2016《中级财务管理》公式汇总
第二章 财务管理基础
本金是一笔的，用复利计算； 本金是两笔以上的，用年金计算； 求什么，查什么系数表。
1、复利终值=现值×复利终值系数
n
F=P×（F/P,i,n） 或：F=P× （1+i ）
2、复利现值=终值×复利现值系数
-n P=F×（P/F,i,n） 或：P=F×（1+i ）
3、普通年金终值=年金×普通年金终值系数 F =A×（F/A,i,n） 或：F=A×(1+i )
i
n
-1
4、偿债基金：A=
F
(F /A , i , n )
-n
5、普通年金现值=年金×普通年金现值系数 P =A×（P/A,i,n） 或：P=A×1-(1+i )
i
6、年资本回收额：A=
P (P /A , i , n )
7、预付年金终值=年金×普通年金终值系数(期数加1、系数减1) F =A×〔（F/A,i,n+1）-1〕
或：预付年金终值=年金×普通年金终值系数×(1+i) F =A×（F/A,i,n）×(1+i)
8、预付年金现值=年金×普通年金现值系数(期数减1、系数加1) P =A×〔（P/A,i,n-1）＋1〕
或：预付年金现值=年金×普通年金现值系数×(1+i) P =A×（P/A,i,n）×(1+i) 9、递延年金终值：
F =A×(F/A,i,n)→与普通年金终值算法一样→n 表示A 的个数 10、递延年金现值=普通年金现值×复利现值 P=A×（P/A,i,n）×（P/F,i,m）
或：P =A×（P/A,i,n＋m ）－A×（P/A,i,m） 11、永续年金现值=年金 P=
利率
A i
r m
) –1 m
12、实际年利率=(1+名义年利率) 复利次数–1 I=(1+
复利次数1＋名义利率=(1＋实际利率) ×(1＋通货膨胀率)
期望值=∑（投资收益率⨯概率）
方差=标准差2
标准离差=
（投资收益率-期望收益率）⨯概率 2
标准离差率=
标准离差
期望收益率
组合收益率（平均收益率）=∑ （个别资产收益率⨯投资比重）组合标准差=
22标准差1⨯比重1）+（标准差2⨯比重2）+2⨯标准差1⨯比重1⨯标准差2⨯比重2⨯相关系数
单项资产的β系数=
该资产与市场组合的协方差
市场组合方差
市场组合标准差
=相关系数⨯该项资产标准差⨯市场组合标准差=相关系数⨯该项资产标准差
市场组合方差
组合β系数(平均风险系数)=∑ （个别资产β系数⨯投资比重）
必要收益率=预期收益率=无风险收益率＋风险收益率 =无风险收益率＋β系数×(市场平均收益率-无风险收益率)
高低点法：
y→总成本 x→业务量 a→固定成本总额 b→单位变动成本 y=a＋bx b =y 高
高
-y 低
低
x -x
a =y -bx 高或a =y -bx 低
高低
第四章 筹资管理（上）
融资租赁租金的计算：
1、残值归出租人（租赁公司）： （1）期末支付：
] P ）-残值现值P [残值（终值F ）⨯复利现值系数（P /F ，i , n ）每期租金A=租赁设备价值（现值
普通年金现值系数（P /A ，i , n ）（2）期初支付：
] P ）-残值现值P [残值（终值F ）⨯复利现值系数（P /F ，i , n ）每期租金A=租赁设备价值（现值
普通年金现值系数（P /A ，i , n -1）+1或（P /A ，i , n ）⨯（1+i ）2、残值归承租人（企业）：
（1）期末支付： 每期租金A=
租赁设备价值（现值P ） 普通年金现值系数（P /A ，i , n ）
租赁设备价值（现值P ） 普通年金现值系数（P /A ，i , n -1）+1或（P /A ，i , n ）⨯（1+i ）
（2）期初支付： 每期租金A=
第五章 筹资管理（下） 资金需要量的预测方法： 一、因素分析法：
预测年度资金需要量=(基期资金占有额－不合理资金占用额) ×(1＋销售增长率) ×(1－资金周转加速率)
二、销售百分比法：
(1)敏感资产比重=敏感资产÷基期销售收入 (2)敏感负债比重=敏感负债÷基期销售收入
(3)分析期需增加资金数额=(分析期销售收入－基期销售收入) ×(基期敏感资产比重－基期敏感负债比重)
(4)分析期对外筹资数额=分析期需增加资金数额－分析期销售收入×分析期销售净利率×(1－分析期股利支付率)
（三）个别资本成本的计算：一种筹资方式下
1、银行借款资本成本率（利息税前支付→具有节税作用）： （1）一般模式（不考虑货币时间价值）： （1-所得税税率）银行借款资本成本率=面值⨯年利率⨯
筹资总额⨯（1-筹资费率）
筹资总额×(1－筹资费率)=筹资总额－筹资费用
（2）贴现模式（考虑货币时间价值）：＞1年
筹资总额×（1－筹资费率）=年利息×（1－所得税税率）×年金现值系数＋面值×复利现值系数 筹资总额×（1－筹资费率）=面值×年利率×（1－25%）×（P/A,K,n）＋面值×（P/F,K,n） →用插值法求贴现率K ，求出的K 即为资本成本
2、债券资本成本率（利息税前支付→具有节税作用）： （1）一般模式(不考虑货币时间价值) ：
（1-所得税税率）债券资本成本率=面值⨯年利率⨯
发行价⨯（1-筹资费率）
（2）贴现模式(考虑货币时间价值) ：
发行价×（1－筹资费率）=年利息×（1－所得税税率）×年金现值系数＋面值×复利现值系数 发行价×（1－筹资费率）=面值×年利率×（1－25%）×（P/A,K,n）＋面值×（P/F,K,n）
3、融资租赁资本成本率：
贴现模式：用插值法求出折现率 （1）残值归租赁公司所有：
设备价值－残值×复利现值系数（P/F,K,n）=每期租金×年金现值系数（P/A,K,n） （2）残值归承租企业所有：
设备价值=每期租金×年金现值系数（P/A,K,n）
4、普通股资本成本率（股利税后支付→无节税作用）：股利每年变动(逐期增长) （1）股利增长模型：
（1+股利年增长率）普通股资本成本率=预计第一年股利=发行当年股利⨯＋股利年增长率
发行价⨯（1-筹资费率）
（2）资本资产定价模型：
普通股资本成本率=必要收益率=无风险收益率＋风险收益率 =无风险收益率＋β系数×（市场平均收益率－无风险收益率）
5、留存收益资本成本率：
与普通股计算方法一样，区别是无筹资费用
（1+股利年增长率）留存收益资本成本率=预计第一年股利=发行当年股利⨯＋股利年增长率
普通股发行价
（四）平均资本成本的计算：多种筹资方式下
平均资本成本率=（个别资本成本⨯筹资比重）→最低最优
1、成本总额=固定成本总额＋变动成本总额
=固定成本总额（不变）＋单位变动成本（不变）×业务量
2、单位边际贡献=售价－单位变动成本
边际贡献总额=单位边际贡献×销售量=（售价－单位变动成本）×销售量
=销售收入－变动成本总额
3、息税前利润=销售收入－变动成本总额－固定成本总额
