担保行业投资分析报告
目录
一、担保的简介...................................................... 2
（一）担保行业的地位 ............................................ 2
（二）担保的含义 ................................................ 2
二、我国担保行业的现状.............................................. 3
（一）性质和组织形式多样化 ...................................... 3
（二）资金放大倍率提高，防范风险能力增强 ........................ 5
（三）融资担保仍为主流，其他业务品种飞速增长 .................... 5
三、担保公司的业务分类.............................................. 5
（一）传统担保业务 .............................................. 6
（二）投资担保业务 .............................................. 6
（三）担保配套服务 .............................................. 7
（四）财务顾问业务 .............................................. 8
四、担保公司的盈利模式.............................................. 9
（一）担保业务 .................................................. 9
（二）担保配套业务 .............................................. 9
（三）投资担保业务 .............................................. 9
（四）资产管理业务 .............................................. 9
（五）财务顾问业务 .............................................. 9
（六）投资银行业务 .............................................. 9
（七）反担保资产的处置及资产证券化业务 ......................... 10
五、担保公司的风险类型............................................. 10
（一）市场风险 ................................................. 10
（二）政策风险 ................................................. 10
（三）代偿风险 ................................................. 11
（四）资本风险 ................................................. 11
（五）操作风险 ................................................. 12
（六）战略风险 ................................................. 12
（七）法律风险 ................................................. 13
（八）声誉风险 ................................................. 13
六、担保公司的风险管理策略......................................... 14
（一）制定匹配性的风险管理战略 ................................. 14
（二）营造全员性的风险管理文化 ................................. 14
（三）组建全方位的风险管理组织 ................................. 15
（四）实施全程化的风险管理流程 ................................. 15
（五）运用全新化的风险管理方法 ................................. 16
（六）实行综合化的风险管理策略 ................................. 16
（七）执行分类化的风险管理模式 ................................. 17
七、政策支持....................................................... 17
一、担保的简介
