风险控制 ............................................ 7
1、加强自身的基础知识的学习，专业知识的积累 ................................................................ 7
2、投资过程中逐渐形成自身的有力的操作技巧、投资策略 ................................................ 7
3、谨慎操作，强化风险意识 .................................................................................................... 8
4、政府监管部门不断完善其职能 ............................................................................................ 9 结束语 ............................................................................................................................................ 10 参考文献 ....................................................................................................................................... 11 致 谢 ............................................................................................................................................... 12
一 我国中小投资者证券投资的现状分析
1、我国中小投资者2011年的投资现状
1.1人均亏损额高
金融危机以来我国中小投资者可谓是一路坎坷。2011年的最后一日，沪深两市双双高开，沪指小涨3.96点，深成指也涨了24.09点。虽然盘面红了，但沪指盘前成交量竟然只有区区1亿元，照开盘计算，2011年A股市值较去年年终时，锐减了超过5万亿元，流通市值也蒸发了近3万亿元。如果把流通市值平摊到股民身上，则人均亏损约4.2万！
1.2亏损比例远超大盘
2011年，A股市场各主要指数环比大跌，截至2011年最后一交易日收盘，上证指数、深证成指、沪深300指数、中小板综指、创业板综指分别下跌22.60%、29.52%、26.11%、35.43%和37.02%。
中小投资者的情况更是不容乐观，根据权威调查机构数据显示，2011年度中小投资者亏损比例达到80%、70%等高亏损比例的比比皆是。真正能够在2011年有收入的投资者更是寥寥无几。
2、我国中小投资者2012年所面临的风险
2.1牛市不复，风险更增
证券市场和中小投资者们经历了艰难的2011年，而2012年将延续2011年的宏观经济环境，债务危机与去杠杆化将继续，实体经济复苏乏力，寄望于宽松货币政策的投资者将饱受失望打击。
2011年12月13日是个标志性日子，这一天上证指数回到了十年前的2245点，留给投资者的是一地鸡毛，也让2010年底的牛市憧憬者无言以对。实际上，证券市场走好的前提是实体经济较为强劲的复苏，找到新的经济增长点。而2012年在内需、新技术等领域，我国尚未取得新的经济增长点，而传统的制造业与房地产业下行不可扼制，在实体经济处于转型期内，支撑中国经济的三大支柱，投资、出口与消费，投资增速保持稳定，出口对GDP增长为负，内需还在培育之中，于此，2012年的经济增速低于2011年是必然的。