=边际贡献总额－固定成本总额
=(售价－单位变动成本) ×销售量－固定成本总额
）（一）经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率（大
产销量变动率（小）
∑
经营杠杆系数=基期边际贡献总额=
基期息税前利润边际贡献总额
边际贡献总额-固定成本总额
（大）（二）财务杠杆系数DFL=普通股每股收益变动率
息税前利润变动率（小）
财务杠杆系数=
息税前利润
息税前利润—利息
（大）(三) 总杠杆系数DTL=普通股每股收益变动率
产销量变动率（小）
总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数 总杠杆系数=边际贡献总额×
息税前利润
息税前利润=边际贡献总额 息税前利润—利息息税前利润—利息
（一）每股收益分析法： 1、普通股每股收益EPS=
净利润
普通股股数
（每股收益无差别点息税前利润-年利息）⨯（1-所得税税率）-优先股股利
普通股股数
2、EPS 1=EPS 2
（EBIT -I 1)(1-T) -DP 1（EBIT -I 2)(1-T) -DP 2 3、=
N 1N 2
4、预计息税前利润＞每股收益无差别点息税前利润
→应选择债务筹资(银行借款、发行债券、融资租赁) 预计息税前利润＜每股收益无差别点息税前利润
→应选择权益筹资(吸收直接投资、发行股票、留存收益)
（三）公司价值分析法：
公司总价值=权益资本市场价值＋债务资本市场价值 债务资本市场价值=面值
（息税前利润-年利息）⨯（1-所得税税率）
权益资本市场价值=
普通股资本成本（必要收益率）
=
（息税前利润-年利息）⨯（1-所得税税率）
无风险收益率+β⨯（市场平均收益率—无风险收益率）
平均资本成本
=债务税前资本成本×(1-所得税税率) ×债务资本市场价值(比重) ＋权益资本成本×
公司市场总价值
权益资本市场价值
(比重)
公司市场总价值
第六章 投资管理
建设期某年现金净流量=－该年投资额
营业期某年现金净流量=年净利润＋年折旧额＋年摊销额＋年回收额
项目决策评价指标
1、回收期： （1）（营业期）年现金净流量相等时：
①静态回收期→非折现评价指标→不考虑货币时间价值 （不包括建设期的）静态回收期=（建设期）投资额
（营业期）年现金净流量
投资额
年现金净流量
②动态回收期→折现评价指标→考虑货币时间价值
动态回收期=净现值等于零时年金现值系数（P/A,i,n）对应的年限n 净现值=年现金净流量现值－投资额的现值=0 年现金净流量现值=投资额的现值
年现金净流量×年金现值系数（P/A,i,n）=投资额的现值
（包括建设期的）静态回收期=建设期＋
年金现值系数（P/A,i,n）=投资额现值（现值）
年现金净流量（年金）→查年金现值系数表→用插值法计算n
（2）（营业期）年现金净流量不相等时：
①静态回收期=累计现金净流量等于零时的年限 =收回投资前一年M ＋
第M年尚未回收额 第（M+1）年现金净流量
②动态回收期=累计现金净流量现值等于零时的年限 =收回投资前一年M ＋
第M年尚未回收额现值 第（M+1）年现金净流量现值
评价标准→回收期≤期望回收期→方案可行→越短越优
2、净现值：剩余收益
净现值=年现金净流量的现值－投资额的现值
评价标准→净现值≥0→方案可行，净现值＜0→方案不可行 3、年金净流量： 年金净流量（年金）=
净现值
年金现值系数(P/A, i, n)
评价标准→年金净流量≥0→方案可行，年金净流量＜0→方案不可行
4、现值指数：
现值指数=年现金净流量的现值
投资额的现值
评价标准→现值指数≥1→方案可行，现值指数＜1→方案不可行 多个方案可行→净现值、年金净流量、现值指数越大越优
5、内含报酬率：
内含报酬率=净现值等于零时所对应的折现率i （1）年现金净流量相等时：
净现值=年现金净流量现值－投资额的现值
=年现金净流量×年金现值系数（P/A,i,n）－投资额的现值=0 年金现值系数（P/A,i,n）=投资额的现值
年现金净流量
→查年金现值系数表→用插值法计算i （2）年现金净流量不相等时：
净现值=年现金净流量×复利现值系数(P/F,i,n)-投资额的现值=0 假设折现率，求净现值：
净现值＞0→折现率再提高 净现值＜0→折现率再下降 →用插值法求出净现值=0时的折现率i
评价标准→内含报酬率≥预期报酬率→方案可行，内含报酬率＜预期报酬率→方案不可行 →越大越优
三、固定资产更新决策：
年金成本=净现金流出现值÷年金现值系数
=(投资额现值＋旧设备变现损失抵税额现值＋税后营业成本现值－报废残值现值－残值损失抵税额现值－税法折旧抵税额现值－营运资金回收额现值) ÷年金现值系数 (1)旧设备投资额=重置成本=变现价值
(2)旧设备变现损失抵税额=(账面净值－重置成本) ×所得税税率 =(账面原值－税法累计折旧－变现价值) ×所得税税率 税法累计折旧=(原值－税法残值) ÷税法折旧年限
(3)残值损失抵税额=(税法残值－报废残值) ×所得税税率 (4)税法折旧抵税额=税法年折旧额×所得税税率
（二）债券价值：按年付息，到期还本
债券价值=年利息×年金现值系数＋面值（或售价）×复利现值系数 债券价值8＞市场价格5，可投资购入 债券价值3＜市场价格5，不能投资购入
（三）债券收益率→内含报酬率： 1、内插法（插值法）：
债券价值=年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数 =年利息×（P/A,R,n）＋面值×（P/F,R,n） 2、简便算法（不考虑货币时间价值）：
平均收益年利息+资本利得收益
==
平均资金占用平均资金占用
年利息+
面值(售价)-买价
期限
面值(售价)+买价
2
债券收益率=
五、股票投资： 2、估价模型：
（1）固定增长模式→股利按固定的增长率增长
股票价值=
预计第一年股利=发行当年股利⨯（1+股利增长率）
期望收益率-股利增长率
（2）零增长模式→每年股利固定不变（永续年金）
股票价值（永续年金现值）=预期股利（年金）÷期望收益率（利率） （3）阶段性增长模式→股利先快速增长，再固定不变或正常增长 股票价值=股利快速增长阶段现值＋股利固定不变或正常增长阶段现值
=∑年股利⨯(1+股利增长率)⨯复利现值系数+(
预计第n年股利预计第n年股利
或) ⨯复利现值系数股票价值
期望收益率期望收益率-股利增长率
8＞
市场价格5→可投资购入
股票价值3＜市场价格5→不能投资购入
（二）股票投资收益率：
（1）长期持有，不准备出售：
①零增长股票内部收益率=股利÷买价
→与股票价值互为逆运算→股票价值=预期股利÷期望收益率 ②固定增长股票内部收益率=股利收益率＋股利增长率 =预计第1年股利÷买价＋股利增长率
