⊙独立思考 客观理性 中国立场 百姓视角 平实文字 分享天下事
文/占豪·转载务必注明出处
周六傍晚，央行宣布存贷款利率降低0.25个百分点。同时，央行表示，为了进一步推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。
那么，央行为何在这个时候降息？降息又会对股市、楼市和宏观经济有什么影响呢？请看占豪下面分析。
为啥降息
关于降息，老战友应该知道，占豪对上一次降息的时机点把握持保留意见，个人看法是如果将那次降息放在现在这个时间点会更好一点。如此，不但对市场刺激力度会更强，距离美国加息预期时间点更近，这样在政策进退上会更加从容。
因为，若年中美联储不降息，那么中国央行只有3月份一次大幅度降息，就不会给市场太强烈的降息预期，如此央行在下一步宏观政策工具选择时会更加主动。现在，连续两次降息和降准，虽然央行嘴上说是稳健货币政策，但实际货币政策已经宽松了，这和一直以来口径有出入，会带来负面的市场预期。
央行之所以在这个时间点降息，原因有二：
一、希望宏观经济在上半年保持稳健。
宏观经济增长虽然仍然稳健，但2014年4季度和2015年1月份的经济数据明显不理想，虽然2月份PMI数据有所转好，但仍需进行一定刺激，方能在上半年实现超过7%的增长。只有在上半年实现7%以上的增长，下半年政策面才会更加从容。按照我们之前的预估，如果美联储加息，今年至少会降息2到3次；如果美联储不加息，应该会降息1到2次。现在，今年第一次降息出现了。
二、推动资产证券化进程。
我们知道，政府正在推动银行资产的证券化和市场化利率改革。但是，由于市场利率高、利差大，银行推动资产证券化的动力明显不足。因为，银行资金面本来就紧张，这些在银行看来属于优质资产的贷款，为什么要卖给别人？为何将本属于自己十拿九稳的利益送给其它投资者呢？银行没有证券化动力。经过降息、降准，银行流动性多了，利率也低了，那么银行就有了将一些资产折一定价格以理财产品的方式卖出去动力，从而客观上推动资产证券化进程。如此，商业银行也就有了金融创新的积极性。
降息对股市影响
降息对股市什么影响？无疑是重大利好。因为货币的价格下降，使得企业运营成本降低，也使得股市融资成本降低，这都会刺激更多资金向股市流动，也会刺激企业投资。这些，对股市当然都是利好。由于这次降息，股市无疑将会向上寻求对前期高点的突破，一旦放量突破，则新的主升浪即可确立。所以，后市，投资者要关注大盘在向前高突破过程中的盘面状态。
当然，就短期而言，对银行股显然是利空，因为降息使得贷款利率下降，而鉴于现在银行仍然缺流动性，它们就不得不继续上浮存款利率。如此，银行存贷款利差将再次被挤压。所以，就短期而言，降息当然是利空消息。但是，降息会刺激经济增长，这样对银行的长期业绩增长又是利好。更重要的是，降息刺激股市的大势上涨，由于其它股的带动，会使银行股低开高走。所以，对银行股的短期利空不会影响银行股的大势。
降息最大利好的板块就是房地产板块。因为，对于当前房地产行业来说，货币价格高和资金压力大是两个最重要的矛盾。上次降息后，市场迎来一轮购房潮，房地产企业的资金面压力有所缓解。如今，再次降息，不但会促进购房者购房，也会降低企业成本，故对房地产股来说是重大利好。
降息会进一步引发人民币的贬值预期，所以对于需要进口原材料较多的企业来说是利空，譬如造纸行业等。但是，人民币贬值利于出口，所以对于出口产品特别是中高端产品的企业来说，是利好消息。
另外，一方面降息，另一方面政府增加基础建设投资，未来基础建设相关板块值得继续关注。
降息对楼市影响
