三全食品股份有限公司
财务报表分析
(一)“三全食品”的资产负债表分析:
【资产与负债】
┌─────────┬─────┬─────┬
|财务指标(单位) |2009-12-31|2008-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼
|资产总额(万元) | 161176.70| 148197.80|
|负债总额(万元) | 67486.38| 61492.74|
|流动负债(万元) | 64609.08| 59751.11|
|长期负债(万元) | 2877.30| 1741.63|
|货币资金(万元) | 56828.99| 49682.04|
|固定资产(万元) | 34595.86| 22614.75| |流动资产(万元) | 19330.62| 13276.41| |存货(万元) | 30671.98| 33784.36|
|在建工程(万元) | 5366.96| 10574.17|
|应收帐款(万元) | 16945.62| 17057.03|
|其他应收款(万元) | 1624.01| 1106.21|
|股东权益(万元) | 93306.96| 86299.97|
|实收资本(万元) | 18700.00| 9350.00|
|资产负债率(%) | 41.8710| 41.4936|
|股东权益比率(%) | 57.8910| 58.2329|
|流动比率(%) | 1.7538| 1.8022|
|速动比率(%) | 1.2790| 1.2368|
└———──────┴─────┴─────┴
从以上的比较性资产负债表提供资料可看出,“三全”公司的资产总额及货
币资金均比上年度有所增加,呈上升趋势,从总体上来看,公司的规模有所扩大。
从资产部分比较分析看,公司的资产总额较上年增加了12978.9万元,增长率为
8.76%。在这其中,固定资产增加了11981.11万元,增长幅度为52.98%,这表
明公司的生产能力有较大的提升。流动资产较上年增加6054.21万元,增长率为
45.6%,与固定资产的增幅较为接近,但需进一步分析资产增长幅度是否与生产
能力提高相适应。就流动资产相关项目增减情况看,货币资金较上年增加
7146.95万元,增长率为14.39%,应收账款较上年减少111.41万元,降幅0.65%,
与上年基本持平。存货较上年减少3112.38万元,减少了9.21%,说明销售状况
有所改善。从流动资产的各项变化来看,公司的支付能力有所上升。在建工程较
上年减少49.24%,说明其部分项目已完工并转入固定资产项目,有利于企业利润
的增长。
从负债和所有者权益部分比较分析看,流动负债增加了4857.97万元,增长
率为8.13%,无论从增长数额还是增长率来看,都要明显低于流动资产,提高对
公司的短期偿付能力,该公 司的短期偿付压力不大,长期负债本年度增加
1135.67万元,增幅65.21%,增幅较大,应加以关注。所有者权益增加7006.99
万元,增幅8.1%,变动不大,说明公司的筹资力度不大,现有自身资本基本能
够满足生产经营活动。 接下来再通过项目共同分析:
该公司的债权比重基本不变,虽有0.37%的增加,但对企业的影响甚微,所
以可判定为企业维持上年的负债比例。
存货的共同比由上年的33784.36÷148197.8=22.80%降为30671.98÷
161176.70=19.03%,说明存货周转率呈反向变化,需研究同行业销售与竞争策略。
还应注意分析存货量是否充裕,或该存货评价方法有无低估存货现象。
流动资产比重由上年的13276.41÷148197.80=8.96%上升为19330.62÷
161176.7=11.99%,流动负债由上年的59751.11÷61492.74=97.17%下降为
64609.08÷67486.38=95.74%。该变动较为合理,能提高企业短期支付能力,同
时能避免资源的浪费。
固定资产同比由22614.75÷148197.8=15.26%上升为34595.86÷
161176.70=21.46%。再加上固定资产的增加主要是由于在建工程完成,可知该公
司将财务资源分配与营运资产的比率在逐年扩大。
所有者权益比重下降0.34%,与负债比重的降幅0.37%,基本一致。但实收
资本由上年的9350.00÷148197.80=6.30%上升为18700.00÷16476.7=11.60%,
而流动负债比重稍有下降,则可以看出股东的投资风险下降,债权人的安全边际
提高。
由于组成该公司产的流动性资产长期资产与流动负债,长期负债较为平衡,
