摘要：随着我国经济的发展和经济体制的不断改革，利率市场化成为我国经济中不可缺少的一部分。利率市场化促进了我国经济的发展，同时也产生了一些负面影响。利率市场化的加速提高了企业的融资成本，中小企业生存难度更大，提高了企业资源的利用率等。 关键词：利率;市场化;经济;对策 中图分类号：F832.6 文献标识码：A 文章编号：1005-913X（2015）10-0203-02 随着利率市场化程度的提高，我国市场的不稳定性逐步增加，银行、债券、股市等的风险增大。因此，为了降低我国经济中的风险，我国政府需要完善货币政策，加强对市场的监管，充分发挥价格机制的作用。从长远发展来看，利率市场化的发展有助于改善我国经济结构，促进中小企业的融资能力，更好地利用我国的资源等，促进了我国的经济发展。因此，建立完善的利率市场化体系推动利率市场化进程。 一、利率市场化对我国银行发展造成的不利影响 （一）短时间内不利于银行的盈利 随着利率市场化的逐步发展，短时间内银行的存款与货款的利息差会减小，银行的盈利从而会减小。当利率市场化时，银行短期无法将存款、货币、理财等等方面的市场开通，银行的盈利能力会降低。如果任由利率完全放开，银行的存款利率会有较大的上升幅度，随着存款利率的不断上升，利率会逐渐地接近平衡线。长期发展之后，银行的存款利率会再平衡水平的范围内上下浮动，并且会发生周期性的变化。 我国银行的存款利率发展时间较长，发展较为成熟，发展程度较高，目前的利率已经接近平衡水平。但是，目前我国的经济产业结构发展模式难以发生改变，经济的增长方式较为固定，我国贷款的利率不能够发生较大的变化，这种情况下，贷款利率和存款利率之间不能够达到平衡的状态，存款利率增长较快，贷款利率较为稳定，银行的经济收益受到影响，不利于银行的盈利。[1] （二）银行的经营风险变大 随着我国利率市场化的发展，短时间内银行的盈利能力受到影响，银行为了保持自己的收益会扩大贷款的范围和规模，涉足高收益的贷款项目，但是这些信贷通常会造成银行经营的高风险。这种弥补方式难以缓解银行的困境，反而降低了银行的总体贷款的速度。 利率放开之后，商业银行的经营会更加困难，信用风险和流动风险变大。目前，我国商业银行的风险管理能力较弱，当利率市场化之后，商业银行的风险偏好会逐渐上升，贷款利率提高之后，企业的道德难以保证，银行的经营风险会增大。同时，商业银行的波动性增强，商业银行受到利率变化的影响，存款更加不稳定，流动性强导致难以管理，银行的经营风险逐渐变大。 （三）商业银行的存款能力受到影响 商业银行的经营目的是为了银行的盈利，商业银行的存款成本需要根据市场的需求来制定，包括银行的盈利、与客户的供求以及市场的竞争状况等。当利率市场化之后，商业银行的存款需要跟随市场的变化脚步，与市场之间的关系更加密切，那么银行的存款吸收能力受到了影响，银行的经营成本提高，经营风险更大。[2] （四）银行的业务转型任务加重 利率放开之后，银行需要更加注重改变自身的业务。传统的银行业务主要是存款和贷款，当利率市场化之后，银行的业务需要发生相应的变化，更加注重服务的质量，进行适当的转型，保证银行的盈利能力。商业银行发展过程中降低了信贷的发展速度，银行开始大力发展零售业务，转变了过去批发业务的模式。银行的转型任务逐渐加重，更加注重银行的利息收入，管理方式也在不断地发生变化。 二、利率市场化对其他市场的影响 （一）利率市场化对股市造成更大的冲击 股市与市场的变化息息相关，市场利率化造成股市短时间内不稳定。随着利率市场化的长期发展，股市能够更加真实地反映我国经济的发展变化，当我国经济发生变动时，股票的价格迅速发生变化，大大提升了我国经济资本的利用率。