金立公司应收账款及存货管理案例
一、新政策假设：
1．信用条件为“2／10，net/ 30”而非“2／10，net /60”。 2．该公司可利用较高的信用标准。 3．该公司应加强努力收回欠款。
如果这些改变措施，在今年实施，那么很可能引起下列的变化： 1．销售毛额仅为9 800万元，而非10000万元。 2．呆账损失减为15 000元。
3．信用部门成本增加至100万元。 4．平均收款期减少至30天。
5．享受折扣顾客之百分比由50％增加到80％。 在今年实施新信用政策情况下，编制预估之损益表。同时也要假定应收账款减少所释出的资金，首先用来偿还应付票据，如果资金还有剩余，则用于减少长期债务。权益报酬率(ROE)定义为当年净利除以当年底的权益。
由上述假设可得： 销售毛额=9800万元
折让=9800*80%*2%=156.8万元 呆账费用=150万元
信用部门及收款费用=100万元 应收账款平均收款期减少至30天
平均收款期=360/应收账款周转率=30天 营业收入/应收账款=12次
应收账款=9643.2/12=803.6万元
应收账款减少所释放出的资金=3000-803.6=2196.4万元；用这2196.4万元来偿还应付票据，则应付票据的余额为153.6万元，利息费用减少了219.64万元 利息费用减为280.36万元
通过上述计算可以推算损益表得出净利为763.704万元
损益表 单位：万元
项目
销货毛额 折让
销货净额
销货成本(销货毛额之80％) 毛利
减：利息费用*
信用部门及收款费用 呆账费用 税前利润
所得税税(40％) 净利
1 7500 80 7420 6000 1420 90 20 210 1100 440 660
2 8750 90 8660 7000 1660 250 30 330 1050 420 630
3 10000 100 9900 8000 1900 500 50 450 900 360 540
4（新） 9800 156.8 9643.2 7840 1803.2 280.36 100 150 1272.84 509.136 763.704
资产负债表 单位：万元
项目
1 2 3 资产 现金 100 150 200 应收账款
1000 2000 3000 存货(主要为制成品) 900 1800 2800 流动资产合计 2000 3950 6000 固定资产净值 3000 3550 4000 资产合计 5000 7500 10000 负债与净值 应付账款
300 400 500 应付银行票据(10％) 300 1280 2350 应付费用
100 120 150 流动负债合计 700 1800 3000 长期负债(10％) 1000 2100 3200 普通权益
3300 3600 3800 负债与净值总额 5000
7500
10000
综上所述：
净利润=763.704万元
普通股报酬率=净利润/普通权益=763.704/4563.704=16.73% 负债比率=负债/资产=（803.6+3200）/8567.304=46.73% 流动比率=流动资产/流动负债=4567.304/803.6=5.68
二、公司同时改变信用政策以及存货政策 从而得到新损益表：
损益表 项目
1 2 3 销货毛额 7500 8750 10000 折让 80 90 100 销货净额
7420 8660 9900 销货成本(销货毛额之80％) 6000 7000 8000 毛利
1420 1660 1900 减：利息费用*
90 250 500 信用部门及收款费用 20 30 50 呆账费用 210 330 450 税前利润
1100 1050 900 所得税税(40％) 440 420 360 净利 660
630
540
4 963.704 803.6 2800 4567.304 4000 8567.304
500 153.6 150 803.6 3200 4563.704 8567.304
单位：万元
3（新） 9800 156.8 9643.2 7840 1803.2 17.36 100 150 1535.84 614.336 921.504
新资产负债表：
资产负债表 单位：万元
1 2 3 4
资产 现金 100 150 200 1121.504 应收账款 1000 2000 3000 803.6 存货(主要为制成品) 900 1800 2800 170 流动资产合计 2000 3950 6000 2095.104 固定资产净值 3000 3550 4000 4000 资产合计 5000 7500 10000 6095.104 负债与净值 应付账款 300 400 500 500 应付银行票据(10％) 300 1280 2350 0 应付费用 100 120 150 150 流动负债合计 700 1800 3000 650 长期负债(10％) 1000 2100 3200 723.6 普通权益 3300 3600 3800 4721.504 负债与净值总额 5000 7500 10000 6095.104 利息费用的减少为应付银行票据和长期负债减少所致。而该两项的减少为存货和应收账款的减少；
应收账款的减少为：3000-803.6=2196.4万元； 存货的减少：Q*=(2KD/Kc)1/2
K=5000万元；D=19600+2000=21600部；Kc=4000*30%=1200元 因此Q*=425部
存货=425*4000=170万元
减少存货以及应收账款所释放的资金为：（3000-803.6）+（2800-1700）=4826.4万元 根据题意，这4826.4万元先用于偿还银行贷款，在偿还长期负债，则得出：
应付银行票据余额为0，长期负债余额为723.6万元。
得到：
现金=200+921.504=1121.504万元 存货=425*0.4=170万元 应付银行票据=0
长期负债：3200-（4826.4-2350）=723.6万元 普通股权=3800+921.504=4721.504万元 综上所述：
净利润=921.504万元
普通股报酬率=净利润/普通权益=921.504/4721.504=19.52% 负债比率=负债/资产=（650+723.6）/6095.104=22.54% 流动比率=流动资产/流动负债=2095.104/650=32.23
项目
