单选题：
1.资产负债表提供的信息不涉及下面的哪一项（ D ）
A．管理当局如何运用企业的资金 B．资金的来源
C．企业资产的构成 D
2. 在对一家公司的资本结构进行分析时，对资产负债表中的负债和所有者权益部分进行结构百分比分析可以（ D ）
A．揭示公司不同融资渠道的筹资规模
B．揭示公司的资产构成
C．分析企业的筹资风险
D．分析企业资金来源与资金运用的匹配性
3. 假设某企业预期销售收入为$1.5亿美元，预期销售成本为$1亿美元。如果预期该企业现有的存货周转率将从20提高到25，节省下来的资金用于偿还流动负债——持有流动负债的年成本为10%，将预计节约多少成本？ （ D ） 。
A．100万 B．25万
C．20万 D．
4.某公司某年度的销售额为1,200,000元。期初应收账款为150,000元，期末应收账款为250,000元。该公司的收款期为 B 。
A、35 B、
C、60 D、55
5.关于负债比例，正确的提法是。
A、负债比例反映经营杠杆作用的大小
B
C、提高负债比例有利于提高企业净利润
D、提高负债比例有利于降低企业资金成本
6.下列衡量企业获利能力大小的指标是
A、流动资产周转率 B
C、权益乘数 D、产权比率
7.利用上述资料，在定期盘存制下，期末LIFO方法下存货为
A、 B、$1655
C、$1678 D、$1733
8. 利用上述资料，在定期盘存制下，LIFO方法下已售商品成本为。
A、$4952 B、$4967
C、$4993 D、9. 利用上述资料，在定期盘存制下，FIFO方法下已售商品成本为。
A、 B、$4967
C、$4993 D、$5006
多选题：
1．财务报表数据的局限性体现在（ ABCD ）
A、货币计量 B、简化与概括
C、不稳定的货币单位 D、历时成本计量
2．上市公司常用的操纵流动比率的手法包括（ ABC ）
A、回冲跌价准备 B、降低坏帐准备计提比率
C、举借长期债务以增加现金 D、借新债还旧债
3．流动比率可以计量企业的。
A．流动负债偿还能力 B．亏损缓冲能力
C．应付现金流量的不确定性和突发事件的安全程度、
D．资产的运用效率
E．不同资金来源渠道的相对规模
4．财务信息要具有相关性，必须具备。
A．预测价值 B．反馈价值
C．中立性 D．及时性
E．可比性
5．权益投资者获取报酬的主要形式包括（ ABC ）
A、红 利 B、特别分配权
C、从未来股价升值中获得资本利得 D、定期利息
6．财务报表分析的信息组成包括（ ABCD ）
A、财务报表 B、报表附注
C、补充财务报表信息 D、宏观经济和行业统计信息
7．以下叙述正确的是（ ABD ）
A.市净率是权益的预期价值与权益的账面价值的比率
B.市盈率是权益的预期价值与权益的当期收益的比率
C.成长型企业的市净率往往小于成熟型企业
D.市净率的理论值与市场值的比较能反映企业股票价值是否被高估
E.市净率在各行业间没有差异
8．以下会计政策选择，表现了企业的保守倾向的是（ BCDE
A.在通货膨胀时，存货采用先进先出法计价
B.固定资产采用加速法计提折旧 ）
C.严格的坏帐准备计提
D.严格的应计保修金等应计项目
判断题：
1．权益投资与债权投资的不同之处在于其协议或合约中通常要求在特定的日期支付利息并偿还本金。（ F ）
2．当存货采用后进先出法计价，而价格呈现上升趋势时，流动比率就会被低估。（ T ）
3.资产按历史成本计量具有一定的客观性，并且在绝大多数情况下，历史成本余额都能反映现行的市场价值。（ F ）
4.有用的会计信息应当是及时的，因此，有关企业财务状况和经营成果方面的信息披露的越频繁越好。（ F ）
5.成熟的财务报表分析要求，在进行任何分析之前应检阅审计报告以确定公司是否收到一个无保留审计意见。（ T ）
6. 资产按历史成本计量具有一定的客观性，并且在绝大多数情况下，历史成本余额都能反映现行的市场价值。（ F ）
7．管理当局能够经常、毫无限制地获取会计信息，对企业的财务状况、盈利能力和未来持续发展的可能性进行分析。（ T ）
8．通常，收入导致所有者权益增加，费用导致所有者权益减少。（ T ）
9．交易性金融资产的公允价值变动损益直接计入当期损益。（ T ）
10．基本每股收益的计算是净收益比上加权平均的发行在外的普通股的股数。（ F ）
11．一个会计期间的现金流量变动等于该期间内的净收益的变动。（ F ）
12．在根据直接法确定经营活动现金流量时，当其计提的折旧应当加回到净收益中。（ T ）
名词解释
1它组成部分之间的关系。
2比资产报酬率。大于1的财务杠杆指数表明有利效应，小于1表明不利效应，等于1则说明既无有利效应也无不利效应。
3买力发生变动的项目。
4价物与有价证券之和比流动资产。现金比率越高，流动性资产的流动性越强，在清算的情况下，价值损失的风险越小。
5能力的不确定性，包括竞争、产品组合、管理能力等因素。
6表示，反映企业的收益中有多少支付给了股东。
