第一章 化工行业基本情况
1.1 化工行业的定义
1.1.1 行业定义
化工行业是指利用化学反应改变物质结构、成份、形态来生产化学产品的工业部门。 化学工业是从19世纪初开始形成，并发展较快的一个工业部门。它的内部分类比较复杂，过去把化学工业部门分为无机化学和有机化学工业两大类，前者主要有酸、碱、盐、硅盐酸、稀有元素、电化学工业等；后者主要有合成纤维、塑料、合成橡胶、化肥、农药等工业。随着化学工业的发展,跨类的部门层出不穷,逐步形成酸、碱、化肥、农药、有机原料、塑料、合成橡胶、合成纤维、染料、涂料、医药、感光材料、合成洗涤剂、炸药、橡胶等门类繁多的化学工业。
上述为一般意义上对化工行业的定义，在本报告中，我们对庞杂的化工行业也进行了一定的规范和限定，见下文。
1.1.2 行业分类
本报告所分析的化工行业是指由《国民经济行业分类》(GB/T4754-2002)中的：化学原料及化学制品制造业（26）。
与上面我们所述的广义化工行业不同的是，我们定义的化工行业中“不包括”：石油加工、炼焦及核燃料加工业（25）、医药制造业（27）、、化学纤维制造业（28）、橡胶制品业（29）、塑料制品业（30）。特别说明：在本报告中，除特别标明外，出现的“化工行业”字样均指化学原料及化学制品制造业（26）。具体见下表：化工行业分类表
第二章 2009年化工行业发展情况分析
2.1 2009年化工行业PEST分析
2.1.1 经济环境分析 2.1.1.1 实际面分析 （1）国民经济总体情况
2009年，我国GDP为335352.9亿元，累计增速为8.7%，实现了今年中央政府“保八”的目标，虽然增速较2008年末下降0.9个百分点，但是相比09年上半年，增速回升了1.6个百分点，显示出在国家宏观政策调整下，国家整体经济已经从世界性金融危机中开始复苏。
表1 2005-2009年我国GDP及累计增速情况
从季度变化趋势上看，2009年一季度到第二季度GDP增速有小幅上升。GDP在经历2007年13个百分点以上的高速增长之后，从2008年开始出现回落，受金融危机影响，2008年第三季度开始首次跌入10%以下，到2009年第一季度一直处于下滑趋势。在经过国家政府一系列宏观政策调整之下，GDP从09年二季度开始直线上升，在2009年末达到8.7个百分点，实现了“保八”的预期目标。
图1 2005-2009年我国GDP季度累计增速情况
（2）全国固定资产投资情况
2009年，我国第一产业固定资产投资额累计为3373.3亿元，第二产业为82276.52亿元，第三产业为108488.8亿元，累计增速分别为49.9%，26.8%和33%，第一二产业较2008年都有所下降，幅度不大，而第三产业却上升近9个百分点。
2008年下半年开始，国家为了拉动内需，实施 四万亿投资计划，主要投资在固定资产建设上面，铁路，公路以及基础设施建设占了较大比重。这种举措给国内相关产业的发展带来巨大的推动作用，对于第三产业带动作用效用比较明显。
图2 2005-2009年全国一二三产业固定资产投资额情况
从中央和地方项目固定投资额来看，2009年，中央项目固定资产投资额累计为19650.8亿元，地方项目累计为174487.82亿元，累计增速分别为18.4%和32%。相比2008年，中央项目固定资产投资额净增了3000亿元，然而增速下降了11.2个百分点.地方项目固定投资额净增4.3万亿元，同时增速上升近7个百分点。从整体上看，国家在缩小国家项目投资额，加大地方项目上的投资额，为扩大内需提供良好基础。
表2 2005-2009年中央和地方项目固定资产投资额情况
图3 2005-2009年中央和地方项目固定资产投资额情况
（3）全国居民消费情况
2009年1至12月份，我国城镇居民家庭人均消费性支出累计为12265元，同比增速9.1%，较2008年末下降3.35个百分点。
表3 2005-2009年城镇家庭人均消费性支出情况
单位：元/人、%
图4 2005-2009年我国城镇家庭人均消费性支出情况
农村家庭人均现金支出中消费性支出2009年1-9月份累计为2451.72元，同比增速10.1%，增速较2008年末下降4.07个百分点。
表4 2005-2009年9月份农村家庭人均现金支出中消费性支出情况
注：这个数据的发布每次都是拖后一个季度，不过总趋势变化不大
图5 2005-2009年我国农村家庭人均现金支出中生活消费支出情况
从我国城镇和农村家庭居民消费性支出增速来看，2009年数据都较2008年有所下降。在金融危机影响下，全国城镇以及农村居民手中可支配现金减少，使得消费性支出明显减少。
（4）2009年全国进出口情况
2009年，我国进出口总值累计为22072.19亿美元，同比下降13.9%，较2008年末下降近32个百分点，出口总值为12016.63亿美元，同比下降16%，相比2008年增速下降33个百分点，进口总值为10055.55亿美元，同比下降11.2%，相比2008年下降近30个百分点。从2008年下半年开始，全球经济形势受金融危机影响，整体发展呈下滑态势，在这种情况下，我国外贸总值大幅下滑。
12月份出口增速由负转正，进口继续回升。当月，全国进出口总额2430亿美元，同比增长32.7%，比上月加快22.9个百分点。其中，出口总额1307亿美元，同比由上月下降1.2%转为增长17.7%；进口1123亿美元，增长55.9%。当月，机电产品出口同比增长26.9%；纺织品出口增长25.2%；家具、玩具、箱包出口分别增长10.7%、4.4%和1.9%；鞋类、服装出口分别下降2.2%和4.8%。
提高出口退税率政策发挥积极作用。从2008年下半年到2009年上半年国家七次提高轻纺、机电等产品的出口退税率，主要劳动密集型产品出口降幅明显小于外贸总体出口降幅16%的水平。2009年，纺织品、服装、鞋类、家具出口额分别下降8.4%、11%、5.7%和6%；集成电路下降4.2%，彩电增长1.8%。
铁矿石、石油、铜、铝等大宗商品进口量有不同程度增长。2009年，铁矿砂进口6.3亿吨，同比增长41.6%;原油进口2亿吨，增长13.9%；未锻轧铜及铜材进口429万吨，增长62.7%；未锻轧铝及铝材232万吨，增长1.6倍。机电产品进口4915亿美元，
下降8.7%；其中进口汽车42万辆，增长2.8%。
钢材出口大幅下降。2009年，出口钢材2460万吨，同比下降58.5%(降幅比上半年收窄6.9个百分点)；进口钢材1763万吨，增长14.3%；进口钢坯459万吨，同比增长17.7倍。全年钢材、钢坯折合粗钢净出口287万吨(其中3-7月连续五个月折合粗钢净进口)。
国际市场竞争更加激烈，贸易保护主义威胁增大。预计2010年不仅世界贸易量增长将因经济下行而显著放慢甚至停滞，而且由于一些金融机构倒闭或被收购、接管，部分国家或地区信用严峻和萎缩，进出口贸易中的履约风险和结算风险将进一步增大。国际贸易进一步萎缩。尽管各主要经济体之间存在着加强经贸合作、共度难关的要求，但是未来的国际贸易环境仍不乐观。
从目前情况来看，国际经济形势严峻对中国进出口的影响可能进一步加深。但保持中国对外贸易平稳较快发展仍有不少有利条件和积极因素。
表5 2005-2009年我国进出口总体情况
单位：亿美元、%
图6 2005-2009年我国进出口总值及增速情况
2.1.2 政策环境分析 2.1.2.1政策汇总
自2008年下半年金融危机爆发以来，我国化工行业整体陷入发展困境，国家相关领导机构在困难面前，积极应对，针对我国化工行业所存在的根本问题进行了釜底抽薪的改革。2009年上半年，国家适时出台一系列政策措施助力石化企业应对危机，渡过难关，包括出台规划促进石化产业调整振兴、放宽企业海外投资限制、提高石化产品出口退税率以及启动创业板为中小型石化企业提供融资等，这些措施将有力推动国内石化企业复苏振兴，发展壮大。根据完善后的成品油定价机制，相关部门适时调整成品油价格，有利于稳定炼油业收益。为了促进化肥农药行业的健康发展，切实保障农业需求和农民利益，国家继续重视化肥农药市场的改革和监管并出台了相关政策措施。2009年下半年，行业逐渐度过困难期后，国家重点引导行业结构调整，一方面规范行业标准，另一方面借助金融、强制性标准等手段，加快行业集中促进行业整体竞争力提升。具体政策见下表：
表6 近期出台的化工行业相关产业政策
从过去一年出台的政策可以明显看出，上半年政策更倾向于扶持保护，旨在应对金融危机，帮助行业度过经济严冬。从年中开始，行业政策的走向逐渐体现了国家对行业结构调整，从根本上提升行业竞争力的决心。加之年末全球瞩目的哥本哈根世界气候大会的召开，国家更是从经济可持续发展，行业生产资源节约型环境友好型等几个方面入手，颁布一系列侧重于产业结构调整、环境保护和节能减排方面的政策。监管部门的意图非常明显，通过制定各项先进的行业标准推进我国化工行业生产技术水平和能耗水平的提高。
结合目前我国的经济发展阶段，我们预计国家未来针对化工行业的产业政策仍将以行业标准为主，一方面提高产业准入门槛，另一方面提升产业生产质量标准，扶持行业内页优质大型企业，对产能小污染大等一系列项目进行淘汰及改造。促进行业整体发展水平的提高。
2.1.3 社会环境分析 2.1.3.1概述
