M公司
年财务分
析报告
翁宇张巧娜08财管2班2007
一、财务状况总体评述
2007年，M公司实现营业收入8700000万元，前年实现营业收入7800000万元，同比增加11.54％；实现利润总额2000000万元，累计实现利润总额1815960万元，较前年增加10.13％；实现净利润1406000万元，累计实现净利润1233960万元，较同期增加13.94％。
二、财务报表分析
（一）资产负债表分析 项 目 增减额 增减率
2006年3月 2007年3月 流动资产 2340000.00 3735732.00 1395732.00 59.65% 资产总计 5740000.00 7657732.00 1917732.00 33.41% 流动负债 820068.00 1321800.00 501732.00 61.18% 负债合计 1700068.00 2511800.00 811732.00 47.75% 所有者权益 4039932.00 5145932.00 1106000.00 27.38%
2008年3月，M公司总资产达到7657732万元，比上年同期增加1917732万元，增加33.41%；其中流动资产达到3735732万元，占资产总量的33％，同期比增加59.65%。
2.流动资产结构变动分析
同期结本期结
项 目 增减率
构比 构比
2006年3月 2007年3月 货币资金 1,430,000.00 2,216,072.00 61.11% 59.32% 54.97% 应收票据 282,000.00 570,000.00 12.05% 15.26% 102.13% 应收账款 198,000.00 429,600.00 8.46% 11.50% 116.97% 预付款项 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 存货 430,000.00 520,000.00 18.38% 13.92% 20.93% 流动资产 2,340,000.00 3,735,732.00 100.00% 100.00%
59.65%
2008年3月，M公司流动资产规模达到3,735,732.00万元，同比增加
2,340,000.00万元，同比增加59.65%。其中货币资金同比增加54.97%，应收账款同比增加102.13%，存货同比增加116.97%。 应收账款的质量和周转效率对公司的经营状况起重要作用。
3.负债及所有者权益变动分析
同期结本期结构
项 目 增减率
构比 比
2006年3月 2007年3月 流动负债 820068.00 1321800.00 14.29% 17.26% 61.18% 非流动负债 880,000.00 1,190,000.00 15.33% 15.54% 35.23% 股东权益 4039932.00 5145932.00 70.38% 67.20% 27.38% 负债和股东权益 5,740,000.00 7,657,732.00 100.00% 100.00%
33.41%
2008年，M公司负债和权益总额达到5,740,000.00万元，同期比增加33.41%；其中负债达到2,511,800.00万元，同期比增加47.45％，所有者权益5145932.00 万元，同期比增长27.38％。资产负债率为33％，同期比增加10个百分点，产权比率为0.33，同期比降低0.09。从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比重为17.26％，非流动负债比重为15.54％，所有者权益的比重为67.20％。企业负债的变化中，流动负债增加61.18％，长期负债增加35.23％。
（二）利润表分析 项 目 增减额 增减率 2006年3月 2007年3月 营业收入 7,800,000.00 8,700,000.00 900,000.00 11.54% 营业成本 5,460,000.00 6,060,000.00 600,000.00 10.99% 营业税金及附加 36000 350000 314,000.00 872.22% 销售费用 0.00 0.00 0.00 0.00% 管理费用 314,040.00 360,000.00 45,960.00 14.64% 财务费用 114000 300000 186,000.00 163.16% 营业利润 1,935,960.00 2,130,000.00 194,040.00 10.02% 利润总额 1,815,960.00 2,000,000.00 184,040.00 10.13%
净利润 1,233,960.00 1,406,000.00 172,040.00 13.94%
2008年3月，M公司实现营业收入8,700,000.00万元，较同期增加11.54％；实现净利润1,406,000.00万元，较同期增加13.94％。从净利润的形成过程来看：营业利润为2,130,000.00万元，较同期增加10.02％；利润总额为2,000,000.00万元，较同期增加10.13％。
三、财务分项分析
（一）偿债能力分析
比率名称 流动比率 速动比率