③阶段性增长股票内部收益率→净现值=0时的贴现率→插值法 （2）有限期持有，未来准备出售：
内部收益率→净现值=0时的贴现率→插值法
第七章 营运资金管理
营运资金=流动资产－流动负债
二、目标现金余额的确定→最佳现金持有量 （二）存货模型：
1、总成本=机会成本＋交易成本
=平均现金持有量×有价证券年利率＋转换次数×每次转换成本
=
最佳现金持有量现金总需用量
⨯有价证券年利率+⨯每次转换成本
2最佳现金持有量
机会成本=交易成本→总成本最低→最佳现金持有量
2、最佳现金持有量=
2⨯现金总需用量⨯每次转换成本
有价证券年利率
3、最佳现金持有量下，相关总成本最小
相关总成本=2⨯现金总需用量⨯每次转换成本⨯有价证券年利率
（三）随机模型：
2
3⨯每次转换成本⨯每日现金余额的标准差现金回归线=() +下限
4⨯有价证券日利率（机会成本）
1
3
=3
3⨯每次转换成本⨯每日现金余额的方差 +下限(最低现金持有量)
4⨯有价证券日利率
现金回归线→目标现金余额→最佳现金持有量 上限（最高现金持有量）=3×回归线－2×下限
存货周转期(周转天数)=存货平均余额÷每天销货成本 应收账款周转期=应收账款平均余额÷每天销货收入 应付账款周转期=应付账款平均余额÷每天购货成本
现金周转期=经营周期－应付账款周转期=存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期
（三）应收账款信用政策决策： 总额分析法：
变动成本率=
变动成本总额单位变动成本
=
销售收入售价
1、收益=边际贡献总额=销售收入－变动成本总额
=销售收入－销售收入×变动成本率=销售收入×（1－变动成本率） 2、成本=机会成本＋收账费用＋坏账损失＋现金折扣成本 （1）应收账款机会成本=应收账款占用资金×资本成本 =应收账款平均余额×变动成本率×资本成本 =日赊销额×收账天数×变动成本率×资本成本 （2）应收账款坏账损失=销售收入×坏账损失率
（3）应收账款现金折扣成本=销售收入×享受折扣比重×折扣率 3、税前损益=收益－成本→最大最优
存货机会成本=存货平均余额×资本成本
应付账款机会成本(减少)=应付账款平均余额×资本成本
差量分析法：增加的税前损益＞0→改变信用政策，＜0→不改变信用政策
三、最优存货量的确定：
（一）经济订货模型：存货一次性入库→外购存货
(1)经济订货批量(每次订货数量)=
2⨯存货年需要量⨯每次变动订货费用
单位年变动储存成本
（2）存货相关总成本=变动订货费用＋变动储存成本
=年订货次数×每次变动订货费用＋年平均储存量×单位年变动储存成本
=
存货年需要量每次订货批量
⨯每次变动订货费用+⨯单位年变动储存成本
每次订货批量2
=⨯存货年需要量⨯每次变动订货费用⨯单位年变动储存成本
变动订货费用与变动储存成本→成反比
年变动订货费用=年变动储存成本→存货相关总成本最低→经济订货批量
（3）最佳订货次数=
存货年需要量 经济订货批量
360 最佳订货次数
（4）最佳订货周期（天数）=
（二）经济订货模型的扩展：存货陆续供应和使用→自制存货 再订货点=平均交货时间×日平均需用量 在存货陆续供应和使用情况下：
(1)经济订货批量=
2⨯存货年需要量⨯每次变动订货费用日产量 ⨯
单位年储存成本日产量-日耗用量
（2）存货相关总成本=变动订货费用＋变动储存成本
=2⨯存货年需要量⨯每次变动订货费用⨯单位年变动储存成本⨯（1-
日耗用量
）
日产量
（三）保险储备：
考虑保险储备的再订货点=交货期内的需求量＋保险储备量 =平均交货时间×日平均需用量＋保险储备量
与保险储备量相关的总成本=缺货成本＋保险储备的储存成本
=年订货次数×缺货数量×单位缺货成本＋保险储备量×单位存货年储存成本 →最低→最佳保险储备
折扣率360
⨯
1-折扣率信用期-折扣期
放弃折扣的信用成本率5%＞短期借款利率3%（或短期投资报酬率） →应借款还债（或放弃投资，选择还款）→享受折扣→提早付款 放弃折扣的信用成本率5%＜短期借款利率8%（或短期投资报酬率） →不去借款还债（或选择投资）→放弃折扣→推迟付款
应付账款：放弃折扣的信用成本率=
第八章 成本管理
1、量本利分析的基本关系式：
利润=销售收入－变动成本总额－固定成本总额
=（售价－单位变动成本）×销售量－固定成本总额
边际贡献总额单位边际贡献
边际贡献率==→比重
销售收入售价变动成本率=
变动成本总额单位变动成本
=→比重
销售收入售价
边际贡献率＋变动成本率=1
单位边际贡献=售价－单位变动成本=售价×边际贡献率
边际贡献总额=销售收入－变动成本总额=（售价－单位变动成本）×销售量
=单位边际贡献×销售量=销售收入×边际贡献率
利润=边际贡献总额－固定成本总额
=销售收入×边际贡献率－固定成本总额=销售收入×(1－变动成本率）－固定成本总额 单位变动成本=售价×变动成本率 变动成本总额=销售收入×变动成本率
二、单一产品量本利分析： （一）保本分析：
保本→利润=0→收入总额=成本总额→边际贡献=固定成本 （三）保本点与安全边际的确定：
利润=（售价－单位变动成本）×销售量－固定成本总额=0
固定成本总额固定成本总额
=
售价-单位变动成本单位边际贡献
利润=销售收入×边际贡献率－固定成本总额=0 保本点销售量=
保本点销售额=保本点销售量⨯售价=
固定成本总额固定成本总额
⨯售价=
单位边际贡献边际贡献率
保本点作业率(设备利用率)=
保本点销售量保本点销售额
=→比重
正常销售量正常销售额
实际（或预计）销售量→即正常（经营）销售量 安全边际量=正常销售量－保本销售量
安全边际额=正常销售额－保本销售额=安全边际量×售价 安全边际率=
安全边际量安全边际额
=→比重
正常销售量正常销售额
正常销售量=保本销售量＋安全边际量 保本点作业率＋安全边际率=1
利润=安全边际量×单位边际贡献=安全边际额×边际贡献率=安全边际贡献 销售利润率=安全边际率×边际贡献率
三、多种产品量本利分析： 1、加权平均法： 边际贡献率=
边际贡献总额 各种产品边际贡献 加权平均边际贡献率=销售收入各种产品销售收入
固定成本总额固定成本总额 综合保本销售额= 边际贡献率加权平均边际贡献率
2、联合单位法：
固定成本总额固定成本总额 联合保本量= 保本点销售量=
售价-单位变动成本联合售价-联合单位变动成本
某种产品保本量=联合保本量×该产品联合数量
四、目标利润（息税前利润）分析：
目标利润=(售价－单位变动成本) ×销售量－固定成本总额 保本点销售额=
目标利润销售量=
目标利润+固定成本总额目标利润+固定成本总额
=
售价-单位变动成本单位边际贡献
目标利润销售额=目标利润销售量×售价
如果企业预测的目标利润→是税后目标利润
