债务重组准则变化对上市公司的
影响研究分析报告
目 录
1导论 ................................................................................................................................................... 1
1.1 研究的背景和意义 .............................................................................................................. 1
1.1.1 研究的背景 ................................................................................................................ 1
1.1.2 研究的意义 ................................................................................................................ 1
1.2文献综述 ................................................................................................................................ 2
1.2.1国外研究综述 ............................................................................................................. 2
1.2.2国内研究综述 ............................................................................................................. 2
1.2.3国内外研究现状评析 ................................................................................................ 5
1.3研究思路和方法 . ................................................................................................................... 5
1.3.1研究思路 ..................................................................................................................... 5
1.3.2研究方法 ..................................................................................................................... 6
1.4研究内容和框架 . ................................................................................................................... 6
1.4.1研究内容 ..................................................................................................................... 6
1.4.2研究框架 ..................................................................................................................... 7
2 国内外债务重组准则制定的历程 ................................................................................................ 9
2.1国外债务重组准则制定的历程 . .......................................................................................... 9
2.2我国债务重组准则制定的历程 . .......................................................................................... 9
2.2.1 1998年债务重组准则制定的背景 ......................................................................... 9
2.2.2 2001年债务重组准则变化的动因 ......................................................................... 9
2.2.3 2006新债务重组准则的变化及意义 . ................................................................. 10
3我国历次债务重组准则变化的比较 . ......................................................................................... 11
3.1 2001债务重组准则与1998准则的比较 . .................................................................... 11
3.2 2006年新债务重组准则与2001年准则的比较 ........................................................ 12
3.2.1债务重组定义比较 . ................................................................................................. 12
3.2.2债务重组方式比较 . ................................................................................................. 12
3.2.3 公允价值的比较 . .................................................................................................... 12
3.2.4债务重组损益比较 . ................................................................................................. 12
3.2.5债务重组信息披露比较 ......................................................................................... 13
4 新债务重组准则对上市公司的影响分析 . ................................................................................ 14
4.1我国上市公司债务重组的发展历程 ............................................................................... 14
4.1.1在1998年债务重组准则出台之前 ..................................................................... 14
4.1.2 1998年债务重组准则出台至修订之前（1998—2001） ............................. 14
4.1.3 2001年债务重组准则修订之后我国上市公司的情况 . .................................... 15
4.2新准则对上市公司债务重组方式选择的影响 . .............................................................. 15
4.2.1债务重组的方式 . ..................................................................................................... 15
4.2.2 2006新准则颁布前后各年债务重组方式分析 ................................................. 16
4.3对上市公司重组损益会计处理的影响 ........................................................................... 17
4.3.1新准则关于债务重组损益的会计处理方法 ........................................................ 17