现金流动债务比率
资产负债率 产权比率 已获利息倍数 权益乘数
截止到报告期末，M公司流动比率为283％，速动比率为243％，现金流动债务比率为65％，由于有利润产生的时期不一定表示有足够的现金偿还债务，现金流动债务比率指标能充分体现企业经营活动所产生的现金流量在多大程度上保障当期流动负债的偿还，直观反映企业偿还流动负债的实际能力。 与前年同期相比，企业的流动比率同期比在下降,速动比率有所上升，企业的流动资产变现能力有所提高，短期偿债风险有所提升。资产负债率反映企业资产对债权人权益的保障程度，M公司本期该比率为33％，产权比率为0.33。 与上年同期相比，虽资产负债率增加，但企业盈利与经营产生现金能力都上升，较好的利用了负债的财务杠杆效应。
2006年3月 2007年3月 2.85 2.83 2.33 2.43 0.32 0.65 0.30 0.33 0.42 0.33 11.35 5.71 1.42 1.49
（二）经营能力分析
项 目
总资产周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 应收账款周转率 非流动资产周转率
存货周转率 应收账款周转天数 存货周转天数 营业周期天数
2006年3月 1.23 2.59 3.82 23.27 2.38 12次 15.47 30 45.47
2007年3月 1.30 2.86 4.14 27.72 4.44 12.76次 12.97 28.2 40.19
2008年3月，M公司总资产周转率为1.30，流动资产周转率为2.86，固定资产周转率为4.14。从投入产出角度来看，本年的总资产周转效率与前年同期
比上升了，说明投入相同资产产生的收入有所提高，即全部资产的使用效率有所增强。总的来说是营业收入增长快于平均资产增长，具体来看，本期的流动资产周转率为2.86，非流动资产周转率为4.44，流动资产的周转慢于非流动资产的周转。 存货周转率为12.76，应收账款周转率为12.97，营业收入同比增幅11.54%，大于存货的增幅，企业存货的使用效率上升。在努力扩大市场的同时，必须严格控制存货规模，注重与收入的整体协调。 高于应收账款的增幅，企业应收账款的使用效率得到提高。在市场扩大的同时，应注意控制应收账款增加所带来的风险。M公司营业周期为40.19天，其中：应收账款周转天数为12.97天，存货周转天数为28.2天。
（三）盈利能力分析
项 目
2006年3月 2007年3月 营业毛利率 30.00% 30.00% 营业净利率 15.82% 6.16% 利润总额 1815960 2000000 成本费用总额 5924040 7070000 成本费用利润率 75.95% 81.26% 总资产报酬率 19.44% 20.99% 净资产收益率 27.30% 30.60%
2008年3月，M公司营业毛利率为30.00％，营业净利率为6.16％。与前年同期相比，企业总体获利能力在下降，虽销售毛利率不变，但费用开支和营业外支出的增加，使营业利润率和销售净利率都同比下降，对盈利状况造成较大影响。 2008年3月，M公司成本费用利润率为81.26%％。2008年3月，M公司本期累计总资产报酬率为20.99％，前年同期总资产报酬率为19.44％，总资产的变动使该比率减少4.88％。2008年3月，M公司本期累计净资产收益率为30.60％。
（四） 发展能力分析
项 目
总资产增长率 股东权益增长率 流动资产增长率 固定资产增长率 营业利润增长率 利润总额增长率 净利润增长率
2006年3月 -17.43% -19.23% -36.53% 1.07%
2007年3月 33.41% 27.38% 59.65% 18.85% 10.02% 10.13% 15.94%
2008年3月，M公司与年初比总资产增长率为33.41％，股东权益增长率为27.38％，流动资产增长率为59.65％，固定资产增长率为18.85％。营业利
润的增长低于利润总额的增长，说明营业外收支对利润总额产生正面影响。利润总额的增长低于净利润的增长，说明所得税与利润总额的协调性变好。
四、综合评价分析
2006年M公司杜邦财务分析系统
股东权益报酬率27.61%
总资产净利率19.44% × 权益乘数1.42
销售净利润 15.82% × 总资产周转率1.23 净利润 1233960 ÷营业收入7800000 营业收入 7800000 ÷ 平均资产总额 37633500
（初期资产总额6952000 + 期末资产总额
5740000）÷2
7800000 —营业成本5460000
—营业税费 0 流动资产2340000 + 非流动资产3400000
0 —营业费用 36000 —货币资金 1430000 0
—管理费用314040 —交易性金融资产 0 —持有至到期投资0
0 —财务费用 114000 —应收票据 282000 —产期应收款0
—资产减值损失 —应收账款198000 —长期股权投资1300000 —营业外支出 —预付账款 0 —固定资产2100000
0 —所得税 582000 —其他应收款0 —在建工程0
—存货430000 —无形资产0 —其他流动资产 0 —开发支出0