所以该公司是适中型的资本结构。 (二)利润表分析:
【利润构成与盈利能力】
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬
|财务指标(单位) |2009-12-31|2008-12-31|2007-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼─────┼
|主营业务收入(万元) | 144454.05| 138276.44| 124929.06|
|主营业务成本(万元) | 92861.17| 85621.87| 80032.41|
|营业税金及附加 | 850.97| 639.82| 434.74|
|主营业务利润(万元) | 50741.91| 52014.75| 44461.91| |经营费用(万元) | 36058.25| 37024.29| 32569.72|
|管理费用(万元) | 6337.94| 7875.35| 5431.40|
|财务费用(万元) | -90.23| 675.29| 1919.11|
|三项费用增长率(%) | -7.17| 14.17| 45.08|
|营业利润(万元) | 8220.51| 6154.69| 4581.13|
|投资收益(万元) | -| 0.10| 13.52|
|营业外收入(万元) | 1729.02| 2524.52| 2862.28|
|补贴收入(万元) | -| -| -|
|营业外收支净额(万 | 1151.03| 2086.30| 2213.03|
|元) | | | |
|利润总额(万元) | 9371.53| 8240.99| 6794.16|
|所得税(万元) | 516.27| 444.48| -336.69|
|净利润(万元) | 8877.00| 7956.82| 7172.24|
|销售毛利率(%) | 35.72| 38.08| 35.94|
|主营业务利润率(%) | -| -| -|
|净资产收益率(%) | 9.51| 9.22| 24.36|
└———──────┴─────┴─────┴─────┴
(1)绝对额比较
从表中可以看出,09年与08年相比,主营业务收入由138276.44万元增长
至144454.05万元,增长6177.61万元,但是公司对于成本的控制不好,增长了7239.3万元,超过业务收入增长,由于这个原因,对主营业务利润,利净总额和净利润产生不利影响,使其增长幅度变小,应引起公司的注意。此外,经营,管理,财务费用都有相应的减少,有利于公司利润的增加。
(2)百分率比较:
环比趋势百分率分析
1. 主营业务收入在两年内都有增长,09年较08年增长144454.05÷138276.44=4.47%,表明企业处于发展时期。
2.09年主营业务利润增长为50741.91÷52014.75-1=-2.45%,呈负增长,说明公司对主营业务成本控制不佳,致使其大量增加,必须加以控制。
3. 经营费用,管理费用,财务费用大幅减少,并且减少幅度超过主营业务收入的增长,很大程度上抵消了主营业务成本的增长量,有利于公司利润的改善。
4. 公司的营业外收入近三年逐步减少,存在些许异常现象,应对此深入研究。
5. 该公司09年利润总额与净利润增长幅度分别为9371.53÷8240.99-1=13.72%与11.56%,利润总额增幅小于08年的8240.99÷6794.16-1=21.29%,而净利润增幅与08年的10.94%基本持平。说明企业的盈利能力有所减弱。主要原因在于生产成本的增加导致利润总额的减少。 定基百分率投益分析:
两年的主营业务收入指数为144454.05÷124929.06=115.63%,主营业务利润指数为50741.91÷44461.91=114.12%,说明该公司主营业务业绩较好。
主营业务成本指数92861.17÷80032.41=116.03%,高于同期主营业务增幅,对主营业务利润的增长影响较大,公司在以后的以后经营活动中应加对成本的控
制力度。
三项费用下降了52.25%,有利于营业利润的增长。
09年企业利润指数为8877.00÷7172.24=123.77%,高于上期指数7956.82÷7122.24=110.94%,说明企业的经营效益较好。 (三)现金流量表分析:
【现金流量】
┌─────────┬─────┬─────┬
|财务指标(单位) |2009-12-31|2008-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼
|经营活动现金流入 | 164731.77| 179273.20|
|(万元) | | |
|经营活动现金流出 | 135966.20| |
|投资活动现金流入 | 655.41| |
|投资活动现金流出 | 10103.73| |
|借款收到的现金 | 15538.77| |
|筹资活动现金流入 | 15538.77| |
|筹资活动现金流出 | 24900.29| |
|现金流入合计 | 180925.95| |
|现金流出合计 | 170970.22| |
|经营活动现金净流量| 91.47| 100.17|
|增长率(%) | | |
|销售商品收到现金与| 108.90| 122.64|
|主营收入比(%) | | |
|经营活动现金流量与| 324.05| 188.81|
|净利润比(%) | | |
|现金净流量与净利润| 112.17| 408.26|
|比(%) | | |
|经营活动现金净流量| 28765.57| 15023.57|
|(万元) | | |
|投资活动的现金净流| -9448.32| -10469.14|
|量(万元) | | |
|筹资活动的现金净流| -9361.52| 27942.07|
|量(万元) | | |
|现金净流量(万元) | 9956.95| 32484.42|
└———──────┴────--┴─────┴
(1)现金流入结构分析:
公司09年现金流入中,经营活动占164731.77÷180925.95=91.05%,投资活动占15538.77÷180925.95=8.6%。说明当年公司现金流入主要来自经营活动,来自投资活动比例很小。从资金来看,全部来自主权资本投入,资本结构不够合理,而企业经营活动产生现金投入占高比91.05%,比重过大,不利于企业资本扩张,也加大了企业的风险。
(2)现金流出结构分析
公司当年资金,投资活动占10103.73÷170970.22=5.91%,经营活动占135966.20÷170970.22=79.53%,筹资活动 24900.29÷170970.22=14.56%。生产经营活动流出的现金占绝对多数,这种流出结构属正常现象。
(3)现金净流量结构分析
经营活动现金净流量为28765.57万元,联系利润表可知,企业经营能力较强,生产经营正常。现金流量净额呈正数,且主要是由于生产经营活动引起的,说明该公司收现能力强,而坏账风险小,营销能力不错。
【每股指标】
┌─────────┬─────┬─────┬
|财务指标(单位) |2009-12-31|2008-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼
|每股收益(元) | 0.4700| 0.8700|
|每股收益扣除(元) | 0.4800| 0.8600|
|每股净资产(元) | 4.9900| 9.2300|
|每股资本公积金(元) | 2.0613| 5.1227|
|每股未分配利润(元) | 1.8107| 2.8864|
|每股经营活动现金流| 1.5400| 1.6067|
|量(元) | | |
|每股现金流量(元) | 0.5324| 3.4742|
└———──────┴─────┴─────┴
【经营与发展能力】
┌─────────┬─────┬─────┬
|财务指标(单位) |2009-12-31|2008-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼
|存货周转率(%) | 2.88| 2.89|
|应收账款周转率(%) | 8.50| 6.87|
|总资产周转率(%) | 0.93| 1.09|
|主营业务收入增长率| 4.47| 10.68|
|(%) | | |
|营业利润增长率(%) | 33.56| 34.35|
|税后利润增长率(%) | 11.56| 10.94|
|净资产增长率(%) | 8.12| 193.15|
|总资产增长率(%) | 8.76| 39.15|
└———──────┴──----─┴─────┴
【主要财务指标】
┌─────────┬─────┬─────┬
|指标\日期 |2009-12-31|2008-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼
|净利润(万元) | 8877.00| 7956.82|
|净利润增长率(%) | 11.56| 10.94|
|净资产收益率(%) | 9.51| 9.22|
|资产负债比率 (%) | 41.87| 41.49|