（一）担保行业的地位
担保作为信用链条上的一个环节，是社会经济发展的必然产物。随着经济社会的发展，担保业逐渐体现了其涉及领域广泛化、业务品种多元化的特点。中国的担保业经过十几年的发展，其触角已经延伸到经济和社会生活的方方面面，在国民经济体系中发挥着重要的作用。
（二）担保的含义
担保是指法律为确保特定的债权人实现债权，以债务人或第三人的信用或者特定财产来督促债务人履行债务的制度。 依照我国《担保法》规定，担保主要有五种方式：
1.保证，是指保证人和债权人约定，当债务人不履行债务时，保证人按照约定履行债务或者承担责任的行为。
2.抵押，是指债务人或者第三人不转移财产的占有，将该财产作为债权的担保。当债务人不履行债务时，债权人有权依照担保法的规定以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。
3.质押，是指债务人或者第三人将其动产或者权利凭证移交债权人占有，将该动产或权利作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照担保法的规定以该动产或权利折价，或者以拍卖、变卖该动产或者权利的价款优先受偿。
4.留臵，是指依照法律的规定，债权人按照合同约定占
有债务人的动产，债务人不按照合同约定的期限履行债务的，债权人有权依照担保法规定留臵该财产，以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。
5.定金，是指合同当事人一方于合同履行前，为了保证合同的履行，在应支付的规定数额内，预先支付一定数额的款项作为债权的担保。给付定金的一方不履行合同约定的债务的，无权要回定金；收受定金的一方不履行合同约定的债务的，应当双倍返还定金。
上述5种担保方式中，留臵是法定担保方式，即债权人依照法律规定行使留臵权，无需当事人之间约定。其他4种担保方式需由当事人之间约定，是协议的担保方式。
二、我国担保行业的现状
中国市场经济起步较晚，在尚不健全的金融体制和金融环境下，市场交易主体在信息、利益、诚信及相关的权利义务不对称、市场交易不畅。担保行业在政府推动和市场需求的共同推动下应运而生，因此其在产品和市场格局、以及发展路径等方面和海外成熟的市场有所不同。经过十几年的发展，中国的担保业快速增长，成为一个充满活力的朝阳产业，具体体现为：
（一）性质和组织形式多样化
随着市场经济发展，中小企业在国民经济中的地位日益重要，但因其信用水平低，在发展中存在着融资难的问题，
在此背景下，中国专业信用担保机构应运而生。从1993年至今，在政府的推动和引导下，以政策性担保机构为主导，以商业性、互助性担保机构为补充的中小企业信用担保体系迅速发展。根据工信部中小企业司数据，截至2009年底，中国中小企业信用担保机构已达5547家，同比增长30.6%，共筹集担保资金3389亿元，当年为37万户中小企业提供担保贷款额达10796亿元，首次突破万亿元大关，占全国中小企业贷款余额的7.5%。担保机构当年实现收入180亿元，纳税16.4亿元，实现利润44.5亿元。
从担保机构的性质来看，满足政策性目的体现政策导向的“非盈利性质”的担保机构、盈利性的商业性担保机构和互助性担保机构呈现并存的局面。
同时，由于财政资源的有限性以及行业起步阶段相应运作和补偿机制并不完善，出于弥补政策性资金不足的初衷，担保机构引入民间资本使得其资金呈现多元化发展趋势，政府出资和以政府出资资助、股份联合、企业自办、民营互助等形式并举，也有一些外资开始进入担保领域，其中民间出资的比例增长十分迅速。与资金来源对应，担保机构的组织形式也日趋多样：担保基金、有限责任公司、会员制互助基金和事业法人等形式不断涌现。
从业务种类来看，既有全面经营各类担保业务的综合性担保机构，也有专门经营一类担保业务的专业性担保机构；
从区域分布上看，既有全国性的担保机构，也有服务地方经济的区域性担保机构。从资本金规模来看，担保机构的差别参差不齐，担保机构已经出现加速分层的局面。
（二）资金放大倍率提高，防范风险能力增强
从调查情况看，担保机构担保资放大倍率进一步增大，担保能力进一步增强。与此同时，不少地方采取目标预警、信用记录、风险保证和反担保、运行监测、债权追偿等多种形式，识别、防范、控制和分散风险，把可能形成的损失控制在可承受范围内。
（三）融资担保仍为主流，其他业务品种飞速增长
从业务品种发展看，虽然经过近些年的高速发展，但目前融资信用担保仍是中国担保机构开展的主要担保品种。以贯彻政策导向，体现政策目标而开展的业务主要包括：中小企业流动资金贷款、基础建设、地方主导产业和重点事业建设等。根据市场经济发展形成的担保需求多样化趋势，担保机构逐步开展了一些适合经济发展特点和企业需求的商业性担保品种，如建筑工程履约担保、商品交易履约担保、个人消费信贷担保、诉讼财产保全担保、商业票据担保、中介费担保、租赁担保、来料加工和补偿贸易担保、海关担保、政府采购担保、电子商务担保等。这类业务品种在数量和比例上都以很高的速度增长。
三、担保公司的业务分类
（一）传统担保业务
担保公司主要的服务对象为中小企业，服务产品细化为以下方面。
1. 企业融资担保业务
