[摘 要]基于包容性财富的概念，从生产资本、自然资本和人力资本三个方面对我国1990—2008年间可持续发展状况进行分析，结果发现，我国的包容性财富以年均2.72%的速度增长，其中主要的贡献来自人力资本，而变动最大的是生产资本。投资驱动的增长模式在带动我国国内生产总值快速增加的同时，也带动包容性财富的增长。自然资本对财富的贡献持续下降，2008年比1990年减少近1/2。但自然资本对财富的负面影响被生产资本的大幅增加所抵消。这种高生产资本投资的增长模式具有不可持续性，政府在制定宏观经济政策时，需充分评估政策对三类资本的影响，将政策实施目标从GDP增长转移到包容性财富增长，大力推动人力资本存量的增加，加大对自然资本投资。 [关键词]包容性财富指数；可持续发展；自然资本 [中图分类号]F132 [文献标志码]A [DOI]10.3969/j.issn.1009-3729.2012.05.011 改革开放以来，我国的国内生产总值（GDP）连续保持高速增长，但粗放型的经济增长模式过多依赖投资拉动，对能源和资源消耗过大，导致我国经济发展过程中高消耗、高污染问题频发。虽然我国把环境保护和资源节约定为基本国策，并将节能减排作为约束性指标，但是就衡量经济增长对于我国可持续发展的定量影响以及经济增长方式转变的实际效果来看，仍然缺乏行之有效的指标，这也间接削弱了转变经济发展方式、节能降耗的实施效果。构建一个用于衡量一国经济、社会和生态可持续发展状况的指标体系对于推动我国经济增长方式转变，促进资源合理利用具有重要的实际意义。本文将在解释包容性财富概念的前提下，给出包容性财富指标的理论基础和核算公式，分析我国包容性财富指标的变动及其与GDP和人类发展指数之间的关系，并提出相关的政策建议。 一、包容性财富的基本概念 传统的经济学理论一般以国民经济核算账户为基础测算GDP来衡量一国经济发展水平。GDP 作为一个流量概念，其度量的是在一定时期内一国生产的产品和服务的总价值，能够用于分析短期内的经济活跃程度以及可能的发展趋势，但它对于经济政策发生变动情况下经济发展状况的长期变动趋势、政府应该追求怎样的长期经济政策等相关问题的解答则相对欠缺。因为，从长期来看，评估一国繁荣程度的社会财富指标需要一个存量概念。此外，GDP主要强调生产消费活动，较少考虑这些活动对自然资源和生态环境可能产生的负面影响；由于需要依靠价格来度量价值，因此偏重于对市场活动的测算，较少反映非市场行为的价值。 出于对人类在经济决策中未充分考虑环境自然资源过度利用的焦虑，学者提出可持续发展的概念，强调发展要满足当代人的需求，但不能减弱后代满足其自身需求的能力[1]。基于这一观念，经济学研究从早期对最优发展问题的分析[2-4]转移到对可持续发展的理论探讨和实证检验[5-6]，主张在传统的增长核算方法中应包括自然资源存量和环境质量评估，确保经济增长的可持续性。 上述可持续发展的定义至少有两层含义，一是当代人赖以生存的基本需求必须得到满足；二是代际间要保持发展的公平，后一代人满足自身需求的能力不应该比前一代人低。这就意味着对于可持续发展的实现需要一个能够考虑一国各种资源规模和分配状况的存量指标。这些资源构成了该国的生产性基础，是确保经济可持续发展的根本。但是早先研究并未解释如何衡量生产性基础，这也成为当前研究的热点[7-10]。P.Dasgupta[11-12]在一系列研究中认为经济发展应该考虑对于代际福利的贡献，可持续发展的经济路径应该确保代际福利不会下降。因此Dasgupta提出能够反映代际福利的经济生产性基础的综合性指标，其以财富来定义经济整体生产性基础的社会价值，并将其称为包容性财富（inclusive wealth）在世界银行的系列研究中，将这一财富指标称为综合性财富（comprehensive wealth）。包容性财富指标与综合性财富指标的理论基础是相似的，两者之间的主要差别在于前者将财富定义为资本的影子价值之和，通过资产的变化来衡量财富变动，从而可以反映不可持续模式的变动；而综合性财富基于可持续消费的假设，将财富定义为消费流的现值，其无法分析调整后的净储蓄为负的情况。。与早先研究相比，包容性财富的范畴除经济层面的资本外，还包括非经济层面资本，如生态系统。包容性财富同时包括当前人口与未来人口的福利水平，代际福利水平依赖于能够留给子孙后代的整体资本存量。包容性财富的概念强调，为维持一国的生产性基础，政府必须重视国家整体资本的累积、维持与保存，以支撑未来人口的福利水平。 一个国家的包容性财富主要考虑自然资本（natural capital），包括自然资源、土地、森林、化石燃料、矿物、生态系统等；生产性资本（produced capital），包括机器设备、建筑物、道路、港口、基础设施等；人力资本（human capital），包括教育、健康、技术等，并在其中引入环境可持续性的因素。包容性财富指标对于一国制定可持续发展的经济政策提供了新的借鉴和指导。