税后目标利润+利息费用+固定成本总额1-所得税税率 目标利润销售量=单位边际贡献
利润变动百分比利润变动百分比= 敏感系数=、销售量、固定成本）变动百分比因素变动百分比（售价、单位变动成本
分析因素前面的→实际数→实际数量
分析因素后面的→标准数→标准价格
直接材料标准成本=标准用量×标准价格
直接人工标准成本=标准工时×标准工资率
制造费用标准成本=标准工时×标准分配率
实际总成本=实际产量×实际单位用量×实际价格
标准总成本=实际产量×标准单位用量×标准价格
预算总成本=预算产量×标准单位用量×标准价格
三、成本差异的计算与分析：
（一）直接材料成本差异
=实际产量实际总成本－实际产量标准总成本
=实际总用量×实际价格－标准总用量×标准价格
=实际产量×实际单位用量×实际价格－实际产量×标准单位用量×标准价格
=用量差异＋价格差异
1、用量差异=（实际总用量－标准总用量）×标准价格
=（实际产量×实际单位用量－实际产量×标准单位用量）×标准价格
2、价格差异=实际总用量×（实际价格－标准价格）
=实际产量×实际单位用量×（实际价格－标准价格）
（二）直接人工成本差异
=实际产量实际总成本－实际产量标准总成本
=实际总工时×实际工资率－标准总工时×标准工资率
=实际产量×实际单位工时×实际工资率－实际产量×标准单位工时×标准工资率
=效率差异＋工资率差异
1、效率差异=（实际总工时－标准总工时）×标准工资率
=（实际产量×实际单位工时－实际产量×标准单位工时）×标准工资率
2、工资率差异=实际总工时×（实际工资率－标准工资率）
=实际产量×实际单位工时×（实际工资率－标准工资率）
（三）变动制造费用成本差异
=实际产量实际总成本－实际产量标准总成本
=实际总工时×实际分配率－标准总工时×标准分配率
=实际产量×实际单位工时×实际分配率－实际产量×标准单位工时×标准分配率
=效率差异＋耗费差异
1、效率差异=（实际总工时－标准总工时）×标准分配率
=（实际产量×实际单位工时－实际产量×标准单位工时）×标准分配率
2、耗费差异=实际总工时×（实际分配率－标准分配率）
=实际产量×实际单位工时×（实际分配率－标准分配率）
（四）固定制造费用成本差异=实际总成本－标准总成本
=实际产量实际总成本－实际产量标准总成本
=实际产量实际总工时×实际分配率－实际产量标准总工时×标准分配率
=实际产量×实际单位工时×实际分配率－实际产量×标准单位工时×标准分配率
总差异分解方法：
1、二差异法： 固定制造费用成本差异=耗费差异＋能量差异
（1）耗费差异=实际总成本－预算总成本
=实际产量实际总成本－预算产量预算总成本
=实际产量实际总工时×实际分配率－预算产量标准总工时×标准分配率
=实际产量×实际单位工时×实际分配率－预算产量×标准单位工时×标准分配率
（2）能量差异=（预算产量标准总工时－实际产量标准总工时）×标准分配率
=（预算产量×标准单位工时－实际产量×标准单位工时）×标准分配率
2、三差异法：
固定制造费用成本差异=耗费差异＋产量差异＋效率差异
（1）耗费差异→计算同上
（2）产量差异=（预算产量标准总工时－实际产量实际总工时）×标准分配率
=（预算产量×标准单位工时－实际产量×实际单位工时）×标准分配率
（3）效率差异=（实际产量实际总工时－实际产量标准总工时）×标准分配率
=（实际产量×实际单位工时－实际产量×标准单位工时）×标准分配率
1、成本中心：
（1）预算成本节约额=预算责任成本－实际责任成本=预算可控成本－实际可控成本
=实际产量×预算单位可控成本－实际产量×实际单位可控成本
（2）预算成本节约率=预算成本节约额÷预算责任成本
2、利润中心：
（1）边际贡献=销售收入－变动成本总额
（2）可控边际贡献（部门经理边际贡献）→考核管理者业绩
=边际贡献－可控固定成本=销售收入－变动成本总额－可控固定成本
（3）部门边际贡献（部门毛利）→考核部门业绩
=可控边际贡献－不可控固定成本=边际贡献－可控固定成本－不可控固定成本
=销售收入-变动成本总额-可控固定成本-不可控固定成本
3、投资中心：
(1)投资报酬率=营业利润息税前利润→相对数指标 =平均营业资产(投资额) 营业资产2
（2）剩余收益=营业利润－平均营业资产×最低投资报酬率
=平均营业资产×投资报酬率－平均营业资产×最低投资报酬率
=平均营业资产×(投资报酬率－最低投资报酬率) →绝对数指标
第九章 收入与分配管理
算术平均法：预测销售量=各期实际销售量之和÷期数
加权平均法：预测销售量=各期实际销售量×各自权数
移动平均法：预测销售量=最后一组样本期实际销售量之和÷样本期数
修正移动平均法：预测销售量=本期移动预测销售量＋(本期移动预测销售量－上期移动预测销售量) 指数平滑法：预测销售量=平滑指数×上期实际销售量＋(1－平滑指数) ×上期预测销售量
二、销售定价管理：
1、以成本为基础的定价方法：单价=单位成本+单位利润 1-税率
（1）全部成本费用加成定价法：
①成本利润率定价：
单位成本+单位成本⨯成本利润率单位成本⨯(1+成本利润率) 单价==1-税率1-税率
②销售利润率定价： 单价=单位成本+单价⨯销售利润率 1-税率
单位成本 1-税率-销售利润率单价=
（2）保本点定价法：利润=0
单价=单位成本单位变动成本+单位固定成本 =1-税率1-税率
（3）目标利润定价法： 单价=单位成本+单位目标利润 1-税率
（4）变动成本定价法：单价=单位变动成本+单位利润 1-税率
2、以市场需求为基础的定价方法：
（1）需求价格弹性系数定价法：
本期销售量-上期销售量
1销售量增减(%)求价格弹性系 上期销售量上期单价⨯需求价格弹性系数==1本期价格-上期价格单价=价格增减(%)需求价格弹性系上期价格
第十章 财务分析与评价
普通股加权平均数=期初普通股股数＋当期新发行普通股股数×已发行时间/12
－当期回购普通股股数×已回购时间/12
(一) 杜邦分析法：
净资产收益率
=销售净利率净利润净利润平均总资产 =总资产净利率⨯权益乘数平均净资产平均总资产平均净资产净利润销售收入平均总资产 ⨯总资产周转率⨯权益乘数销售收入平均总资产平均净资产
用杜邦分析法时→权益乘数→分子分母都取平均值
2、差额分析法：
逐个将上年数→替换成→本年数→（本年数－上年数）
净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
①上年净资产收益率=上年销售净利率×上年总资产周转率×上年权益乘数
②本年净资产收益率=本年销售净利率×本年总资产周转率×本年权益乘数
③两年差异=本年净资产收益率－上年净资产收益率
