2016年11月9日(美国时间) ，共和党总统候选人唐纳德·特朗普(Donald Trump)击败民主党总统候选人希拉里·克林顿(Hillary Clinton)，当选第58届(第45任) 美国总统。时隔8年之后，共和党再度入主白宫。
特朗普“新政”分析
贸易
基建 特朗普 支持贸易协定，但不支持为签署贸易协定而签贸易协定，反对TPP ，曾扬言若当选将退出WTO 5000亿美元，为具体说明操作方式
个人所得税：税率级距维持0%、12%、25%和33%；企业所得税：主张取消遗产税以及
将企业所得税由35%降为15%，对于适用较高个人所得税的自由业及非法人小企业，
承诺一律适用企业所得税15%。根据税收政策中心（Tax Policy Center，TPC ）估计
特朗普的税改计划将使未来十年内国家税收将削减9.5万亿美元
主张基础设施应使用美国制造商品，对于损害美国制造业的不公平外国竞争者（尤其
是中国），将采取更严厉的贸易手段。 税改 制造业
财政政策上，特朗普的财政政策主要分z 为收入和支出两方面。收入方面，特朗普表态要实行自里根执政期以来最大规模的减税政策，包括将个人所得税的最高税率从39.6%降低到25%，限制公司所得税不高于15%，一次性遣返企业海外资产所得税等等。财政支出政策方面，特朗普和希拉里类似，都是提出要大力增加财政支出，尤其是增加基建方面的投资。综合的效果可能是财政扩张力度要高于当前奥巴马政府的状态。
劳动力市场和移民政策上，特朗普的限制非法移民和趋紧的移民政策，会使得美国劳工市场和劳动力成本上升，推升美国国内薪资水平，同时使得失业率进一步下降。
贸易政策上，特朗普很可能采取提高进口关税和稳定出口关税的贸易政策组合，来保护美国国内企业。同事特朗普反对TPP 和反北美贸易协定，这可能对全球贸易市场造成一定的负面影响。但特朗普一系列贸易保护政策通过国会批准，具体实施的可能性并不高，因为从长期来讲，贸易保护主义对美国经济也会造成一定的伤害。
新政”对中国的影响
美国大选结果主要通过贸易和汇率方式传导至中国。据中国商务部统计数据显示，2015年，中美贸易额达5583.9亿美元，同比增长0.6%；美国是中国第一大出口市场、第二大贸易伙伴、第四大进口来源地，而中国已超过加拿大成为美国最大贸易伙伴。
若特朗普如期兑现对中国关税的竞选承诺，考虑到中美强势的双边贸易规模，中国有空间采取反制措施，而中美双边贸易保护壁垒的强化
将对中美两国经济均产生负面影响，从而带来中国托底经济增长的压力。不过，09年之后中国对国内需求依赖显著强于净出口，外部冲击内部经济的可控性将加强中美贸易博弈的谈判筹码；总体上，中美维护共同利益的诉求更甚于潜在冲突，特朗普对中国贸易政策完全兑现概率偏低。
汇率方面，特朗普认定中国为汇率操纵国，指责中国人为压低人民币汇率以获取贸易优势。但美国财政部近期拒绝认定中国为汇率操纵国，认为中国近期设法支撑人民币汇率是为防止人民币迅速贬值损害全球经济；自1988年以来，美国财政部需对主要贸易伙伴进行定期评估，看对方是否出于获得不公平贸易优势的目的而操纵本币汇率。假若特朗普胜选，由此带来的美国政经的强烈不确定性，将使人民币渐进性贬值的已有路径面临不确定性，临界点之外，阶段性升值概率高于墨西哥式失控性贬值概率。
未来经济趋势
特朗普改革偏向和力度、理性评估改革风险的能力，均与传统的美国政治和经济评判框架有相悖之处，由此可能带来短期资本市场风险偏好的显著下降，即风险资产下行避险资产上行，其中债券和汇率波动率
大概率骤升，对于中国而言，特朗普当选利多国债和人民币，中性股市，利空商品；但紧随而来的可能是12月美联储加息预期的显著弱化，对风险资产有托底效果，预计短暂恐慌情绪宣泄后，资本市场风险偏好或仍将回归现有的逻辑体系。
中长期而言，特朗普财政、贸易和军事收缩等方面的核心主张，均将受制于国会，而特朗普在共和党内的低支持率不足以支撑其政策主张获得国会认可，理论上特朗普的极端竞选言论付诸于实践的可能性偏低。特朗普胜选对资本市场最大风险在于可能突破传统利益平衡的“不确定性”，以及特朗普政治信号所隐含的“旧有利益分配格局的拐点风险和反向调整压力”，由此可能带来08年全球金融危机之后的货币政策宽松极致化的拐点，全球央行宽松底线将重建或被动抬高。