企业融资担保业务包括企业流动资金贷款担保、房地产开发贷款担保、企业票据贴现担保、开具承兑汇票担保、出口退税质押贷款担保、进出口贸易融资担保、产权（股权、知识产权、经营权等）质押贷款担保、设备租赁融资担保、企业发起设立/并购搭桥贷款担保、项目投资担保、政策扶持项目贷款担保、保理业务（应收帐贴现担保、信用保险）等。
2. 合同履约担保业务
包括工程合同履约担保，工程招投标履约担保、技术转让合同履约担保、贸易合同履约担保、房地产交易担保、机动车交易担保、房屋产权过户交易安全担保、企业产权过户交易安全担保、合约对冲押金/预付款/质量保证金担保、中介费/佣金担保、产品质量担保、诉讼保全担保等。
（二）投资担保业务
中小企业融资方式大致可分为3种，一是信用担保贷款，二是引入风险资本，三是IPO （首次公开募股）。信用担保类似于保险行业，用大部分的担保业务成功弥补小部分的代偿损失。风险投资正好相反，用少数投资项目的成功弥补多数
投资项目的失败。两者有机的组合就产生新的理念——投资担保。先保后投，保投结合模式既比纯粹的风险投资稳妥，又比单纯信用担保收益更高。以担保为手段，策略性介入风险投资和资本营运领域，方式主要有：
1. 债转股：在一定的条件下，将贷款资金全部或部分转成被担保企业或资本运营项目的股权；
2. 根据承担的风险程度，占有被担保企业或资本运营项目一定的股权、认股权、期权或分红权；
3. 对通过前期担保考察确认的投资项目在项目再次融资时以现金或其它资本追加投入；
4. 将直接投资的风险投资资金部分转为担保基金，利用担保的放大功能为投资项目融取银行贷款，以扩大投资面，分散投资风险，提高投资成功率；
5. 以担保业务作为平台，在广泛领域与其他企业形成战略合作关系，通过担保获得更多的商机和优势，开发相关的衍生业务，以获取额外的附加收益。
投资担保业务控制的各种资产，除与风险投资一样采用转让和包装上市方式变现外，还可以以解除担保方式退出投资担保项目。
（三）担保配套服务
担保配套服务是指围绕担保项目由担保公司提供的一系列中介服务，主要包括：
1. 咨询服务
（1）企业理财与资本运作顾问；
（2）企业管理顾问。
2. 项目论证服务
（1）投资担保项目可行性研究与项目评估；
（2）资产评估业务。
3. 抵押资产处臵服务
（1）典当业务；
（2）拍卖业务；
（3）企业重组兼并业务。
4. 代理服务
（1）政府或民间担保基金的委托管理；
（2）资产委托管理业务。
（四）财务顾问业务
担保公司将全面开展投资银行业务，用以充分利用公司的资源优势和管理优势，为优质的被担保企业提供以下业务产品：
1. 企业资本运营财务顾问；
2. 企业产权交易财务顾问；
3. 收购兼并业务；
4. 资产管理业务（合营、托管等）；
5. 其他投资银行业务。
担保行业投资分析报告
目录
一、担保的简介...................................................... 2
（一）担保行业的地位 ............................................ 2
（二）担保的含义 ................................................ 2
二、我国担保行业的现状.............................................. 3
（一）性质和组织形式多样化 ...................................... 3
（二）资金放大倍率提高，防范风险能力增强 ........................ 5
（三）融资担保仍为主流，其他业务品种飞速增长 .................... 5
三、担保公司的业务分类.............................................. 5
（一）传统担保业务 .............................................. 6
（二）投资担保业务 .............................................. 6
（三）担保配套服务 .............................................. 7
（四）财务顾问业务 .............................................. 8
四、担保公司的盈利模式.............................................. 9
（一）担保业务 .................................................. 9
（二）担保配套业务 .............................................. 9
（三）投资担保业务 .............................................. 9
（四）资产管理业务 .............................................. 9
（五）财务顾问业务 .............................................. 9