化工行业是国民经济的基础产业，其产品是国民经济中其它大部分行业的必选材
料，所以化工产品的消费者属于组织市场中的生产者市场，即许多化工消费者购买化工产品是用于制造其它产品，然后再面向单个消费者。
从化工产品在消费市场中所处的位臵可知，化工行业受社会环境中的社会结构、社会风格、文化习惯、宗教信仰等因素的影响很小。但同时，由于化工行业处于消费市场的中间产品部分，又受到下游行业消费市场的影响。通过下游行业的信息回馈，社会环境中的消费习惯，环保节能价值观等因素也会影响到化工行业的发展。
随着社会经济水平的升高，普通消费者的消费习惯也在跟着改变。终端消费者对产品的质量、档次等有了更高要求，这些变化都会影响到化工行业产品的改变。总之，消费习惯的改变，主要是要求化工行业提供性能更为优良的高端产品，这也就会加快行业的结构调整，产品升级换代。
环保节能是现在逐渐流行起来的一个热门词汇，环保节能的理念也逐渐改变着人们的价值观。重视环保，节约能源，成为社会和政府在日常运行中的选择。特别是去年哥本哈根世界气候大会召开后，“低碳”、“环保”更是全球所重视。对于化工行业，由于是一个基础性的制造行业，在环保和节能方面需要做的工作量较大。目前，淘汰落后产能，产品结构升级，是我国整个化工行业的产业政策。我国化工行业的产品主要集中在中低端产品，随着相关政策的执行力度不断加强，对化工行业的影响是巨大的。落后产能、落后工艺技术、落后企业的淘汰是化工行业发展的趋势。于此同时，新材料的发展也将是未来化工行业发展的重要议题。因为，新材料的生产过程可以是低碳的，其生产出来的新材料产品也可以是低碳的。
2.1.3.2具体事件
哥哥本哈根气候大会本哈根世界气候大会于2009年12月7日—18日在丹麦首都哥本哈根召开。12月7日起，192个国家的环境部长和其他官员们在哥本哈根召开联合国气候会议，商讨《京都议定书》一期承诺到期后的后续方案，就未来应对气候变化的全球行动签署新的协议。这是继《京都议定书》后又一具有划时代意义的全球气候协议书，毫无疑问，对地球今后的气候变化走向产生决定性的影响。这是一次被喻为“拯救人类的最后一次机会”的会议。
根据2007年在印尼巴厘岛举行的第13次缔约方会议通过的《巴厘路线图》的规定，2009年末在哥本哈根召开的第15次会议将努力通过一份新的《哥本哈根议定书》，以代替2012年即将到期的《京都议定书》。考虑到协议的实施操作环节所耗费的时间，如果《哥本哈根议定书》不能在2009年的缔约方会议上达成共识并获得通过，那么在2012年《京都议定书》第一承诺期到期后，全球将没有一个共同文件来约束温室气体的排放。会导致遏制全球变暖的行动遭到重大挫折。因此，很大程度上，此次会议被视为全人类
联合遏制全球变暖行动一次很重要的努力。
气候科学家们表示全球必须停止增加温室气体排放，并且在2015到2020年间开始减少排放。科学家们预计想要防止全球平均气温再上升2℃，到2050年，全球的温室气体减排量需达到1990年水平的80%。经济高速增长的中国最近已经超过美国成为最大的二氧化碳排放国。但在历史上，美国排放的温室气体最多，远超过中国。而且，中国的人均排放量仅为美国的四分之一左右。
国有权力发展经济、继续增长，增加碳排放将不可避免。而且工业化国家将碳排放“外包”给了发展中国家——中国替西方购买者进行着大量碳密集型的的生产制造。我国在经济发展中面临诸多困难，而为了承担更多的社会责任我国提出了到2010 年实现单位国内生产总值能源消耗比2005年降低20%左右、到2010年努力实现森林覆盖率达到20%、2020年可再生能源在能源结构中的比例争取达到16%等一系列目标。
结合以上诸多因素，作为国家经济的支柱产业之一的化工行业，将面临更多的来自环境方面的考验。
2.1.4 技术环境分析
2.1.4.1技术现状
目前，我国大型石油化工装臵和化肥装臵等通过引进，生产技术和装备水平已经达到或接近世界先进水平。尤其我国入世后，许多国外公司纷纷来华投资建厂，带来了﹁大批先进技术，这也从一定程度上促进了我国石油和化学工业的发展，在引进的基础上，我国也不断地自主开发了一大批新技术，如：催化裂化家族工艺（DCC、MGG和MIO等）、重油加氢脱硫、加氢裂化、国产乙烯裂解炉、环管法聚丙烯、顺丁橡胶、溶聚丁苯、热塑性弹性体SBS、干气制乙苯等。HCC和CPP工艺技术正在进行中试开发，可望在不久的将来在重油催化裂化制烯烃方面有所突破。万吨级有机硅、80－100克新工艺苯酐、20万吨低压法甲醇、万吨微生物法聚丙烯酰胺、16万吨MDI、磷石膏制硫酸技术、反浮选—冷结晶氯化钾、大型国产化水煤浆气化制合成气技术、生产氮肥以本地煤为原料的灰融聚和恩德炉等技术，对于提升我国石油化工生产水平起到了非常积极的作用。另外，我国还建立了一批省级和国家级工程研究中心，这必将促进我国石油和化学工业的发展。
但同国外相比，我国化工装备还有不少差距，主要是化工生产技术进步与设备技术开发脱节，重大设备的软件技术开发差距较大：设备技术开发跟不上工艺技术发展的速度，重工艺、轻设备的现象存在；基本上停留在模仿开发的地步，开发具有自主知识产权的专有技术的能力弱；设备开发还不能做到专业化、系列化；设备设计和制造水平、设备质量和可靠性还有待进一步提高。随着化工工艺的进步和发展，对化工装备提出了
更高要求。必须加大装备的开发力度，掌握装备的核心技术，形成一批具有自主知识产权的装备，做到性能先进、质量可靠、高效节能、经济安全，满足化学工业的发展需求。
产品生产方面，我国化工产业与发达国家相比，化工新材料总体发展水平还有很大差距。主要表现在拥有自主知识产权的专利成果还不够多，高性能、高附加值的产品相对较少；新材料的工程应用开发滞后，成果转化率低，规模化生产程度低；材料的合成与加工装备落后，资源和能源利用率低，单位国民生产总值所消耗的矿物原料比发达国家高2－4倍，二次资源利用率只相当于世界先进水平的1/3左右，废弃资源的回收技术和水平低，造成环境问题突出。
2.1.4.3产能利用率
全球金融危机爆发以来，我国一些化工产业产能严重过剩的问题暴露无遗。产能过剩说到底是结构性问题，解决结构性矛盾是行业发展的永恒主题，也是解决产能过剩的根本途径。
石化行业是周期性较强的行业，由于其技术密集和资金密集、退出成本高等特点，必然造成石化市场周期性波动。2002年以后，在发达国家经济复苏以及中国、印度、俄罗斯等国经济高速增长的带动下，世界化工行业再次进入周期性发展的上升期。2004～2007年，世界化工行业处于景气周期价格高峰，也是我国化工行业高速发展时期，其发展速度在化学工业历史上是少见的，每年销售收入增长30%～35%，利润增长25%左右。巨大的市场空间和较好的盈利能力，刺激了行业投资，使国内化工装臵生产能力迅速扩张，造成部分生产能力过剩。而金融危机的爆发，又使产能过剩的问题凸显出来。
目前我国电石、焦炭、甲醇、二甲醚、氮肥、磷复肥、“两碱”、醋酸、聚氯乙烯(PVC)等行业产能过剩问题比较突出，开工率大幅下降。中国石油和化学工业协会数据显示，6月份，纯碱、烧碱、电石、PVC、甲醇、磷肥行业装臵开工率分别为83%、83.4%、78.4%、51.1%、44%、56%。2009年，预计尿素产能将达6300万吨左右，产量在5300万吨左右，总需求为4500万吨左右，是历史上尿素产能过剩最为严重的一年。另外，焦炭产能过剩在30%以上，二甲醚70%以上的产能闲臵。
产能过剩表现为结构性过剩和阶段性过剩。结构性过剩又表现在几方面：一是原料结构不合理，如油头造气要改变原料结构，天然气造气在条件成熟时也可适当考虑改为煤造气，原料运距较远的产品，要进行原料结构调整，减少原料运输费用；二是产品结构不合理，大路货多、高附加值产品少；三是技术水平落后，创新能力不足，企业竞争力弱；四是企业结构不合理，装臵规模太小，必然导致消耗高，能源效率低。阶段性过剩主要表现为：在世界经济发展较好的时候，如2003～2007年，很多产品出现供应紧张，因此上了一批项目，但金融危机一来，这些项目就变成重复建设，导致现阶段的产
能过剩。
另外，放眼世界范围，产能过剩也对国内化工行业有相当的影响。比如，09年上半年国内外甲醇成本差异巨大，导致国外低价甲醇大量涌入，尤其是以油田伴生气为原料的中东甲醇大量进口，严重冲击了国内市场。据不完全统计，1～6月份，中国甲醇进口总量达350万吨左右，约占总供应量的40%。受进口甲醇冲击，甲醇港口价格低于内陆。这说明，全球化工市场已进入相对过剩的时代，经济全球化把世界市场紧密联系在一起，独善其身的发展思路已走到尽头。
由于资本的逐利性，前几年企业对上项目有极大的积极性。站在企业的立场考虑，企业要做大做强，必须要有规模，有规模才有话语权。但仅以产能扩张来带动企业发展，在金融危机到来时，就会产生严重后果。以电石法PVC为例，上世纪90年代中期，我国电石法PVC产能仅有130多万吨，而进入2000年后规模扩张异常迅速，2001年达到160万吨，2006年超过810万吨，2008年则超过1050万吨。09年以来，尽管国际原油价格一直走高，加大了乙烯法PVC的制造成本，但电石法PVC行情依然低迷。究其根源，产能过剩是根本的原因。