|净利润现金含量(%) | 112.17| 408.26|
└———──────┴─────┴─────
公司偿债能力分析:
从流动比率来看, 该公司09年的流动比率为1.7538∶1,未能达到200%以上,但由于该公司为属于食品行业,生产固期较短,所以流动比率也相对较低。就此判断公司的偿债能力不存在大问题。
从速动比率来看,该公司09年速动比率为127.9%,高于100%,说明公司短期偿债能力较强,债权人安全边际大。 长期偿债能力分析:
该公司资产负债=67486.38÷161176.70=41.87%,资产负债比率较大适中,有利于公司发展以不债权人权益的保障
公司净资产负债率=67486.38÷93306.96=72.33%,略低于是100%,投资风险小,但对企业的扩大规模有部分不良影响 公司盈利能力分析:
公司的销售毛利益09年较上年下降2.36%,说明公司的盈利能力有所下降,应分析其原因。
公司总资产报酬率由08年(8240.99÷131602.75)6.26%,上升为09年(9371.53÷141365.25)=6.63%,有小幅提升,说明公司的获利能力稍有提升。
公司净资产收益率比上年提升0.29%,说明资本营运效益和投资者债权人受保障程度有所改善。
公司的每股收益下降了45.98%,下降幅度大,说明普通股的获利能力大幅下降,但不能代表公司的经营风险和财务风险增大,应综合其它因素共同分析。 公司营运能力分析:
应收账款周转次数比上年增加1.67次,呈正指标,说明公司应收账款回收快,资产流动性强,短期偿债能力强,但周转次数的增加会限制业务量,影响盈利水平
存货周转率与上年基本持平,呈正指标,有利于公司存货的销售。
总资产固转率呈正相关,但量较小,对公司的资产利用效率造成不良影响。 企业发展能力分析:
由表可算出台09年公司营业增长率为(6177.61÷138276.44)×100%=
4.47%,大于0,但较上年的营业增长率(13347.38÷124929.06)×100%=10.68%下降6.21%,说明公司本年度主营业务收入有所增长,但较上年增长速
度放缓。
公司的总资产增长率由上年度的(41697.01÷106500.79)×100%=39.15%,下降为本年度的(12978.9÷148197.80)×100%=8.76%,说明公司的规模继续扩大,但速度比上年大大放缓
三全食品股份有限公司
财务报表分析
(一)“三全食品”的资产负债表分析:
【资产与负债】
┌─────────┬─────┬─────┬
|财务指标(单位) |2009-12-31|2008-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼
|资产总额(万元) | 161176.70| 148197.80|
|负债总额(万元) | 67486.38| 61492.74|
|流动负债(万元) | 64609.08| 59751.11|
|长期负债(万元) | 2877.30| 1741.63|
|货币资金(万元) | 56828.99| 49682.04|
|固定资产(万元) | 34595.86| 22614.75| |流动资产(万元) | 19330.62| 13276.41| |存货(万元) | 30671.98| 33784.36|
|在建工程(万元) | 5366.96| 10574.17|
|应收帐款(万元) | 16945.62| 17057.03|
|其他应收款(万元) | 1624.01| 1106.21|
|股东权益(万元) | 93306.96| 86299.97|
|实收资本(万元) | 18700.00| 9350.00|
|资产负债率(%) | 41.8710| 41.4936|
|股东权益比率(%) | 57.8910| 58.2329|
|流动比率(%) | 1.7538| 1.8022|
|速动比率(%) | 1.2790| 1.2368|
└———──────┴─────┴─────┴
从以上的比较性资产负债表提供资料可看出,“三全”公司的资产总额及货
币资金均比上年度有所增加,呈上升趋势,从总体上来看,公司的规模有所扩大。
从资产部分比较分析看,公司的资产总额较上年增加了12978.9万元,增长率为
8.76%。在这其中,固定资产增加了11981.11万元,增长幅度为52.98%,这表
明公司的生产能力有较大的提升。流动资产较上年增加6054.21万元,增长率为
45.6%,与固定资产的增幅较为接近,但需进一步分析资产增长幅度是否与生产
能力提高相适应。就流动资产相关项目增减情况看,货币资金较上年增加