（六）投资银行业务 .............................................. 9
（七）反担保资产的处置及资产证券化业务 ......................... 10
五、担保公司的风险类型............................................. 10
（一）市场风险 ................................................. 10
（二）政策风险 ................................................. 10
（三）代偿风险 ................................................. 11
（四）资本风险 ................................................. 11
（五）操作风险 ................................................. 12
（六）战略风险 ................................................. 12
（七）法律风险 ................................................. 13
（八）声誉风险 ................................................. 13
六、担保公司的风险管理策略......................................... 14
（一）制定匹配性的风险管理战略 ................................. 14
（二）营造全员性的风险管理文化 ................................. 14
（三）组建全方位的风险管理组织 ................................. 15
（四）实施全程化的风险管理流程 ................................. 15
（五）运用全新化的风险管理方法 ................................. 16
（六）实行综合化的风险管理策略 ................................. 16
（七）执行分类化的风险管理模式 ................................. 17
七、政策支持....................................................... 17
一、担保的简介
（一）担保行业的地位
担保作为信用链条上的一个环节，是社会经济发展的必然产物。随着经济社会的发展，担保业逐渐体现了其涉及领域广泛化、业务品种多元化的特点。中国的担保业经过十几年的发展，其触角已经延伸到经济和社会生活的方方面面，在国民经济体系中发挥着重要的作用。
（二）担保的含义
担保是指法律为确保特定的债权人实现债权，以债务人或第三人的信用或者特定财产来督促债务人履行债务的制度。 依照我国《担保法》规定，担保主要有五种方式：
1.保证，是指保证人和债权人约定，当债务人不履行债务时，保证人按照约定履行债务或者承担责任的行为。
2.抵押，是指债务人或者第三人不转移财产的占有，将该财产作为债权的担保。当债务人不履行债务时，债权人有权依照担保法的规定以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。
3.质押，是指债务人或者第三人将其动产或者权利凭证移交债权人占有，将该动产或权利作为债权的担保。债务人不履行债务时，债权人有权依照担保法的规定以该动产或权利折价，或者以拍卖、变卖该动产或者权利的价款优先受偿。
4.留臵，是指依照法律的规定，债权人按照合同约定占
有债务人的动产，债务人不按照合同约定的期限履行债务的，债权人有权依照担保法规定留臵该财产，以该财产折价或者以拍卖、变卖该财产的价款优先受偿。
5.定金，是指合同当事人一方于合同履行前，为了保证合同的履行，在应支付的规定数额内，预先支付一定数额的款项作为债权的担保。给付定金的一方不履行合同约定的债务的，无权要回定金；收受定金的一方不履行合同约定的债务的，应当双倍返还定金。
上述5种担保方式中，留臵是法定担保方式，即债权人依照法律规定行使留臵权，无需当事人之间约定。其他4种担保方式需由当事人之间约定，是协议的担保方式。
二、我国担保行业的现状
中国市场经济起步较晚，在尚不健全的金融体制和金融环境下，市场交易主体在信息、利益、诚信及相关的权利义务不对称、市场交易不畅。担保行业在政府推动和市场需求的共同推动下应运而生，因此其在产品和市场格局、以及发展路径等方面和海外成熟的市场有所不同。经过十几年的发展，中国的担保业快速增长，成为一个充满活力的朝阳产业，具体体现为：
（一）性质和组织形式多样化
随着市场经济发展，中小企业在国民经济中的地位日益重要，但因其信用水平低，在发展中存在着融资难的问题，