④销售净利率变动影响=（本年销售净利率－上年销售净利率）×上年总资产周转率×上年权益乘数 ⑤总资产周转率变动影响=本年销售净利率×（本年总资产周转率－上年总资产周转率）×上年权益乘数 ⑥权益乘数变动影响=本年销售净利率×本年总资产周转率×（本年权益乘数－上年权益乘数）
2016《中级财务管理》公式汇总
第二章 财务管理基础
本金是一笔的，用复利计算； 本金是两笔以上的，用年金计算； 求什么，查什么系数表。
1、复利终值=现值×复利终值系数
n
F=P×（F/P,i,n） 或：F=P× （1+i ）
2、复利现值=终值×复利现值系数
-n P=F×（P/F,i,n） 或：P=F×（1+i ）
3、普通年金终值=年金×普通年金终值系数 F =A×（F/A,i,n） 或：F=A×(1+i )
i
n
-1
4、偿债基金：A=
F
(F /A , i , n )
-n
5、普通年金现值=年金×普通年金现值系数 P =A×（P/A,i,n） 或：P=A×1-(1+i )
i
6、年资本回收额：A=
P (P /A , i , n )
7、预付年金终值=年金×普通年金终值系数(期数加1、系数减1) F =A×〔（F/A,i,n+1）-1〕
或：预付年金终值=年金×普通年金终值系数×(1+i) F =A×（F/A,i,n）×(1+i)
8、预付年金现值=年金×普通年金现值系数(期数减1、系数加1) P =A×〔（P/A,i,n-1）＋1〕
或：预付年金现值=年金×普通年金现值系数×(1+i) P =A×（P/A,i,n）×(1+i) 9、递延年金终值：
F =A×(F/A,i,n)→与普通年金终值算法一样→n 表示A 的个数 10、递延年金现值=普通年金现值×复利现值 P=A×（P/A,i,n）×（P/F,i,m）
或：P =A×（P/A,i,n＋m ）－A×（P/A,i,m） 11、永续年金现值=年金 P=
利率
A i
r m
) –1 m
12、实际年利率=(1+名义年利率) 复利次数–1 I=(1+
复利次数1＋名义利率=(1＋实际利率) ×(1＋通货膨胀率)
期望值=∑（投资收益率⨯概率）
方差=标准差2
标准离差=
（投资收益率-期望收益率）⨯概率 2
标准离差率=
标准离差
期望收益率
组合收益率（平均收益率）=∑ （个别资产收益率⨯投资比重）组合标准差=
22标准差1⨯比重1）+（标准差2⨯比重2）+2⨯标准差1⨯比重1⨯标准差2⨯比重2⨯相关系数
单项资产的β系数=
该资产与市场组合的协方差
市场组合方差
市场组合标准差
=相关系数⨯该项资产标准差⨯市场组合标准差=相关系数⨯该项资产标准差
市场组合方差
组合β系数(平均风险系数)=∑ （个别资产β系数⨯投资比重）
必要收益率=预期收益率=无风险收益率＋风险收益率 =无风险收益率＋β系数×(市场平均收益率-无风险收益率)
高低点法：
y→总成本 x→业务量 a→固定成本总额 b→单位变动成本 y=a＋bx b =y 高
高
-y 低
低
x -x
a =y -bx 高或a =y -bx 低
高低
第四章 筹资管理（上）
融资租赁租金的计算：
1、残值归出租人（租赁公司）： （1）期末支付：
] P ）-残值现值P [残值（终值F ）⨯复利现值系数（P /F ，i , n ）每期租金A=租赁设备价值（现值
普通年金现值系数（P /A ，i , n ）（2）期初支付：
] P ）-残值现值P [残值（终值F ）⨯复利现值系数（P /F ，i , n ）每期租金A=租赁设备价值（现值
普通年金现值系数（P /A ，i , n -1）+1或（P /A ，i , n ）⨯（1+i ）2、残值归承租人（企业）：
（1）期末支付： 每期租金A=
租赁设备价值（现值P ） 普通年金现值系数（P /A ，i , n ）
租赁设备价值（现值P ） 普通年金现值系数（P /A ，i , n -1）+1或（P /A ，i , n ）⨯（1+i ）
（2）期初支付： 每期租金A=
第五章 筹资管理（下） 资金需要量的预测方法： 一、因素分析法：
预测年度资金需要量=(基期资金占有额－不合理资金占用额) ×(1＋销售增长率) ×(1－资金周转加速率)
二、销售百分比法：
(1)敏感资产比重=敏感资产÷基期销售收入 (2)敏感负债比重=敏感负债÷基期销售收入
(3)分析期需增加资金数额=(分析期销售收入－基期销售收入) ×(基期敏感资产比重－基期敏感负债比重)
(4)分析期对外筹资数额=分析期需增加资金数额－分析期销售收入×分析期销售净利率×(1－分析期股利支付率)
（三）个别资本成本的计算：一种筹资方式下
1、银行借款资本成本率（利息税前支付→具有节税作用）： （1）一般模式（不考虑货币时间价值）： （1-所得税税率）银行借款资本成本率=面值⨯年利率⨯
筹资总额⨯（1-筹资费率）
筹资总额×(1－筹资费率)=筹资总额－筹资费用
（2）贴现模式（考虑货币时间价值）：＞1年
筹资总额×（1－筹资费率）=年利息×（1－所得税税率）×年金现值系数＋面值×复利现值系数 筹资总额×（1－筹资费率）=面值×年利率×（1－25%）×（P/A,K,n）＋面值×（P/F,K,n） →用插值法求贴现率K ，求出的K 即为资本成本
2、债券资本成本率（利息税前支付→具有节税作用）： （1）一般模式(不考虑货币时间价值) ：
（1-所得税税率）债券资本成本率=面值⨯年利率⨯
发行价⨯（1-筹资费率）
（2）贴现模式(考虑货币时间价值) ：
发行价×（1－筹资费率）=年利息×（1－所得税税率）×年金现值系数＋面值×复利现值系数 发行价×（1－筹资费率）=面值×年利率×（1－25%）×（P/A,K,n）＋面值×（P/F,K,n）
3、融资租赁资本成本率：
贴现模式：用插值法求出折现率 （1）残值归租赁公司所有：
设备价值－残值×复利现值系数（P/F,K,n）=每期租金×年金现值系数（P/A,K,n） （2）残值归承租企业所有：
设备价值=每期租金×年金现值系数（P/A,K,n）
4、普通股资本成本率（股利税后支付→无节税作用）：股利每年变动(逐期增长) （1）股利增长模型：
（1+股利年增长率）普通股资本成本率=预计第一年股利=发行当年股利⨯＋股利年增长率
发行价⨯（1-筹资费率）
（2）资本资产定价模型：
普通股资本成本率=必要收益率=无风险收益率＋风险收益率 =无风险收益率＋β系数×（市场平均收益率－无风险收益率）
5、留存收益资本成本率：
与普通股计算方法一样，区别是无筹资费用
（1+股利年增长率）留存收益资本成本率=预计第一年股利=发行当年股利⨯＋股利年增长率
普通股发行价
（四）平均资本成本的计算：多种筹资方式下
平均资本成本率=（个别资本成本⨯筹资比重）→最低最优
1、成本总额=固定成本总额＋变动成本总额
=固定成本总额（不变）＋单位变动成本（不变）×业务量
2、单位边际贡献=售价－单位变动成本