—长期待摊费用0 —递延所得税资产0
2007年M公司杜邦财务分析系统
M公司
年财务分
析报告
翁宇张巧娜08财管2班2007
一、财务状况总体评述
2007年，M公司实现营业收入8700000万元，前年实现营业收入7800000万元，同比增加11.54％；实现利润总额2000000万元，累计实现利润总额1815960万元，较前年增加10.13％；实现净利润1406000万元，累计实现净利润1233960万元，较同期增加13.94％。
二、财务报表分析
（一）资产负债表分析 项 目 增减额 增减率
2006年3月 2007年3月 流动资产 2340000.00 3735732.00 1395732.00 59.65% 资产总计 5740000.00 7657732.00 1917732.00 33.41% 流动负债 820068.00 1321800.00 501732.00 61.18% 负债合计 1700068.00 2511800.00 811732.00 47.75% 所有者权益 4039932.00 5145932.00 1106000.00 27.38%
2008年3月，M公司总资产达到7657732万元，比上年同期增加1917732万元，增加33.41%；其中流动资产达到3735732万元，占资产总量的33％，同期比增加59.65%。
2.流动资产结构变动分析
同期结本期结
项 目 增减率
构比 构比
2006年3月 2007年3月 货币资金 1,430,000.00 2,216,072.00 61.11% 59.32% 54.97% 应收票据 282,000.00 570,000.00 12.05% 15.26% 102.13% 应收账款 198,000.00 429,600.00 8.46% 11.50% 116.97% 预付款项 0.00 0.00 0.00% 0.00% 0.00% 存货 430,000.00 520,000.00 18.38% 13.92% 20.93% 流动资产 2,340,000.00 3,735,732.00 100.00% 100.00%
59.65%
2008年3月，M公司流动资产规模达到3,735,732.00万元，同比增加
2,340,000.00万元，同比增加59.65%。其中货币资金同比增加54.97%，应收账款同比增加102.13%，存货同比增加116.97%。 应收账款的质量和周转效率对公司的经营状况起重要作用。
3.负债及所有者权益变动分析
同期结本期结构
项 目 增减率
构比 比
2006年3月 2007年3月 流动负债 820068.00 1321800.00 14.29% 17.26% 61.18% 非流动负债 880,000.00 1,190,000.00 15.33% 15.54% 35.23% 股东权益 4039932.00 5145932.00 70.38% 67.20% 27.38% 负债和股东权益 5,740,000.00 7,657,732.00 100.00% 100.00%
33.41%
2008年，M公司负债和权益总额达到5,740,000.00万元，同期比增加33.41%；其中负债达到2,511,800.00万元，同期比增加47.45％，所有者权益5145932.00 万元，同期比增长27.38％。资产负债率为33％，同期比增加10个百分点，产权比率为0.33，同期比降低0.09。从负债与所有者权益占总资产比重看，企业的流动负债比重为17.26％，非流动负债比重为15.54％，所有者权益的比重为67.20％。企业负债的变化中，流动负债增加61.18％，长期负债增加35.23％。
（二）利润表分析 项 目 增减额 增减率 2006年3月 2007年3月 营业收入 7,800,000.00 8,700,000.00 900,000.00 11.54% 营业成本 5,460,000.00 6,060,000.00 600,000.00 10.99% 营业税金及附加 36000 350000 314,000.00 872.22% 销售费用 0.00 0.00 0.00 0.00% 管理费用 314,040.00 360,000.00 45,960.00 14.64% 财务费用 114000 300000 186,000.00 163.16% 营业利润 1,935,960.00 2,130,000.00 194,040.00 10.02% 利润总额 1,815,960.00 2,000,000.00 184,040.00 10.13%
净利润 1,233,960.00 1,406,000.00 172,040.00 13.94%
2008年3月，M公司实现营业收入8,700,000.00万元，较同期增加11.54％；实现净利润1,406,000.00万元，较同期增加13.94％。从净利润的形成过程来看：营业利润为2,130,000.00万元，较同期增加10.02％；利润总额为2,000,000.00万元，较同期增加10.13％。
三、财务分项分析
（一）偿债能力分析
比率名称 流动比率 速动比率
现金流动债务比率