金立公司应收账款及存货管理案例
一、新政策假设：
1．信用条件为“2／10，net/ 30”而非“2／10，net /60”。 2．该公司可利用较高的信用标准。 3．该公司应加强努力收回欠款。
如果这些改变措施，在今年实施，那么很可能引起下列的变化： 1．销售毛额仅为9 800万元，而非10000万元。 2．呆账损失减为15 000元。
3．信用部门成本增加至100万元。 4．平均收款期减少至30天。
5．享受折扣顾客之百分比由50％增加到80％。 在今年实施新信用政策情况下，编制预估之损益表。同时也要假定应收账款减少所释出的资金，首先用来偿还应付票据，如果资金还有剩余，则用于减少长期债务。权益报酬率(ROE)定义为当年净利除以当年底的权益。
由上述假设可得： 销售毛额=9800万元
折让=9800*80%*2%=156.8万元 呆账费用=150万元
信用部门及收款费用=100万元 应收账款平均收款期减少至30天
平均收款期=360/应收账款周转率=30天 营业收入/应收账款=12次
应收账款=9643.2/12=803.6万元
应收账款减少所释放出的资金=3000-803.6=2196.4万元；用这2196.4万元来偿还应付票据，则应付票据的余额为153.6万元，利息费用减少了219.64万元 利息费用减为280.36万元
通过上述计算可以推算损益表得出净利为763.704万元
损益表 单位：万元
项目
销货毛额 折让
销货净额
销货成本(销货毛额之80％) 毛利
减：利息费用*
信用部门及收款费用 呆账费用 税前利润
所得税税(40％) 净利
1 7500 80 7420 6000 1420 90 20 210 1100 440 660
2 8750 90 8660 7000 1660 250 30 330 1050 420 630
3 10000 100 9900 8000 1900 500 50 450 900 360 540
4（新） 9800 156.8 9643.2 7840 1803.2 280.36 100 150 1272.84 509.136 763.704
资产负债表 单位：万元
项目
1 2 3 资产 现金 100 150 200 应收账款
1000 2000 3000 存货(主要为制成品) 900 1800 2800 流动资产合计 2000 3950 6000 固定资产净值 3000 3550 4000 资产合计 5000 7500 10000 负债与净值 应付账款
300 400 500 应付银行票据(10％) 300 1280 2350 应付费用
100 120 150 流动负债合计 700 1800 3000 长期负债(10％) 1000 2100 3200 普通权益
3300 3600 3800 负债与净值总额 5000
7500
10000
综上所述：
净利润=763.704万元
普通股报酬率=净利润/普通权益=763.704/4563.704=16.73% 负债比率=负债/资产=（803.6+3200）/8567.304=46.73% 流动比率=流动资产/流动负债=4567.304/803.6=5.68
二、公司同时改变信用政策以及存货政策 从而得到新损益表：
损益表 项目
1 2 3 销货毛额 7500 8750 10000 折让 80 90 100 销货净额
7420 8660 9900 销货成本(销货毛额之80％) 6000 7000 8000 毛利
1420 1660 1900 减：利息费用*
90 250 500 信用部门及收款费用 20 30 50 呆账费用 210 330 450 税前利润
1100 1050 900 所得税税(40％) 440 420 360 净利 660
630
540
4 963.704 803.6 2800 4567.304 4000 8567.304
500 153.6 150 803.6 3200 4563.704 8567.304
单位：万元
3（新） 9800 156.8 9643.2 7840 1803.2 17.36 100 150 1535.84 614.336 921.504
新资产负债表：
资产负债表 单位：万元
1 2 3 4
资产 现金 100 150 200 1121.504 应收账款 1000 2000 3000 803.6 存货(主要为制成品) 900 1800 2800 170 流动资产合计 2000 3950 6000 2095.104 固定资产净值 3000 3550 4000 4000 资产合计 5000 7500 10000 6095.104 负债与净值 应付账款 300 400 500 500 应付银行票据(10％) 300 1280 2350 0 应付费用 100 120 150 150 流动负债合计 700 1800 3000 650 长期负债(10％) 1000 2100 3200 723.6 普通权益 3300 3600 3800 4721.504 负债与净值总额 5000 7500 10000 6095.104 利息费用的减少为应付银行票据和长期负债减少所致。而该两项的减少为存货和应收账款的减少；
应收账款的减少为：3000-803.6=2196.4万元； 存货的减少：Q*=(2KD/Kc)1/2
K=5000万元；D=19600+2000=21600部；Kc=4000*30%=1200元 因此Q*=425部
存货=425*4000=170万元
减少存货以及应收账款所释放的资金为：（3000-803.6）+（2800-1700）=4826.4万元 根据题意，这4826.4万元先用于偿还银行贷款，在偿还长期负债，则得出：
应付银行票据余额为0，长期负债余额为723.6万元。
得到：
现金=200+921.504=1121.504万元 存货=425*0.4=170万元 应付银行票据=0
长期负债：3200-（4826.4-2350）=723.6万元 普通股权=3800+921.504=4721.504万元 综上所述：
净利润=921.504万元
普通股报酬率=净利润/普通权益=921.504/4721.504=19.52% 负债比率=负债/资产=（650+723.6）/6095.104=22.54% 流动比率=流动资产/流动负债=2095.104/650=32.23
项目