边际贡献总额=单位边际贡献×销售量=（售价－单位变动成本）×销售量
=销售收入－变动成本总额
3、息税前利润=销售收入－变动成本总额－固定成本总额
=边际贡献总额－固定成本总额
=(售价－单位变动成本) ×销售量－固定成本总额
）（一）经营杠杆系数DOL=息税前利润变动率（大
产销量变动率（小）
∑
经营杠杆系数=基期边际贡献总额=
基期息税前利润边际贡献总额
边际贡献总额-固定成本总额
（大）（二）财务杠杆系数DFL=普通股每股收益变动率
息税前利润变动率（小）
财务杠杆系数=
息税前利润
息税前利润—利息
（大）(三) 总杠杆系数DTL=普通股每股收益变动率
产销量变动率（小）
总杠杆系数=经营杠杆系数×财务杠杆系数 总杠杆系数=边际贡献总额×
息税前利润
息税前利润=边际贡献总额 息税前利润—利息息税前利润—利息
（一）每股收益分析法： 1、普通股每股收益EPS=
净利润
普通股股数
（每股收益无差别点息税前利润-年利息）⨯（1-所得税税率）-优先股股利
普通股股数
2、EPS 1=EPS 2
（EBIT -I 1)(1-T) -DP 1（EBIT -I 2)(1-T) -DP 2 3、=
N 1N 2
4、预计息税前利润＞每股收益无差别点息税前利润
→应选择债务筹资(银行借款、发行债券、融资租赁) 预计息税前利润＜每股收益无差别点息税前利润
→应选择权益筹资(吸收直接投资、发行股票、留存收益)
（三）公司价值分析法：
公司总价值=权益资本市场价值＋债务资本市场价值 债务资本市场价值=面值
（息税前利润-年利息）⨯（1-所得税税率）
权益资本市场价值=
普通股资本成本（必要收益率）
=
（息税前利润-年利息）⨯（1-所得税税率）
无风险收益率+β⨯（市场平均收益率—无风险收益率）
平均资本成本
=债务税前资本成本×(1-所得税税率) ×债务资本市场价值(比重) ＋权益资本成本×
公司市场总价值
权益资本市场价值
(比重)
公司市场总价值
第六章 投资管理
建设期某年现金净流量=－该年投资额
营业期某年现金净流量=年净利润＋年折旧额＋年摊销额＋年回收额
项目决策评价指标
1、回收期： （1）（营业期）年现金净流量相等时：
①静态回收期→非折现评价指标→不考虑货币时间价值 （不包括建设期的）静态回收期=（建设期）投资额
（营业期）年现金净流量
投资额
年现金净流量
②动态回收期→折现评价指标→考虑货币时间价值
动态回收期=净现值等于零时年金现值系数（P/A,i,n）对应的年限n 净现值=年现金净流量现值－投资额的现值=0 年现金净流量现值=投资额的现值
年现金净流量×年金现值系数（P/A,i,n）=投资额的现值
（包括建设期的）静态回收期=建设期＋
年金现值系数（P/A,i,n）=投资额现值（现值）
年现金净流量（年金）→查年金现值系数表→用插值法计算n
（2）（营业期）年现金净流量不相等时：
①静态回收期=累计现金净流量等于零时的年限 =收回投资前一年M ＋
第M年尚未回收额 第（M+1）年现金净流量
②动态回收期=累计现金净流量现值等于零时的年限 =收回投资前一年M ＋
第M年尚未回收额现值 第（M+1）年现金净流量现值
评价标准→回收期≤期望回收期→方案可行→越短越优
2、净现值：剩余收益
净现值=年现金净流量的现值－投资额的现值
评价标准→净现值≥0→方案可行，净现值＜0→方案不可行 3、年金净流量： 年金净流量（年金）=
净现值
年金现值系数(P/A, i, n)
评价标准→年金净流量≥0→方案可行，年金净流量＜0→方案不可行
4、现值指数：
现值指数=年现金净流量的现值
投资额的现值
评价标准→现值指数≥1→方案可行，现值指数＜1→方案不可行 多个方案可行→净现值、年金净流量、现值指数越大越优
5、内含报酬率：
内含报酬率=净现值等于零时所对应的折现率i （1）年现金净流量相等时：
净现值=年现金净流量现值－投资额的现值
=年现金净流量×年金现值系数（P/A,i,n）－投资额的现值=0 年金现值系数（P/A,i,n）=投资额的现值
年现金净流量
→查年金现值系数表→用插值法计算i （2）年现金净流量不相等时：
净现值=年现金净流量×复利现值系数(P/F,i,n)-投资额的现值=0 假设折现率，求净现值：
净现值＞0→折现率再提高 净现值＜0→折现率再下降 →用插值法求出净现值=0时的折现率i
评价标准→内含报酬率≥预期报酬率→方案可行，内含报酬率＜预期报酬率→方案不可行 →越大越优
三、固定资产更新决策：
年金成本=净现金流出现值÷年金现值系数
=(投资额现值＋旧设备变现损失抵税额现值＋税后营业成本现值－报废残值现值－残值损失抵税额现值－税法折旧抵税额现值－营运资金回收额现值) ÷年金现值系数 (1)旧设备投资额=重置成本=变现价值
(2)旧设备变现损失抵税额=(账面净值－重置成本) ×所得税税率 =(账面原值－税法累计折旧－变现价值) ×所得税税率 税法累计折旧=(原值－税法残值) ÷税法折旧年限
(3)残值损失抵税额=(税法残值－报废残值) ×所得税税率 (4)税法折旧抵税额=税法年折旧额×所得税税率
（二）债券价值：按年付息，到期还本
债券价值=年利息×年金现值系数＋面值（或售价）×复利现值系数 债券价值8＞市场价格5，可投资购入 债券价值3＜市场价格5，不能投资购入
（三）债券收益率→内含报酬率： 1、内插法（插值法）：
债券价值=年利息×年金现值系数＋面值×复利现值系数 =年利息×（P/A,R,n）＋面值×（P/F,R,n） 2、简便算法（不考虑货币时间价值）：
平均收益年利息+资本利得收益
==
平均资金占用平均资金占用
年利息+
面值(售价)-买价
期限
面值(售价)+买价
2
债券收益率=
五、股票投资： 2、估价模型：
（1）固定增长模式→股利按固定的增长率增长
股票价值=
预计第一年股利=发行当年股利⨯（1+股利增长率）
期望收益率-股利增长率
（2）零增长模式→每年股利固定不变（永续年金）
股票价值（永续年金现值）=预期股利（年金）÷期望收益率（利率） （3）阶段性增长模式→股利先快速增长，再固定不变或正常增长 股票价值=股利快速增长阶段现值＋股利固定不变或正常增长阶段现值
=∑年股利⨯(1+股利增长率)⨯复利现值系数+(
预计第n年股利预计第n年股利
或) ⨯复利现值系数股票价值
期望收益率期望收益率-股利增长率
8＞
市场价格5→可投资购入
股票价值3＜市场价格5→不能投资购入
（二）股票投资收益率：
（1）长期持有，不准备出售：
①零增长股票内部收益率=股利÷买价
→与股票价值互为逆运算→股票价值=预期股利÷期望收益率 ②固定增长股票内部收益率=股利收益率＋股利增长率 =预计第1年股利÷买价＋股利增长率