7146.95万元,增长率为14.39%,应收账款较上年减少111.41万元,降幅0.65%,
与上年基本持平。存货较上年减少3112.38万元,减少了9.21%,说明销售状况
有所改善。从流动资产的各项变化来看,公司的支付能力有所上升。在建工程较
上年减少49.24%,说明其部分项目已完工并转入固定资产项目,有利于企业利润
的增长。
从负债和所有者权益部分比较分析看,流动负债增加了4857.97万元,增长
率为8.13%,无论从增长数额还是增长率来看,都要明显低于流动资产,提高对
公司的短期偿付能力,该公 司的短期偿付压力不大,长期负债本年度增加
1135.67万元,增幅65.21%,增幅较大,应加以关注。所有者权益增加7006.99
万元,增幅8.1%,变动不大,说明公司的筹资力度不大,现有自身资本基本能
够满足生产经营活动。 接下来再通过项目共同分析:
该公司的债权比重基本不变,虽有0.37%的增加,但对企业的影响甚微,所
以可判定为企业维持上年的负债比例。
存货的共同比由上年的33784.36÷148197.8=22.80%降为30671.98÷
161176.70=19.03%,说明存货周转率呈反向变化,需研究同行业销售与竞争策略。
还应注意分析存货量是否充裕,或该存货评价方法有无低估存货现象。
流动资产比重由上年的13276.41÷148197.80=8.96%上升为19330.62÷
161176.7=11.99%,流动负债由上年的59751.11÷61492.74=97.17%下降为
64609.08÷67486.38=95.74%。该变动较为合理,能提高企业短期支付能力,同
时能避免资源的浪费。
固定资产同比由22614.75÷148197.8=15.26%上升为34595.86÷
161176.70=21.46%。再加上固定资产的增加主要是由于在建工程完成,可知该公
司将财务资源分配与营运资产的比率在逐年扩大。
所有者权益比重下降0.34%,与负债比重的降幅0.37%,基本一致。但实收
资本由上年的9350.00÷148197.80=6.30%上升为18700.00÷16476.7=11.60%,
而流动负债比重稍有下降,则可以看出股东的投资风险下降,债权人的安全边际
提高。
由于组成该公司产的流动性资产长期资产与流动负债,长期负债较为平衡,
所以该公司是适中型的资本结构。 (二)利润表分析:
【利润构成与盈利能力】
┌─────────┬─────┬─────┬─────┬
|财务指标(单位) |2009-12-31|2008-12-31|2007-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼─────┼
|主营业务收入(万元) | 144454.05| 138276.44| 124929.06|
|主营业务成本(万元) | 92861.17| 85621.87| 80032.41|
|营业税金及附加 | 850.97| 639.82| 434.74|
|主营业务利润(万元) | 50741.91| 52014.75| 44461.91| |经营费用(万元) | 36058.25| 37024.29| 32569.72|
|管理费用(万元) | 6337.94| 7875.35| 5431.40|
|财务费用(万元) | -90.23| 675.29| 1919.11|
|三项费用增长率(%) | -7.17| 14.17| 45.08|
|营业利润(万元) | 8220.51| 6154.69| 4581.13|
|投资收益(万元) | -| 0.10| 13.52|
|营业外收入(万元) | 1729.02| 2524.52| 2862.28|
|补贴收入(万元) | -| -| -|
|营业外收支净额(万 | 1151.03| 2086.30| 2213.03|
|元) | | | |
|利润总额(万元) | 9371.53| 8240.99| 6794.16|
|所得税(万元) | 516.27| 444.48| -336.69|
|净利润(万元) | 8877.00| 7956.82| 7172.24|
|销售毛利率(%) | 35.72| 38.08| 35.94|
|主营业务利润率(%) | -| -| -|
|净资产收益率(%) | 9.51| 9.22| 24.36|
└———──────┴─────┴─────┴─────┴
(1)绝对额比较
从表中可以看出,09年与08年相比,主营业务收入由138276.44万元增长