此外，地方政府为了GDP增长，鼓励企业扩大产能。比如在煤资源产地，如果要得到煤资源，就必须要在当地上煤化工项目，而上煤化工项目就必须先上甲醇。目前，传统煤化工产品严重过剩，以石油替代为目标的现代煤化工产业如煤制烯烃等刚刚起步，技术不成熟，尚处于示范阶段，甲醇新的应用领域尚未打开，两方面作用的结果导致甲醇产品严重过剩。比如，近年来，内蒙古、陕西、宁夏等地就因煤化工热，新上甲醇项目约2000万吨，大大超过市场容量。二甲醚的情况也是如此，2002年全国二甲醚总产能不到3万吨，但从2006年开始，二甲醚产能以年均133%的速度增长，目前国内产能超过500万吨，而2008年二甲醚的产量只有140万吨左右，开工率不到30%，并且目前还有约500万吨的装臵正在建设之中。
目前，我国化工行业结构性矛盾依然突出，传统产能相对过剩与新技术、新产品创新能力不足的矛盾比较突出，各地新上项目存在领域集中、技术和产品趋同等问题。如果不下决心淘汰落后产能，很可能会进一步加剧传统行业的产能过剩问题。 一些子行业的产能过剩矛盾比较突出，伴随着产能的过剩，是开工率的严重不足。数据显示，2009年6月份，纯碱、烧碱、电石、聚氯乙烯、甲醇、磷肥行业装臵开工率分别约为83%、83.4%、78.4%、51.1%、44%、56%。
全球化工市场已进入相对过剩的时代，粗放的通过扩张产能的发展方式已走到尽头；经济全球化把世界市场紧紧联系在一起，唯我独享、独善其身的发展思路已走到尽头；生产要素短缺和价格上升，决定了以能源消耗为代价的发展模式已走到尽头；环境
保护、应付气候变暖受到普遍重视，以放弃社会责任为代价的短视发展思路已走到尽头。回避行业所面临的形势是不可能的。
面对石化行业将面临产能过剩的局面，一方面政府应控制产能过剩，对装臵进行合理布局；另一方面生产企业应进行结构调整。在各项政策制定和实施后，我国化工行业产能过剩的局面有望得到改善，产能利用率也将有所上升。
2.2 2009年化工行业发展分析
2.2.1 2009年化工行业运行情况及特点分析
2.2.1.1行业规模
近几年来，我国化工行业的规模不断扩张，但其增速自2006年达到顶峰以后呈逐步下降趋势。2008年，在金融危机影响的下，行业的资产和负债规模仍然呈扩张趋势，增速继续保持平稳下降，并未发生较大幅度改变。2009年，行业的规模虽然仍在增加，但是其资产和负债增速都有较大幅度下降，说明2009年化工行业规模增长有了很大程度上的放缓。
表7 2005-2009年化工行业规模指标
2009年，我国化工行业的企业数量为28120个，比去年同期增长了15.38%。2009年企业数量的增长幅度较2008年大，说明行业正度过经济严冬进入复苏期。
2009年，我国化工行业的从业人员为4130683人，比去年同期增长了5.14%。2009年从业人员的增长率较2008年相比有所下降，由2008年的6.45%下降至2009年的
5.14%。
图7 2005-2009年化工行业规模变化情况
2009年，我国化工行业的资产总计为29875.35亿元，比去年同期增长了13.12%，但是资产规模的增长率在2008年的基础上继续下滑，由以上数据不难看出自2006年来的资产增长率明显下降，特别是2009年可以看出行业新增投资趋于稳健；2009年，我国化工行业的负债总计为17037.79亿元，相比去年同期下降了3.23个百分点，负债增长率继续下降，说明行业整体运营趋于谨慎。
2.2.1.2供求状况
（1）产值情况
从数额来看，近年来我国化工行业的工业产值迅猛增长，从2005年的16359.66亿元增长到2009年的32688.44亿元，增长了99.81%。
从增速来看，2005-2007年化工行业的产值增速处于上升阶段；2008年行业的产值增速有所下降。
2008年，化工行业受上半年能源价格高涨和下半年经济危机影响，行业的产值增速有所下滑，但下滑幅度不大。
2009年1-11月，我国化工行业实现工业总产值32688.44亿元，增速相对去年同期下降近20个百分点，其主要原因在于受金融危机影响，全球需求疲弱导致。但随着金融危机的远去，相信在2010年及此后3年将会有所好转。
图8 2005-2009年化工行业产值情况
（2）需求分析
受2008年金融危机的影响，各国主要经济指标持续恶化，世界经济低迷，各主要行业都受到了影响。低迷的经济环境在2009年依然没有太明显的好转，国内方面，房地产、汽车等行业受累严重，投资需求难以有效启动，国际市场的需求减少也给我国出口带来压力。这一经济形势使得化工行业的下游需求持续疲软，从而对产业链条构成影响。
自上轮景气周期以来，化工行业一直保持良好的增长势头，且因基础化工行业技术壁垒不高，准入门槛较低，导致新建项目集中投资，在建产能快速扩张。尤其是氯碱、电石等行业，低水平重复建设严重，产能过剩突出。而随着新实施项目的逐步达产，未来3年，化工行业新增产能进入集中释放期，行业竞争日益激烈。
2009年1-11月份，我国化工行业共实现销售收入31760.16亿元，同比增长5.88%，增速比去年同期回落了近18个百分点，与行业的产值增速相同，行业的销售收入增速同样处于五年来的最低点。
图9 2005-2009年化工行业销售收入分析
2.2.2 2009年化工行业投资情况分析
2.2.2.1行业固定资产投资情况
近年，我国化工行业固定资产投资增速一直较快，而部分行业又都存在着产能过剩的问题，如纯碱、氯碱、无机盐等化工产品。在经济环境较好时，产能过剩与固定资产投资增速较快的矛盾并不突出；而随着经济环境恶化、需求大幅下滑，产能过剩的问题凸显。
自2005年以来，化工行业的固定资产投资增速就一直维持着较高的速度，基本在25%以上，这与近年来我国经济增长速度较高，化工行业产品需求量较大是密不可分的，在较好的外部发展环境中，必然会吸引较多的投资进入行业内部，使得行业的固定资产投资增速维持在高位。
2007年、2008年行业的固定资产投资增速维持在高位，这体现了投资者在经济周期下行的背景下，对防御性较强化工子行业的青睐，然而除专用化学品外，其余三个子行业都已存在产能过剩的状况，产能的大规模扩张并不利于这些行业的发展。
2009年，行业在遭受金融危机的冲击下，下游需求继续下降，各方面投资信心受2008年整体经济环境影响更加不足，加之行业产能过剩的压力，行业投资趋于理性，2009年化工行业固定资产投资增速有所下降。
表8 2005-2009年化工行业固定资产投资情况
单位：亿元、%
2.2.2.2行业投资结构分析
从行业投资结构来看，虽然化工行业涵盖面相对较广，但其资产分布相对集中于子行业261基础化学原料制造、262肥料制造、265合成材料制造和
266专用化学产品制造中。其余三个子行业占比均相对较小。具体数据见下图所示：
表9 2009年化工行业投资结构
图10 2009年化工行业投资结构图
2.2.2.3兼并重组情况
受世界经济不景气的影响，化工市场趋于萎缩，需求趋于疲软。化工生产商使出浑身解数以渡过难关，并购成为改变不利处境的战略之一。在大部分情况下，行业不景气或行业景气高峰期都会成为行业整合的巨大推动力。
目前，我国化工行业有较大的兼并重组推动力。国家重视环保，着力化工行业的产业结构升级，淘汰技术落后、污染严重的小企业，提升化工行业的技术水平，并推出多项政策的情况下，政策已经成为了化工行业整合的推动剂。
工信部12月印发《促进中部地区原材料工业结构调整和优化升级方案》，提出要在2010年—2011年方案实施期内，有色金属、钢铁冶炼、建材、化工等行业兼并重组取得重大进展。根据《方案》，化工行业兼并重组取得积极成效，年销售收入超百亿企业达到10家以上。在煤化工行业方面，按照煤化一体化原则，依托山西晋煤、阳煤、太化、河南煤化、中平能化、淮化等骨干企业，加速整合省内外煤化工上下游产业，打造大型煤化工企业集团。依托宜化、兴发、洋丰、铜化、中盐、沙隆达等大型企业，推进磷、盐、农药等特色化工企业的兼并重组。积极发挥中石化、中国化工、中海油、中石油等战略投资者在中部地区化工产业重组中的引领作用。
《方案》提出要优化产业布局、促进产业集聚。调整优化中部地区石油化工产业布局，加快建设武汉乙烯生产基地，有序建设山西和河南煤化工基地、湖北磷化工基地，
进一步突出提升和壮大化肥产业，发展精细化工园区。支持河南、湖北、安徽形成大型、优质、高档浮法玻璃原片生产及深加工基地，促进河南、山西耐火材料加工园区集约化发展，抓住沿海产业转移机遇，利用原料优势，进一步发展江西、湖北陶瓷基地。
2.2.2.4行业投资特点分析
目前我国化肥、农药、基础化工原料等化工行业的投资冲动仍然较高。目前，石化协会的数据显示，化工行业投资增势过高，达到29.71%，其中，无机酸、化肥、农药、橡胶制品等投资增速仍分别达到43.37%、36.23%、40.66%和38.18%，磷肥行业增速更是达到97.12%。可见，投资冲动较高是我国化工行业最显著的一个投资特点。这样的投资增势下，甲醇、尿素、PVC等产品未来相对产能过剩的问题，不但不能解决，还将进一步加剧过剩。
2.4 2009年化工行业竞争状况分析
2.4.1 化工行业进入和退出壁垒分析
（1）进入壁垒
