JOURNALOFNANJINGUNIVERSITY
・信息链接:《南开学报》2009年第1期“当代西方研究”专栏评介・
欧洲一体化的经济效应
裘 真
(南开大学经济学院,天津300071)
自20世纪80年代以来,,在众多区域一体化组织中,又以欧洲一体化的成就最为突出。欧洲一体化以》签订为标志全面启动,如今已经走过了52年的历程,,合作领域以共同的关税同盟为起点,等方面。欧盟目前拥有世界7%的人口(,30%(约15万亿美元),国际贸易的五分之一(,则占到约三分之一),全球500强企业中①。
,欧盟经济力量在全球经济中具有举足轻重的地位,其区域一体投资、财政、金融、社会福利等方面的经济效应引起了国内外学者的广泛关注。《南开学报》2009年第1期的“当代西方研究”专栏以“欧洲金融与投资”为专题,刊发了邱立成等的《欧盟区域经济一体化的投资效应研究》和王志军的《经营环境变迁与银行业发展———基于欧洲银行业的分析》两篇文章,分别从投资和金融视角探讨了欧洲一体化的经济效应问题。
关于欧洲一体化投资效应的研究,国外学者主要将一体化组织作为整体进行研究,主要有Kindleberger②等从传统的贸易理论出发,首创了“投资创造”和“投资转移”的概念,Dunning③和Yannopoulos④等从国际直接投资理论视角研究区域一体化对跨国公司的选址的影响,Baldwin和Venables⑤等从新经济地理学视角研究区域一体化对直接投资地理分布的影响。
南开大学邱立成教授等的《欧盟区域经济一体化的投资效应研究》一文,在梳理国内外相关研究成果的基础上,考虑成员国经济初始禀赋条件的差异,结合欧盟发展中出现的新情况研究一体化的投资效应⑥。文章指出:近年来,区域一体化组织的发展趋势逐渐从以贸易自由化为主的①王鹤:《论欧盟的经济力量》,《欧洲研究》2008年第4期。
②
③
④
⑤Kindleberger,C.P.,“EuropeanIntegrationandtheInternationalCorporation,”ColumbiaJournalofworldBusiness,Vol.1,№1,1966.Dunning,J.H.,“TheEuropeanInternalMarketProgrammeandInboundForeignDirectInvestment,”JournalofCommonMarketStudies,Vol.35,№2,1997.Yannopoulos,G.,“ForeignDirectInvestmentandEuropeanIntegration:theEvidencefromtheFormativeYearsoftheEuropeanCommunity,”JournalofCommonMarketStudies,Vol.28,№3,1990.Baldwin,R.E.&A.J.Venables,“RegionalEconomicIntegration,”inGrossman,G.M.&K.Rogoff,HandbookofInternational
Economics,Vol.Ⅲ,North2Holland,1995.
⑥邱立成等:《欧盟区域经济一体化的投资效应研究》,《南开学报》2009年第1期。
南
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大
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・人
文
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期浅度一体化转变为包括投资政策等更广泛政策的深度一体化。以欧盟为代表的一体化组织成立(或扩大)后,成员国之间共同协商制定经济政策、减少贸易和投资壁垒,使得投资的限制和风险减少、投资政策的可预见性增加,产生投资创造效应。同时,一体化组织内部统一大市场的建立,将促进区内竞争,提高区内资源配置效率,引发区域内企业的生产重组,产生投资转移效应。此外,受到跨国公司投资动机的影响,区域一体化的投资效应因东道国的初始经济禀赋条件不同而存在差异。以进入东道国消费市场为目的市场寻求型FDI,对目标市场的规模和特征优势反应敏感,其流入量与成员国的经济发展水平正相关;以降低生产成本为目的效率寻求型FDI,低廉的劳动成本对其有明显的吸引力,其流入量与成员国劳动力成本负相关;以获取东道国自然资源或扩大企业竞争优势为目的资源或资产寻求型FDI,倾向于寻求目标市场的自然资源或其他资产和资源,服务业发展水平从软件方面衡量了目标市场的基础设置资源,其流入量与成员国服务业发展水平正相关。因此,欧洲一体化对区域内国际直接投资流入有显著的促进效应,且这种投资效应的大小与成员国经济初始禀赋条件密切相关。法,对相关量化指标采用欧盟最新数据进行计量经济分析,关于欧洲一体化的金融效应,,立,《经营环境变迁与银行业发展———产业角度进行分析,,面临经营环境变化、传统优①。