至144454.05万元,增长6177.61万元,但是公司对于成本的控制不好,增长了7239.3万元,超过业务收入增长,由于这个原因,对主营业务利润,利净总额和净利润产生不利影响,使其增长幅度变小,应引起公司的注意。此外,经营,管理,财务费用都有相应的减少,有利于公司利润的增加。
(2)百分率比较:
环比趋势百分率分析
1. 主营业务收入在两年内都有增长,09年较08年增长144454.05÷138276.44=4.47%,表明企业处于发展时期。
2.09年主营业务利润增长为50741.91÷52014.75-1=-2.45%,呈负增长,说明公司对主营业务成本控制不佳,致使其大量增加,必须加以控制。
3. 经营费用,管理费用,财务费用大幅减少,并且减少幅度超过主营业务收入的增长,很大程度上抵消了主营业务成本的增长量,有利于公司利润的改善。
4. 公司的营业外收入近三年逐步减少,存在些许异常现象,应对此深入研究。
5. 该公司09年利润总额与净利润增长幅度分别为9371.53÷8240.99-1=13.72%与11.56%,利润总额增幅小于08年的8240.99÷6794.16-1=21.29%,而净利润增幅与08年的10.94%基本持平。说明企业的盈利能力有所减弱。主要原因在于生产成本的增加导致利润总额的减少。 定基百分率投益分析:
两年的主营业务收入指数为144454.05÷124929.06=115.63%,主营业务利润指数为50741.91÷44461.91=114.12%,说明该公司主营业务业绩较好。
主营业务成本指数92861.17÷80032.41=116.03%,高于同期主营业务增幅,对主营业务利润的增长影响较大,公司在以后的以后经营活动中应加对成本的控
制力度。
三项费用下降了52.25%,有利于营业利润的增长。
09年企业利润指数为8877.00÷7172.24=123.77%,高于上期指数7956.82÷7122.24=110.94%,说明企业的经营效益较好。 (三)现金流量表分析:
【现金流量】
┌─────────┬─────┬─────┬
|财务指标(单位) |2009-12-31|2008-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼
|经营活动现金流入 | 164731.77| 179273.20|
|(万元) | | |
|经营活动现金流出 | 135966.20| |
|投资活动现金流入 | 655.41| |
|投资活动现金流出 | 10103.73| |
|借款收到的现金 | 15538.77| |
|筹资活动现金流入 | 15538.77| |
|筹资活动现金流出 | 24900.29| |
|现金流入合计 | 180925.95| |
|现金流出合计 | 170970.22| |
|经营活动现金净流量| 91.47| 100.17|
|增长率(%) | | |
|销售商品收到现金与| 108.90| 122.64|
|主营收入比(%) | | |
|经营活动现金流量与| 324.05| 188.81|
|净利润比(%) | | |
|现金净流量与净利润| 112.17| 408.26|
|比(%) | | |
|经营活动现金净流量| 28765.57| 15023.57|
|(万元) | | |
|投资活动的现金净流| -9448.32| -10469.14|
|量(万元) | | |
|筹资活动的现金净流| -9361.52| 27942.07|
|量(万元) | | |
|现金净流量(万元) | 9956.95| 32484.42|
└———──────┴────--┴─────┴
(1)现金流入结构分析:
公司09年现金流入中,经营活动占164731.77÷180925.95=91.05%,投资活动占15538.77÷180925.95=8.6%。说明当年公司现金流入主要来自经营活动,来自投资活动比例很小。从资金来看,全部来自主权资本投入,资本结构不够合理,而企业经营活动产生现金投入占高比91.05%,比重过大,不利于企业资本扩张,也加大了企业的风险。
(2)现金流出结构分析
公司当年资金,投资活动占10103.73÷170970.22=5.91%,经营活动占135966.20÷170970.22=79.53%,筹资活动 24900.29÷170970.22=14.56%。生产经营活动流出的现金占绝对多数,这种流出结构属正常现象。
(3)现金净流量结构分析
经营活动现金净流量为28765.57万元,联系利润表可知,企业经营能力较强,生产经营正常。现金流量净额呈正数,且主要是由于生产经营活动引起的,说明该公司收现能力强,而坏账风险小,营销能力不错。