从产品生产技术上来看，不同的产品其进入壁垒也有不同。可以分为高壁垒和低壁垒两种；其中一部分是技术密集型行业，同时又是资金密集型行业，属于高进入壁垒，如化肥行业等。其行业特征表现为：资本密集、技术密集、生产技术装备专业化和日趋大型化。该行业存在较高的进入壁垒，主要体现在初期投资巨大。规模效益及工艺技术上的优势大小是企业能否持续发展的必要条件，规模经营及高新技术的采用，将使得进入该行业的初期投资巨大；另一部分如日用化工产品生产，对资金和技术要求并不高，进入壁垒并不太高。
从行业政策上来看，同样，我国相关部门对于不同种类化工产品的管制政策也不尽相同，某些产品的扩张属于国家鼓励和支持的（如精细化工产品中的高附加值、高技术含量产品）；某些产品国家则严格控制其生产规模（如低附加值、高污染、高能耗产品等）。近年来化学行业原材料、能源供应日趋紧张，国家产业政策力图改变产业集中度低、布局分散的格局，淘汰技术落后、能耗高、污染环境的小企业。
总结起来说，化工行业很难给出一个统一的壁垒定性，各不同子行业之间、各不同产品之间的差别很大。但是，国家正在努力解决部分行业进入壁垒低所带来的低水平重复建设和产能过剩状况严重等问题，进行产业结构调整，加大科研投入，控制环境污染。
（2）退出壁垒
退出壁垒主要是指退出某一个行业所要付出的代价。形成退出壁垒的主要因素包
括：（1）由埋没费用形成的退出壁垒。企业投资后形成的固定资产，由于特定产品的生产和销售而变得特殊化，形成专用性资产。在很多情况下不容易将专用性很强的固定资产转卖给他人或其他企业。当企业退出某一产业时，不得不放弃一部分设备，这些设备的价值就不能全部收回或完全不能收回。这部分不能收回的费用叫做埋没费用或沉没成本，它是企业退出产业时的一种损失，也就构成了企业退出时的障碍。埋没费用越大，退出越难，损失也越大。（2）解雇费用形成的退出壁垒。（3）政策、法规形成的退出壁垒。政府为了一定的目的，往往通过制订政策和法规来限制生产某些产品的企业从产业内退出。
从目前化工行业的发展情况来看，行业面临的最大退出壁垒是第一条，即固定资产、设备转让所带来的成本和费用；化工行业的产品种类多样，不同产品生产所需的原料也不同，不同企业采取的生产工艺也有差别；企业在退出行业时，设备的转让存在一定的困难；但就转让失败所带来的损失来说，不同的子行业、不同企业之间也不同，所以说化工行业的退出壁垒也存在着较大的差异，很难统一定性。
2.4.2 化工行业竞争结构分析
根据Porter的五力竞争模型，一个行业的竞争状况主要由上游供应商和下游客户的侃价能力、潜在进入者威胁、产品替代者威胁以及行业内现有竞争者五个方面的因素构成。这五种基本力量的状况及其综合强度，决定着行业的竞争激烈程度，同时也决定着行业最终获利能力。
资料来源：世经未来
图11 波特五力模型示意图
（1）上游供应商讨价还价能力
由于化工行业的子行业众多、产品种类繁杂，其生产所需要的原料种类也非常繁多，原料的稀缺性也不同，上游供应商的原料价格控制能力也不同。从更宏观的层面上来看，
化工行业的原料主要来源是石油和天然气，这些都属于稀缺资源，我国每年需要进口大量的原油和天然气，能源生产国对石油和天然气的价格控制能力是较强的。
（2）行业现有企业的竞争
我国化工行业现有2万7千余家规模以上企业，行业内部的竞争激烈程度可想而知。但该行业的子行业众多，不同子行业内的竞争情况也不相同：门槛较低的子行业，企业数量最多，产品之间的差异程度最小，竞争的程度最为激烈；门槛较高的子行业，企业数量相对较少，产品之间的差异程度也较大，竞争程度相对较低。
（3）下游用户讨价还价能力
正如我们上面所分析的，化工行业内企业数量众多，同一种产品一般情况下有多个企业进行生产，即使是高端产品，也很难由一家企业垄断生产，因此下游用户对于供应商的选择余地较大，相应地其讨价还价能力也较强。
（4）新进入者的威胁
化工行业的子行业众多，其进入壁垒高低不尽相同，因此新进入者的威胁也有一定差异。进入壁垒较低的大众化产品，其市场接近于完全竞争，在这种情况下，新进入者对于行业内企业的影响并不大；对于进入壁垒较高的子行业，一方面较高的进入壁垒会阻止新的进入者参与竞争、但一旦竞争者进入就会给行业内原有的生产企业带来较大的威胁。
（5）替代品的威胁
化工行业的产品种类多样，涉及生产和生活的各个方面，就某一种具体的产品来说，可能存在一种或多种具有威胁力的替代品，但也可能无可替代，也就是说在化工行业的各种不同产品之间，替代品的威胁程度不同，有些已经濒临完全被替代、有些则是新兴产品正在替代上一代产品。就整个行业的层面来说，化工行业已经深刻的融合到社会的各个方面，没有任何一个行业能完全替代该行业。
第四章 2009年化工行业财务状况分析
4.1 2009年化工行业经营效益分析
2009年1-11月，我国化工行业的经营效益状况在2008年恶化的情况下略有好转，销售收入增速虽然持续减缓，但其利润总额增长率却有所好转，负债增长率有所减缓。亏损总额有所减少。下面我们进行具体分析（销售收入分析在供求分析部分）。
表10 2005-2009年化工行业经营效益情况
单位：亿元、%
图12 2005-2009年化工行业利润总额情况
2009年1-11月，我国化工行业中规模以上企业的利润总额为1621.89亿元，比去年同期增长了9.06%。
分析其原因，主要有以下几个方面：2009年，行业的下游需求逐渐恢复，金融危机负面影响逐渐远去，新增产能有效释放；另外，2009年化工行业的产品价格趋于上升趋势，需求量增长情况下，利润率有明显升高。
图13 2005-2009年化工行业亏损额情况
2009年1-11月份，我国化工行业规模以上企业的亏损总额达到336.89亿元，比去年同期减少了14.37%。2009年随着金融危机的消极影响过度，国家政策的强势支持，行业的所遭受的经济严冬逐渐过去，亏损额增速相比2008年有比较明显的下降。
图14 2005-2009年化工行业负债总额情况
2009年1-11月份，我国化工行业规模以上企业的负债总额达到17037.8亿元，比去年同期增长了14.42%。2009年行业的负债总额增速相比2008年有所下降。
表11 2005-2009年我国化工行业EBITDA
正如我们上面所分析的，2009年1-11月化工行业的EBITDA明显好于往年同期，
说明行业在2009年已度过相对困难的经营时期。
4.2 2009年化工行业盈利能力分析
我国化工行业的盈利能力在2008年有明显的下降，但至2009年又有所好转。2009年相对2008年而言，代表盈利能力的各项指标总体而言基本能够维持在以往水平，销售毛利率提高了0.68个百分点，销售利润率上升了0.01个百分点，资产报酬率下降了0.45个百分点。
2009年化工行业的下游需求开始逐渐恢复，产能过剩压力有所减缓，产品价格逐渐回升，行业的盈利水平正在恢复。
表12 2005-2009年化工行业盈利能力
图15 2005-2009年化工行业盈利能力
4.3 2009年化工行业营运能力分析
在2009年1-11月，化工行业的营运能力在2008年水平上略有上升。
行业的外部发展环境已开始有所好转，加之08年金融危机下，行业内各企业狠抓内部管理，产成品周转率09年明显较08年有所提升，应收账款周转率的下降主要由于上一年度企业为控制风险，对应收账款额有所控制。流动资产周转率略有下降，但幅度相对较小。
表13 2005-2009年化工行业营运能力
图16 2005-2009年化工行业营运能力
4.4 2009年化工行业偿债能力分析
2009年1-11月，我国化工行业的偿债能力总体来说，与2008年基本保持持平： 行业的负债率与产权比率较2008年略有升高，而利息保障倍数却较2008年有所下滑，行业的整体债务风险基本不变。
表14 2005-2009年化工行业偿债能力
图17 2005-2009年化工行业偿债情况
4.5 2009年化工行业发展能力分析
2009年我国化工行业的发展能力略有提高：
虽然资产增长率及销售收入增长率均较往年有所减缓，但应收账款增长率较往年提升了6.44%，利润总额增长率较往年提高了8.9%。整体来看行业发展能力较2008年有所增强。
表15 2005-2009年化工行业发展能力
图18 2005-2009年化工行业发展能力
4.6 2009年化工行业财务总体评价
2009年，化工行业的外部发展环境略有改善，产品价格开始逐渐上升，行业产能过剩压力有所减小，下游需求逐渐恢复，加之政府对行业的大力扶持，这些都在行业的财务状况变化上有所体现。
2009年1-11月，我国化工行业的盈利能力略有提升； 2009年1-11月，我国化工行业营运能力略有提升； 2009年1-11月，我国化工行业的偿债能力基本维持稳定； 2009年1-11月，我国化工行业的发展能力有所提高。
总体来说，化工行业的财务状况在保持了近5年的稳定状态后，在2008年急转直下，而后在2009年里，开始有所好转。相信在未来1~3年内，作为支柱产业的化工行业总体财务情况会有明显好转。
第五章 2009年化工行业重点企业分析
5.1 2009年行业内上市公司综合排名及各项指标排名
5.1.1 总资产排名
表16 2009年我国化工行业上市公司资产排名
5.1.2 主营业务收入排名
表17 2009年我国化工行业上市公司主营业务收入排名
