构建盈余管理模式以分析盈余管理的动机为起点。根据预期后果产生盈余管理动机，进而产生盈余管理的主体，主体一经产生，便开始设计盈余管理行为的目标。在行为目标的导向下，盈余管理主体通过选择盈余管理的对象，运用各种盈余管理的手段，实现盈余管理的目标，并对盈余管理的结果进行评价。此过程构成盈余管理的循环。盈余管理的循环并不是各行为要素的简单重复，而是根据行为动机的不同，各行为要素发生显著变化而导致盈余管理的不同后果，形成不同的盈余管理模式。根据盈余管理的动机，可分为个人自利型盈余管理、制度诱发型盈余管理和组织目标型盈余管理。它们分别表现出不同的行为特征。 一、个人自利型盈余管理模式及其特征 个人自利型盈余管理（以下简称“自利型盈余管理”）是盈余管理的重要模式之一。该模式具有以下特征： １．行为动机的机会主义特征明显。自利型盈余管理的动机是个人利益最大化，具有明显的机会主义特征。国外对于盈余管理的研究是由报酬契约开始的，这缘于国外资本市场发达、上市公司治理结构完善、经理人的报酬与会计盈余的相关性高。此外，由于经理人报酬反映了经理人在经理人市场的价格，体现了经理人的个人价值，因此，上市公司经理人利益最大化主要指报酬最大化，即实证会计研究所提出的奖金计划假设。 我国上市公司个人利益最大化不单是个人货币收入最大化。对于上市公司经理人而言，个人利益不只是报酬性收益，职位升迁、个人在职时的影响力等在个人利益中占有重要位置，有时这些因素的重要性是决定性的。由于上市公司经营业绩的好坏在一定程度上体现了经理人能力的大小，为了扩大个人影响力、增加职位升迁的机会，经理人也有动机实施盈余管理。总之，无论在国外还是在我国，自利型盈余管理均有明显的机会主义特征。 ２．行为方式的契约相关性高。自利型盈余管理与契约相关，经营者的盈余管理行为受契约的复杂程度的影响。在经营者的报酬只根据当期报告的净收益确定这种简单的报酬契约下，经营者盈余管理的动机和手段也相对简单，即通过操纵应计项目和会计政策，实现当期报酬最大化。增加契约中决定报酬的因素能增加盈余管理的复杂程度。通常，经营者的报酬由工资、奖金、业绩计划和股票期权计划构成。其中，工资属于无风险报酬，后三者属于风险报酬，具有激励作用。如果契约中增加了业绩计划和股票期权计划，则经营者进行盈余管理的难度也会加大。隐性契约如经营者的变动等也会对盈余管理的复杂程度造成影响。报酬契约的复杂性对盈余管理的影响还体现在，通常对经营者的考核指标都不会是单一的会计盈余指标，其他指标的加入同样会导致盈余管理的情形变得复杂。报酬契约的复杂引发的盈余管理的复杂会导致利益的不均衡，最终会侵蚀会计信息在契约中缓解代理冲突、降低代理成本的作用，与企业目标不符。 ３．后果的不可预见性。如果委托人在订立契约时充分预见到代理人的盈余管理行为并对该行为的结果有可靠的估计，则盈余管理行为的影响是有限的，这种行为后果不会影响到资源的配置和契约的有效性；如果代理人进行盈余管理而委托人事前并未考虑到这种影响，则盈余管理的后果会影响到报酬契约的有效性，使股东的利益受损。最坏的结果是，出于个人利益的考虑，代理人进行盈余管理时对盈余管理手段加以滥用，盈余管理的程度超出了一定的界限，严重影响到投资者的投资决策和资本市场的资源配置效果，造成严重不良的经济后果。 [!--empirenews.page--]二、制度诱发型盈余管理模式及其特征 在制度有效的情况下，个人自利心理主要引发趋向于利己结果的管理行为，组织目标实现的动力来源于有效的激励机制。当制度、规则存在明显的缺陷时，盈余管理的主体利用制度、规则的漏洞谋求其利益最大化。由此可见，制度诱发型盈余管理（以下简称“制度型盈余管理”）的根本原因是存在制度诱因。 １．目的明确。与自利型盈余管理和组织目标型盈余管理相比，制度型盈余管理的目的较为明确，即根据制度的规定，运用会计方法或其他方法，达到制度规定的会计盈余指标，取得制度规定的资源。 ２．会计人员的参与程度高。一般而言，盈余管理的主体是企业管理当局。无论是会计程序的选择、会计方法的运用和会计估计的变更，还是交易事项发生时点的控制，最终的决定权都在企业管理当局手中。会计人员是盈余管理的参与者，不构成盈余管理的主体。尤其在我国，涉及盈余管理问题时，决策机构