那么，无论是实体经济还是就估值、中国证券市场的根基，2012年的证券市场不具备产生牛市基础，这样无疑是将中小投资者暴露在更大的风险下。
2.2市场下，风险无处不在
很多投资者认为在一个“好的项目”下一定能获利的，就像人们认为公务员
是铁饭碗一样。
其实不然，就如实体经济建设项目一样，大多数投资者认为保障房、水利工程等实体经济建设项目就是一座金山只需准备好铁锹和袋子就万事大吉、坐享其成。殊不知，此时才是投资者应该格外小心的时候，投资者对此应保持足够的清醒的认识。保障房、水利等民生工程确实应该建设，但不等于赢利空间大。保障房的赢利空间其实是十分狭窄的，利润基本在3%以下，地方政府的债务压力极大，保障房大规模建设不会扩大上下游企业的赢利空间。水利等基建同样如此，大规模的投资不会很快带来赢利，更不会带来高额赢利。以高铁为例，我国高铁建设铺设了一条遍布全国的高速轨道网络，但高铁公司的负债与赢利令人堪忧，连中国客流与货运量得到保障的广深与大秦铁路，都不可能带给投资者好的回报，何况其他公司？
广大投资者尤其是资金量小的中小投资者对于此类投资更是要格外小心。此类投资不出问题则已，一出问题那么你将血本无归！这是一个很大的潜在风险。
是铁饭碗一样。
其实不然，就如实体经济建设项目一样，大多数投资者认为保障房、水利工程等实体经济建设项目就是一座金山只需准备好铁锹和袋子就万事大吉、坐享其成。殊不知，此时才是投资者应该格外小心的时候，投资者对此应保持足够的清醒的认识。保障房、水利等民生工程确实应该建设，但不等于赢利空间大。保障房的赢利空间其实是十分狭窄的，利润基本在3%以下，地方政府的债务压力极大，保障房大规模建设不会扩大上下游企业的赢利空间。水利等基建同样如此，大规模的投资不会很快带来赢利，更不会带来高额赢利。以高铁为例，我国高铁建设铺设了一条遍布全国的高速轨道网络，但高铁公司的负债与赢利令人堪忧，连中国客流与货运量得到保障的广深与大秦铁路，都不可能带给投资者好的回报，何况其他公司？
广大投资者尤其是资金量小的中小投资者对于此类投资更是要格外小心。此类投资不出问题则已，一出问题那么你将血本无归！这是一个很大的潜在风险。
二 造成中小投资者大幅亏损的的原因
1、关于教育问题，投资者基础知识不牢固
证券市场是“一潭很深的水”对每一个参与者的要求都是特别严格的，参与者要想在里面顺风顺水就必须具备较高的整体素质。而反观我国中小投资者，在我国中小投资者普遍存在参与滞后，风险意识薄弱，对市场认识不足等诸多问题。更有甚者连最普通的何为股票、何为基金、何为债券、何为权证也都不甚了解，那就更不用谈及专业词汇的理解，各种法律规则的认识，操作的流程，对证券市场的认识等等。
于是，中小投资者基础知识不牢固就成了造成如今我国中小投资者亏损累累局面的一个很大的原因。
2、多数中小投资者的投资、操作技巧存在缺陷
在掌握了充分的丰富的自身基础知识的同时还需要投资者有一套自己的操作技巧，而反观我国中投资者在这一环节却还是非常欠缺的，大多数投资者基本都是跟风操作毫无技巧可言，当然在这里面也不排除有部分人有自己的“操作技巧”，但是这部分人所谓的的技巧只是盲目的凭自己的主观臆断，又或者这些技巧不完善，存在的漏洞过多。
据有关资料统计，沪深股市目前开户数已破亿，这么多的开户数不泛里面有一部份是被机构收集于“老鼠仓的”，剔除这些虚的开户数，真正用于自己炒股的股民中70%的人不懂得股市，绝大多数的人是看了身边的人某一时间段里赚了多少多少钱后，产生了羊群效应争相投入股市，最终血本无归。
这是没有操作技巧的投资者，而有“投资技巧”的投资者也是存在较多的问题的。
① 自已缺乏判断力对自己没信心
很多股民对自己没信心，缺少一定的股市操作经验和技巧，经常受别人左右，在这发达的信息时代，报纸、电台、网络、电视等众多媒介每天充斥着很多的股市黑嘴，他们自觉或不自觉地被一些利益集团所利用，很多股民就是在这样的环境中经意或不经意地受其左右。不知道有多少人在这些所谓专家的呼声下轰然倒下。