7利润所愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。
8．财务风险：是指资本结构风险和公司偿还固定利息支出和优先股股利支出以及索偿权的能力。
9指在企业的正常经营周期内（若经营周期短于一年的，则为一年），企业的现金和其他能够（1）转换为现金，或（2）消耗或出售的资产。
10指公司筹集资金的来源及其构成情况，反映了公司融资的渠道及相对规模。
11现金流量充足率计量了公司从经营活动中产生足够现金以满足资本性支出、存货投资和支付现金股利需要的能力，等于经营活动现金流量五年总和比资本性支出、存货和现金股利五年总和。
12是一种计量收益偿付能力的指标，该指标认为利息是唯一需要收益来偿付的固定支出，该指标等于息税前利润比利息支出，利息支出既包括资本化的利息支出也包括非资本化的利息支出。
131）使用流动资产，或者（2）产生其他流动负债来履行的债务。
14其决定因素包括一个公司所处的商业环境和公司对会计政策的选择和运用。
15指税法与会计制度在确认收益、费用或损失时的时间不同而产生的税前利润与应税所得之间的差异。
16一年的一个营业周期以内的短期债务的能力。
简答
1
答：资产负债表的左边为资产项目；右边为负债及股东权益项目，其中包含的基本关系是：资产=负债+所有者权益。它反映企业在某时点上拥有的资源（资产）和资源的来源（负债及股东权益）。
损益表，又称利润表，反映了公司在一定会计期间的经营活动成果。其中包含的基本关系是：利润 = 收入 费用
现金流量表详细描述了一定会计期间公司筹资、投资及经营活动的现金流量。 财务报表间的联系
资产负债表反映了期初和期末两个时点的企业状况；而损益表、股东权益表和现金流量表则反了整个期间的变动。“现金”是联系现金流量表和资产负债表的桥梁；“留存收益”是联系股东权益表和资产负债表的桥梁。
2．假设你是一位负责对一家制造企业进行实质性审计测试的审计经理。分析程序发现销售额从200万美元提高到206万美元，增长了3%，而费用从190万美元降至182.4万美元，下降了4%。由于这两项变化都在你所确定的“合理性”±5%范围以内，所以你并没有扩大对这些账户的审计测试。主管工作的审计合伙人认为你没有追究这些变化会产生问题，并且特别提及了综合分析。审计合伙人指的是什么呢？
答：综合分析是把对公司业绩的一个计量指标与另一个联合起来评估。在制造商客户案例中，每个孤立分析产生的变动百分比都落在了±5%的可接受范围以内。然而，综合分析揭示了一个更为值得注意的情形。
考虑运用销售利润率（净收益/销售收入）的综合分析，客户今年的销售利润率为11.46%[（2060000-1824000）/2060000]，与去年的5.0%[（2000000-1900000）
/2000000]的销售利润率相比，销售利润率增长了129%。这正是审计合伙人所关注的，并且估计扩大包括综合分析在内的审计测试来证实或者推翻客户的数据。
3
答：短期流动性：公司偿还短期债务的能力
资金流量：未来可以利用和处置的现金
资本结构与长期偿债能力：公司产生未来收入和偿还长期债务的能力 投资报酬率：公司提供足以吸引和维持资金供给的财务回报能力
资产利用率：产生的收入可以达到足够获利水平的资产质量。
经营业绩：公司在长期经营活动中实现收入最大化和费用最小化的能力。
4．假设你是证券公司的分析师。上司要求你评价两笔优先股投资的相关风险。分析表明，除了融资构成以外，两家公司在风险、报酬等其他方面均相同。第一家公司负债融资占20%，优先股占20%，普通股权益占60%。第二家公司负债融资占30%，优先股占10%，普通股权益占60%。那家公司优先股风险更高？ 答：第二家公司的优先股权益风险更大。对第一家公司来说，求偿级别高的证券（比优先股高）占融资额的20%。然而，对第二家公司来说，求偿级别高的证券占融资额的30%。破产时，在偿付优先股股利之前，必须将残余价值的30%先分配给债权人。
此外，第二家公司的财务杠杆比较高，尽管杠杆风险的精确计量取决于优先股的特性。
5
获得信贷以保证公司渡过艰难时期并求得生存；
在公开市场上出售有价证券以促进公司增长；
为了个人利益提高管理当局或职员的报酬；
帮助管理当局击退恶意收购的企图；
允许经理人员牺牲所有者利益以满足其自身利益；
提高企业当前所有者的财富水平。
6．假设你是一位企业家，是一家新开小酒店的唯一股东。你的企业没有负债且经营良好。最近一年的总资产报酬率为9%，资产规模为$200000（税率为40%）。目前你正考虑通过借债来扩大经营规模。此时，决定是否通过负债扩大规模的标准是什么？
答：分析时的主要标准，是讲酒店资产报酬率愈负债的税后成本进行比较。 如果你的酒店资产仍能继续赚取9%的报酬，为了成功举债经营，债务的税后成本必须小于9%。