2016年11月9日(美国时间) ，共和党总统候选人唐纳德·特朗普(Donald Trump)击败民主党总统候选人希拉里·克林顿(Hillary Clinton)，当选第58届(第45任) 美国总统。时隔8年之后，共和党再度入主白宫。
特朗普“新政”分析
贸易
基建 特朗普 支持贸易协定，但不支持为签署贸易协定而签贸易协定，反对TPP ，曾扬言若当选将退出WTO 5000亿美元，为具体说明操作方式
个人所得税：税率级距维持0%、12%、25%和33%；企业所得税：主张取消遗产税以及
将企业所得税由35%降为15%，对于适用较高个人所得税的自由业及非法人小企业，
承诺一律适用企业所得税15%。根据税收政策中心（Tax Policy Center，TPC ）估计
特朗普的税改计划将使未来十年内国家税收将削减9.5万亿美元
主张基础设施应使用美国制造商品，对于损害美国制造业的不公平外国竞争者（尤其
是中国），将采取更严厉的贸易手段。 税改 制造业
财政政策上，特朗普的财政政策主要分z 为收入和支出两方面。收入方面，特朗普表态要实行自里根执政期以来最大规模的减税政策，包括将个人所得税的最高税率从39.6%降低到25%，限制公司所得税不高于15%，一次性遣返企业海外资产所得税等等。财政支出政策方面，特朗普和希拉里类似，都是提出要大力增加财政支出，尤其是增加基建方面的投资。综合的效果可能是财政扩张力度要高于当前奥巴马政府的状态。
劳动力市场和移民政策上，特朗普的限制非法移民和趋紧的移民政策，会使得美国劳工市场和劳动力成本上升，推升美国国内薪资水平，同时使得失业率进一步下降。
贸易政策上，特朗普很可能采取提高进口关税和稳定出口关税的贸易政策组合，来保护美国国内企业。同事特朗普反对TPP 和反北美贸易协定，这可能对全球贸易市场造成一定的负面影响。但特朗普一系列贸易保护政策通过国会批准，具体实施的可能性并不高，因为从长期来讲，贸易保护主义对美国经济也会造成一定的伤害。
新政”对中国的影响
美国大选结果主要通过贸易和汇率方式传导至中国。据中国商务部统计数据显示，2015年，中美贸易额达5583.9亿美元，同比增长0.6%；美国是中国第一大出口市场、第二大贸易伙伴、第四大进口来源地，而中国已超过加拿大成为美国最大贸易伙伴。
若特朗普如期兑现对中国关税的竞选承诺，考虑到中美强势的双边贸易规模，中国有空间采取反制措施，而中美双边贸易保护壁垒的强化
将对中美两国经济均产生负面影响，从而带来中国托底经济增长的压力。不过，09年之后中国对国内需求依赖显著强于净出口，外部冲击内部经济的可控性将加强中美贸易博弈的谈判筹码；总体上，中美维护共同利益的诉求更甚于潜在冲突，特朗普对中国贸易政策完全兑现概率偏低。
汇率方面，特朗普认定中国为汇率操纵国，指责中国人为压低人民币汇率以获取贸易优势。但美国财政部近期拒绝认定中国为汇率操纵国，认为中国近期设法支撑人民币汇率是为防止人民币迅速贬值损害全球经济；自1988年以来，美国财政部需对主要贸易伙伴进行定期评估，看对方是否出于获得不公平贸易优势的目的而操纵本币汇率。假若特朗普胜选，由此带来的美国政经的强烈不确定性，将使人民币渐进性贬值的已有路径面临不确定性，临界点之外，阶段性升值概率高于墨西哥式失控性贬值概率。
未来经济趋势
特朗普改革偏向和力度、理性评估改革风险的能力，均与传统的美国政治和经济评判框架有相悖之处，由此可能带来短期资本市场风险偏好的显著下降，即风险资产下行避险资产上行，其中债券和汇率波动率
大概率骤升，对于中国而言，特朗普当选利多国债和人民币，中性股市，利空商品；但紧随而来的可能是12月美联储加息预期的显著弱化，对风险资产有托底效果，预计短暂恐慌情绪宣泄后，资本市场风险偏好或仍将回归现有的逻辑体系。
中长期而言，特朗普财政、贸易和军事收缩等方面的核心主张，均将受制于国会，而特朗普在共和党内的低支持率不足以支撑其政策主张获得国会认可，理论上特朗普的极端竞选言论付诸于实践的可能性偏低。特朗普胜选对资本市场最大风险在于可能突破传统利益平衡的“不确定性”，以及特朗普政治信号所隐含的“旧有利益分配格局的拐点风险和反向调整压力”，由此可能带来08年全球金融危机之后的货币政策宽松极致化的拐点，全球央行宽松底线将重建或被动抬高。