[摘 要]基于包容性财富的概念，从生产资本、自然资本和人力资本三个方面对我国1990—2008年间可持续发展状况进行分析，结果发现，我国的包容性财富以年均2.72%的速度增长，其中主要的贡献来自人力资本，而变动最大的是生产资本。投资驱动的增长模式在带动我国国内生产总值快速增加的同时，也带动包容性财富的增长。自然资本对财富的贡献持续下降，2008年比1990年减少近1/2。但自然资本对财富的负面影响被生产资本的大幅增加所抵消。这种高生产资本投资的增长模式具有不可持续性，政府在制定宏观经济政策时，需充分评估政策对三类资本的影响，将政策实施目标从GDP增长转移到包容性财富增长，大力推动人力资本存量的增加，加大对自然资本投资。 [关键词]包容性财富指数；可持续发展；自然资本 [中图分类号]F132 [文献标志码]A [DOI]10.3969/j.issn.1009-3729.2012.05.011 改革开放以来，我国的国内生产总值（GDP）连续保持高速增长，但粗放型的经济增长模式过多依赖投资拉动，对能源和资源消耗过大，导致我国经济发展过程中高消耗、高污染问题频发。虽然我国把环境保护和资源节约定为基本国策，并将节能减排作为约束性指标，但是就衡量经济增长对于我国可持续发展的定量影响以及经济增长方式转变的实际效果来看，仍然缺乏行之有效的指标，这也间接削弱了转变经济发展方式、节能降耗的实施效果。构建一个用于衡量一国经济、社会和生态可持续发展状况的指标体系对于推动我国经济增长方式转变，促进资源合理利用具有重要的实际意义。本文将在解释包容性财富概念的前提下，给出包容性财富指标的理论基础和核算公式，分析我国包容性财富指标的变动及其与GDP和人类发展指数之间的关系，并提出相关的政策建议。 一、包容性财富的基本概念 传统的经济学理论一般以国民经济核算账户为基础测算GDP来衡量一国经济发展水平。GDP 作为一个流量概念，其度量的是在一定时期内一国生产的产品和服务的总价值，能够用于分析短期内的经济活跃程度以及可能的发展趋势，但它对于经济政策发生变动情况下经济发展状况的长期变动趋势、政府应该追求怎样的长期经济政策等相关问题的解答则相对欠缺。因为，从长期来看，评估一国繁荣程度的社会财富指标需要一个存量概念。此外，GDP主要强调生产消费活动，较少考虑这些活动对自然资源和生态环境可能产生的负面影响；由于需要依靠价格来度量价值，因此偏重于对市场活动的测算，较少反映非市场行为的价值。 出于对人类在经济决策中未充分考虑环境自然资源过度利用的焦虑，学者提出可持续发展的概念，强调发展要满足当代人的需求，但不能减弱后代满足其自身需求的能力[1]。基于这一观念，经济学研究从早期对最优发展问题的分析[2-4]转移到对可持续发展的理论探讨和实证检验[5-6]，主张在传统的增长核算方法中应包括自然资源存量和环境质量评估，确保经济增长的可持续性。 上述可持续发展的定义至少有两层含义，一是当代人赖以生存的基本需求必须得到满足；二是代际间要保持发展的公平，后一代人满足自身需求的能力不应该比前一代人低。这就意味着对于可持续发展的实现需要一个能够考虑一国各种资源规模和分配状况的存量指标。这些资源构成了该国的生产性基础，是确保经济可持续发展的根本。但是早先研究并未解释如何衡量生产性基础，这也成为当前研究的热点[7-10]。P.Dasgupta[11-12]在一系列研究中认为经济发展应该考虑对于代际福利的贡献，可持续发展的经济路径应该确保代际福利不会下降。因此Dasgupta提出能够反映代际福利的经济生产性基础的综合性指标，其以财富来定义经济整体生产性基础的社会价值，并将其称为包容性财富（inclusive wealth）在世界银行的系列研究中，将这一财富指标称为综合性财富（comprehensive wealth）。包容性财富指标与综合性财富指标的理论基础是相似的，两者之间的主要差别在于前者将财富定义为资本的影子价值之和，通过资产的变化来衡量财富变动，从而可以反映不可持续模式的变动；而综合性财富基于可持续消费的假设，将财富定义为消费流的现值，其无法分析调整后的净储蓄为负的情况。。与早先研究相比，包容性财富的范畴除经济层面的资本外，还包括非经济层面资本，如生态系统。包容性财富同时包括当前人口与未来人口的福利水平，代际福利水平依赖于能够留给子孙后代的整体资本存量。包容性财富的概念强调，为维持一国的生产性基础，政府必须重视国家整体资本的累积、维持与保存，以支撑未来人口的福利水平。 一个国家的包容性财富主要考虑自然资本（natural capital），包括自然资源、土地、森林、化石燃料、矿物、生态系统等；生产性资本（produced capital），包括机器设备、建筑物、道路、港口、基础设施等；人力资本（human capital），包括教育、健康、技术等，并在其中引入环境可持续性的因素。包容性财富指标对于一国制定可持续发展的经济政策提供了新的借鉴和指导。