资产负债率 产权比率 已获利息倍数 权益乘数
截止到报告期末，M公司流动比率为283％，速动比率为243％，现金流动债务比率为65％，由于有利润产生的时期不一定表示有足够的现金偿还债务，现金流动债务比率指标能充分体现企业经营活动所产生的现金流量在多大程度上保障当期流动负债的偿还，直观反映企业偿还流动负债的实际能力。 与前年同期相比，企业的流动比率同期比在下降,速动比率有所上升，企业的流动资产变现能力有所提高，短期偿债风险有所提升。资产负债率反映企业资产对债权人权益的保障程度，M公司本期该比率为33％，产权比率为0.33。 与上年同期相比，虽资产负债率增加，但企业盈利与经营产生现金能力都上升，较好的利用了负债的财务杠杆效应。
2006年3月 2007年3月 2.85 2.83 2.33 2.43 0.32 0.65 0.30 0.33 0.42 0.33 11.35 5.71 1.42 1.49
（二）经营能力分析
项 目
总资产周转率 流动资产周转率 固定资产周转率 应收账款周转率 非流动资产周转率
存货周转率 应收账款周转天数 存货周转天数 营业周期天数
2006年3月 1.23 2.59 3.82 23.27 2.38 12次 15.47 30 45.47
2007年3月 1.30 2.86 4.14 27.72 4.44 12.76次 12.97 28.2 40.19
2008年3月，M公司总资产周转率为1.30，流动资产周转率为2.86，固定资产周转率为4.14。从投入产出角度来看，本年的总资产周转效率与前年同期
比上升了，说明投入相同资产产生的收入有所提高，即全部资产的使用效率有所增强。总的来说是营业收入增长快于平均资产增长，具体来看，本期的流动资产周转率为2.86，非流动资产周转率为4.44，流动资产的周转慢于非流动资产的周转。 存货周转率为12.76，应收账款周转率为12.97，营业收入同比增幅11.54%，大于存货的增幅，企业存货的使用效率上升。在努力扩大市场的同时，必须严格控制存货规模，注重与收入的整体协调。 高于应收账款的增幅，企业应收账款的使用效率得到提高。在市场扩大的同时，应注意控制应收账款增加所带来的风险。M公司营业周期为40.19天，其中：应收账款周转天数为12.97天，存货周转天数为28.2天。
（三）盈利能力分析
项 目
2006年3月 2007年3月 营业毛利率 30.00% 30.00% 营业净利率 15.82% 6.16% 利润总额 1815960 2000000 成本费用总额 5924040 7070000 成本费用利润率 75.95% 81.26% 总资产报酬率 19.44% 20.99% 净资产收益率 27.30% 30.60%
2008年3月，M公司营业毛利率为30.00％，营业净利率为6.16％。与前年同期相比，企业总体获利能力在下降，虽销售毛利率不变，但费用开支和营业外支出的增加，使营业利润率和销售净利率都同比下降，对盈利状况造成较大影响。 2008年3月，M公司成本费用利润率为81.26%％。2008年3月，M公司本期累计总资产报酬率为20.99％，前年同期总资产报酬率为19.44％，总资产的变动使该比率减少4.88％。2008年3月，M公司本期累计净资产收益率为30.60％。
（四） 发展能力分析
项 目
总资产增长率 股东权益增长率 流动资产增长率 固定资产增长率 营业利润增长率 利润总额增长率 净利润增长率
2006年3月 -17.43% -19.23% -36.53% 1.07%
2007年3月 33.41% 27.38% 59.65% 18.85% 10.02% 10.13% 15.94%
2008年3月，M公司与年初比总资产增长率为33.41％，股东权益增长率为27.38％，流动资产增长率为59.65％，固定资产增长率为18.85％。营业利
润的增长低于利润总额的增长，说明营业外收支对利润总额产生正面影响。利润总额的增长低于净利润的增长，说明所得税与利润总额的协调性变好。
四、综合评价分析
2006年M公司杜邦财务分析系统
股东权益报酬率27.61%
总资产净利率19.44% × 权益乘数1.42
销售净利润 15.82% × 总资产周转率1.23 净利润 1233960 ÷营业收入7800000 营业收入 7800000 ÷ 平均资产总额 37633500
（初期资产总额6952000 + 期末资产总额
5740000）÷2
7800000 —营业成本5460000
—营业税费 0 流动资产2340000 + 非流动资产3400000
0 —营业费用 36000 —货币资金 1430000 0
—管理费用314040 —交易性金融资产 0 —持有至到期投资0
0 —财务费用 114000 —应收票据 282000 —产期应收款0
—资产减值损失 —应收账款198000 —长期股权投资1300000 —营业外支出 —预付账款 0 —固定资产2100000
0 —所得税 582000 —其他应收款0 —在建工程0
—存货430000 —无形资产0 —其他流动资产 0 —开发支出0
—长期待摊费用0 —递延所得税资产0
2007年M公司杜邦财务分析系统