既然税率是40%，如果按照15%[9%/(1-40%)]的利率增发新债，你仍可以成功进行举债经营。利率比15%低得越多，你利用举债经营越成功。当然，举债经营会增加经营风险。
7业报表，以评价该企业的长期偿债能力。
有以下三个方面与长期偿债能力的分析密切相关：
1) 企业资本结构
可以采用资本结构的结构百分析：用结构百分比分析，可以全面了解企业资本的来源及相对规模。计算企业的资产负债率（总负债/总资产），说明负债占企业所有资本来源的比重。另外，用长期负债与权益比率等指标更进一步分析企业的资本结构。
2）企业资产及构成
可以采用资产结构百分比分析，分析资产自身的质量。计算有形资产净值与长期负债比率等资产偿付能力比率，以反映在清算假设下，资产对负债的保障能力。
3）企业盈利能力
收益偿付能力分析非常重要，因为它才是企业偿还债务本息的来源，是企业具有偿债能力、借款能力的基本条件。可以从三个重要的收益偿付能力指标分析盈利能力：已获利息倍数、收益与固定支出比率、现金流量与固定支出比率。
8. 假设你是银行家。ABC公司申请200万美元的一年期短期贷款用于其在英国的扩展。在对该公司的贷款分析中，你计算出该公司的流动比率为4：1，其中还有近160万的流动资产。同行业竞争者的平均流动比率是1.9：1。根据这些有限的信息，你对ABC公司的贷款申请会持什么意见？如果该公司申请的是十年期的长期贷款，你的决定会有什么不同？
答：对ABC公司一年期贷款申请的态度是积极的，原因至少有两个。第一，ABC公司短期流动性分析是有保证的。ABC公司的流动比率为4：1，公司偿还短期债务的能力具有很高的安全性。第二，ABC公司的流动资产有160万美元，这意味着流动负债仅有40万美元，有120万美元的营运资本。营运资本金额占总贷款额的60%。这些证据支持了应批准ABC公司的短期贷款申请。
然而，如果ABC公司申请的是十年期的长期贷款，那么决策就不会这么乐观了。尽管流动比率和营运资本显示出较好的安全性，但同时也有一些指标反映出经营的无效率。第一，4：1的流动比率在大多数情况下都是过于充裕了，表明资产的利用率不高。第二，ABC公司的流动比率比它的竞争对手高出两倍还多。对长期贷款可能还持积极态度，但是相对来讲，不会有短期贷款那么乐观。
9．假设你是一位准备对一位客户的业绩进行重点评述的管理咨询师。作为分析的一部分，你计算了普通股权益报酬率（ROCE）及其组成部分：资产周转率为
1.5，行业一般水平为1.0；杠杆率为2.1，行业一般水平为2.2；税前调整后销售利润率为0.05，行业一般水平为0.14；留存率为0.40，行业一般水平为0.24。你将如何对上述数据进行分析？
答：客户的资产周转率比行业一般水平数值高，看起来客户已经有效地使用了资产。需要注意的一点是，必须确定所有的资产都已经考虑在内并进行了正确地估价，另外公司是否及时更新老化的资产。
客户的税前调整后销售利润率是60%，低于行业一般水平，这是令人担忧的，尤其是相对于较高的资产周转率来说更是如此。客户的费用比行业一般水平高出一大截，所以必须努力确认并分析这些费用。与竞争者相比，留存率较高。与行业一般水平相比，在客户收益中纳税金额低于一般水平，说明企业的税务规划做的较好，企业需要控制其它得费用支出。
计算题
1.已知A净利润为360万元，销售收入为11690万元，期初总资产为7370万元，期末总资产为7310万元，期初股东权益为5400万元，期末股东权益为5240万元。本行业的部分平均比率指标如下：
状况及其原因，并给出适当建议。
答：权益报酬率分解：
权益报酬率 = 净利润 / 股东权益
6.77% = 净利润/销售收入 ⨯ 销售收入/总资产 ⨯ 资产/股东权益
= 销售净利润率 ⨯ 资产周转率 ⨯ 财务杠杆率
= 360/11690 ⨯ 11690/[(7370+7310)/2] ⨯ [(7370+7310)/2]/
[(5400+5240)/2]
= 3.08% ⨯ 1.59 ⨯ 1.38
行业平均指标：
5.51% = 2.5% ⨯ 1.32 ⨯ 1/0.6
= 2.5% ⨯ 1.32 ⨯ 1.67
分析及建议：A公司的权益报酬率高于行业水平，主要因为其销售净利和资产周转率较高，但其财务杠杆率低于行业水平，说明其负债的比重较小。建议在经营状况较好的情况下，适当增加负债，提高财务杠杆率可进一步提高企业的权益报酬率。
2．某公司的2006年和2007年流动资产如下：
要40天（平均）。试计算公司的流动性指数，并做出评价。
2007年的流动性指数为57天，大于2006年的流动性指数为43天，可以看到与2006年相比，2007年的流动性下降了。
3. 某公司的简化报表如下：（单位：万元）
资产负债表
进行分析。
资产负债表结构百分比报表
企业资产运用的是否合理。负债筹资约60%，权益筹资40%。说明企业依赖债务筹资。
（2）长期资金来源约65%，短期资金来源约34%，流动资产约占70%，说明有一部分流动资产有长期资金来源满足，需要考察经营管理上是否趋于保守，资金的利用效率是否高。