注：ST亚太公司合并，主营业务数据未公示
5.1.3 净利润排名
表18
2009年我国化工行业上市公司净利润排名
5.1.4 净利润增长率排名
表19 2009年我国化工行业上市公司净利润增长率排名
5.1.5 综合排名
根据综合评价方法，对上市公司中上述四项重要指标进行对比分析。首先对指标进行标准化处理，再给每个指标赋权，求出各上市公司的加权平均值，按降序得出综合排名。具体排名情况见下表：
表20 2009年我国化工行业上市公司综合排名
5.2 2009年盐湖集团发展分析
5.2.1 企业简介
青海盐湖工业集团有限公司（简称“盐湖集团”）位于享有“聚宝盆”之称的柴达木盆地察尔汗盐湖，始建于1958年，是我国目前唯一的大型钾肥工业基地，现有氯化钾生产能力200万吨。2006年、2007年被认定为“中国钾肥制造行业排头兵企业”，是青海省多年的财政支柱企业。企业拥有的“盐桥”牌商标为中国驰名商标，“盐桥”牌氯化钾是国家质量免检产品、中国名牌产品。“盐湖钾肥”自1997年以来一直保持全国上市公司最具潜力前50强的地位。
2007年盐湖集团以科学发展观为指导，以推动循环经济为目标，坚持走改革、发展、创新之路，企业经济稳步、快速发展，生产氯化钾195万吨多，实现销售收入36.5亿元，实现利税20.2亿元，在全国化肥行业“效益十佳”企业中名列第二，同时盐湖资源综合利用一期、二期项目建设进展顺利。
从“十一五”开始，盐湖集团在做大钾肥主业的同时，逐步向盐湖资源综合利用迈进。目标是聚集柴达木盆地丰富的盐湖资源、天然气资源、煤炭资源、水电资源等，最终形成钾、钠、镁、锂、硼、煤、精细化工七大产业，进入中国500强企业。其中综合利用一期（以钾盐深加工为主）、二期（以钠盐深加工为主）正在建设之中，三期（以镁盐深加工为主）已经进入可研阶段。
5.2.2 股权关系结构图
表21 2009年盐湖集团十大股东情况
5.2.3 经营状况分析
2009年盐湖集团财务状况较2008年有所下滑，但是仍然好于2008年之前几年的
状况。公司的盈利能力继续保持在2008年的较高水平，经营能力和发展能力较2008年有所下滑；具体见下表：
表22 2009年盐湖集团财务状况
5.2.4 主导产品分析
从营业收入构成来看，公司2009年营业收入主要来自氯化钾产品，占比达到83.79%。整体来看，从2008年开始公司的主营构成便以单一的氯化钾为主，说明公司的经营策略开始由原来的多元化产品转向以氯化钾为主，充分利用盐湖资源优势。
表23 2007-2009年盐湖集团主营构成情况
5.2.5 经营策略和发展战略分析
公司主营业务结构、经营范围发生了质的变化，形成以盐湖资源为依托，以综合开发利用钠、镁、锂等系列产品项目为主，并辅助经营与管理塑料编织、水泥、百货、酒店、地产等多业化的经营格局。公司以加快盐湖建设为主线，以发展循环经济、进行盐湖资源综合利用项目建设为重点，把稳定扩大钾肥生产做为进一步发展的重要基础，把加强管理做为重要手段，着力解决影响公司发展的突出问题。
公司今后五年的总体发展战略：
以“继续解放思想，坚持科学发展，综合利用资源，推进循环经济，建设五大产业群，挺进中国500 强”为指导思想。通过实施品牌战略、人才战略、科技兴企战略、资源综合开发战略，努力创建学习创新型、资源节约型、社会和谐型、环境友好型的企业集团，实现速度质量效益并重、经济社会效益同步、员工综合素质和收入水平以及企业文化建设持续提高，切实将企业做强做大。
5.2.6 SWOT
分析及BCG分析
表24 盐湖集团SWOT分析表
SWOT分析表
表25 盐湖集团BCG分析表
5.2.7 企业竞争力评价
公司主营业务将包括氯化钾的制造和销售，盐湖资源的综合开发利用业务，具备较强的持续经营和稳定的盈利能力。并且，公司将启动水泥股份生产系统扩能改造，将装臵生产能力由目前的设计能力70万吨提高到100万吨，并逐步提升到实际产能200万吨。从长期看，钾肥作为农作物的重要肥料，后市价格预期不会出现大跌，企业前景依
然广阔。
5.3 2009年湖北宜化发展分析
5.3.1 企业简介
湖北宜化化工有限公司(简称"湖北宜化")，位于三峡门户城市-宜昌市，主要经营化肥、化工产品的生产与销售，是湖北省重要的支农骨干企业，是宜昌市发展现代化工业的重要基地。
公司产品涵盖化肥、化工、热电3大领域10余个品种，具备年产40万吨合成氨、60万吨尿素(其中大颗粒尿素25万吨)、3亿度电、3万吨季戊四醇的主导产品生产能力。宜化是亚洲最大的季戊四醇生产经营企业和全国最大的尿素生产企业之一，居全国氮肥行业前列。宜化牌尿素为国家免检产品，多次出口到美国、新加坡等国；季戊四醇在全国市场占有率为33%，多次出口到韩、日等国。
湖北宜化的前身是创建于1977年的湖北宜昌地区化工厂。1992年，作为中国第一批股份制规范化改制试点企业之一，改制为湖北宜化化工股份有限公司，1996年7月，公司向社会公开发行1635万股人民币普通股，并于1996年8月，在深圳证券交易所成功上市，是我国第一家氮肥类上市公司，被誉"中国氮肥第一股"。
5.3.2 股权关系结构图
表26 2009年湖北宜化十大股东情况
5.3.3 经营状况分析
2009年湖北宜化财务状况较2008年基本持平。公司的发展能力较2008年有所增强；具体见下表
表27 2009年湖北宜化财务状况
5.3.4 主导产品分析
从营业收入构成来看，公司2009年营业收入主要来自尿素、季戊四醇、磷酸二铵和聚氯乙烯，其中尿素的营业收入占主营业务收入比例最高。从近几年公司的主导产品来看，变化不大。
表28 2007-2009年湖北宜化主营构成情况
5.3.5 经营策略和发展战略分析
公司成功打开了进军天然气化工的大门，控股子公司鄂尔多斯联合化工有限公司60
万吨合成氨、104万吨尿素大化肥尿素工程项目全面投产给公司带来了新的发展机遇，公司将重点围绕现有的煤化工、磷化工和天然气化工三大化工主营业务，利用手中的资源优势，优化公司原料结构和产品结构，稳步推进煤化工、磷化工的发展。利用公司在天然气政策上的优惠，做好做强天然气化工，形成较为完整的价值链和相互支撑的产业群。
5.3.6 SWOT分析及BCG分析
表29 湖北宜化SWOT分析表
表30 湖北宜化BCG分析表
5.3.7 企业竞争力评价
湖北宜化上市之初是经营单一氮肥业务的化肥企业，近年来，通过积极的收购兼并和产业整合，公司已经成长为业务涵盖煤化工，天然气化工，磷化工和盐化工等多个领
域，产能分布于湖北，内蒙，湖南，贵州等地，拥有尿素，磷肥，PVC，季戊四醇等多种主要产品的综合性化工企业。
湖北宜化总部所在的宜昌市拥有丰富的磷矿资源，湖北宜化通过子公司宜化肥业控股江家墩矿业，并参股段家坪矿业，我们预计公司拥有的磷矿总储量超过亿吨，公司的磷肥业务拥有充足的磷矿资源保障。与此同时，公司通过间接控股的新宜矿业拥有安利来煤矿，恒泰煤矿和瑞信矿业等股权(总产能超过100万吨)，子公司太原非凡高新控股鹿台山煤业(规划产能30万吨)，达产后将在一定程度上实现煤头尿素和煤化工业务的原料自给。
结合公司的发展战略和比较优势，我们认为宜化未来两年的发展重点仍将是尿素和磷肥业务。2009年公司的主要增长点是公司控股51%的鄂尔多斯联合化工项目，该项目以天然气为源头生产尿素，设计产能达104万吨/年，已于2008年底竣工。此外贵州金江3万吨季戊四醇项目的投产也是增长点之一。
总体而言，企业在未来短期到中期的一段时间内，发展可能会受外部影响较大，但从长远来看，具有较好的发展前景。
5.4 2009年烟台万华发展分析
5.4.1 企业简介
烟台万华聚氨酯股份有限公司成立于1998年12月20日，是山东省第一家先改制后上市的股份制公司。
2007年，公司实现销售收入78.04亿元、净利润14.81亿元。2004-2006连续三年入选《新财经》中国版漂亮50-中国最具成长性的A股蓝筹公司，2006年被CCTV经济频道评选为"2005年最具价值上市公司"，2007年荣获“2007〃CCTV中国年度最佳雇主”称号，并凭借“年产20万吨大规模MDI生产技术开发及产业化”项目，一举获得2007年“国家科技进步一等奖”。
公司主要从事MDI为主的异氰酸酯系列产品、芳香多胺系列产品、热塑性聚氨酯弹性体系列产品的研究开发、生产和销售，是亚太地区最大的MDI制造企业。目前，公司共有两套MDI装臵，产能达到36万吨/年，产品质量和单位消耗均达到国际先进水平。
MDI是制备聚氨酯的最主要原料之一，聚氨酯具有橡胶、塑料的双重优点，尤其是在隔热、隔音、耐磨、耐油、弹性、挠曲性等方面有其它合成材料无法比拟的优点，广泛应用于化工、轻工、纺织、建筑、家电、建材、交通运输、航天等领域。
5.4.2 股权关系结构图
表31 2009年烟台万华十大股东情况
5.4.3 经营状况分析
2009年烟台万华财务状况较2008年有所下滑，公司的盈利能力、经营能力、偿债能力，以及发展能力都有较大幅度下降；具体见下表：
表32 2009年烟台万华财务状况
5.4.4 主导产品分析
从营业收入构成来看，公司2009年营业收入主要来自纯mdi、聚合mdi以及其他产品。其中聚合mdi的营业收入占主营业务收入比例最高，为51.28%。从近几年公司的主导产品来看，变化不大。