③阶段性增长股票内部收益率→净现值=0时的贴现率→插值法 （2）有限期持有，未来准备出售：
内部收益率→净现值=0时的贴现率→插值法
第七章 营运资金管理
营运资金=流动资产－流动负债
二、目标现金余额的确定→最佳现金持有量 （二）存货模型：
1、总成本=机会成本＋交易成本
=平均现金持有量×有价证券年利率＋转换次数×每次转换成本
=
最佳现金持有量现金总需用量
⨯有价证券年利率+⨯每次转换成本
2最佳现金持有量
机会成本=交易成本→总成本最低→最佳现金持有量
2、最佳现金持有量=
2⨯现金总需用量⨯每次转换成本
有价证券年利率
3、最佳现金持有量下，相关总成本最小
相关总成本=2⨯现金总需用量⨯每次转换成本⨯有价证券年利率
（三）随机模型：
2
3⨯每次转换成本⨯每日现金余额的标准差现金回归线=() +下限
4⨯有价证券日利率（机会成本）
1
3
=3
3⨯每次转换成本⨯每日现金余额的方差 +下限(最低现金持有量)
4⨯有价证券日利率
现金回归线→目标现金余额→最佳现金持有量 上限（最高现金持有量）=3×回归线－2×下限
存货周转期(周转天数)=存货平均余额÷每天销货成本 应收账款周转期=应收账款平均余额÷每天销货收入 应付账款周转期=应付账款平均余额÷每天购货成本
现金周转期=经营周期－应付账款周转期=存货周转期＋应收账款周转期－应付账款周转期
（三）应收账款信用政策决策： 总额分析法：
变动成本率=
变动成本总额单位变动成本
=
销售收入售价
1、收益=边际贡献总额=销售收入－变动成本总额
=销售收入－销售收入×变动成本率=销售收入×（1－变动成本率） 2、成本=机会成本＋收账费用＋坏账损失＋现金折扣成本 （1）应收账款机会成本=应收账款占用资金×资本成本 =应收账款平均余额×变动成本率×资本成本 =日赊销额×收账天数×变动成本率×资本成本 （2）应收账款坏账损失=销售收入×坏账损失率
（3）应收账款现金折扣成本=销售收入×享受折扣比重×折扣率 3、税前损益=收益－成本→最大最优
存货机会成本=存货平均余额×资本成本
应付账款机会成本(减少)=应付账款平均余额×资本成本
差量分析法：增加的税前损益＞0→改变信用政策，＜0→不改变信用政策
三、最优存货量的确定：
（一）经济订货模型：存货一次性入库→外购存货
(1)经济订货批量(每次订货数量)=
2⨯存货年需要量⨯每次变动订货费用
单位年变动储存成本
（2）存货相关总成本=变动订货费用＋变动储存成本
=年订货次数×每次变动订货费用＋年平均储存量×单位年变动储存成本
=
存货年需要量每次订货批量
⨯每次变动订货费用+⨯单位年变动储存成本
每次订货批量2
=⨯存货年需要量⨯每次变动订货费用⨯单位年变动储存成本
变动订货费用与变动储存成本→成反比
年变动订货费用=年变动储存成本→存货相关总成本最低→经济订货批量
（3）最佳订货次数=
存货年需要量 经济订货批量
360 最佳订货次数
（4）最佳订货周期（天数）=
（二）经济订货模型的扩展：存货陆续供应和使用→自制存货 再订货点=平均交货时间×日平均需用量 在存货陆续供应和使用情况下：
(1)经济订货批量=
2⨯存货年需要量⨯每次变动订货费用日产量 ⨯
单位年储存成本日产量-日耗用量
（2）存货相关总成本=变动订货费用＋变动储存成本
=2⨯存货年需要量⨯每次变动订货费用⨯单位年变动储存成本⨯（1-
日耗用量
）
日产量
（三）保险储备：
考虑保险储备的再订货点=交货期内的需求量＋保险储备量 =平均交货时间×日平均需用量＋保险储备量
与保险储备量相关的总成本=缺货成本＋保险储备的储存成本
=年订货次数×缺货数量×单位缺货成本＋保险储备量×单位存货年储存成本 →最低→最佳保险储备
折扣率360
⨯
1-折扣率信用期-折扣期
放弃折扣的信用成本率5%＞短期借款利率3%（或短期投资报酬率） →应借款还债（或放弃投资，选择还款）→享受折扣→提早付款 放弃折扣的信用成本率5%＜短期借款利率8%（或短期投资报酬率） →不去借款还债（或选择投资）→放弃折扣→推迟付款
应付账款：放弃折扣的信用成本率=
第八章 成本管理
1、量本利分析的基本关系式：
利润=销售收入－变动成本总额－固定成本总额
=（售价－单位变动成本）×销售量－固定成本总额
边际贡献总额单位边际贡献
边际贡献率==→比重
销售收入售价变动成本率=
变动成本总额单位变动成本
=→比重
销售收入售价
边际贡献率＋变动成本率=1
单位边际贡献=售价－单位变动成本=售价×边际贡献率
边际贡献总额=销售收入－变动成本总额=（售价－单位变动成本）×销售量
=单位边际贡献×销售量=销售收入×边际贡献率
利润=边际贡献总额－固定成本总额
=销售收入×边际贡献率－固定成本总额=销售收入×(1－变动成本率）－固定成本总额 单位变动成本=售价×变动成本率 变动成本总额=销售收入×变动成本率
二、单一产品量本利分析： （一）保本分析：
保本→利润=0→收入总额=成本总额→边际贡献=固定成本 （三）保本点与安全边际的确定：
利润=（售价－单位变动成本）×销售量－固定成本总额=0
固定成本总额固定成本总额
=
售价-单位变动成本单位边际贡献
利润=销售收入×边际贡献率－固定成本总额=0 保本点销售量=
保本点销售额=保本点销售量⨯售价=
固定成本总额固定成本总额
⨯售价=
单位边际贡献边际贡献率
保本点作业率(设备利用率)=
保本点销售量保本点销售额
=→比重
正常销售量正常销售额
实际（或预计）销售量→即正常（经营）销售量 安全边际量=正常销售量－保本销售量
安全边际额=正常销售额－保本销售额=安全边际量×售价 安全边际率=
安全边际量安全边际额
=→比重
正常销售量正常销售额
正常销售量=保本销售量＋安全边际量 保本点作业率＋安全边际率=1
利润=安全边际量×单位边际贡献=安全边际额×边际贡献率=安全边际贡献 销售利润率=安全边际率×边际贡献率
三、多种产品量本利分析： 1、加权平均法： 边际贡献率=
边际贡献总额 各种产品边际贡献 加权平均边际贡献率=销售收入各种产品销售收入
固定成本总额固定成本总额 综合保本销售额= 边际贡献率加权平均边际贡献率
2、联合单位法：
固定成本总额固定成本总额 联合保本量= 保本点销售量=
售价-单位变动成本联合售价-联合单位变动成本
某种产品保本量=联合保本量×该产品联合数量
四、目标利润（息税前利润）分析：
目标利润=(售价－单位变动成本) ×销售量－固定成本总额 保本点销售额=
目标利润销售量=
目标利润+固定成本总额目标利润+固定成本总额
=
售价-单位变动成本单位边际贡献
目标利润销售额=目标利润销售量×售价
如果企业预测的目标利润→是税后目标利润
税后目标利润+利息费用+固定成本总额1-所得税税率 目标利润销售量=单位边际贡献