往往是上市公司的董事会，而在我国大部分上市公司中，财务负责人不是董事会成员。对于自利型盈余管理，由于其结果涉及利益的分配，会计人员的参与程度很低。相对而言，在制度型盈余管理的过程中，会计人员的参与程度较高。原因在于诱发盈余管理的政策规定的重心在相关会计盈余指标上，如配股政策中净资产收益率的规定。由于会计指标具有内在的关联性，在这一类型的盈余管理中，会大量运用到会计方法的选择、会计方法的运用，并且为了符合制度对会计盈余指标的要求，会计程序、会计方法的运用都必须具有一定的连续性。因此，对于相对复杂的会计方法的运用，如果没有会计人员参与其中，制度型盈余管理的目标就很难实现。 ３．经济后果明显。制度型盈余管理的经济后果是明显的。由于制度本身的缺陷，制度型盈余管理主体在经过精心设计和巧妙实施后均能达到其预期目的，即满足制度对会计盈余指标的要求，并在通过监管部门审核后取得证券市场中的资源。相反，如果情况较好的上市公司未进行盈余管理而未得到取得这种资源的资格，就会造成证券市场资源配置错位的经济后果。三、组织目标型盈余管理模式及其特征 一般意义上的盈余管理是个中性的概念。但如果对盈余管理进行模式上的划分后，可以发现：自利型盈余管理出于个人利益的最大化而形成不利于相关利益人的行为结果，这种行为由于动机的“不纯洁”而具有欺骗性，会引起相关利益人的警觉和抵制；制度型盈余管理由于制度本身存在缺陷而导致实施盈余管理会影响证券市场有限资源的有效配置。与此不同的是，组织目标型盈余管理（以下简称“组织型盈余管理”），由于其动机是企业价值最大化，因而其行为过程必然伴随如何实现企业的战略目标。在组织型盈余管理手段的选择上，不会仅依靠会计选择而改变财务报告的结果，经营决策的变化、经济交易的选择、交易时点的选择都是组织型盈余管理的手段。当然，由于组织型盈余管理本身涉及对会计盈余的控制和管理，利用会计准则赋予的灵活性是不可避免的。因此，从积极的意义上来看待组织型盈余管理，有助于从更深层次认识组织型盈余管理的行为特征。 １．存在共同的行为主体。机会主义特征明显的自利型盈余管理是由于所有权与经营权分离而形成了管理当局突出的交易特别性，从而使管理当局获得其在企业契约中不可替代的地位且成为自利型盈余管理不可动摇的行为主体。制度型盈余管理是否实施的决策制定过程虽然有股东的参与，但就其具体实施而言，起关键作用的仍是企业管理当局。对于组织型盈余管理而言，一方面，盈余管理的结果涉及企业内在价值的变化，对相关利益人的影响是巨大的；另一方面，企业内在价值的变化不是自利条件下的机会主义行为所能实现的，因为机会主义追求利益向个别利益集团倾斜，这种利益的让渡与企业内在价值的变化是矛盾的。因此，涉及企业内在价值变化及对企业战略有显著影响的决策行为，不可能由管理当局单方面作出，而是由股东和企业管理当局共同作出。实际中由于中小股东受到成本的制约，参与的积极性不高，因此最终会形成大股东与企业管理当局共同承担盈余管理主体职责的模式。 [!--empirenews.page--]２．行为的长期性。与自利型盈余管理和制度型盈余管理相比，组织型盈余管理的一个重要特征是行为持续的时间长。组织目标导向下的盈余管理与企业的战略目标相联系，是企业管理层为了消除市场波动对企业经营的影响而保持企业盈余相对稳定的组织管理行为。由于组织型盈余管理的动机是保持企业收益稳定且持续增长，目标是实现企业利润不断增长，并且向资本市场传递积极的信号以保持股价的不断上升并最终实现企业价值最大化，因而组织型盈余管理的行为方式必须具有连续性，且这种连续性是伴随着企业组织的生命周期的。 ３．行为方式的复杂性。通过对自利型盈余管理和制度型盈余管理模式的分析可以看出，这两种模式的盈余管理基本上都是采用会计手段，是典型的由会计选择性行为产生的会计技术性盈余管理。组织型盈余管理由于必须与企业战略管理目标相适应，仅仅依靠会计手段往往很难达到目的，因此，除了会计选择性行为外，经营过程中对经营收入的控制、交易事项发生时点的选择、固定资产购建数量和时点的控制以及企业并购行为的控制等都是组织型盈余管理的手段，这也是Ｈｅａｌｙ所认为的“规划交易”行为。由于会计选择性行为本身对盈余管理结果的影响具有一定的复杂性，如果再加上企业管理当
局对企业交易行为的“规划”，则会导致管理盈余手段更加复杂。