文章指出:自20世纪80年代以来“”白皮书、“资本流动指令”、“第二银行指令”等一系列这些政策以促进银行业的自由化、发展金融市场与非银行金融机构为目标,对各国银行业的放松管制产生重大影响。在建立单一金融市场的进程中,欧洲商业银行面临传统的信息优势、改进市场不完备方面的优势、代理监督优势和管制型补贴优势等比较优势被弱化,且金融市场的竞争压力加剧。经营环境的改变,要求欧洲商业银行调整战略规划,对其所从事业务的类型和方式产生了重大的影响。首先,为了保持银行业的信息优势和核心竞争力,最优战略是进行并购重组以实现规模化与多元化经营,通过减少机构数量,提高行业集中度,实现更高水平的规模经济和范围经济。从1985-2005年,欧元区共发生2000多起并购,欧洲银行数量逐年减少,银行业的资产向大型、超大型商业银行机构集中。其次,在欧洲一体化发展的新形势下,竞争增加导致了银行业盈利方式发生根本性转变,传统的存贷款利差收窄促进了以金融综合集团为组织形式的银行综合金融服务发展。银行提供金融产品和服务的范围不断扩大,实行综合化经营拓展表外业务,非传统的金融服务争取的非利息收入比重增加,欧洲银行业的资产和收入结构发生根本性的变革。
区域一体化是当今国际经济发展的主导形式,加入一体化组织已成为许多国家的共同选择。欧洲一体化经历了半个多世纪的发展和完善,已成为当今世界区域一体化成功的典范,其一体化模式和经验有许多值得我们思考和借鉴之处。本期两篇文章从投资和金融视角研究欧洲一体化的经济效应,得出了一些富有意义的结论和启示。但需指出的是,欧洲一体化的经济效应,还存当
代
研
究
系列在于贸易、财政、产业转移、社会福利和溢出效应等更多方面,对其全方位的探讨和研究将有助于加深我们对欧洲一体化经济效应问题的认识。(责任编辑 赵枫)
①王志军:《经营环境变迁与银行业发展———基于欧洲银行业的分析》,《南开学报》2009年第1期。
JOURNALOFNANJINGUNIVERSITY
・信息链接:《南开学报》2009年第1期“当代西方研究”专栏评介・
欧洲一体化的经济效应
裘 真
(南开大学经济学院,天津300071)
自20世纪80年代以来,,在众多区域一体化组织中,又以欧洲一体化的成就最为突出。欧洲一体化以》签订为标志全面启动,如今已经走过了52年的历程,,合作领域以共同的关税同盟为起点,等方面。欧盟目前拥有世界7%的人口(,30%(约15万亿美元),国际贸易的五分之一(,则占到约三分之一),全球500强企业中①。
,欧盟经济力量在全球经济中具有举足轻重的地位,其区域一体投资、财政、金融、社会福利等方面的经济效应引起了国内外学者的广泛关注。《南开学报》2009年第1期的“当代西方研究”专栏以“欧洲金融与投资”为专题,刊发了邱立成等的《欧盟区域经济一体化的投资效应研究》和王志军的《经营环境变迁与银行业发展———基于欧洲银行业的分析》两篇文章,分别从投资和金融视角探讨了欧洲一体化的经济效应问题。
关于欧洲一体化投资效应的研究,国外学者主要将一体化组织作为整体进行研究,主要有Kindleberger②等从传统的贸易理论出发,首创了“投资创造”和“投资转移”的概念,Dunning③和Yannopoulos④等从国际直接投资理论视角研究区域一体化对跨国公司的选址的影响,Baldwin和Venables⑤等从新经济地理学视角研究区域一体化对直接投资地理分布的影响。
南开大学邱立成教授等的《欧盟区域经济一体化的投资效应研究》一文,在梳理国内外相关研究成果的基础上,考虑成员国经济初始禀赋条件的差异,结合欧盟发展中出现的新情况研究一体化的投资效应⑥。文章指出:近年来,区域一体化组织的发展趋势逐渐从以贸易自由化为主的①王鹤:《论欧盟的经济力量》,《欧洲研究》2008年第4期。
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⑤Kindleberger,C.P.,“EuropeanIntegrationandtheInternationalCorporation,”ColumbiaJournalofworldBusiness,Vol.1,№1,1966.Dunning,J.H.,“TheEuropeanInternalMarketProgrammeandInboundForeignDirectInvestment,”JournalofCommonMarketStudies,Vol.35,№2,1997.Yannopoulos,G.,“ForeignDirectInvestmentandEuropeanIntegration:theEvidencefromtheFormativeYearsoftheEuropeanCommunity,”JournalofCommonMarketStudies,Vol.28,№3,1990.Baldwin,R.E.&A.J.Venables,“RegionalEconomicIntegration,”inGrossman,G.M.&K.Rogoff,HandbookofInternational
Economics,Vol.Ⅲ,North2Holland,1995.