4. 某公司提供了2007年12月31日资产负债表的简化信息如下：
2007年度的损益表信息如下：
要求：（1）2007（2）2007年度为购买存货支付的现金
（3）2007年度支付的保险费
（4）2007年度支付的租金
答：（1）销售收入425000－应收账款赠机17500=407500。
（2）已售商品成本225000－存货的减少10000+应付账款的减少10000=225000。
（3）保险费用12000+预付保险费的增加6000=18000。
（4）租金费用25000+预付租金的增加25000=50000。
收入的40%，比上年的30%上升了10%；营业利润的构成为26.94%，比上年上升了7.11%；利润总额的构成为30.74%，比上年上升了6.92%；净利润构成为20.6%，比上年上升了4.64%。从公司的利润构成情况看，2004年度的盈利能力比上年度有所提高。具体分析如下：2007年度该公司的营业利润构成比上年度有较大幅度的上升，这主要是由于产品销售利润构成上升导致的，而引起产品销
售利润构成上升的原因，则是产品销售成本构成的下降，即成本的下降是营业利润提高的根本原因。（3分）
但是，由于2007年度管理费用和财务费用构成比上年有所提高，所以营业利润构成上升的幅度小于产品销售利润的上升幅度。另外对外投资略有改进，但营业外支出有增长趋势。净利润构成上升幅度小于利润总额构成的上升幅度，这主要是缴纳所得税的比重上升所致。（2分）
7.某公司的简化报表如下：（单位：万元）
资产负债表
（2007年度）
项目 2003
一、主营业务收入 11690
减：主营业务成本 9900
二、主营业务利润 1700
三、营业利润 610
四、利润总额 490
减：所得税 100
少数股东损益 30
五、净利润 360
其他资料：债务利息为150万元，所得税税率为33％。
要求：计算A公司的下列指标：（1）速动比率；（2）资产负债率；（3）总资产报酬率；（4）权益报酬率（净资产收益率）；（5）利息保障倍数。
答：（1）期末速动比率：
（4020-600）/1390 = 2.46（或平均速动比率：2.20）（3分）
（2）期末资产负债率：
（1390+580）/7370 = 0.267（或平均资产负债率：0.275）（3分）
（3）总资产报酬率：
[360+150⨯（1-33%）+30] / [（7370+7310）/2] = 6.68%（3分）
（4）权益报酬率：
360 / [（5400+5240）/ 2 ] = 6.77%（3分）
（5）利息保障倍数：
（150+360+100+30）/150 = 4.27或（360+100+150）/150=4.07（3分）
8．某公司是一家以农业为主的综合性经营企业，在上海证券交易所上市。根据该公司2008年年报资料，我们获得该公司2008年度现金流量表如下： 现金流量表
该公司2008年度主营业务收入为55683712.48元，主营业务成本为84372304.44元，净利润-80349607.10元。期初应收账款为15333837.46元，期末为20982430.28元。期初其他应收款为286503212.24元，期末为483278890.76元。期初存货余额为124494781.61元，期末为100717849.25元。固定资产净值期初为448664333.25，期末为646756992.32。期初其他应付账款为696037330.08元，期末为865268078.64元。其他应收款和其他应付款主要是母子公司往来借款等。该期没有分配股利。在对该公司会计报表进行审计后，审计师出具的审计报告拒绝表示意见。请根据该公司上述资料对该企业的资金状况进行分析。 答：在企业正常经营的情况下，企业的经营活动产生的现金流量净额应该是正数。
如果经营活动产生的现金流量净额是负数，这说明公司通过经营活动创造现金流量的能力下降，而依靠出售固定资产或外部融资等弥补经营活动产生的现金流量缺口。
根据该公司2008年财务报告，它的经营活动产生的现金流量净额是-14,656万元，投资活动产生的现金流量净额是 -16,844万元，筹资活动产生的现金流量净额是38,225万元，现金及现金等价物净增加额是6,726万元。而筹资活动产生的现金流量净额主要来自于2001年借款所收到的现金6.93亿元。）
2008年它购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金1.58亿元以及投资所支付的现金1000多万元来自于借款。它的经营活动产生的现金流入是
2.28亿元，现金流出是3.74亿元，经营活动支出的现金中有1.4亿多元来自于借款。它偿还债务所支付的现金2.86亿元以及分配股利、利润或偿付利息所支付的现金2440万元也来自于借款。这说明它维持生存的资金来源是借款，并且用拆东墙补西墙的方法支付借款的本金和利息。