构建盈余管理模式以分析盈余管理的动机为起点。根据预期后果产生盈余管理动机，进而产生盈余管理的主体，主体一经产生，便开始设计盈余管理行为的目标。在行为目标的导向下，盈余管理主体通过选择盈余管理的对象，运用各种盈余管理的手段，实现盈余管理的目标，并对盈余管理的结果进行评价。此过程构成盈余管理的循环。盈余管理的循环并不是各行为要素的简单重复，而是根据行为动机的不同，各行为要素发生显著变化而导致盈余管理的不同后果，形成不同的盈余管理模式。根据盈余管理的动机，可分为个人自利型盈余管理、制度诱发型盈余管理和组织目标型盈余管理。它们分别表现出不同的行为特征。 一、个人自利型盈余管理模式及其特征 个人自利型盈余管理（以下简称“自利型盈余管理”）是盈余管理的重要模式之一。该模式具有以下特征： １．行为动机的机会主义特征明显。自利型盈余管理的动机是个人利益最大化，具有明显的机会主义特征。国外对于盈余管理的研究是由报酬契约开始的，这缘于国外资本市场发达、上市公司治理结构完善、经理人的报酬与会计盈余的相关性高。此外，由于经理人报酬反映了经理人在经理人市场的价格，体现了经理人的个人价值，因此，上市公司经理人利益最大化主要指报酬最大化，即实证会计研究所提出的奖金计划假设。 我国上市公司个人利益最大化不单是个人货币收入最大化。对于上市公司经理人而言，个人利益不只是报酬性收益，职位升迁、个人在职时的影响力等在个人利益中占有重要位置，有时这些因素的重要性是决定性的。由于上市公司经营业绩的好坏在一定程度上体现了经理人能力的大小，为了扩大个人影响力、增加职位升迁的机会，经理人也有动机实施盈余管理。总之，无论在国外还是在我国，自利型盈余管理均有明显的机会主义特征。 ２．行为方式的契约相关性高。自利型盈余管理与契约相关，经营者的盈余管理行为受契约的复杂程度的影响。在经营者的报酬只根据当期报告的净收益确定这种简单的报酬契约下，经营者盈余管理的动机和手段也相对简单，即通过操纵应计项目和会计政策，实现当期报酬最大化。增加契约中决定报酬的因素能增加盈余管理的复杂程度。通常，经营者的报酬由工资、奖金、业绩计划和股票期权计划构成。其中，工资属于无风险报酬，后三者属于风险报酬，具有激励作用。如果契约中增加了业绩计划和股票期权计划，则经营者进行盈余管理的难度也会加大。隐性契约如经营者的变动等也会对盈余管理的复杂程度造成影响。报酬契约的复杂性对盈余管理的影响还体现在，通常对经营者的考核指标都不会是单一的会计盈余指标，其他指标的加入同样会导致盈余管理的情形变得复杂。报酬契约的复杂引发的盈余管理的复杂会导致利益的不均衡，最终会侵蚀会计信息在契约中缓解代理冲突、降低代理成本的作用，与企业目标不符。 ３．后果的不可预见性。如果委托人在订立契约时充分预见到代理人的盈余管理行为并对该行为的结果有可靠的估计，则盈余管理行为的影响是有限的，这种行为后果不会影响到资源的配置和契约的有效性；如果代理人进行盈余管理而委托人事前并未考虑到这种影响，则盈余管理的后果会影响到报酬契约的有效性，使股东的利益受损。最坏的结果是，出于个人利益的考虑，代理人进行盈余管理时对盈余管理手段加以滥用，盈余管理的程度超出了一定的界限，严重影响到投资者的投资决策和资本市场的资源配置效果，造成严重不良的经济后果。 [!--empirenews.page--]二、制度诱发型盈余管理模式及其特征 在制度有效的情况下，个人自利心理主要引发趋向于利己结果的管理行为，组织目标实现的动力来源于有效的激励机制。当制度、规则存在明显的缺陷时，盈余管理的主体利用制度、规则的漏洞谋求其利益最大化。由此可见，制度诱发型盈余管理（以下简称“制度型盈余管理”）的根本原因是存在制度诱因。 １．目的明确。与自利型盈余管理和组织目标型盈余管理相比，制度型盈余管理的目的较为明确，即根据制度的规定，运用会计方法或其他方法，达到制度规定的会计盈余指标，取得制度规定的资源。 ２．会计人员的参与程度高。一般而言，盈余管理的主体是企业管理当局。无论是会计程序的选择、会计方法的运用和会计估计的变更，还是交易事项发生时点的控制，最终的决定权都在企业管理当局手中。会计人员是盈余管理的参与者，不构成盈余管理的主体。尤其在我国，涉及盈余管理问题时，决策机构