⑥邱立成等:《欧盟区域经济一体化的投资效应研究》,《南开学报》2009年第1期。
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期浅度一体化转变为包括投资政策等更广泛政策的深度一体化。以欧盟为代表的一体化组织成立(或扩大)后,成员国之间共同协商制定经济政策、减少贸易和投资壁垒,使得投资的限制和风险减少、投资政策的可预见性增加,产生投资创造效应。同时,一体化组织内部统一大市场的建立,将促进区内竞争,提高区内资源配置效率,引发区域内企业的生产重组,产生投资转移效应。此外,受到跨国公司投资动机的影响,区域一体化的投资效应因东道国的初始经济禀赋条件不同而存在差异。以进入东道国消费市场为目的市场寻求型FDI,对目标市场的规模和特征优势反应敏感,其流入量与成员国的经济发展水平正相关;以降低生产成本为目的效率寻求型FDI,低廉的劳动成本对其有明显的吸引力,其流入量与成员国劳动力成本负相关;以获取东道国自然资源或扩大企业竞争优势为目的资源或资产寻求型FDI,倾向于寻求目标市场的自然资源或其他资产和资源,服务业发展水平从软件方面衡量了目标市场的基础设置资源,其流入量与成员国服务业发展水平正相关。因此,欧洲一体化对区域内国际直接投资流入有显著的促进效应,且这种投资效应的大小与成员国经济初始禀赋条件密切相关。法,对相关量化指标采用欧盟最新数据进行计量经济分析,关于欧洲一体化的金融效应,,立,《经营环境变迁与银行业发展———产业角度进行分析,,面临经营环境变化、传统优①。文章指出:自20世纪80年代以来“”白皮书、“资本流动指令”、“第二银行指令”等一系列这些政策以促进银行业的自由化、发展金融市场与非银行金融机构为目标,对各国银行业的放松管制产生重大影响。在建立单一金融市场的进程中,欧洲商业银行面临传统的信息优势、改进市场不完备方面的优势、代理监督优势和管制型补贴优势等比较优势被弱化,且金融市场的竞争压力加剧。经营环境的改变,要求欧洲商业银行调整战略规划,对其所从事业务的类型和方式产生了重大的影响。首先,为了保持银行业的信息优势和核心竞争力,最优战略是进行并购重组以实现规模化与多元化经营,通过减少机构数量,提高行业集中度,实现更高水平的规模经济和范围经济。从1985-2005年,欧元区共发生2000多起并购,欧洲银行数量逐年减少,银行业的资产向大型、超大型商业银行机构集中。其次,在欧洲一体化发展的新形势下,竞争增加导致了银行业盈利方式发生根本性转变,传统的存贷款利差收窄促进了以金融综合集团为组织形式的银行综合金融服务发展。银行提供金融产品和服务的范围不断扩大,实行综合化经营拓展表外业务,非传统的金融服务争取的非利息收入比重增加,欧洲银行业的资产和收入结构发生根本性的变革。
区域一体化是当今国际经济发展的主导形式,加入一体化组织已成为许多国家的共同选择。欧洲一体化经历了半个多世纪的发展和完善,已成为当今世界区域一体化成功的典范,其一体化模式和经验有许多值得我们思考和借鉴之处。本期两篇文章从投资和金融视角研究欧洲一体化的经济效应,得出了一些富有意义的结论和启示。但需指出的是,欧洲一体化的经济效应,还存当
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研
究
系列在于贸易、财政、产业转移、社会福利和溢出效应等更多方面,对其全方位的探讨和研究将有助于加深我们对欧洲一体化经济效应问题的认识。(责任编辑 赵枫)
①王志军:《经营环境变迁与银行业发展———基于欧洲银行业的分析》,《南开学报》2009年第1期。