但是，随着利率市场化程度的提高，股市资金会被分流，资金的不稳定性增加，容易对股市造成较大的冲击，2015年以业的股市动荡与利率市场化的发展有一定的相关性。 （二）利率市场化促进了我国货币市场的发展 利率市场化短时间内增加了市场的风险，但是同时为货币的发展带来了机遇。利率放开之后，货币可以发挥更大的作用，完善市场的交易机制。从长远来看，利率市场化能够帮助货币市场更好地发展。[3] （三）利率市场化促进了债券市场的长期发展 短时间内，利率市场化对债券市场造成了一定的冲击，增加了债券市场的风险。但是，长远来看，利率市场化之后，债券市场和股票市场一样能够更加真实地反映市场的变化，资金的供求，使得经济收益和市场风险更加透明，更加准确地反映我国经济的趋势。因此，利率市场化之后，债券市场可以长久、健康地发展。 （四）利率市场化对外币造成的影响 利率市场化造成了我国市场的不稳定增大，风险增大，因此外汇市场的不稳定性增加。当利率市场化之后，外汇市场的不稳定性会增加，运行的风险更大，但是同时为外汇市场提供了更多的发展机会，完善了自身的运行。利率市场化对外汇市场造成的最大的影响是容易引发国际性的危机，破坏性更大。 三、如何更好地进行利率市场化的改革 近年来，随着我国利率市场化的快速发展，市场的承受能力不断增强，利率在我国资源配置中的作用不断地提升。利率市场化之后，我国企业的融资难度在一定周期内提升，但是长期发展之后，不同产业的融资环境会得到充分的发展和改善，中小企业的发展空间不断地提升。利率市场化有利于我国经济的长久健康发展，有利于调整我国的经济产业结构。但是，利率市场化之后确实为我国的经济带来一些负面影响，增加了市场的不稳定因素，因此为了最大程度地降低这种风险，需要做出相应的改善。[4] （一）加强对金融的监管，完善改革措施 为了保证我国利率市场化能够健康发展，中央银行需要提高监管水平，严格按照金融市场化的运行规律。为了加强对金融的监管，我国需要建立完善的市场进行监管法律体系，提高监管人员的综合素质水平。国家层面要建立完善的改革措施，保证我国经济能够平稳地度过改革期，降低银行经营的风险。[5] （二）完善货币政策，缓解企业融资困难问题 利率市场化之后，大型企业对银行贷款的依赖程度会相应地降低，不利于银行进行自身结构调整，不利于银行缓解自身风险。当市场利率化之后，小型企业的融资难度提升，大型企业的融资利率增长幅度受到限制，短时间内不利于市场经济的稳定。为了应对利率市场化对银行造成的冲击，国家应该充分发挥货币的定向调整作用，加强对银行的监管和保护。为了降低利率市场化对银行的冲击，同时，商业银行应该完善存款制度，保证利率市场化之后，金融体系能够安全稳定地运行。 （三）充分发挥价格机制的作用，稳定市场产业结构 长期以来，央行限制了我国贷款市场的规模，保证我国经济能够稳定发展。但是，随着我国金融机构的不断发展，央行的监管作用逐步降低，贷款规模限制的作用逐渐减小。通常，我国大型企业能够较容易地得到贷款资金，小型企业的融资难度相对较大，这种贷款模式是长期的产业机构和政府机制形成的。随着利率市场化的发展，大型企业对银行的促进作用逐渐降低，商业银行的经济效益受到影响。央行对我国贷款市场的限制，以及对贷款配给的限制大大降低了市场利率化的作用，限制了资金的配置作用。[6]因此，随着利率市场化进程的发展，银行应该放开对贷款数量和规模的限制，保证利率能够逐渐地向平衡线发展，使得我国的贷款价格能够按照市场的发展规律运行。充分发挥价格机制的作用，提升对资金的有效配置，调整银行的借贷结构，充分支持发展前景较好的高科技产业，稳定市场的产业结构，促进我国经济能够稳定发展。 （四）建立稳定的利率市场化的体系，提升银行的定价能力 商业银行在发展过程中需要保证自身的信用体系稳定发展，积极地开发定价系统，加强对银行贷款业务的定价管理。