表33 2007-2009年烟台万华主营构成情况
5.4.5 经营策略和发展战略分析 1、市场
公司09年将积极发挥万华在中国MDI市场主导地位和海外市场万华品牌逐步形成的优势，加强与竞争对手在国内外市场的竞合博弈，通过全球市场合理布局，精耕细作，实现公司价值最大化。加大对市场信息的搜集与研究力度，运用科学的分析方法，准确把握市场动态与发展方向，制定有针对性地销售策略，争取获得更多的市场机会，保证09年国内市场份额不减少。
2、科研
组织强有力的力量，继续对MDI工艺技术进行深入研究，通过优化工艺，提高MDI产品质量，降低公用工程消耗，保持万华在MDI市场的领先地位。加大前瞻性，产业链一体化的战略性产品的研发力度，为公司聚氨酯产业链的进一步完善，新业务开拓进行技术积累。
3、人力资源
加快后备人才梯队建设，通过科学、合理的选才制度，在公司内外发现可选之才，并辅以有针对性的培训，让有管理潜质的优秀人才能更快速的成长，建立起公司级人才贮备库，从而弥补由于公司快速扩张而造成的人才断层现象。
4、采取强有力措施，降低公司运营成本
通过严把预算关，逐步树立员工的成本意识、节俭意识。通过逐步弱化部门职能，强化流程管理思想的不断落实，通过ERP信息化平台的不断优化，通过产品经理制度的不断完善，切实加强公司内部的合作与沟通，及时的共享信息，发挥协同效应，提高烟台万华整体工作效率。
5、全力推进宁波二期工程建设：2009年宁波二期工作计划投资23.33亿元，今年必须完成大部分的安装工作，为2010年全面投产打下坚实的基础。
第一章 化工行业基本情况
1.1 化工行业的定义
1.1.1 行业定义
化工行业是指利用化学反应改变物质结构、成份、形态来生产化学产品的工业部门。 化学工业是从19世纪初开始形成，并发展较快的一个工业部门。它的内部分类比较复杂，过去把化学工业部门分为无机化学和有机化学工业两大类，前者主要有酸、碱、盐、硅盐酸、稀有元素、电化学工业等；后者主要有合成纤维、塑料、合成橡胶、化肥、农药等工业。随着化学工业的发展,跨类的部门层出不穷,逐步形成酸、碱、化肥、农药、有机原料、塑料、合成橡胶、合成纤维、染料、涂料、医药、感光材料、合成洗涤剂、炸药、橡胶等门类繁多的化学工业。
上述为一般意义上对化工行业的定义，在本报告中，我们对庞杂的化工行业也进行了一定的规范和限定，见下文。
1.1.2 行业分类
本报告所分析的化工行业是指由《国民经济行业分类》(GB/T4754-2002)中的：化学原料及化学制品制造业（26）。
与上面我们所述的广义化工行业不同的是，我们定义的化工行业中“不包括”：石油加工、炼焦及核燃料加工业（25）、医药制造业（27）、、化学纤维制造业（28）、橡胶制品业（29）、塑料制品业（30）。特别说明：在本报告中，除特别标明外，出现的“化工行业”字样均指化学原料及化学制品制造业（26）。具体见下表：化工行业分类表
第二章 2009年化工行业发展情况分析
2.1 2009年化工行业PEST分析
2.1.1 经济环境分析 2.1.1.1 实际面分析 （1）国民经济总体情况
2009年，我国GDP为335352.9亿元，累计增速为8.7%，实现了今年中央政府“保八”的目标，虽然增速较2008年末下降0.9个百分点，但是相比09年上半年，增速回升了1.6个百分点，显示出在国家宏观政策调整下，国家整体经济已经从世界性金融危机中开始复苏。
表1 2005-2009年我国GDP及累计增速情况
从季度变化趋势上看，2009年一季度到第二季度GDP增速有小幅上升。GDP在经历2007年13个百分点以上的高速增长之后，从2008年开始出现回落，受金融危机影响，2008年第三季度开始首次跌入10%以下，到2009年第一季度一直处于下滑趋势。在经过国家政府一系列宏观政策调整之下，GDP从09年二季度开始直线上升，在2009年末达到8.7个百分点，实现了“保八”的预期目标。
图1 2005-2009年我国GDP季度累计增速情况
（2）全国固定资产投资情况
2009年，我国第一产业固定资产投资额累计为3373.3亿元，第二产业为82276.52亿元，第三产业为108488.8亿元，累计增速分别为49.9%，26.8%和33%，第一二产业较2008年都有所下降，幅度不大，而第三产业却上升近9个百分点。
2008年下半年开始，国家为了拉动内需，实施 四万亿投资计划，主要投资在固定资产建设上面，铁路，公路以及基础设施建设占了较大比重。这种举措给国内相关产业的发展带来巨大的推动作用，对于第三产业带动作用效用比较明显。
图2 2005-2009年全国一二三产业固定资产投资额情况
从中央和地方项目固定投资额来看，2009年，中央项目固定资产投资额累计为19650.8亿元，地方项目累计为174487.82亿元，累计增速分别为18.4%和32%。相比2008年，中央项目固定资产投资额净增了3000亿元，然而增速下降了11.2个百分点.地方项目固定投资额净增4.3万亿元，同时增速上升近7个百分点。从整体上看，国家在缩小国家项目投资额，加大地方项目上的投资额，为扩大内需提供良好基础。
表2 2005-2009年中央和地方项目固定资产投资额情况
图3 2005-2009年中央和地方项目固定资产投资额情况
（3）全国居民消费情况
2009年1至12月份，我国城镇居民家庭人均消费性支出累计为12265元，同比增速9.1%，较2008年末下降3.35个百分点。
表3 2005-2009年城镇家庭人均消费性支出情况
单位：元/人、%
图4 2005-2009年我国城镇家庭人均消费性支出情况
农村家庭人均现金支出中消费性支出2009年1-9月份累计为2451.72元，同比增速10.1%，增速较2008年末下降4.07个百分点。
表4 2005-2009年9月份农村家庭人均现金支出中消费性支出情况
注：这个数据的发布每次都是拖后一个季度，不过总趋势变化不大
图5 2005-2009年我国农村家庭人均现金支出中生活消费支出情况
从我国城镇和农村家庭居民消费性支出增速来看，2009年数据都较2008年有所下降。在金融危机影响下，全国城镇以及农村居民手中可支配现金减少，使得消费性支出明显减少。
（4）2009年全国进出口情况
2009年，我国进出口总值累计为22072.19亿美元，同比下降13.9%，较2008年末下降近32个百分点，出口总值为12016.63亿美元，同比下降16%，相比2008年增速下降33个百分点，进口总值为10055.55亿美元，同比下降11.2%，相比2008年下降近30个百分点。从2008年下半年开始，全球经济形势受金融危机影响，整体发展呈下滑态势，在这种情况下，我国外贸总值大幅下滑。
12月份出口增速由负转正，进口继续回升。当月，全国进出口总额2430亿美元，同比增长32.7%，比上月加快22.9个百分点。其中，出口总额1307亿美元，同比由上月下降1.2%转为增长17.7%；进口1123亿美元，增长55.9%。当月，机电产品出口同比增长26.9%；纺织品出口增长25.2%；家具、玩具、箱包出口分别增长10.7%、4.4%和1.9%；鞋类、服装出口分别下降2.2%和4.8%。
提高出口退税率政策发挥积极作用。从2008年下半年到2009年上半年国家七次提高轻纺、机电等产品的出口退税率，主要劳动密集型产品出口降幅明显小于外贸总体出口降幅16%的水平。2009年，纺织品、服装、鞋类、家具出口额分别下降8.4%、11%、5.7%和6%；集成电路下降4.2%，彩电增长1.8%。
铁矿石、石油、铜、铝等大宗商品进口量有不同程度增长。2009年，铁矿砂进口6.3亿吨，同比增长41.6%;原油进口2亿吨，增长13.9%；未锻轧铜及铜材进口429万吨，增长62.7%；未锻轧铝及铝材232万吨，增长1.6倍。机电产品进口4915亿美元，
下降8.7%；其中进口汽车42万辆，增长2.8%。
钢材出口大幅下降。2009年，出口钢材2460万吨，同比下降58.5%(降幅比上半年收窄6.9个百分点)；进口钢材1763万吨，增长14.3%；进口钢坯459万吨，同比增长17.7倍。全年钢材、钢坯折合粗钢净出口287万吨(其中3-7月连续五个月折合粗钢净进口)。
国际市场竞争更加激烈，贸易保护主义威胁增大。预计2010年不仅世界贸易量增长将因经济下行而显著放慢甚至停滞，而且由于一些金融机构倒闭或被收购、接管，部分国家或地区信用严峻和萎缩，进出口贸易中的履约风险和结算风险将进一步增大。国际贸易进一步萎缩。尽管各主要经济体之间存在着加强经贸合作、共度难关的要求，但是未来的国际贸易环境仍不乐观。
从目前情况来看，国际经济形势严峻对中国进出口的影响可能进一步加深。但保持中国对外贸易平稳较快发展仍有不少有利条件和积极因素。
表5 2005-2009年我国进出口总体情况
单位：亿美元、%
图6 2005-2009年我国进出口总值及增速情况
2.1.2 政策环境分析 2.1.2.1政策汇总