4.3.2 新准则对上市公司会计处理的影响 ................................................................... 18
4.4. 对上市公司盈余管理的影响 . ........................................................................................... 23
4.4.1研究对象 ..................................................................................................................... 23
4.4.2靖远煤电案例分析 . ................................................................................................... 24
4.5对ST 公司的影响 . ............................................................................................................ 30
4.5.1新准则实施后对ST 公司报告经营状况的影响 ................................................. 30
4.5.2对扭亏上市公司财务状况的影响 . ........................................................................ 34
5新债务重组准则存在的不足及改进措施 . ................................................................................. 38
5.1新债务重组准则存在的缺陷 . ........................................................................................... 38
5.1.1公允价值计量方式的引入有高估资产的可能 . ................................................... 38
5.1.2重组债务收益计入当期收益加大了利润操纵的可能性 ................................... 38
5.1.3财务困难的界定不明确 ......................................................................................... 38
5.2新债务重组准则下加强上市公司监管的应对措施 ...................................................... 39
6结论 ................................................................................................................................................ 40 参考文献 ........................................................................................................... 错误！未定义书签。 翻译部分 ........................................................................................................... 错误！未定义书签。
英文原文 .................................................................................................... 错误！未定义书签。 中文译文 .................................................................................................... 错误！未定义书签。 致谢 . ................................................................................................................... 错误！未定义书签。
1导论
1.1 研究的背景和意义
1.1.1 研究的背景
我国财政部于2006年又发布了新的会计准则体系，该体系由基本准则和38个具体准则构成。准则修改的最大特点是债务重组中产生的债务重组收益不再记入当期收益，而是列为资本公积，这是本次修订最根本的改变。准则的不断调整是为了适应不断变化的上市环境。对于上市公司来说，债务负担与利税负担，冗员负担构成了压在上市公司身上的“三座大山”，回首过去的三次调整。每一次准则的调整都会对上市公司产生影响，财政部曾于1998年6月12号发布《企业会计准则—债务重组》，并于99年1月1号在全国范围内施行。该准则自实施以来规范了企业债务重组的会计处理，既提高了会计信息的质量，也对会计工作起了重要作用的同时也给财务信息使用者带来了好处。但是，环境是不断变化的，98年的准则已经出现了问题，因为该准则较多的引入了公允价值概念，这就意味着准许债务人将重组债务的账面价值与转让的非现金资产的公允价值之间的差额确认为债务重组收益，并在利润中反映。可当时的市场还在健全之中，根本不可能真正的体现出“公允”，那么因债务重组而产生的利润的真实性和可靠性就值得思考。渝太白的案件应该引起我们的重视。准则的一再变化对上市公司到底产生那些影响？这些影响是否因为准则的变化而致。
1.1.2 研究的意义
债务重组对我国当前经济的持续快速发展具有重要意义，它可以改善上市公司内部不合理的债务结构，减轻企业过重的债务负担，还可以避免耗资的破产程序。我们知道2006年新准则使用公允价值的计量方法，产生的债务重组收益记入当期损益。该次准则的变更与国际准则中的做法相符合。新的准则带来新的气象，如何做好新旧准则的交替，这些变化是否合理？这些变化对煤炭上市公司又有何影响？针对这些问题，在对新债务重组准则对上市公司的影响进行了研究后试图为我国会计准则的完善做一丝努力。也希望本文的研究为会计准则制定者提供了理论依据，不仅对我国的会计准则建设有着重要的意义，更希望对证券市场监管者提供一些参考价值。债务重组交易事项中所涉及到的资产公允价值、债务评估、重组收益的处理与管理等便是准则实施过程中需要很好关注的问题。本文就是针对新旧准则交替过程中凸现出来的难点问题进行分析和探讨。
研究准则的变化对上市公司的影响其意义主要体现在下面三个方面：
（1）加速了债务重组会计准则的完善和发展，尤其是在信息的透明度方面。任何事物都是一个不断发展和完善的过程，准则的制定也是如此，由于各种原因及会计制定者的有限理性，注定了准则的制定不可能一蹴而就，必须逐步完善。这就好比一场
博弈在政府和会计政策选择主体之间展开较量，当98年债务重组准则首次颁布后，经过一段时间的博弈，会计准则便达到了暂时的平衡。但随着社会经济环境的变迁，当旧有的准则规范又不能涵盖新的会计业务或出现问题时会再次引发政府和会计政策选择主体之间的再次博弈，其结果是达到新的均衡。这样经过多次博弈后，会计准则才能不断得到完善和发展，社会公认程度才会日益提高，通过对准则变化历史的研究，能够为制定者提供参考依据。
（2）完善了公司治理结构。为证券市场监管等一系列理论与实务问题的解决提供了重要依据。研究债务重组准则的影响可以正确引导投资者进行合理投资，对于维护中小股民的利益和建立良好的金融市场体制都有深远意义。
（3）加深了对煤炭企业的了解。这样细化研究对象分析债务重组准则变化对煤炭上市公司的影响。不同于以往单纯的以上市公司为研究对象。帮助煤炭企业摆脱暂时的财务困境，给予企业充分的时间认清自身的不足，找到解决危机的方法，使企业的发展走向持续稳定地良性经营环境。
1.2文献综述
1.2.1国外研究综述
Dian.Wilis （1998）在《金融资产和负债—公允价值还是历史成本》一文中指出公允价值是在当前市价的基础上建立起来的，而历史成本是在取得资产和负债时价的基础上建立起来的。因此，对投资者和债权人的决策而言，对金融工具未来现金流量进行评估，以当前市场条件为基础比过去市价信息为基础更具有相关性。
1999年3月31日，FASB 在公布的《在会计计量中运用现金流量信息与现值》（修订）中指出，“在未来准则制定考虑中，在对资产、负债的初始与重新计量时，若运用现值技术，本委员会期望采取公允价值计量属性。”
1999年12月，FASB 颁布了《与报告金融工具和某些相关资产和负债的公允价值相关的主要问题的初步意见》，主要包括了什么是公允价值，公允价值的变动如何报告和执行，哪些应按照公允价值进行报告等问题。
1.2.2国内研究综述
债务重组准则从1998年首次颁布至今已走入了第十三年，这期间历经三次准则的调整。针对这三次的变化，关于债务重组中公允价值的使用情况、与国际接轨程度、对上市公司的影响、盈余管理程度以及债务重组准则对企业会计信息、纳税行为及利润产生的影响等诸多方面提出了不同的见解和看法，以下以三次转折点为时间段对我国相关理论进行了梳理。
（1）有关1998年债务重组准则研究的理论
随着我国市场经济的不断发展，交易活动的复杂，使得企业面临越来越多的经营风险。很容易导致企业陷入经营困境。因此，相关的法律法规应运而生。1998年六月
