1、宏观经济因素：GDP 增长驱动证券行业发展
2011年、2012年和2013年，我国国内生产总值(GDP)年同比增长率分别为9.20%、7.80%和7.70%。随着我国GDP 的增长，证券市场的供给方和需求方都得到了发展。从供给方来看，近几年来，许多盈利能力强、成长性佳的中小企业和新经济行业企业陆续进入证券市场，上市公司数量得到扩充、质量得到提升，扩大了市场容量，增加了交易的活跃性。根据中为咨询数据资料，截至2013年末我国上市公司数量已达到2,489家，比2006年末增长75.16%。从需求方来看，随着居民财富的积累和消费观念的升级，投资者的投资理财意识有所增强，逐渐产生个性化、全方位的财富管理服务需求。截至2013年末，我国投资者股票和基金开户数已达到21,963.05万户；2011年末、2012年末和2013年末证券公司受托管理资金本金总额分别为0.28万亿元、1.89万亿元和5.20万亿元。
2、经济和金融改革：为证券行业发展创造机遇
2013年11月，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出经济体制改革是“完善和发展中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和智力能力现代化”的重点；要推动金融领域全面深化改革，推动建立更为开放、更为市场化的高效金融体系。根据中为咨询行业研究报告观察，证券行业面临巨大的发展机遇。主要体现在：第一，利率市场化带动证券公司多元化金融产品创新，成为证券公司新的利润增长点；第二，金融领域的对内对外开放，扩展了证券公司的国际业务发展空间；第三，国企改革鼓励发展非公有资本控股的混合所有制企业，为证券公司拓宽了国有企业股权转让、并购重组等业务空间；第四，城镇化多元资金保障体制的建立，地方债券发行管理制度的建立健全，社会资本对城市公用设施投资运营的参与，为证券公司开拓了市政收益债券、资产支持证券等业务市场。
2014年5月，国务院印发《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，指出将促进互联网金融健康发展、推动混合所有制经济发展、规范发展债券市场、推进期货市场建设、推进股票发行注册制改革、培育私募市场、扩大资本市场开放等，进一步明确了资本市场顶层设计的路线图，为资本市场和证券行业健康发展创造有利的政策环境，也为证券公司业务发展创造机遇。
3、监管转型因素：市场化监管理念促进我国证券行业的创新、规范发展
目前，中国证监会正积极推进监管转型，2014年全国证券期货监管工作会议上提出将致力于实现“六个转变”：“一是监管取向从注重融资，向注重投融资和风险管理功能均衡、更好保护中小投资者转变；二是监管重心从偏重市场规模发展，向强化监管执法，规模、结构和质量并重转变；三是监管方法从过多的事前审批，向加强事中事后、实施全程监管转变；四是监管模式从碎片化、分割式监管，向共享式、功能型监管转变；五是监管手段从单一性、强制性、封闭性，向多样性、协商性、开放性转变；六是监管运行从透明度不够、稳定性不强，向公正、透明、严谨、高效转变。”
以新股发行改革为例，监管机构近年来不断完善新股价格形成机制，新股发行审核制度的演进如下图：新股发行审核制度的演进
在监管转型的背景下，证券公司具有更大的创新自由度，优质证券公司将更能形成有自身特色的核心竞争力，实现差异化发展；另一方面，违规查处力度加大，证券公司的违规成本也加大，这对证券公司如何平衡创新发展与合规经营提出了严峻挑战，有利于证券公司的规范发展。
4、证券公司规范运作：为证券行业发展奠定基础
证券公司是证券市场主要的中介机构，对证券行业的发展具有举足轻重的作用。2004年至2007年，监管机构对证券公司进行了综合治理；2008年国务院颁布了《证券公司监督管理条例》和《证券公司风险处置条例》，为证券公司进一步规范运作建立了制度保障，证券公司基础制度逐步完善，合规管理、风险控制能力不断提高。
合规管理方面，中国证监会于2008年颁布了《证券公司合规管理试行规定》，全面推进行业合规管理。根据中为咨询行业调查报告资料，目前行业内证券公司普遍建立了完善的合规管理组织架构和制度体系，各项合规管理职能得到有效的落实，有力地保证了证券公司创新发展的有序进行。风险控制方面，在“加强监管、放松管制”的政策环境下，证券公司逐渐将原有的监管要求转变为公司自身的风险监管要求，提高对不同风险的识别和管理能力，建立适合自身风险偏好和承受能力的监控指标。