降息对楼市属重大利好。在占豪看来，中国宏观经济调控最怕的就是房价再上涨。因为，一旦房价再次出现大涨，宏观政策调整空间将被挤压殆尽，中国经济结构转型和产业升级将受到严重影响，中国宏观经济将可能发生严重紊乱。这是为什么对去年那次降息个人持保留意见的原因。
去年的意外大幅降息，虽然房价暂时没有大涨，但出现大幅放量购买却是不争事实。今年这次降息，显然会在上次降息的基础上对楼市构成刺激。至少，房价短期内很难再跌了。如果上半年再降息和降准，则下半年房价出现上涨的可能性会大大增加。若进一步降息降准，到2016年房价是否会出现大幅上涨就是很难准确预知的事了。
个人看法是，既然已经降息，政府应该针对房地产行业加大监控力度，注意市场供需，同时准备进一步调控的非货币政策手段，防止房价再次出现大涨。只要房价不出现大涨，中国经济转型升级就不会受到负面影响。对这一点，相关部门应注意掌控。
总体而言，今年房价是支撑住了，房地产行业虽然不会大热，但也不会大冷，保持稳健状态没有问题。如果今年股市状况不错，吸引大量资金，则对楼市有平抑作用。
降息对宏观经济影响
降息很重要的原因之一当然是基于当前的经济增长压力，是为了宏观经济稳定在7%或稍高。所以，连续两次降息对宏观经济的刺激阶段性显然是良性的，只要控制好房价长期看也是良性的。这次降息后，上半年应该还会有至少一次降准，这都会对宏观经济带来良性刺激。
虽然，很多人在渲染中国经济如何如何，但就现在情况看，中国经济处于健康的转型升级当中。正常情况下，今年应该是中国经济增速的低点，明年整体情况有望开始转好，到2017年开始走出低谷。当然，这一切都是建立在房地产价格能保持稳定的情况下。对中国来说，一定不能让房地产市场再出现大涨行情，否则泡沫一旦破裂，后果不堪设想。
⊙独立思考 客观理性 中国立场 百姓视角 平实文字 分享天下事
文/占豪·转载务必注明出处
周六傍晚，央行宣布存贷款利率降低0.25个百分点。同时，央行表示，为了进一步推进利率市场化改革，将金融机构存款利率浮动区间的上限由存款基准利率的1.2倍调整为1.3倍；其他各档次存贷款基准利率及个人住房公积金存贷款利率相应调整。
那么，央行为何在这个时候降息？降息又会对股市、楼市和宏观经济有什么影响呢？请看占豪下面分析。
为啥降息
关于降息，老战友应该知道，占豪对上一次降息的时机点把握持保留意见，个人看法是如果将那次降息放在现在这个时间点会更好一点。如此，不但对市场刺激力度会更强，距离美国加息预期时间点更近，这样在政策进退上会更加从容。
因为，若年中美联储不降息，那么中国央行只有3月份一次大幅度降息，就不会给市场太强烈的降息预期，如此央行在下一步宏观政策工具选择时会更加主动。现在，连续两次降息和降准，虽然央行嘴上说是稳健货币政策，但实际货币政策已经宽松了，这和一直以来口径有出入，会带来负面的市场预期。
央行之所以在这个时间点降息，原因有二：
一、希望宏观经济在上半年保持稳健。
宏观经济增长虽然仍然稳健，但2014年4季度和2015年1月份的经济数据明显不理想，虽然2月份PMI数据有所转好，但仍需进行一定刺激，方能在上半年实现超过7%的增长。只有在上半年实现7%以上的增长，下半年政策面才会更加从容。按照我们之前的预估，如果美联储加息，今年至少会降息2到3次；如果美联储不加息，应该会降息1到2次。现在，今年第一次降息出现了。
二、推动资产证券化进程。