随着利率市场化的发展，我国经济市场需要建立标准的市场利率，建立完善的市场利率定价机制，完善市场利率体系。我国的市场利率定价依靠贷款利率和发布机制。同时，我国的常备接待机制能够提高我国资金的流动性，提高对市场利率的控制能力。但是，这种方式发展时间较短，在我国的影响力较小，发挥的作用较低。因此，不断地提高商业银行的定价能力，改善操作模式，完善利率市场体系，促进我国经济稳定发展。 （五）商业银行要积极调整思路，做好战略转型 银行应该调整自己的业务结构，改变发展战略，不能够过度地依赖大型企业的作用，将信贷转向小型企业。同时商业银行应该简化贷款的手续，提升服务质量，降低运营成本，开发中小企业的定向融资产品，针对缺乏担保、缺乏资产抵押的小型企业，商业银行应该提升自身的风险、全无容忍度，在发展客户的同时提高自身的管理水平和经营能力。 参考文献： [1] 严宝玉，李宏瑾，孙 丹.利率市场化对实体经济的影响及政策应对[J].上海金融，2014（12）：3-10. [2] 李素芬.论利率市场化对我国商业银行盈利能力的影响[J].商业文化，2014（20）：130-132. [3] 纪彦彬，吴 琼.论利率市场化对商业银行的影响研究――基于中国工商银行财务报表的分析[J].现代经济信息，2015（11）：197-198. [4] 谢问兰，刘葆金.利率市场化对县域经济的影响分析[J].上海金融，2012（4）：107-111. [5] 盛朝晖.从国际经验看利率市场化对我国金融运行的影响[J].金融理论与实践，2010（7）：41-45. [6] 巴曙松，严 敏，王月香.我国利率市场化对商业银行的影响分析[J].华中师范大学学报：人文社会科学版，2013（4）：27-37. [责任编辑：王 帅]
摘要：随着我国经济的发展和经济体制的不断改革，利率市场化成为我国经济中不可缺少的一部分。利率市场化促进了我国经济的发展，同时也产生了一些负面影响。利率市场化的加速提高了企业的融资成本，中小企业生存难度更大，提高了企业资源的利用率等。 关键词：利率;市场化;经济;对策 中图分类号：F832.6 文献标识码：A 文章编号：1005-913X（2015）10-0203-02 随着利率市场化程度的提高，我国市场的不稳定性逐步增加，银行、债券、股市等的风险增大。因此，为了降低我国经济中的风险，我国政府需要完善货币政策，加强对市场的监管，充分发挥价格机制的作用。从长远发展来看，利率市场化的发展有助于改善我国经济结构，促进中小企业的融资能力，更好地利用我国的资源等，促进了我国的经济发展。因此，建立完善的利率市场化体系推动利率市场化进程。 一、利率市场化对我国银行发展造成的不利影响 （一）短时间内不利于银行的盈利 随着利率市场化的逐步发展，短时间内银行的存款与货款的利息差会减小，银行的盈利从而会减小。当利率市场化时，银行短期无法将存款、货币、理财等等方面的市场开通，银行的盈利能力会降低。如果任由利率完全放开，银行的存款利率会有较大的上升幅度，随着存款利率的不断上升，利率会逐渐地接近平衡线。长期发展之后，银行的存款利率会再平衡水平的范围内上下浮动，并且会发生周期性的变化。 我国银行的存款利率发展时间较长，发展较为成熟，发展程度较高，目前的利率已经接近平衡水平。但是，目前我国的经济产业结构发展模式难以发生改变，经济的增长方式较为固定，我国贷款的利率不能够发生较大的变化，这种情况下，贷款利率和存款利率之间不能够达到平衡的状态，存款利率增长较快，贷款利率较为稳定，银行的经济收益受到影响，不利于银行的盈利。