案例 出租人分析
A 公司是一个制造企业，拟添置一台设备，有关资料如下：
（1）如果自行购置该设备，预计购置成本1 260万元。该项固定资产的税法折旧年限为7年，残值率为购置成本的5%。预计该设备可以降低生产成本（税后）250万元/年，至少可以持续5年。预计该设备5年后变现价值为350万元。
（2）B 租赁公司表示可以为此项目提供融资，并提供了以下租赁方案：每年租金298.88万元，在每年末支付；租期5年，租金租赁期内不得撤租，租赁期满设备所有权不转让。 （3）A 公司的所得税税率为30%，税前借款（有担保）利率10%。项目资本成本为12%。 要求：
1. 评价设备投资方案的可行性；
2. 如果投资方案具有可行性，评价租赁方案的可行性。
续上例。并假设出租人B 公司的租赁资产购置成本、折旧政策、所得税率、对租赁资产期末余值的预期以及有关的资本成本，均与承租人相同，并假设没有其他付现营业成本。要求，计算B 公司出租该设备的净现值。
例：假设租赁双方的所得税率均为30%，合同规定在租赁期满租赁资产归承租人所有，并为此需向出租人支付资产余值价款350万元，其他资料同例13－2。 要求：计算承租人的净现值，并评价租赁方案的可行性。
租金分解
承租人的净现值
出租人的净现值
案例 出租人分析
A 公司是一个制造企业，拟添置一台设备，有关资料如下：
（1）如果自行购置该设备，预计购置成本1 260万元。该项固定资产的税法折旧年限为7年，残值率为购置成本的5%。预计该设备可以降低生产成本（税后）250万元/年，至少可以持续5年。预计该设备5年后变现价值为350万元。
（2）B 租赁公司表示可以为此项目提供融资，并提供了以下租赁方案：每年租金298.88万元，在每年末支付；租期5年，租金租赁期内不得撤租，租赁期满设备所有权不转让。 （3）A 公司的所得税税率为30%，税前借款（有担保）利率10%。项目资本成本为12%。 要求：
1. 评价设备投资方案的可行性；
2. 如果投资方案具有可行性，评价租赁方案的可行性。
续上例。并假设出租人B 公司的租赁资产购置成本、折旧政策、所得税率、对租赁资产期末余值的预期以及有关的资本成本，均与承租人相同，并假设没有其他付现营业成本。要求，计算B 公司出租该设备的净现值。
例：假设租赁双方的所得税率均为30%，合同规定在租赁期满租赁资产归承租人所有，并为此需向出租人支付资产余值价款350万元，其他资料同例13－2。 要求：计算承租人的净现值，并评价租赁方案的可行性。
租金分解
承租人的净现值
出租人的净现值