② 长期满仓操作
很多股民长期满仓操作，股市变化莫测，技术面服从基本面，而基本面亦是瞬间万变的，满仓让自己没有了退路，在股市不断下跌中加聚了亏损成本，切断
了补仓摊布成本的补给线．还有一部分股民一刻也容不了自己空仓，一旦卖出股票当天就寻思着再买入另一支，这样的浮躁心态必然导致屡买屡套，越陷越深．其实股市里每天都充满机会，学会放弃也是一种心态，宁可错过切不可做错。这是一种境界。
③ 整天盯着盘面看
很多散户一旦买进股票，每天都盯着盘面看，期盼买入的股票能天天涨，涨了睡不着觉，跌了忧心忡忡．最终搞坏了自己的心态，其实买进股票给自己定个合理的目标然后该干嘛干嘛，股市无需关注涨跌过程，只去关注结果．买进时设定好赢亏位，设定好止损位．严格执行制度是基本道理。
④ 过于贪婪
股市里充满着诱惑，在诱惑面前又往往很贪婪，贪婪又是大多股民的致命伤．股市里一只个股赚20%--50% 是常有的事，个股的最大受益度取决与买入的价位与卖出的时机，切忌盲目追求不切实际的受益率，ＱＱ群里很多股民叫嚷着争取今年翻一翻，有的目标翻两翻，而巴菲特只坚持年30%的受益且屡战屡胜现在都称其股神了。
⑤ 在股市里越投越多
很多人不是拿出一定比例的资本投于股市，倾其所有或是将其它用途的资金投进股市期待短期内赚上一笔那是很恐惧的．很多人在股市里赚了一点钱后，不断追加更多的资金期待赚取更多的利润，而真正的股市投入法则是递减式而非递增式。
⑥ 牛市下一味的短线操作
一部分股民以为高抛低吸、波段操作可获取最大的利润，所以每天紧盯盘面做高抛低吸。其实在牛市状态下做高抛低吸是很危险的，原因就是抛出后股价不仅没有回落，反而是不断地在上涨，然后又耐不住性子高位接回，常此以往乱了心态打乱了节奏，一但误判适得其反的频繁操作必然亏损累累。所以如果你不是短线高手，持股不动是唯一的最好的操作方法。
⑦ 会买不会卖
很多人亏损不是源于不会买而是不会卖，常言道：会买的是徒弟，会卖的才是师傅。什么时间买进并不重要，在该卖的时候不果断卖出那才是最悲哀的事，本来是赚的因为该卖而没有卖出，结果做了趟过山车，原地出发原地打回，弄不好还深套一程．所以什么时候卖出股票是一门学问，多研究卖出而不是买入这才是最重要的．
⑧ 买股价便宜的股票
有人总以为买股票一定要买股价便宜的股票，好象价格越低涨的空间越大．其实越是便宜的股票越不是好的股票，贵州茅台至所以股价高高在上，那是价值决
定价格。
⑨ 盲目买进自己不熟悉的股票
庄家用几个亿、十几个亿只做一支股票，散户用几万、几十万做几支或十几支股票；庄家做一支股票有时要用一年甚至几年，而散户做一支股票只用几周甚至几天这就是庄家和散户的不同之处，庄家在做一做股票之前要对该股票的基本面，技术面做长时间的调查研究，并且会制定出周密的操作方案才会行动，而散户通常是看着电脑屏幕，三五分钟就决定买与卖，这是很可怕的，现在沪深Ａ股股票有一千多支，对于一支不熟悉的股票盲目买进，那跟在“地雷区”奔跑是没有区别的。
3、贪婪、没有止损价位、风险意识不强
贪婪是股市里的大忌，股市好似一片雷区，时刻都需要保持高度的警惕，一旦让贪婪蒙蔽，没有自己的止损计划，你就把自己陷入了更高的风险当中去。可见，掌握和运用好止损的要领和方法，堪称是散户保住果实、控制风险和防止资金损失扩大化的有效手段。散户若想不做因贪吃草料而跌入深渊的羊，就应当在股市的悬崖边上为自己买入的股票预先设置好一道道止损的防线。
在我国现阶段的中小投资者当中，大部分人存在这种侥幸心里。心想套牢了过几天就解套了，结果越套越深 。还有部分投资者没有止损观念，或者有观念却没有执行。
“贪吃”股票而不知止损，会使大多数散户的钱财葬送深渊。
股市的下跌中，往往损失最大的就是那些在高风险点位上还贪婪的中小投资者们。他们对股市风险缺乏警觉性，其中许多人甚至对设置股票止损位的一般性的经验和知识也全然不知。