自2008年下半年金融危机爆发以来，我国化工行业整体陷入发展困境，国家相关领导机构在困难面前，积极应对，针对我国化工行业所存在的根本问题进行了釜底抽薪的改革。2009年上半年，国家适时出台一系列政策措施助力石化企业应对危机，渡过难关，包括出台规划促进石化产业调整振兴、放宽企业海外投资限制、提高石化产品出口退税率以及启动创业板为中小型石化企业提供融资等，这些措施将有力推动国内石化企业复苏振兴，发展壮大。根据完善后的成品油定价机制，相关部门适时调整成品油价格，有利于稳定炼油业收益。为了促进化肥农药行业的健康发展，切实保障农业需求和农民利益，国家继续重视化肥农药市场的改革和监管并出台了相关政策措施。2009年下半年，行业逐渐度过困难期后，国家重点引导行业结构调整，一方面规范行业标准，另一方面借助金融、强制性标准等手段，加快行业集中促进行业整体竞争力提升。具体政策见下表：
表6 近期出台的化工行业相关产业政策
从过去一年出台的政策可以明显看出，上半年政策更倾向于扶持保护，旨在应对金融危机，帮助行业度过经济严冬。从年中开始，行业政策的走向逐渐体现了国家对行业结构调整，从根本上提升行业竞争力的决心。加之年末全球瞩目的哥本哈根世界气候大会的召开，国家更是从经济可持续发展，行业生产资源节约型环境友好型等几个方面入手，颁布一系列侧重于产业结构调整、环境保护和节能减排方面的政策。监管部门的意图非常明显，通过制定各项先进的行业标准推进我国化工行业生产技术水平和能耗水平的提高。
结合目前我国的经济发展阶段，我们预计国家未来针对化工行业的产业政策仍将以行业标准为主，一方面提高产业准入门槛，另一方面提升产业生产质量标准，扶持行业内页优质大型企业，对产能小污染大等一系列项目进行淘汰及改造。促进行业整体发展水平的提高。
2.1.3 社会环境分析 2.1.3.1概述
化工行业是国民经济的基础产业，其产品是国民经济中其它大部分行业的必选材
料，所以化工产品的消费者属于组织市场中的生产者市场，即许多化工消费者购买化工产品是用于制造其它产品，然后再面向单个消费者。
从化工产品在消费市场中所处的位臵可知，化工行业受社会环境中的社会结构、社会风格、文化习惯、宗教信仰等因素的影响很小。但同时，由于化工行业处于消费市场的中间产品部分，又受到下游行业消费市场的影响。通过下游行业的信息回馈，社会环境中的消费习惯，环保节能价值观等因素也会影响到化工行业的发展。
随着社会经济水平的升高，普通消费者的消费习惯也在跟着改变。终端消费者对产品的质量、档次等有了更高要求，这些变化都会影响到化工行业产品的改变。总之，消费习惯的改变，主要是要求化工行业提供性能更为优良的高端产品，这也就会加快行业的结构调整，产品升级换代。
环保节能是现在逐渐流行起来的一个热门词汇，环保节能的理念也逐渐改变着人们的价值观。重视环保，节约能源，成为社会和政府在日常运行中的选择。特别是去年哥本哈根世界气候大会召开后，“低碳”、“环保”更是全球所重视。对于化工行业，由于是一个基础性的制造行业，在环保和节能方面需要做的工作量较大。目前，淘汰落后产能，产品结构升级，是我国整个化工行业的产业政策。我国化工行业的产品主要集中在中低端产品，随着相关政策的执行力度不断加强，对化工行业的影响是巨大的。落后产能、落后工艺技术、落后企业的淘汰是化工行业发展的趋势。于此同时，新材料的发展也将是未来化工行业发展的重要议题。因为，新材料的生产过程可以是低碳的，其生产出来的新材料产品也可以是低碳的。
2.1.3.2具体事件
哥哥本哈根气候大会本哈根世界气候大会于2009年12月7日—18日在丹麦首都哥本哈根召开。12月7日起，192个国家的环境部长和其他官员们在哥本哈根召开联合国气候会议，商讨《京都议定书》一期承诺到期后的后续方案，就未来应对气候变化的全球行动签署新的协议。这是继《京都议定书》后又一具有划时代意义的全球气候协议书，毫无疑问，对地球今后的气候变化走向产生决定性的影响。这是一次被喻为“拯救人类的最后一次机会”的会议。
根据2007年在印尼巴厘岛举行的第13次缔约方会议通过的《巴厘路线图》的规定，2009年末在哥本哈根召开的第15次会议将努力通过一份新的《哥本哈根议定书》，以代替2012年即将到期的《京都议定书》。考虑到协议的实施操作环节所耗费的时间，如果《哥本哈根议定书》不能在2009年的缔约方会议上达成共识并获得通过，那么在2012年《京都议定书》第一承诺期到期后，全球将没有一个共同文件来约束温室气体的排放。会导致遏制全球变暖的行动遭到重大挫折。因此，很大程度上，此次会议被视为全人类
联合遏制全球变暖行动一次很重要的努力。
气候科学家们表示全球必须停止增加温室气体排放，并且在2015到2020年间开始减少排放。科学家们预计想要防止全球平均气温再上升2℃，到2050年，全球的温室气体减排量需达到1990年水平的80%。经济高速增长的中国最近已经超过美国成为最大的二氧化碳排放国。但在历史上，美国排放的温室气体最多，远超过中国。而且，中国的人均排放量仅为美国的四分之一左右。
国有权力发展经济、继续增长，增加碳排放将不可避免。而且工业化国家将碳排放“外包”给了发展中国家——中国替西方购买者进行着大量碳密集型的的生产制造。我国在经济发展中面临诸多困难，而为了承担更多的社会责任我国提出了到2010 年实现单位国内生产总值能源消耗比2005年降低20%左右、到2010年努力实现森林覆盖率达到20%、2020年可再生能源在能源结构中的比例争取达到16%等一系列目标。
结合以上诸多因素，作为国家经济的支柱产业之一的化工行业，将面临更多的来自环境方面的考验。
2.1.4 技术环境分析
2.1.4.1技术现状
目前，我国大型石油化工装臵和化肥装臵等通过引进，生产技术和装备水平已经达到或接近世界先进水平。尤其我国入世后，许多国外公司纷纷来华投资建厂，带来了﹁大批先进技术，这也从一定程度上促进了我国石油和化学工业的发展，在引进的基础上，我国也不断地自主开发了一大批新技术，如：催化裂化家族工艺（DCC、MGG和MIO等）、重油加氢脱硫、加氢裂化、国产乙烯裂解炉、环管法聚丙烯、顺丁橡胶、溶聚丁苯、热塑性弹性体SBS、干气制乙苯等。HCC和CPP工艺技术正在进行中试开发，可望在不久的将来在重油催化裂化制烯烃方面有所突破。万吨级有机硅、80－100克新工艺苯酐、20万吨低压法甲醇、万吨微生物法聚丙烯酰胺、16万吨MDI、磷石膏制硫酸技术、反浮选—冷结晶氯化钾、大型国产化水煤浆气化制合成气技术、生产氮肥以本地煤为原料的灰融聚和恩德炉等技术，对于提升我国石油化工生产水平起到了非常积极的作用。另外，我国还建立了一批省级和国家级工程研究中心，这必将促进我国石油和化学工业的发展。
但同国外相比，我国化工装备还有不少差距，主要是化工生产技术进步与设备技术开发脱节，重大设备的软件技术开发差距较大：设备技术开发跟不上工艺技术发展的速度，重工艺、轻设备的现象存在；基本上停留在模仿开发的地步，开发具有自主知识产权的专有技术的能力弱；设备开发还不能做到专业化、系列化；设备设计和制造水平、设备质量和可靠性还有待进一步提高。随着化工工艺的进步和发展，对化工装备提出了
更高要求。必须加大装备的开发力度，掌握装备的核心技术，形成一批具有自主知识产权的装备，做到性能先进、质量可靠、高效节能、经济安全，满足化学工业的发展需求。
产品生产方面，我国化工产业与发达国家相比，化工新材料总体发展水平还有很大差距。主要表现在拥有自主知识产权的专利成果还不够多，高性能、高附加值的产品相对较少；新材料的工程应用开发滞后，成果转化率低，规模化生产程度低；材料的合成与加工装备落后，资源和能源利用率低，单位国民生产总值所消耗的矿物原料比发达国家高2－4倍，二次资源利用率只相当于世界先进水平的1/3左右，废弃资源的回收技术和水平低，造成环境问题突出。
2.1.4.3产能利用率
全球金融危机爆发以来，我国一些化工产业产能严重过剩的问题暴露无遗。产能过剩说到底是结构性问题，解决结构性矛盾是行业发展的永恒主题，也是解决产能过剩的根本途径。
石化行业是周期性较强的行业，由于其技术密集和资金密集、退出成本高等特点，必然造成石化市场周期性波动。2002年以后，在发达国家经济复苏以及中国、印度、俄罗斯等国经济高速增长的带动下，世界化工行业再次进入周期性发展的上升期。2004～2007年，世界化工行业处于景气周期价格高峰，也是我国化工行业高速发展时期，其发展速度在化学工业历史上是少见的，每年销售收入增长30%～35%，利润增长25%左右。巨大的市场空间和较好的盈利能力，刺激了行业投资，使国内化工装臵生产能力迅速扩张，造成部分生产能力过剩。而金融危机的爆发，又使产能过剩的问题凸显出来。
目前我国电石、焦炭、甲醇、二甲醚、氮肥、磷复肥、“两碱”、醋酸、聚氯乙烯(PVC)等行业产能过剩问题比较突出，开工率大幅下降。中国石油和化学工业协会数据显示，6月份，纯碱、烧碱、电石、PVC、甲醇、磷肥行业装臵开工率分别为83%、83.4%、78.4%、51.1%、44%、56%。2009年，预计尿素产能将达6300万吨左右，产量在5300万吨左右，总需求为4500万吨左右，是历史上尿素产能过剩最为严重的一年。另外，焦炭产能过剩在30%以上，二甲醚70%以上的产能闲臵。