债务重组准则变化对上市公司的
影响研究分析报告
目 录
1导论 ................................................................................................................................................... 1
1.1 研究的背景和意义 .............................................................................................................. 1
1.1.1 研究的背景 ................................................................................................................ 1
1.1.2 研究的意义 ................................................................................................................ 1
1.2文献综述 ................................................................................................................................ 2
1.2.1国外研究综述 ............................................................................................................. 2
1.2.2国内研究综述 ............................................................................................................. 2
1.2.3国内外研究现状评析 ................................................................................................ 5
1.3研究思路和方法 . ................................................................................................................... 5
1.3.1研究思路 ..................................................................................................................... 5
1.3.2研究方法 ..................................................................................................................... 6
1.4研究内容和框架 . ................................................................................................................... 6
1.4.1研究内容 ..................................................................................................................... 6
1.4.2研究框架 ..................................................................................................................... 7
2 国内外债务重组准则制定的历程 ................................................................................................ 9
2.1国外债务重组准则制定的历程 . .......................................................................................... 9
2.2我国债务重组准则制定的历程 . .......................................................................................... 9
2.2.1 1998年债务重组准则制定的背景 ......................................................................... 9
2.2.2 2001年债务重组准则变化的动因 ......................................................................... 9
2.2.3 2006新债务重组准则的变化及意义 . ................................................................. 10
3我国历次债务重组准则变化的比较 . ......................................................................................... 11
3.1 2001债务重组准则与1998准则的比较 . .................................................................... 11
3.2 2006年新债务重组准则与2001年准则的比较 ........................................................ 12
3.2.1债务重组定义比较 . ................................................................................................. 12
3.2.2债务重组方式比较 . ................................................................................................. 12
3.2.3 公允价值的比较 . .................................................................................................... 12
3.2.4债务重组损益比较 . ................................................................................................. 12
3.2.5债务重组信息披露比较 ......................................................................................... 13
4 新债务重组准则对上市公司的影响分析 . ................................................................................ 14
4.1我国上市公司债务重组的发展历程 ............................................................................... 14
4.1.1在1998年债务重组准则出台之前 ..................................................................... 14
4.1.2 1998年债务重组准则出台至修订之前（1998—2001） ............................. 14
4.1.3 2001年债务重组准则修订之后我国上市公司的情况 . .................................... 15
4.2新准则对上市公司债务重组方式选择的影响 . .............................................................. 15
4.2.1债务重组的方式 . ..................................................................................................... 15
4.2.2 2006新准则颁布前后各年债务重组方式分析 ................................................. 16
4.3对上市公司重组损益会计处理的影响 ........................................................................... 17
4.3.1新准则关于债务重组损益的会计处理方法 ........................................................ 17