单选题：
1.资产负债表提供的信息不涉及下面的哪一项（ D ）
A．管理当局如何运用企业的资金 B．资金的来源
C．企业资产的构成 D
2. 在对一家公司的资本结构进行分析时，对资产负债表中的负债和所有者权益部分进行结构百分比分析可以（ D ）
A．揭示公司不同融资渠道的筹资规模
B．揭示公司的资产构成
C．分析企业的筹资风险
D．分析企业资金来源与资金运用的匹配性
3. 假设某企业预期销售收入为$1.5亿美元，预期销售成本为$1亿美元。如果预期该企业现有的存货周转率将从20提高到25，节省下来的资金用于偿还流动负债——持有流动负债的年成本为10%，将预计节约多少成本？ （ D ） 。
A．100万 B．25万
C．20万 D．
4.某公司某年度的销售额为1,200,000元。期初应收账款为150,000元，期末应收账款为250,000元。该公司的收款期为 B 。
A、35 B、
C、60 D、55
5.关于负债比例，正确的提法是。
A、负债比例反映经营杠杆作用的大小
B
C、提高负债比例有利于提高企业净利润
D、提高负债比例有利于降低企业资金成本
6.下列衡量企业获利能力大小的指标是
A、流动资产周转率 B
C、权益乘数 D、产权比率
7.利用上述资料，在定期盘存制下，期末LIFO方法下存货为
A、 B、$1655
C、$1678 D、$1733
8. 利用上述资料，在定期盘存制下，LIFO方法下已售商品成本为。
A、$4952 B、$4967
C、$4993 D、9. 利用上述资料，在定期盘存制下，FIFO方法下已售商品成本为。
A、 B、$4967
C、$4993 D、$5006
多选题：
1．财务报表数据的局限性体现在（ ABCD ）
A、货币计量 B、简化与概括
C、不稳定的货币单位 D、历时成本计量
2．上市公司常用的操纵流动比率的手法包括（ ABC ）
A、回冲跌价准备 B、降低坏帐准备计提比率
C、举借长期债务以增加现金 D、借新债还旧债
3．流动比率可以计量企业的。
A．流动负债偿还能力 B．亏损缓冲能力
C．应付现金流量的不确定性和突发事件的安全程度、
D．资产的运用效率
E．不同资金来源渠道的相对规模
4．财务信息要具有相关性，必须具备。
A．预测价值 B．反馈价值
C．中立性 D．及时性
E．可比性
5．权益投资者获取报酬的主要形式包括（ ABC ）
A、红 利 B、特别分配权
C、从未来股价升值中获得资本利得 D、定期利息
6．财务报表分析的信息组成包括（ ABCD ）
A、财务报表 B、报表附注
C、补充财务报表信息 D、宏观经济和行业统计信息
7．以下叙述正确的是（ ABD ）
A.市净率是权益的预期价值与权益的账面价值的比率
B.市盈率是权益的预期价值与权益的当期收益的比率
C.成长型企业的市净率往往小于成熟型企业
D.市净率的理论值与市场值的比较能反映企业股票价值是否被高估
E.市净率在各行业间没有差异
8．以下会计政策选择，表现了企业的保守倾向的是（ BCDE
A.在通货膨胀时，存货采用先进先出法计价
B.固定资产采用加速法计提折旧 ）
C.严格的坏帐准备计提
D.严格的应计保修金等应计项目
判断题：
1．权益投资与债权投资的不同之处在于其协议或合约中通常要求在特定的日期支付利息并偿还本金。（ F ）
2．当存货采用后进先出法计价，而价格呈现上升趋势时，流动比率就会被低估。（ T ）
3.资产按历史成本计量具有一定的客观性，并且在绝大多数情况下，历史成本余额都能反映现行的市场价值。（ F ）
4.有用的会计信息应当是及时的，因此，有关企业财务状况和经营成果方面的信息披露的越频繁越好。（ F ）
5.成熟的财务报表分析要求，在进行任何分析之前应检阅审计报告以确定公司是否收到一个无保留审计意见。（ T ）
6. 资产按历史成本计量具有一定的客观性，并且在绝大多数情况下，历史成本余额都能反映现行的市场价值。（ F ）
7．管理当局能够经常、毫无限制地获取会计信息，对企业的财务状况、盈利能力和未来持续发展的可能性进行分析。（ T ）
8．通常，收入导致所有者权益增加，费用导致所有者权益减少。（ T ）
9．交易性金融资产的公允价值变动损益直接计入当期损益。（ T ）
10．基本每股收益的计算是净收益比上加权平均的发行在外的普通股的股数。（ F ）
11．一个会计期间的现金流量变动等于该期间内的净收益的变动。（ F ）
12．在根据直接法确定经营活动现金流量时，当其计提的折旧应当加回到净收益中。（ T ）
名词解释
1它组成部分之间的关系。
2比资产报酬率。大于1的财务杠杆指数表明有利效应，小于1表明不利效应，等于1则说明既无有利效应也无不利效应。
3买力发生变动的项目。
4价物与有价证券之和比流动资产。现金比率越高，流动性资产的流动性越强，在清算的情况下，价值损失的风险越小。
5能力的不确定性，包括竞争、产品组合、管理能力等因素。