【每股指标】
┌─────────┬─────┬─────┬
|财务指标(单位) |2009-12-31|2008-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼
|每股收益(元) | 0.4700| 0.8700|
|每股收益扣除(元) | 0.4800| 0.8600|
|每股净资产(元) | 4.9900| 9.2300|
|每股资本公积金(元) | 2.0613| 5.1227|
|每股未分配利润(元) | 1.8107| 2.8864|
|每股经营活动现金流| 1.5400| 1.6067|
|量(元) | | |
|每股现金流量(元) | 0.5324| 3.4742|
└———──────┴─────┴─────┴
【经营与发展能力】
┌─────────┬─────┬─────┬
|财务指标(单位) |2009-12-31|2008-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼
|存货周转率(%) | 2.88| 2.89|
|应收账款周转率(%) | 8.50| 6.87|
|总资产周转率(%) | 0.93| 1.09|
|主营业务收入增长率| 4.47| 10.68|
|(%) | | |
|营业利润增长率(%) | 33.56| 34.35|
|税后利润增长率(%) | 11.56| 10.94|
|净资产增长率(%) | 8.12| 193.15|
|总资产增长率(%) | 8.76| 39.15|
└———──────┴──----─┴─────┴
【主要财务指标】
┌─────────┬─────┬─────┬
|指标\日期 |2009-12-31|2008-12-31|
├─────────┼─────┼─────┼
|净利润(万元) | 8877.00| 7956.82|
|净利润增长率(%) | 11.56| 10.94|
|净资产收益率(%) | 9.51| 9.22|
|资产负债比率 (%) | 41.87| 41.49|
|净利润现金含量(%) | 112.17| 408.26|
└———──────┴─────┴─────
公司偿债能力分析:
从流动比率来看, 该公司09年的流动比率为1.7538∶1,未能达到200%以上,但由于该公司为属于食品行业,生产固期较短,所以流动比率也相对较低。就此判断公司的偿债能力不存在大问题。
从速动比率来看,该公司09年速动比率为127.9%,高于100%,说明公司短期偿债能力较强,债权人安全边际大。 长期偿债能力分析:
该公司资产负债=67486.38÷161176.70=41.87%,资产负债比率较大适中,有利于公司发展以不债权人权益的保障
公司净资产负债率=67486.38÷93306.96=72.33%,略低于是100%,投资风险小,但对企业的扩大规模有部分不良影响 公司盈利能力分析:
公司的销售毛利益09年较上年下降2.36%,说明公司的盈利能力有所下降,应分析其原因。
公司总资产报酬率由08年(8240.99÷131602.75)6.26%,上升为09年(9371.53÷141365.25)=6.63%,有小幅提升,说明公司的获利能力稍有提升。
公司净资产收益率比上年提升0.29%,说明资本营运效益和投资者债权人受保障程度有所改善。
公司的每股收益下降了45.98%,下降幅度大,说明普通股的获利能力大幅下降,但不能代表公司的经营风险和财务风险增大,应综合其它因素共同分析。 公司营运能力分析:
应收账款周转次数比上年增加1.67次,呈正指标,说明公司应收账款回收快,资产流动性强,短期偿债能力强,但周转次数的增加会限制业务量,影响盈利水平
存货周转率与上年基本持平,呈正指标,有利于公司存货的销售。
总资产固转率呈正相关,但量较小,对公司的资产利用效率造成不良影响。 企业发展能力分析:
由表可算出台09年公司营业增长率为(6177.61÷138276.44)×100%=
4.47%,大于0,但较上年的营业增长率(13347.38÷124929.06)×100%=10.68%下降6.21%,说明公司本年度主营业务收入有所增长,但较上年增长速
度放缓。
公司的总资产增长率由上年度的(41697.01÷106500.79)×100%=39.15%,下降为本年度的(12978.9÷148197.80)×100%=8.76%,说明公司的规模继续扩大,但速度比上年大大放缓