4.3.2 新准则对上市公司会计处理的影响 ................................................................... 18
4.4. 对上市公司盈余管理的影响 . ........................................................................................... 23
4.4.1研究对象 ..................................................................................................................... 23
4.4.2靖远煤电案例分析 . ................................................................................................... 24
4.5对ST 公司的影响 . ............................................................................................................ 30
4.5.1新准则实施后对ST 公司报告经营状况的影响 ................................................. 30
4.5.2对扭亏上市公司财务状况的影响 . ........................................................................ 34
5新债务重组准则存在的不足及改进措施 . ................................................................................. 38
5.1新债务重组准则存在的缺陷 . ........................................................................................... 38
5.1.1公允价值计量方式的引入有高估资产的可能 . ................................................... 38
5.1.2重组债务收益计入当期收益加大了利润操纵的可能性 ................................... 38
5.1.3财务困难的界定不明确 ......................................................................................... 38
5.2新债务重组准则下加强上市公司监管的应对措施 ...................................................... 39
6结论 ................................................................................................................................................ 40 参考文献 ........................................................................................................... 错误！未定义书签。 翻译部分 ........................................................................................................... 错误！未定义书签。
英文原文 .................................................................................................... 错误！未定义书签。 中文译文 .................................................................................................... 错误！未定义书签。 致谢 . ................................................................................................................... 错误！未定义书签。
1导论
1.1 研究的背景和意义
1.1.1 研究的背景
我国财政部于2006年又发布了新的会计准则体系，该体系由基本准则和38个具体准则构成。准则修改的最大特点是债务重组中产生的债务重组收益不再记入当期收益，而是列为资本公积，这是本次修订最根本的改变。准则的不断调整是为了适应不断变化的上市环境。对于上市公司来说，债务负担与利税负担，冗员负担构成了压在上市公司身上的“三座大山”，回首过去的三次调整。每一次准则的调整都会对上市公司产生影响，财政部曾于1998年6月12号发布《企业会计准则—债务重组》，并于99年1月1号在全国范围内施行。该准则自实施以来规范了企业债务重组的会计处理，既提高了会计信息的质量，也对会计工作起了重要作用的同时也给财务信息使用者带来了好处。但是，环境是不断变化的，98年的准则已经出现了问题，因为该准则较多的引入了公允价值概念，这就意味着准许债务人将重组债务的账面价值与转让的非现金资产的公允价值之间的差额确认为债务重组收益，并在利润中反映。可当时的市场还在健全之中，根本不可能真正的体现出“公允”，那么因债务重组而产生的利润的真实性和可靠性就值得思考。渝太白的案件应该引起我们的重视。准则的一再变化对上市公司到底产生那些影响？这些影响是否因为准则的变化而致。
1.1.2 研究的意义
债务重组对我国当前经济的持续快速发展具有重要意义，它可以改善上市公司内部不合理的债务结构，减轻企业过重的债务负担，还可以避免耗资的破产程序。我们知道2006年新准则使用公允价值的计量方法，产生的债务重组收益记入当期损益。该次准则的变更与国际准则中的做法相符合。新的准则带来新的气象，如何做好新旧准则的交替，这些变化是否合理？这些变化对煤炭上市公司又有何影响？针对这些问题，在对新债务重组准则对上市公司的影响进行了研究后试图为我国会计准则的完善做一丝努力。也希望本文的研究为会计准则制定者提供了理论依据，不仅对我国的会计准则建设有着重要的意义，更希望对证券市场监管者提供一些参考价值。债务重组交易事项中所涉及到的资产公允价值、债务评估、重组收益的处理与管理等便是准则实施过程中需要很好关注的问题。本文就是针对新旧准则交替过程中凸现出来的难点问题进行分析和探讨。
研究准则的变化对上市公司的影响其意义主要体现在下面三个方面：
（1）加速了债务重组会计准则的完善和发展，尤其是在信息的透明度方面。任何事物都是一个不断发展和完善的过程，准则的制定也是如此，由于各种原因及会计制定者的有限理性，注定了准则的制定不可能一蹴而就，必须逐步完善。这就好比一场
博弈在政府和会计政策选择主体之间展开较量，当98年债务重组准则首次颁布后，经过一段时间的博弈，会计准则便达到了暂时的平衡。但随着社会经济环境的变迁，当旧有的准则规范又不能涵盖新的会计业务或出现问题时会再次引发政府和会计政策选择主体之间的再次博弈，其结果是达到新的均衡。这样经过多次博弈后，会计准则才能不断得到完善和发展，社会公认程度才会日益提高，通过对准则变化历史的研究，能够为制定者提供参考依据。
（2）完善了公司治理结构。为证券市场监管等一系列理论与实务问题的解决提供了重要依据。研究债务重组准则的影响可以正确引导投资者进行合理投资，对于维护中小股民的利益和建立良好的金融市场体制都有深远意义。
（3）加深了对煤炭企业的了解。这样细化研究对象分析债务重组准则变化对煤炭上市公司的影响。不同于以往单纯的以上市公司为研究对象。帮助煤炭企业摆脱暂时的财务困境，给予企业充分的时间认清自身的不足，找到解决危机的方法，使企业的发展走向持续稳定地良性经营环境。
1.2文献综述
1.2.1国外研究综述
Dian.Wilis （1998）在《金融资产和负债—公允价值还是历史成本》一文中指出公允价值是在当前市价的基础上建立起来的，而历史成本是在取得资产和负债时价的基础上建立起来的。因此，对投资者和债权人的决策而言，对金融工具未来现金流量进行评估，以当前市场条件为基础比过去市价信息为基础更具有相关性。
1999年3月31日，FASB 在公布的《在会计计量中运用现金流量信息与现值》（修订）中指出，“在未来准则制定考虑中，在对资产、负债的初始与重新计量时，若运用现值技术，本委员会期望采取公允价值计量属性。”
1999年12月，FASB 颁布了《与报告金融工具和某些相关资产和负债的公允价值相关的主要问题的初步意见》，主要包括了什么是公允价值，公允价值的变动如何报告和执行，哪些应按照公允价值进行报告等问题。
1.2.2国内研究综述
债务重组准则从1998年首次颁布至今已走入了第十三年，这期间历经三次准则的调整。针对这三次的变化，关于债务重组中公允价值的使用情况、与国际接轨程度、对上市公司的影响、盈余管理程度以及债务重组准则对企业会计信息、纳税行为及利润产生的影响等诸多方面提出了不同的见解和看法，以下以三次转折点为时间段对我国相关理论进行了梳理。
（1）有关1998年债务重组准则研究的理论
随着我国市场经济的不断发展，交易活动的复杂，使得企业面临越来越多的经营风险。很容易导致企业陷入经营困境。因此，相关的法律法规应运而生。1998年六月