6表示，反映企业的收益中有多少支付给了股东。
7利润所愿意支付的价格，可以用来估计股票的投资报酬和风险。
8．财务风险：是指资本结构风险和公司偿还固定利息支出和优先股股利支出以及索偿权的能力。
9指在企业的正常经营周期内（若经营周期短于一年的，则为一年），企业的现金和其他能够（1）转换为现金，或（2）消耗或出售的资产。
10指公司筹集资金的来源及其构成情况，反映了公司融资的渠道及相对规模。
11现金流量充足率计量了公司从经营活动中产生足够现金以满足资本性支出、存货投资和支付现金股利需要的能力，等于经营活动现金流量五年总和比资本性支出、存货和现金股利五年总和。
12是一种计量收益偿付能力的指标，该指标认为利息是唯一需要收益来偿付的固定支出，该指标等于息税前利润比利息支出，利息支出既包括资本化的利息支出也包括非资本化的利息支出。
131）使用流动资产，或者（2）产生其他流动负债来履行的债务。
14其决定因素包括一个公司所处的商业环境和公司对会计政策的选择和运用。
15指税法与会计制度在确认收益、费用或损失时的时间不同而产生的税前利润与应税所得之间的差异。
16一年的一个营业周期以内的短期债务的能力。
简答
1
答：资产负债表的左边为资产项目；右边为负债及股东权益项目，其中包含的基本关系是：资产=负债+所有者权益。它反映企业在某时点上拥有的资源（资产）和资源的来源（负债及股东权益）。
损益表，又称利润表，反映了公司在一定会计期间的经营活动成果。其中包含的基本关系是：利润 = 收入 费用
现金流量表详细描述了一定会计期间公司筹资、投资及经营活动的现金流量。 财务报表间的联系
资产负债表反映了期初和期末两个时点的企业状况；而损益表、股东权益表和现金流量表则反了整个期间的变动。“现金”是联系现金流量表和资产负债表的桥梁；“留存收益”是联系股东权益表和资产负债表的桥梁。
2．假设你是一位负责对一家制造企业进行实质性审计测试的审计经理。分析程序发现销售额从200万美元提高到206万美元，增长了3%，而费用从190万美元降至182.4万美元，下降了4%。由于这两项变化都在你所确定的“合理性”±5%范围以内，所以你并没有扩大对这些账户的审计测试。主管工作的审计合伙人认为你没有追究这些变化会产生问题，并且特别提及了综合分析。审计合伙人指的是什么呢？
答：综合分析是把对公司业绩的一个计量指标与另一个联合起来评估。在制造商客户案例中，每个孤立分析产生的变动百分比都落在了±5%的可接受范围以内。然而，综合分析揭示了一个更为值得注意的情形。
考虑运用销售利润率（净收益/销售收入）的综合分析，客户今年的销售利润率为11.46%[（2060000-1824000）/2060000]，与去年的5.0%[（2000000-1900000）
/2000000]的销售利润率相比，销售利润率增长了129%。这正是审计合伙人所关注的，并且估计扩大包括综合分析在内的审计测试来证实或者推翻客户的数据。
3
答：短期流动性：公司偿还短期债务的能力
资金流量：未来可以利用和处置的现金
资本结构与长期偿债能力：公司产生未来收入和偿还长期债务的能力 投资报酬率：公司提供足以吸引和维持资金供给的财务回报能力
资产利用率：产生的收入可以达到足够获利水平的资产质量。
经营业绩：公司在长期经营活动中实现收入最大化和费用最小化的能力。
4．假设你是证券公司的分析师。上司要求你评价两笔优先股投资的相关风险。分析表明，除了融资构成以外，两家公司在风险、报酬等其他方面均相同。第一家公司负债融资占20%，优先股占20%，普通股权益占60%。第二家公司负债融资占30%，优先股占10%，普通股权益占60%。那家公司优先股风险更高？ 答：第二家公司的优先股权益风险更大。对第一家公司来说，求偿级别高的证券（比优先股高）占融资额的20%。然而，对第二家公司来说，求偿级别高的证券占融资额的30%。破产时，在偿付优先股股利之前，必须将残余价值的30%先分配给债权人。
此外，第二家公司的财务杠杆比较高，尽管杠杆风险的精确计量取决于优先股的特性。
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获得信贷以保证公司渡过艰难时期并求得生存；
在公开市场上出售有价证券以促进公司增长；
为了个人利益提高管理当局或职员的报酬；
帮助管理当局击退恶意收购的企图；
允许经理人员牺牲所有者利益以满足其自身利益；
提高企业当前所有者的财富水平。
6．假设你是一位企业家，是一家新开小酒店的唯一股东。你的企业没有负债且经营良好。最近一年的总资产报酬率为9%，资产规模为$200000（税率为40%）。目前你正考虑通过借债来扩大经营规模。此时，决定是否通过负债扩大规模的标准是什么？
答：分析时的主要标准，是讲酒店资产报酬率愈负债的税后成本进行比较。 如果你的酒店资产仍能继续赚取9%的报酬，为了成功举债经营，债务的税后成本必须小于9%。