往往是上市公司的董事会，而在我国大部分上市公司中，财务负责人不是董事会成员。对于自利型盈余管理，由于其结果涉及利益的分配，会计人员的参与程度很低。相对而言，在制度型盈余管理的过程中，会计人员的参与程度较高。原因在于诱发盈余管理的政策规定的重心在相关会计盈余指标上，如配股政策中净资产收益率的规定。由于会计指标具有内在的关联性，在这一类型的盈余管理中，会大量运用到会计方法的选择、会计方法的运用，并且为了符合制度对会计盈余指标的要求，会计程序、会计方法的运用都必须具有一定的连续性。因此，对于相对复杂的会计方法的运用，如果没有会计人员参与其中，制度型盈余管理的目标就很难实现。 ３．经济后果明显。制度型盈余管理的经济后果是明显的。由于制度本身的缺陷，制度型盈余管理主体在经过精心设计和巧妙实施后均能达到其预期目的，即满足制度对会计盈余指标的要求，并在通过监管部门审核后取得证券市场中的资源。相反，如果情况较好的上市公司未进行盈余管理而未得到取得这种资源的资格，就会造成证券市场资源配置错位的经济后果。三、组织目标型盈余管理模式及其特征 一般意义上的盈余管理是个中性的概念。但如果对盈余管理进行模式上的划分后，可以发现：自利型盈余管理出于个人利益的最大化而形成不利于相关利益人的行为结果，这种行为由于动机的“不纯洁”而具有欺骗性，会引起相关利益人的警觉和抵制；制度型盈余管理由于制度本身存在缺陷而导致实施盈余管理会影响证券市场有限资源的有效配置。与此不同的是，组织目标型盈余管理（以下简称“组织型盈余管理”），由于其动机是企业价值最大化，因而其行为过程必然伴随如何实现企业的战略目标。在组织型盈余管理手段的选择上，不会仅依靠会计选择而改变财务报告的结果，经营决策的变化、经济交易的选择、交易时点的选择都是组织型盈余管理的手段。当然，由于组织型盈余管理本身涉及对会计盈余的控制和管理，利用会计准则赋予的灵活性是不可避免的。因此，从积极的意义上来看待组织型盈余管理，有助于从更深层次认识组织型盈余管理的行为特征。 １．存在共同的行为主体。机会主义特征明显的自利型盈余管理是由于所有权与经营权分离而形成了管理当局突出的交易特别性，从而使管理当局获得其在企业契约中不可替代的地位且成为自利型盈余管理不可动摇的行为主体。制度型盈余管理是否实施的决策制定过程虽然有股东的参与，但就其具体实施而言，起关键作用的仍是企业管理当局。对于组织型盈余管理而言，一方面，盈余管理的结果涉及企业内在价值的变化，对相关利益人的影响是巨大的；另一方面，企业内在价值的变化不是自利条件下的机会主义行为所能实现的，因为机会主义追求利益向个别利益集团倾斜，这种利益的让渡与企业内在价值的变化是矛盾的。因此，涉及企业内在价值变化及对企业战略有显著影响的决策行为，不可能由管理当局单方面作出，而是由股东和企业管理当局共同作出。实际中由于中小股东受到成本的制约，参与的积极性不高，因此最终会形成大股东与企业管理当局共同承担盈余管理主体职责的模式。 [!--empirenews.page--]２．行为的长期性。与自利型盈余管理和制度型盈余管理相比，组织型盈余管理的一个重要特征是行为持续的时间长。组织目标导向下的盈余管理与企业的战略目标相联系，是企业管理层为了消除市场波动对企业经营的影响而保持企业盈余相对稳定的组织管理行为。由于组织型盈余管理的动机是保持企业收益稳定且持续增长，目标是实现企业利润不断增长，并且向资本市场传递积极的信号以保持股价的不断上升并最终实现企业价值最大化，因而组织型盈余管理的行为方式必须具有连续性，且这种连续性是伴随着企业组织的生命周期的。 ３．行为方式的复杂性。通过对自利型盈余管理和制度型盈余管理模式的分析可以看出，这两种模式的盈余管理基本上都是采用会计手段，是典型的由会计选择性行为产生的会计技术性盈余管理。组织型盈余管理由于必须与企业战略管理目标相适应，仅仅依靠会计手段往往很难达到目的，因此，除了会计选择性行为外，经营过程中对经营收入的控制、交易事项发生时点的选择、固定资产购建数量和时点的控制以及企业并购行为的控制等都是组织型盈余管理的手段，这也是Ｈｅａｌｙ所认为的“规划交易”行为。由于会计选择性行为本身对盈余管理结果的影响具有一定的复杂性，如果再加上企业管理当
局对企业交易行为的“规划”，则会导致管理盈余手段更加复杂。