没有好的止损计划是投资者者风险意识淡薄的的一个表现。而风险包含很多面，包括政策风险，购买力风险等我们不可抗拒的系统风险。同时也包括信用风险、经营风险、财务风险、操作管理风险等我们可以规避的非系统风险。我国中小投资者的风险意识淡薄，主要是在非系统风险上。
同时在我国中小投资者中存在举债炒股的现象，该现象降低了投资者的市场风险承受力，也是造成投资者亏损的一个重要原因。
4、阶段我国证券市场并不完善
我国证券市场的现状是造成我国证券投资者亏损的又一原因。
目前我国证券市场存在诸多问题，随着内幕交易、公司违法上市、中介机构违规违法操作等一些列问题的出现，具体反映出来的是我国证券市场：
① 监管机构的法律地位不明确
② 监管主体行业不能满足市场发展的客观要求。
③ 证券监管的法律制度缺乏配套性和时效性
④ 行政手段过于刚性，监管手段偏于“政策化”
⑤ 证券自律主体行为缺乏健全性和规范性
⑥ 证券交易所的一线监管作用不够
这些问题亟待解决，可以说到了刻不容缓的地步。
三 中小投资者如何应对上述问题，做好风险控制
1、加强自身的基础知识的学习，专业知识的积累
策略、技巧、知识是投资者发展的根本力量所在。作为重要的参与工具，知识技巧策略者是构成投资者赖以生存和发展的核心基础。由于信息的不对称，中小投资者在证券市场这个高风险市场里，天然地处于弱势地位，因此，在市场经济比较渐渐发展的今天，中小投资者策略、技巧、知识的学习积累，显得尤为重要。
如何做好基础知识的学习，以及专业知识的积累？
这就需要投资者自身在实践的基础上加上理论相融合，进行自身证券基础知识的一个增长。知识需要时间的积累，这就最好有自己的计划。
① 明确学习的任务和目的
使自身能够学习到更多的证券市场的基础知识，基本分析方法、技术分析方法和投资组合管理思想的理解和应用。培养自身具有初步的投资意识和缜密的投资分析能力，提高自身合运用所学知识分析和解决实际问题的能力以及自学能力，使自身具有较高的学习专业理论的素质。以致最后能够了解证券市场常见的投资工具，证券市场运行的基本框架，证券投资的基本流程，流行证券投资分析软件的基本使用和操作方法；
② 理解证券投资的收益与风险的关系
证券投资的高风险性特征，证券组合投资的意义；掌握证券投资的基本分析与常见的几种技术分析的方法；
③ 利用所学的基本理论和分析方法运用于模拟证券投资
锻炼自身从事证券投资的实际分析、投资管理能力，并加深对现代投资理论的理解，从而增强自身的风险意识和风险控制能力。
2、投资过程中逐渐形成自身的有力的操作技巧、投资策略
投资技巧、操作策略是投资者的生存的核心，往往一个好的投资技巧或者投资策略都能给投资者带来较大的收益。那么，投资者掌握有自己的投资策略。
① 不要过度迷信专家
很多投资建议是来自专家本人的判断，虽然专家具有更深厚的经验和专业知识，但是盲目跟随往往不是股市的明智之举，应该根据自身情况，结合各方面知识和信息，作出充分而明智的判断。
② 适度补充专业投资知识，避兔盲目投资
中小城市的投资者构成和居民普遍专业水平都不能达到专业水平，很多时候往往出现跟风盲从现象，最终无法盈利反而亏损。一定的专业知识会增强投资者的投资理性，可以降低投资风险。
③ 坚持对个别股票的中期长投资
不少个股股价不断攀高，新股民追高获利机会很大，但还是应注意风险，股市也会发生预期之外的跌损。从实际回报率来看，选择好的股票进行中长期投资往往能超越短线操作的业绩。
④ 适度投资
投资中有这样两个极端，一是没有投资意识，不敢承担投资风险；另一是赌博意识较强，用大部甚至全部资金去投资。这两种情况都是不可取的。不投资看似没有风险却无法充分利用货币的增值空间，而过度投资看似积极，但实则不理智。适度投资是使财富有效增值应有的基本理念。
3、谨慎操作，强化风险意识