既然税率是40%，如果按照15%[9%/(1-40%)]的利率增发新债，你仍可以成功进行举债经营。利率比15%低得越多，你利用举债经营越成功。当然，举债经营会增加经营风险。
7业报表，以评价该企业的长期偿债能力。
有以下三个方面与长期偿债能力的分析密切相关：
1) 企业资本结构
可以采用资本结构的结构百分析：用结构百分比分析，可以全面了解企业资本的来源及相对规模。计算企业的资产负债率（总负债/总资产），说明负债占企业所有资本来源的比重。另外，用长期负债与权益比率等指标更进一步分析企业的资本结构。
2）企业资产及构成
可以采用资产结构百分比分析，分析资产自身的质量。计算有形资产净值与长期负债比率等资产偿付能力比率，以反映在清算假设下，资产对负债的保障能力。
3）企业盈利能力
收益偿付能力分析非常重要，因为它才是企业偿还债务本息的来源，是企业具有偿债能力、借款能力的基本条件。可以从三个重要的收益偿付能力指标分析盈利能力：已获利息倍数、收益与固定支出比率、现金流量与固定支出比率。
8. 假设你是银行家。ABC公司申请200万美元的一年期短期贷款用于其在英国的扩展。在对该公司的贷款分析中，你计算出该公司的流动比率为4：1，其中还有近160万的流动资产。同行业竞争者的平均流动比率是1.9：1。根据这些有限的信息，你对ABC公司的贷款申请会持什么意见？如果该公司申请的是十年期的长期贷款，你的决定会有什么不同？
答：对ABC公司一年期贷款申请的态度是积极的，原因至少有两个。第一，ABC公司短期流动性分析是有保证的。ABC公司的流动比率为4：1，公司偿还短期债务的能力具有很高的安全性。第二，ABC公司的流动资产有160万美元，这意味着流动负债仅有40万美元，有120万美元的营运资本。营运资本金额占总贷款额的60%。这些证据支持了应批准ABC公司的短期贷款申请。
然而，如果ABC公司申请的是十年期的长期贷款，那么决策就不会这么乐观了。尽管流动比率和营运资本显示出较好的安全性，但同时也有一些指标反映出经营的无效率。第一，4：1的流动比率在大多数情况下都是过于充裕了，表明资产的利用率不高。第二，ABC公司的流动比率比它的竞争对手高出两倍还多。对长期贷款可能还持积极态度，但是相对来讲，不会有短期贷款那么乐观。
9．假设你是一位准备对一位客户的业绩进行重点评述的管理咨询师。作为分析的一部分，你计算了普通股权益报酬率（ROCE）及其组成部分：资产周转率为
1.5，行业一般水平为1.0；杠杆率为2.1，行业一般水平为2.2；税前调整后销售利润率为0.05，行业一般水平为0.14；留存率为0.40，行业一般水平为0.24。你将如何对上述数据进行分析？
答：客户的资产周转率比行业一般水平数值高，看起来客户已经有效地使用了资产。需要注意的一点是，必须确定所有的资产都已经考虑在内并进行了正确地估价，另外公司是否及时更新老化的资产。
客户的税前调整后销售利润率是60%，低于行业一般水平，这是令人担忧的，尤其是相对于较高的资产周转率来说更是如此。客户的费用比行业一般水平高出一大截，所以必须努力确认并分析这些费用。与竞争者相比，留存率较高。与行业一般水平相比，在客户收益中纳税金额低于一般水平，说明企业的税务规划做的较好，企业需要控制其它得费用支出。
计算题
1.已知A净利润为360万元，销售收入为11690万元，期初总资产为7370万元，期末总资产为7310万元，期初股东权益为5400万元，期末股东权益为5240万元。本行业的部分平均比率指标如下：
状况及其原因，并给出适当建议。
答：权益报酬率分解：
权益报酬率 = 净利润 / 股东权益
6.77% = 净利润/销售收入 ⨯ 销售收入/总资产 ⨯ 资产/股东权益
= 销售净利润率 ⨯ 资产周转率 ⨯ 财务杠杆率
= 360/11690 ⨯ 11690/[(7370+7310)/2] ⨯ [(7370+7310)/2]/
[(5400+5240)/2]
= 3.08% ⨯ 1.59 ⨯ 1.38
行业平均指标：
5.51% = 2.5% ⨯ 1.32 ⨯ 1/0.6
= 2.5% ⨯ 1.32 ⨯ 1.67
分析及建议：A公司的权益报酬率高于行业水平，主要因为其销售净利和资产周转率较高，但其财务杠杆率低于行业水平，说明其负债的比重较小。建议在经营状况较好的情况下，适当增加负债，提高财务杠杆率可进一步提高企业的权益报酬率。
2．某公司的2006年和2007年流动资产如下：
要40天（平均）。试计算公司的流动性指数，并做出评价。
2007年的流动性指数为57天，大于2006年的流动性指数为43天，可以看到与2006年相比，2007年的流动性下降了。
3. 某公司的简化报表如下：（单位：万元）
资产负债表
进行分析。
资产负债表结构百分比报表
企业资产运用的是否合理。负债筹资约60%，权益筹资40%。说明企业依赖债务筹资。
（2）长期资金来源约65%，短期资金来源约34%，流动资产约占70%，说明有一部分流动资产有长期资金来源满足，需要考察经营管理上是否趋于保守，资金的利用效率是否高。