[1] （二）银行的经营风险变大 随着我国利率市场化的发展，短时间内银行的盈利能力受到影响，银行为了保持自己的收益会扩大贷款的范围和规模，涉足高收益的贷款项目，但是这些信贷通常会造成银行经营的高风险。这种弥补方式难以缓解银行的困境，反而降低了银行的总体贷款的速度。 利率放开之后，商业银行的经营会更加困难，信用风险和流动风险变大。目前，我国商业银行的风险管理能力较弱，当利率市场化之后，商业银行的风险偏好会逐渐上升，贷款利率提高之后，企业的道德难以保证，银行的经营风险会增大。同时，商业银行的波动性增强，商业银行受到利率变化的影响，存款更加不稳定，流动性强导致难以管理，银行的经营风险逐渐变大。 （三）商业银行的存款能力受到影响 商业银行的经营目的是为了银行的盈利，商业银行的存款成本需要根据市场的需求来制定，包括银行的盈利、与客户的供求以及市场的竞争状况等。当利率市场化之后，商业银行的存款需要跟随市场的变化脚步，与市场之间的关系更加密切，那么银行的存款吸收能力受到了影响，银行的经营成本提高，经营风险更大。[2] （四）银行的业务转型任务加重 利率放开之后，银行需要更加注重改变自身的业务。传统的银行业务主要是存款和贷款，当利率市场化之后，银行的业务需要发生相应的变化，更加注重服务的质量，进行适当的转型，保证银行的盈利能力。商业银行发展过程中降低了信贷的发展速度，银行开始大力发展零售业务，转变了过去批发业务的模式。银行的转型任务逐渐加重，更加注重银行的利息收入，管理方式也在不断地发生变化。 二、利率市场化对其他市场的影响 （一）利率市场化对股市造成更大的冲击 股市与市场的变化息息相关，市场利率化造成股市短时间内不稳定。随着利率市场化的长期发展，股市能够更加真实地反映我国经济的发展变化，当我国经济发生变动时，股票的价格迅速发生变化，大大提升了我国经济资本的利用率。但是，随着利率市场化程度的提高，股市资金会被分流，资金的不稳定性增加，容易对股市造成较大的冲击，2015年以业的股市动荡与利率市场化的发展有一定的相关性。 （二）利率市场化促进了我国货币市场的发展 利率市场化短时间内增加了市场的风险，但是同时为货币的发展带来了机遇。利率放开之后，货币可以发挥更大的作用，完善市场的交易机制。从长远来看，利率市场化能够帮助货币市场更好地发展。[3] （三）利率市场化促进了债券市场的长期发展 短时间内，利率市场化对债券市场造成了一定的冲击，增加了债券市场的风险。但是，长远来看，利率市场化之后，债券市场和股票市场一样能够更加真实地反映市场的变化，资金的供求，使得经济收益和市场风险更加透明，更加准确地反映我国经济的趋势。因此，利率市场化之后，债券市场可以长久、健康地发展。 （四）利率市场化对外币造成的影响 利率市场化造成了我国市场的不稳定增大，风险增大，因此外汇市场的不稳定性增加。当利率市场化之后，外汇市场的不稳定性会增加，运行的风险更大，但是同时为外汇市场提供了更多的发展机会，完善了自身的运行。利率市场化对外汇市场造成的最大的影响是容易引发国际性的危机，破坏性更大。 三、如何更好地进行利率市场化的改革 近年来，随着我国利率市场化的快速发展，市场的承受能力不断增强，利率在我国资源配置中的作用不断地提升。利率市场化之后，我国企业的融资难度在一定周期内提升，但是长期发展之后，不同产业的融资环境会得到充分的发展和改善，中小企业的发展空间不断地提升。利率市场化有利于我国经济的长久健康发展，有利于调整我国的经济产业结构。但是，利率市场化之后确实为我国的经济带来一些负面影响，增加了市场的不稳定因素，因此为了最大程度地降低这种风险，需要做出相应的改善。[4] （一）加强对金融的监管，完善改革措施 为了保证我国利率市场化能够健康发展，中央银行需要提高监管水平，严格按照金融市场化的运行规律。