做投资的第一步就是操作谨慎、做好风险控制，风险控制做好了那么投资也就成功了一半。
要做到谨慎操作就需要投资者具备一定的素质，耐心、乐观、自信、出色的判断加之兴趣集中，能够分清什么时候决策是客观知识和清晰思考的结果，什么时候的决策是情绪的产物或如意算盘，在心烦、自满恐慌之下，就难以客观交易。对自己的不足之处必心知肚明不高估自己的能力，只在能力所及的范围内投资。
拥有上诉素质，你才会进入状态像个投资者，繁殖你如果情绪不振，最严重的时候这种情绪会急剧膨胀导致风险控制完全失控，如此便难以成功，难以达到风险控制的效果。自律和情绪控制不是与生俱来的，而是后天学来的技能，风险控制必须具备这些技能。
究竟如何做到谨慎操作：
① 是树立正确的投资理念。
据统计，目前中小投资者的投资都是建立在投机上的，投资者应充分认识 投机的风险，要以价值投资理念做出是否参该股的决策。股神巴菲特之所以能够屡屡挖掘出有长期价值的股票，获取超额收益，根本原因在于坚持价值投资理念。
② 是认真分析公司基本面、避免盲目跟风。
投资者做一笔投资前应结合公司所处行业特点和发展趋势、经营业绩 、发展前景和潜在风险、机构研究报告等做出合理的价值判断，避免跟风、盲目参与该项投资。
③ 是增强投资的风险意识。
随着证券市场制度改革的深化，每一项投资价格将更加贴近公司的投资价值，
对于每一项投资都将严格监管并且长期存在。因此，类似2009年以前打新的无风险收益将不复存在，未来新股申购将会风险与收益并存，做任何投资都是如此。
④ 是冷静面对市场热捧的投资。
对于市场高度热捧的投资项目，要保持清醒的头脑，警惕脱离公司基本面的估值，切忌以投机的心态参与投资，否则很可能会承受巨大的损失。历史经验表明，热门投资的价格往往会被高估。
实践证明 ，投资做得好的投资者往往在风险控制商都做的很到位的，风险有时就是机遇。机遇偏爱有准备的头脑不同，风险偏爱无准备的头脑，而对风险无准备的头脑是抓不住机遇的。对处在中国证券市场发展过程中的中小投资者来说，要想抓抢机遇求生存图发展，就必须增强风险意识，树立风险观念，加强风险管理。
4、政府监管部门不断完善其职能
目前在我国政府部门对证券市场的影响是特别大的，当然者其中有利得也有不利的，在本文2.4中提到了诸多关于政府监管部门对于我国证券市场进一步乃至中小投资者的不利影响，在这其中最重要的两点就是政府部门的监管力度太大以及监管的不完善法律法规存在漏洞。
上述问题不是个人投资者能够左右的这需要政府部门自身去完善调节，包括； 证券监管市场化，进一步放松政府管制，还权于市场，让市场承担更多的自我管理职能，证券监管法治化，完善有关程序立法，完善我国法律，加强我国信息披露监管制度证券监管程序化，政府行为必须遵循一套严格的程序，程序公正是实现政府行为法制化的重要保障。
结束语
证券投资是一门很深的学问，市场是永远都在发生着改变的，这就需要广大投资者不断的学习不断的积累。保持一个好的心态，风险与利益永远都是并存的，看到利益的同时更加看清风险的存在，随时保持一颗清醒的头脑。这些都是中小投资者想要在证券市场上游刃有余、无往不利所必须具备的。
本篇论文，对于的证券投资的风险的论述是较浅显的，真正的控制好风险是一门很深的学问，这是需要投资者长时间实践积累的，几年甚至几十年，这将是一个持续的过程。最后套用一句人们常说的话来结束本篇论文“市场有风险，入市需谨慎”。
参 考 文 献
[1] 张定宇 《证券投资操作学风险控制》出版社:中国经济图书出版社 出版时间： 2012-01
[2] 约翰·迈吉《成功投资的心理学与哲学》出版社: 机械工业出版社 出版时间：2003-03
[3] 叶檀 《2012的中国股市》 “金融界” www.jrj.com 查阅日期2011年11月21日
[4] 保罗·冈珀斯(Paul Gompers)、乔希·勒纳(Josh Lerner) 《风险投资周期》出版社：经济科学出版社 出版时间：2002年7月