4. 某公司提供了2007年12月31日资产负债表的简化信息如下：
2007年度的损益表信息如下：
要求：（1）2007（2）2007年度为购买存货支付的现金
（3）2007年度支付的保险费
（4）2007年度支付的租金
答：（1）销售收入425000－应收账款赠机17500=407500。
（2）已售商品成本225000－存货的减少10000+应付账款的减少10000=225000。
（3）保险费用12000+预付保险费的增加6000=18000。
（4）租金费用25000+预付租金的增加25000=50000。
收入的40%，比上年的30%上升了10%；营业利润的构成为26.94%，比上年上升了7.11%；利润总额的构成为30.74%，比上年上升了6.92%；净利润构成为20.6%，比上年上升了4.64%。从公司的利润构成情况看，2004年度的盈利能力比上年度有所提高。具体分析如下：2007年度该公司的营业利润构成比上年度有较大幅度的上升，这主要是由于产品销售利润构成上升导致的，而引起产品销
售利润构成上升的原因，则是产品销售成本构成的下降，即成本的下降是营业利润提高的根本原因。（3分）
但是，由于2007年度管理费用和财务费用构成比上年有所提高，所以营业利润构成上升的幅度小于产品销售利润的上升幅度。另外对外投资略有改进，但营业外支出有增长趋势。净利润构成上升幅度小于利润总额构成的上升幅度，这主要是缴纳所得税的比重上升所致。（2分）
7.某公司的简化报表如下：（单位：万元）
资产负债表
（2007年度）
项目 2003
一、主营业务收入 11690
减：主营业务成本 9900
二、主营业务利润 1700
三、营业利润 610
四、利润总额 490
减：所得税 100
少数股东损益 30
五、净利润 360
其他资料：债务利息为150万元，所得税税率为33％。
要求：计算A公司的下列指标：（1）速动比率；（2）资产负债率；（3）总资产报酬率；（4）权益报酬率（净资产收益率）；（5）利息保障倍数。
答：（1）期末速动比率：
（4020-600）/1390 = 2.46（或平均速动比率：2.20）（3分）
（2）期末资产负债率：
（1390+580）/7370 = 0.267（或平均资产负债率：0.275）（3分）
（3）总资产报酬率：
[360+150⨯（1-33%）+30] / [（7370+7310）/2] = 6.68%（3分）
（4）权益报酬率：
360 / [（5400+5240）/ 2 ] = 6.77%（3分）
（5）利息保障倍数：
（150+360+100+30）/150 = 4.27或（360+100+150）/150=4.07（3分）
8．某公司是一家以农业为主的综合性经营企业，在上海证券交易所上市。根据该公司2008年年报资料，我们获得该公司2008年度现金流量表如下： 现金流量表
该公司2008年度主营业务收入为55683712.48元，主营业务成本为84372304.44元，净利润-80349607.10元。期初应收账款为15333837.46元，期末为20982430.28元。期初其他应收款为286503212.24元，期末为483278890.76元。期初存货余额为124494781.61元，期末为100717849.25元。固定资产净值期初为448664333.25，期末为646756992.32。期初其他应付账款为696037330.08元，期末为865268078.64元。其他应收款和其他应付款主要是母子公司往来借款等。该期没有分配股利。在对该公司会计报表进行审计后，审计师出具的审计报告拒绝表示意见。请根据该公司上述资料对该企业的资金状况进行分析。 答：在企业正常经营的情况下，企业的经营活动产生的现金流量净额应该是正数。
如果经营活动产生的现金流量净额是负数，这说明公司通过经营活动创造现金流量的能力下降，而依靠出售固定资产或外部融资等弥补经营活动产生的现金流量缺口。
根据该公司2008年财务报告，它的经营活动产生的现金流量净额是-14,656万元，投资活动产生的现金流量净额是 -16,844万元，筹资活动产生的现金流量净额是38,225万元，现金及现金等价物净增加额是6,726万元。而筹资活动产生的现金流量净额主要来自于2001年借款所收到的现金6.93亿元。）
2008年它购建固定资产、无形资产和其他长期资产所支付的现金1.58亿元以及投资所支付的现金1000多万元来自于借款。它的经营活动产生的现金流入是
2.28亿元，现金流出是3.74亿元，经营活动支出的现金中有1.4亿多元来自于借款。它偿还债务所支付的现金2.86亿元以及分配股利、利润或偿付利息所支付的现金2440万元也来自于借款。这说明它维持生存的资金来源是借款，并且用拆东墙补西墙的方法支付借款的本金和利息。