利润变动百分比利润变动百分比= 敏感系数=、销售量、固定成本）变动百分比因素变动百分比（售价、单位变动成本
分析因素前面的→实际数→实际数量
分析因素后面的→标准数→标准价格
直接材料标准成本=标准用量×标准价格
直接人工标准成本=标准工时×标准工资率
制造费用标准成本=标准工时×标准分配率
实际总成本=实际产量×实际单位用量×实际价格
标准总成本=实际产量×标准单位用量×标准价格
预算总成本=预算产量×标准单位用量×标准价格
三、成本差异的计算与分析：
（一）直接材料成本差异
=实际产量实际总成本－实际产量标准总成本
=实际总用量×实际价格－标准总用量×标准价格
=实际产量×实际单位用量×实际价格－实际产量×标准单位用量×标准价格
=用量差异＋价格差异
1、用量差异=（实际总用量－标准总用量）×标准价格
=（实际产量×实际单位用量－实际产量×标准单位用量）×标准价格
2、价格差异=实际总用量×（实际价格－标准价格）
=实际产量×实际单位用量×（实际价格－标准价格）
（二）直接人工成本差异
=实际产量实际总成本－实际产量标准总成本
=实际总工时×实际工资率－标准总工时×标准工资率
=实际产量×实际单位工时×实际工资率－实际产量×标准单位工时×标准工资率
=效率差异＋工资率差异
1、效率差异=（实际总工时－标准总工时）×标准工资率
=（实际产量×实际单位工时－实际产量×标准单位工时）×标准工资率
2、工资率差异=实际总工时×（实际工资率－标准工资率）
=实际产量×实际单位工时×（实际工资率－标准工资率）
（三）变动制造费用成本差异
=实际产量实际总成本－实际产量标准总成本
=实际总工时×实际分配率－标准总工时×标准分配率
=实际产量×实际单位工时×实际分配率－实际产量×标准单位工时×标准分配率
=效率差异＋耗费差异
1、效率差异=（实际总工时－标准总工时）×标准分配率
=（实际产量×实际单位工时－实际产量×标准单位工时）×标准分配率
2、耗费差异=实际总工时×（实际分配率－标准分配率）
=实际产量×实际单位工时×（实际分配率－标准分配率）
（四）固定制造费用成本差异=实际总成本－标准总成本
=实际产量实际总成本－实际产量标准总成本
=实际产量实际总工时×实际分配率－实际产量标准总工时×标准分配率
=实际产量×实际单位工时×实际分配率－实际产量×标准单位工时×标准分配率
总差异分解方法：
1、二差异法： 固定制造费用成本差异=耗费差异＋能量差异
（1）耗费差异=实际总成本－预算总成本
=实际产量实际总成本－预算产量预算总成本
=实际产量实际总工时×实际分配率－预算产量标准总工时×标准分配率
=实际产量×实际单位工时×实际分配率－预算产量×标准单位工时×标准分配率
（2）能量差异=（预算产量标准总工时－实际产量标准总工时）×标准分配率
=（预算产量×标准单位工时－实际产量×标准单位工时）×标准分配率
2、三差异法：
固定制造费用成本差异=耗费差异＋产量差异＋效率差异
（1）耗费差异→计算同上
（2）产量差异=（预算产量标准总工时－实际产量实际总工时）×标准分配率
=（预算产量×标准单位工时－实际产量×实际单位工时）×标准分配率
（3）效率差异=（实际产量实际总工时－实际产量标准总工时）×标准分配率
=（实际产量×实际单位工时－实际产量×标准单位工时）×标准分配率
1、成本中心：
（1）预算成本节约额=预算责任成本－实际责任成本=预算可控成本－实际可控成本
=实际产量×预算单位可控成本－实际产量×实际单位可控成本
（2）预算成本节约率=预算成本节约额÷预算责任成本
2、利润中心：
（1）边际贡献=销售收入－变动成本总额
（2）可控边际贡献（部门经理边际贡献）→考核管理者业绩
=边际贡献－可控固定成本=销售收入－变动成本总额－可控固定成本
（3）部门边际贡献（部门毛利）→考核部门业绩
=可控边际贡献－不可控固定成本=边际贡献－可控固定成本－不可控固定成本
=销售收入-变动成本总额-可控固定成本-不可控固定成本
3、投资中心：
(1)投资报酬率=营业利润息税前利润→相对数指标 =平均营业资产(投资额) 营业资产2
（2）剩余收益=营业利润－平均营业资产×最低投资报酬率
=平均营业资产×投资报酬率－平均营业资产×最低投资报酬率
=平均营业资产×(投资报酬率－最低投资报酬率) →绝对数指标
第九章 收入与分配管理
算术平均法：预测销售量=各期实际销售量之和÷期数
加权平均法：预测销售量=各期实际销售量×各自权数
移动平均法：预测销售量=最后一组样本期实际销售量之和÷样本期数
修正移动平均法：预测销售量=本期移动预测销售量＋(本期移动预测销售量－上期移动预测销售量) 指数平滑法：预测销售量=平滑指数×上期实际销售量＋(1－平滑指数) ×上期预测销售量
二、销售定价管理：
1、以成本为基础的定价方法：单价=单位成本+单位利润 1-税率
（1）全部成本费用加成定价法：
①成本利润率定价：
单位成本+单位成本⨯成本利润率单位成本⨯(1+成本利润率) 单价==1-税率1-税率
②销售利润率定价： 单价=单位成本+单价⨯销售利润率 1-税率
单位成本 1-税率-销售利润率单价=
（2）保本点定价法：利润=0
单价=单位成本单位变动成本+单位固定成本 =1-税率1-税率
（3）目标利润定价法： 单价=单位成本+单位目标利润 1-税率
（4）变动成本定价法：单价=单位变动成本+单位利润 1-税率
2、以市场需求为基础的定价方法：
（1）需求价格弹性系数定价法：
本期销售量-上期销售量
1销售量增减(%)求价格弹性系 上期销售量上期单价⨯需求价格弹性系数==1本期价格-上期价格单价=价格增减(%)需求价格弹性系上期价格
第十章 财务分析与评价
普通股加权平均数=期初普通股股数＋当期新发行普通股股数×已发行时间/12
－当期回购普通股股数×已回购时间/12
(一) 杜邦分析法：
净资产收益率
=销售净利率净利润净利润平均总资产 =总资产净利率⨯权益乘数平均净资产平均总资产平均净资产净利润销售收入平均总资产 ⨯总资产周转率⨯权益乘数销售收入平均总资产平均净资产
用杜邦分析法时→权益乘数→分子分母都取平均值
2、差额分析法：
逐个将上年数→替换成→本年数→（本年数－上年数）
净资产收益率=销售净利率×总资产周转率×权益乘数
①上年净资产收益率=上年销售净利率×上年总资产周转率×上年权益乘数
②本年净资产收益率=本年销售净利率×本年总资产周转率×本年权益乘数
③两年差异=本年净资产收益率－上年净资产收益率
④销售净利率变动影响=（本年销售净利率－上年销售净利率）×上年总资产周转率×上年权益乘数 ⑤总资产周转率变动影响=本年销售净利率×（本年总资产周转率－上年总资产周转率）×上年权益乘数 ⑥权益乘数变动影响=本年销售净利率×本年总资产周转率×（本年权益乘数－上年权益乘数）