我们知道，政府正在推动银行资产的证券化和市场化利率改革。但是，由于市场利率高、利差大，银行推动资产证券化的动力明显不足。因为，银行资金面本来就紧张，这些在银行看来属于优质资产的贷款，为什么要卖给别人？为何将本属于自己十拿九稳的利益送给其它投资者呢？银行没有证券化动力。经过降息、降准，银行流动性多了，利率也低了，那么银行就有了将一些资产折一定价格以理财产品的方式卖出去动力，从而客观上推动资产证券化进程。如此，商业银行也就有了金融创新的积极性。
降息对股市影响
降息对股市什么影响？无疑是重大利好。因为货币的价格下降，使得企业运营成本降低，也使得股市融资成本降低，这都会刺激更多资金向股市流动，也会刺激企业投资。这些，对股市当然都是利好。由于这次降息，股市无疑将会向上寻求对前期高点的突破，一旦放量突破，则新的主升浪即可确立。所以，后市，投资者要关注大盘在向前高突破过程中的盘面状态。
当然，就短期而言，对银行股显然是利空，因为降息使得贷款利率下降，而鉴于现在银行仍然缺流动性，它们就不得不继续上浮存款利率。如此，银行存贷款利差将再次被挤压。所以，就短期而言，降息当然是利空消息。但是，降息会刺激经济增长，这样对银行的长期业绩增长又是利好。更重要的是，降息刺激股市的大势上涨，由于其它股的带动，会使银行股低开高走。所以，对银行股的短期利空不会影响银行股的大势。
降息最大利好的板块就是房地产板块。因为，对于当前房地产行业来说，货币价格高和资金压力大是两个最重要的矛盾。上次降息后，市场迎来一轮购房潮，房地产企业的资金面压力有所缓解。如今，再次降息，不但会促进购房者购房，也会降低企业成本，故对房地产股来说是重大利好。
降息会进一步引发人民币的贬值预期，所以对于需要进口原材料较多的企业来说是利空，譬如造纸行业等。但是，人民币贬值利于出口，所以对于出口产品特别是中高端产品的企业来说，是利好消息。
另外，一方面降息，另一方面政府增加基础建设投资，未来基础建设相关板块值得继续关注。
降息对楼市影响
降息对楼市属重大利好。在占豪看来，中国宏观经济调控最怕的就是房价再上涨。因为，一旦房价再次出现大涨，宏观政策调整空间将被挤压殆尽，中国经济结构转型和产业升级将受到严重影响，中国宏观经济将可能发生严重紊乱。这是为什么对去年那次降息个人持保留意见的原因。
去年的意外大幅降息，虽然房价暂时没有大涨，但出现大幅放量购买却是不争事实。今年这次降息，显然会在上次降息的基础上对楼市构成刺激。至少，房价短期内很难再跌了。如果上半年再降息和降准，则下半年房价出现上涨的可能性会大大增加。若进一步降息降准，到2016年房价是否会出现大幅上涨就是很难准确预知的事了。
个人看法是，既然已经降息，政府应该针对房地产行业加大监控力度，注意市场供需，同时准备进一步调控的非货币政策手段，防止房价再次出现大涨。只要房价不出现大涨，中国经济转型升级就不会受到负面影响。对这一点，相关部门应注意掌控。
总体而言，今年房价是支撑住了，房地产行业虽然不会大热，但也不会大冷，保持稳健状态没有问题。如果今年股市状况不错，吸引大量资金，则对楼市有平抑作用。
降息对宏观经济影响
降息很重要的原因之一当然是基于当前的经济增长压力，是为了宏观经济稳定在7%或稍高。所以，连续两次降息对宏观经济的刺激阶段性显然是良性的，只要控制好房价长期看也是良性的。这次降息后，上半年应该还会有至少一次降准，这都会对宏观经济带来良性刺激。
虽然，很多人在渲染中国经济如何如何，但就现在情况看，中国经济处于健康的转型升级当中。正常情况下，今年应该是中国经济增速的低点，明年整体情况有望开始转好，到2017年开始走出低谷。当然，这一切都是建立在房地产价格能保持稳定的情况下。对中国来说，一定不能让房地产市场再出现大涨行情，否则泡沫一旦破裂，后果不堪设想。