在此背景下，中国专业信用担保机构应运而生。从1993年至今，在政府的推动和引导下，以政策性担保机构为主导，以商业性、互助性担保机构为补充的中小企业信用担保体系迅速发展。根据工信部中小企业司数据，截至2009年底，中国中小企业信用担保机构已达5547家，同比增长30.6%，共筹集担保资金3389亿元，当年为37万户中小企业提供担保贷款额达10796亿元，首次突破万亿元大关，占全国中小企业贷款余额的7.5%。担保机构当年实现收入180亿元，纳税16.4亿元，实现利润44.5亿元。
从担保机构的性质来看，满足政策性目的体现政策导向的“非盈利性质”的担保机构、盈利性的商业性担保机构和互助性担保机构呈现并存的局面。
同时，由于财政资源的有限性以及行业起步阶段相应运作和补偿机制并不完善，出于弥补政策性资金不足的初衷，担保机构引入民间资本使得其资金呈现多元化发展趋势，政府出资和以政府出资资助、股份联合、企业自办、民营互助等形式并举，也有一些外资开始进入担保领域，其中民间出资的比例增长十分迅速。与资金来源对应，担保机构的组织形式也日趋多样：担保基金、有限责任公司、会员制互助基金和事业法人等形式不断涌现。
从业务种类来看，既有全面经营各类担保业务的综合性担保机构，也有专门经营一类担保业务的专业性担保机构；
从区域分布上看，既有全国性的担保机构，也有服务地方经济的区域性担保机构。从资本金规模来看，担保机构的差别参差不齐，担保机构已经出现加速分层的局面。
（二）资金放大倍率提高，防范风险能力增强
从调查情况看，担保机构担保资放大倍率进一步增大，担保能力进一步增强。与此同时，不少地方采取目标预警、信用记录、风险保证和反担保、运行监测、债权追偿等多种形式，识别、防范、控制和分散风险，把可能形成的损失控制在可承受范围内。
（三）融资担保仍为主流，其他业务品种飞速增长
从业务品种发展看，虽然经过近些年的高速发展，但目前融资信用担保仍是中国担保机构开展的主要担保品种。以贯彻政策导向，体现政策目标而开展的业务主要包括：中小企业流动资金贷款、基础建设、地方主导产业和重点事业建设等。根据市场经济发展形成的担保需求多样化趋势，担保机构逐步开展了一些适合经济发展特点和企业需求的商业性担保品种，如建筑工程履约担保、商品交易履约担保、个人消费信贷担保、诉讼财产保全担保、商业票据担保、中介费担保、租赁担保、来料加工和补偿贸易担保、海关担保、政府采购担保、电子商务担保等。这类业务品种在数量和比例上都以很高的速度增长。
三、担保公司的业务分类
（一）传统担保业务
担保公司主要的服务对象为中小企业，服务产品细化为以下方面。
1. 企业融资担保业务
企业融资担保业务包括企业流动资金贷款担保、房地产开发贷款担保、企业票据贴现担保、开具承兑汇票担保、出口退税质押贷款担保、进出口贸易融资担保、产权（股权、知识产权、经营权等）质押贷款担保、设备租赁融资担保、企业发起设立/并购搭桥贷款担保、项目投资担保、政策扶持项目贷款担保、保理业务（应收帐贴现担保、信用保险）等。
2. 合同履约担保业务
包括工程合同履约担保，工程招投标履约担保、技术转让合同履约担保、贸易合同履约担保、房地产交易担保、机动车交易担保、房屋产权过户交易安全担保、企业产权过户交易安全担保、合约对冲押金/预付款/质量保证金担保、中介费/佣金担保、产品质量担保、诉讼保全担保等。
（二）投资担保业务
中小企业融资方式大致可分为3种，一是信用担保贷款，二是引入风险资本，三是IPO （首次公开募股）。信用担保类似于保险行业，用大部分的担保业务成功弥补小部分的代偿损失。风险投资正好相反，用少数投资项目的成功弥补多数
投资项目的失败。两者有机的组合就产生新的理念——投资担保。先保后投，保投结合模式既比纯粹的风险投资稳妥，又比单纯信用担保收益更高。以担保为手段，策略性介入风险投资和资本营运领域，方式主要有：
1. 债转股：在一定的条件下，将贷款资金全部或部分转成被担保企业或资本运营项目的股权；
2. 根据承担的风险程度，占有被担保企业或资本运营项目一定的股权、认股权、期权或分红权；
3. 对通过前期担保考察确认的投资项目在项目再次融资时以现金或其它资本追加投入；
4. 将直接投资的风险投资资金部分转为担保基金，利用担保的放大功能为投资项目融取银行贷款，以扩大投资面，分散投资风险，提高投资成功率；
5. 以担保业务作为平台，在广泛领域与其他企业形成战略合作关系，通过担保获得更多的商机和优势，开发相关的衍生业务，以获取额外的附加收益。
投资担保业务控制的各种资产，除与风险投资一样采用转让和包装上市方式变现外，还可以以解除担保方式退出投资担保项目。
（三）担保配套服务
担保配套服务是指围绕担保项目由担保公司提供的一系列中介服务，主要包括：
1. 咨询服务
（1）企业理财与资本运作顾问；
（2）企业管理顾问。
2. 项目论证服务
（1）投资担保项目可行性研究与项目评估；
（2）资产评估业务。
3. 抵押资产处臵服务
（1）典当业务；
（2）拍卖业务；
（3）企业重组兼并业务。
4. 代理服务
（1）政府或民间担保基金的委托管理；
（2）资产委托管理业务。
（四）财务顾问业务
担保公司将全面开展投资银行业务，用以充分利用公司的资源优势和管理优势，为优质的被担保企业提供以下业务产品：
1. 企业资本运营财务顾问；
2. 企业产权交易财务顾问；
3. 收购兼并业务；
4. 资产管理业务（合营、托管等）；
5. 其他投资银行业务。