1、宏观经济因素：GDP 增长驱动证券行业发展
2011年、2012年和2013年，我国国内生产总值(GDP)年同比增长率分别为9.20%、7.80%和7.70%。随着我国GDP 的增长，证券市场的供给方和需求方都得到了发展。从供给方来看，近几年来，许多盈利能力强、成长性佳的中小企业和新经济行业企业陆续进入证券市场，上市公司数量得到扩充、质量得到提升，扩大了市场容量，增加了交易的活跃性。根据中为咨询数据资料，截至2013年末我国上市公司数量已达到2,489家，比2006年末增长75.16%。从需求方来看，随着居民财富的积累和消费观念的升级，投资者的投资理财意识有所增强，逐渐产生个性化、全方位的财富管理服务需求。截至2013年末，我国投资者股票和基金开户数已达到21,963.05万户；2011年末、2012年末和2013年末证券公司受托管理资金本金总额分别为0.28万亿元、1.89万亿元和5.20万亿元。
2、经济和金融改革：为证券行业发展创造机遇
2013年11月，《中共中央关于全面深化改革若干重大问题的决定》指出经济体制改革是“完善和发展中国特色社会主义制度、推进国家治理体系和智力能力现代化”的重点；要推动金融领域全面深化改革，推动建立更为开放、更为市场化的高效金融体系。根据中为咨询行业研究报告观察，证券行业面临巨大的发展机遇。主要体现在：第一，利率市场化带动证券公司多元化金融产品创新，成为证券公司新的利润增长点；第二，金融领域的对内对外开放，扩展了证券公司的国际业务发展空间；第三，国企改革鼓励发展非公有资本控股的混合所有制企业，为证券公司拓宽了国有企业股权转让、并购重组等业务空间；第四，城镇化多元资金保障体制的建立，地方债券发行管理制度的建立健全，社会资本对城市公用设施投资运营的参与，为证券公司开拓了市政收益债券、资产支持证券等业务市场。
2014年5月，国务院印发《关于进一步促进资本市场健康发展的若干意见》，指出将促进互联网金融健康发展、推动混合所有制经济发展、规范发展债券市场、推进期货市场建设、推进股票发行注册制改革、培育私募市场、扩大资本市场开放等，进一步明确了资本市场顶层设计的路线图，为资本市场和证券行业健康发展创造有利的政策环境，也为证券公司业务发展创造机遇。
3、监管转型因素：市场化监管理念促进我国证券行业的创新、规范发展
目前，中国证监会正积极推进监管转型，2014年全国证券期货监管工作会议上提出将致力于实现“六个转变”：“一是监管取向从注重融资，向注重投融资和风险管理功能均衡、更好保护中小投资者转变；二是监管重心从偏重市场规模发展，向强化监管执法，规模、结构和质量并重转变；三是监管方法从过多的事前审批，向加强事中事后、实施全程监管转变；四是监管模式从碎片化、分割式监管，向共享式、功能型监管转变；五是监管手段从单一性、强制性、封闭性，向多样性、协商性、开放性转变；六是监管运行从透明度不够、稳定性不强，向公正、透明、严谨、高效转变。”
以新股发行改革为例，监管机构近年来不断完善新股价格形成机制，新股发行审核制度的演进如下图：新股发行审核制度的演进
在监管转型的背景下，证券公司具有更大的创新自由度，优质证券公司将更能形成有自身特色的核心竞争力，实现差异化发展；另一方面，违规查处力度加大，证券公司的违规成本也加大，这对证券公司如何平衡创新发展与合规经营提出了严峻挑战，有利于证券公司的规范发展。
4、证券公司规范运作：为证券行业发展奠定基础
证券公司是证券市场主要的中介机构，对证券行业的发展具有举足轻重的作用。2004年至2007年，监管机构对证券公司进行了综合治理；2008年国务院颁布了《证券公司监督管理条例》和《证券公司风险处置条例》，为证券公司进一步规范运作建立了制度保障，证券公司基础制度逐步完善，合规管理、风险控制能力不断提高。
合规管理方面，中国证监会于2008年颁布了《证券公司合规管理试行规定》，全面推进行业合规管理。根据中为咨询行业调查报告资料，目前行业内证券公司普遍建立了完善的合规管理组织架构和制度体系，各项合规管理职能得到有效的落实，有力地保证了证券公司创新发展的有序进行。风险控制方面，在“加强监管、放松管制”的政策环境下，证券公司逐渐将原有的监管要求转变为公司自身的风险监管要求，提高对不同风险的识别和管理能力，建立适合自身风险偏好和承受能力的监控指标。