为了加强对金融的监管，我国需要建立完善的市场进行监管法律体系，提高监管人员的综合素质水平。国家层面要建立完善的改革措施，保证我国经济能够平稳地度过改革期，降低银行经营的风险。[5] （二）完善货币政策，缓解企业融资困难问题 利率市场化之后，大型企业对银行贷款的依赖程度会相应地降低，不利于银行进行自身结构调整，不利于银行缓解自身风险。当市场利率化之后，小型企业的融资难度提升，大型企业的融资利率增长幅度受到限制，短时间内不利于市场经济的稳定。为了应对利率市场化对银行造成的冲击，国家应该充分发挥货币的定向调整作用，加强对银行的监管和保护。为了降低利率市场化对银行的冲击，同时，商业银行应该完善存款制度，保证利率市场化之后，金融体系能够安全稳定地运行。 （三）充分发挥价格机制的作用，稳定市场产业结构 长期以来，央行限制了我国贷款市场的规模，保证我国经济能够稳定发展。但是，随着我国金融机构的不断发展，央行的监管作用逐步降低，贷款规模限制的作用逐渐减小。通常，我国大型企业能够较容易地得到贷款资金，小型企业的融资难度相对较大，这种贷款模式是长期的产业机构和政府机制形成的。随着利率市场化的发展，大型企业对银行的促进作用逐渐降低，商业银行的经济效益受到影响。央行对我国贷款市场的限制，以及对贷款配给的限制大大降低了市场利率化的作用，限制了资金的配置作用。[6]因此，随着利率市场化进程的发展，银行应该放开对贷款数量和规模的限制，保证利率能够逐渐地向平衡线发展，使得我国的贷款价格能够按照市场的发展规律运行。充分发挥价格机制的作用，提升对资金的有效配置，调整银行的借贷结构，充分支持发展前景较好的高科技产业，稳定市场的产业结构，促进我国经济能够稳定发展。 （四）建立稳定的利率市场化的体系，提升银行的定价能力 商业银行在发展过程中需要保证自身的信用体系稳定发展，积极地开发定价系统，加强对银行贷款业务的定价管理。随着利率市场化的发展，我国经济市场需要建立标准的市场利率，建立完善的市场利率定价机制，完善市场利率体系。我国的市场利率定价依靠贷款利率和发布机制。同时，我国的常备接待机制能够提高我国资金的流动性，提高对市场利率的控制能力。但是，这种方式发展时间较短，在我国的影响力较小，发挥的作用较低。因此，不断地提高商业银行的定价能力，改善操作模式，完善利率市场体系，促进我国经济稳定发展。 （五）商业银行要积极调整思路，做好战略转型 银行应该调整自己的业务结构，改变发展战略，不能够过度地依赖大型企业的作用，将信贷转向小型企业。同时商业银行应该简化贷款的手续，提升服务质量，降低运营成本，开发中小企业的定向融资产品，针对缺乏担保、缺乏资产抵押的小型企业，商业银行应该提升自身的风险、全无容忍度，在发展客户的同时提高自身的管理水平和经营能力。 参考文献： [1] 严宝玉，李宏瑾，孙 丹.利率市场化对实体经济的影响及政策应对[J].上海金融，2014（12）：3-10. [2] 李素芬.论利率市场化对我国商业银行盈利能力的影响[J].商业文化，2014（20）：130-132. [3] 纪彦彬，吴 琼.论利率市场化对商业银行的影响研究――基于中国工商银行财务报表的分析[J].现代经济信息，2015（11）：197-198. [4] 谢问兰，刘葆金.利率市场化对县域经济的影响分析[J].上海金融，2012（4）：107-111. [5] 盛朝晖.从国际经验看利率市场化对我国金融运行的影响[J].金融理论与实践，2010（7）：41-45. [6] 巴曙松，严 敏，王月香.我国利率市场化对商业银行的影响分析[J].华中师范大学学报：人文社会科学版，2013（4）：27-37. [责任编辑：王 帅]