摘要：笔者主要研究了固定收益证券的市场风险量化方法。在对债券合理定价的基础上，引入新型的风险监管方法一VAR(风险价值)，对债券的市场风险进行定量分析。文中用三种方法(参数法、历史模拟法、蒙特卡罗法)计算了债券的VAR。 关键词：固定收益债券；风险价值；市场风险；定价 一、引言 固定收益债券是一种在预定时间内定期支付预定现金流的资产，它受市场风险中利率风险的影响。利率风险是指由于利率变化，资产的回报率变得更低或负债变得更为巨大的风险，它是金融资产市场风险中重要的组成部分。由于支付是固定的，所以市场利率发生的任何波动都会影响到固定收益债券的价格(Dowd，1998；morganl，1996)。 注：本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文
摘要：笔者主要研究了固定收益证券的市场风险量化方法。在对债券合理定价的基础上，引入新型的风险监管方法一VAR(风险价值)，对债券的市场风险进行定量分析。文中用三种方法(参数法、历史模拟法、蒙特卡罗法)计算了债券的VAR。 关键词：固定收益债券；风险价值；市场风险；定价 一、引言 固定收益债券是一种在预定时间内定期支付预定现金流的资产，它受市场风险中利率风险的影响。利率风险是指由于利率变化，资产的回报率变得更低或负债变得更为巨大的风险，它是金融资产市场风险中重要的组成部分。由于支付是固定的，所以市场利率发生的任何波动都会影响到固定收益债券的价格(Dowd，1998；morganl，1996)。 注：本文中所涉及到的图表、注解、公式等内容请以PDF格式阅读原文