产能过剩表现为结构性过剩和阶段性过剩。结构性过剩又表现在几方面：一是原料结构不合理，如油头造气要改变原料结构，天然气造气在条件成熟时也可适当考虑改为煤造气，原料运距较远的产品，要进行原料结构调整，减少原料运输费用；二是产品结构不合理，大路货多、高附加值产品少；三是技术水平落后，创新能力不足，企业竞争力弱；四是企业结构不合理，装臵规模太小，必然导致消耗高，能源效率低。阶段性过剩主要表现为：在世界经济发展较好的时候，如2003～2007年，很多产品出现供应紧张，因此上了一批项目，但金融危机一来，这些项目就变成重复建设，导致现阶段的产
能过剩。
另外，放眼世界范围，产能过剩也对国内化工行业有相当的影响。比如，09年上半年国内外甲醇成本差异巨大，导致国外低价甲醇大量涌入，尤其是以油田伴生气为原料的中东甲醇大量进口，严重冲击了国内市场。据不完全统计，1～6月份，中国甲醇进口总量达350万吨左右，约占总供应量的40%。受进口甲醇冲击，甲醇港口价格低于内陆。这说明，全球化工市场已进入相对过剩的时代，经济全球化把世界市场紧密联系在一起，独善其身的发展思路已走到尽头。
由于资本的逐利性，前几年企业对上项目有极大的积极性。站在企业的立场考虑，企业要做大做强，必须要有规模，有规模才有话语权。但仅以产能扩张来带动企业发展，在金融危机到来时，就会产生严重后果。以电石法PVC为例，上世纪90年代中期，我国电石法PVC产能仅有130多万吨，而进入2000年后规模扩张异常迅速，2001年达到160万吨，2006年超过810万吨，2008年则超过1050万吨。09年以来，尽管国际原油价格一直走高，加大了乙烯法PVC的制造成本，但电石法PVC行情依然低迷。究其根源，产能过剩是根本的原因。
此外，地方政府为了GDP增长，鼓励企业扩大产能。比如在煤资源产地，如果要得到煤资源，就必须要在当地上煤化工项目，而上煤化工项目就必须先上甲醇。目前，传统煤化工产品严重过剩，以石油替代为目标的现代煤化工产业如煤制烯烃等刚刚起步，技术不成熟，尚处于示范阶段，甲醇新的应用领域尚未打开，两方面作用的结果导致甲醇产品严重过剩。比如，近年来，内蒙古、陕西、宁夏等地就因煤化工热，新上甲醇项目约2000万吨，大大超过市场容量。二甲醚的情况也是如此，2002年全国二甲醚总产能不到3万吨，但从2006年开始，二甲醚产能以年均133%的速度增长，目前国内产能超过500万吨，而2008年二甲醚的产量只有140万吨左右，开工率不到30%，并且目前还有约500万吨的装臵正在建设之中。
目前，我国化工行业结构性矛盾依然突出，传统产能相对过剩与新技术、新产品创新能力不足的矛盾比较突出，各地新上项目存在领域集中、技术和产品趋同等问题。如果不下决心淘汰落后产能，很可能会进一步加剧传统行业的产能过剩问题。 一些子行业的产能过剩矛盾比较突出，伴随着产能的过剩，是开工率的严重不足。数据显示，2009年6月份，纯碱、烧碱、电石、聚氯乙烯、甲醇、磷肥行业装臵开工率分别约为83%、83.4%、78.4%、51.1%、44%、56%。
全球化工市场已进入相对过剩的时代，粗放的通过扩张产能的发展方式已走到尽头；经济全球化把世界市场紧紧联系在一起，唯我独享、独善其身的发展思路已走到尽头；生产要素短缺和价格上升，决定了以能源消耗为代价的发展模式已走到尽头；环境
保护、应付气候变暖受到普遍重视，以放弃社会责任为代价的短视发展思路已走到尽头。回避行业所面临的形势是不可能的。
面对石化行业将面临产能过剩的局面，一方面政府应控制产能过剩，对装臵进行合理布局；另一方面生产企业应进行结构调整。在各项政策制定和实施后，我国化工行业产能过剩的局面有望得到改善，产能利用率也将有所上升。
2.2 2009年化工行业发展分析
2.2.1 2009年化工行业运行情况及特点分析
2.2.1.1行业规模
近几年来，我国化工行业的规模不断扩张，但其增速自2006年达到顶峰以后呈逐步下降趋势。2008年，在金融危机影响的下，行业的资产和负债规模仍然呈扩张趋势，增速继续保持平稳下降，并未发生较大幅度改变。2009年，行业的规模虽然仍在增加，但是其资产和负债增速都有较大幅度下降，说明2009年化工行业规模增长有了很大程度上的放缓。
表7 2005-2009年化工行业规模指标
2009年，我国化工行业的企业数量为28120个，比去年同期增长了15.38%。2009年企业数量的增长幅度较2008年大，说明行业正度过经济严冬进入复苏期。
2009年，我国化工行业的从业人员为4130683人，比去年同期增长了5.14%。2009年从业人员的增长率较2008年相比有所下降，由2008年的6.45%下降至2009年的
5.14%。
图7 2005-2009年化工行业规模变化情况
2009年，我国化工行业的资产总计为29875.35亿元，比去年同期增长了13.12%，但是资产规模的增长率在2008年的基础上继续下滑，由以上数据不难看出自2006年来的资产增长率明显下降，特别是2009年可以看出行业新增投资趋于稳健；2009年，我国化工行业的负债总计为17037.79亿元，相比去年同期下降了3.23个百分点，负债增长率继续下降，说明行业整体运营趋于谨慎。
2.2.1.2供求状况
（1）产值情况
从数额来看，近年来我国化工行业的工业产值迅猛增长，从2005年的16359.66亿元增长到2009年的32688.44亿元，增长了99.81%。
从增速来看，2005-2007年化工行业的产值增速处于上升阶段；2008年行业的产值增速有所下降。
2008年，化工行业受上半年能源价格高涨和下半年经济危机影响，行业的产值增速有所下滑，但下滑幅度不大。
2009年1-11月，我国化工行业实现工业总产值32688.44亿元，增速相对去年同期下降近20个百分点，其主要原因在于受金融危机影响，全球需求疲弱导致。但随着金融危机的远去，相信在2010年及此后3年将会有所好转。
图8 2005-2009年化工行业产值情况
（2）需求分析
受2008年金融危机的影响，各国主要经济指标持续恶化，世界经济低迷，各主要行业都受到了影响。低迷的经济环境在2009年依然没有太明显的好转，国内方面，房地产、汽车等行业受累严重，投资需求难以有效启动，国际市场的需求减少也给我国出口带来压力。这一经济形势使得化工行业的下游需求持续疲软，从而对产业链条构成影响。
自上轮景气周期以来，化工行业一直保持良好的增长势头，且因基础化工行业技术壁垒不高，准入门槛较低，导致新建项目集中投资，在建产能快速扩张。尤其是氯碱、电石等行业，低水平重复建设严重，产能过剩突出。而随着新实施项目的逐步达产，未来3年，化工行业新增产能进入集中释放期，行业竞争日益激烈。
2009年1-11月份，我国化工行业共实现销售收入31760.16亿元，同比增长5.88%，增速比去年同期回落了近18个百分点，与行业的产值增速相同，行业的销售收入增速同样处于五年来的最低点。
图9 2005-2009年化工行业销售收入分析
2.2.2 2009年化工行业投资情况分析
2.2.2.1行业固定资产投资情况
近年，我国化工行业固定资产投资增速一直较快，而部分行业又都存在着产能过剩的问题，如纯碱、氯碱、无机盐等化工产品。在经济环境较好时，产能过剩与固定资产投资增速较快的矛盾并不突出；而随着经济环境恶化、需求大幅下滑，产能过剩的问题凸显。
自2005年以来，化工行业的固定资产投资增速就一直维持着较高的速度，基本在25%以上，这与近年来我国经济增长速度较高，化工行业产品需求量较大是密不可分的，在较好的外部发展环境中，必然会吸引较多的投资进入行业内部，使得行业的固定资产投资增速维持在高位。
2007年、2008年行业的固定资产投资增速维持在高位，这体现了投资者在经济周期下行的背景下，对防御性较强化工子行业的青睐，然而除专用化学品外，其余三个子行业都已存在产能过剩的状况，产能的大规模扩张并不利于这些行业的发展。
2009年，行业在遭受金融危机的冲击下，下游需求继续下降，各方面投资信心受2008年整体经济环境影响更加不足，加之行业产能过剩的压力，行业投资趋于理性，2009年化工行业固定资产投资增速有所下降。
表8 2005-2009年化工行业固定资产投资情况
单位：亿元、%
2.2.2.2行业投资结构分析
从行业投资结构来看，虽然化工行业涵盖面相对较广，但其资产分布相对集中于子行业261基础化学原料制造、262肥料制造、265合成材料制造和
266专用化学产品制造中。其余三个子行业占比均相对较小。具体数据见下图所示：
表9 2009年化工行业投资结构
图10 2009年化工行业投资结构图
2.2.2.3兼并重组情况
受世界经济不景气的影响，化工市场趋于萎缩，需求趋于疲软。化工生产商使出浑身解数以渡过难关，并购成为改变不利处境的战略之一。在大部分情况下，行业不景气或行业景气高峰期都会成为行业整合的巨大推动力。
目前，我国化工行业有较大的兼并重组推动力。国家重视环保，着力化工行业的产业结构升级，淘汰技术落后、污染严重的小企业，提升化工行业的技术水平，并推出多项政策的情况下，政策已经成为了化工行业整合的推动剂。
工信部12月印发《促进中部地区原材料工业结构调整和优化升级方案》，提出要在2010年—2011年方案实施期内，有色金属、钢铁冶炼、建材、化工等行业兼并重组取得重大进展。根据《方案》，化工行业兼并重组取得积极成效，年销售收入超百亿企业达到10家以上。在煤化工行业方面，按照煤化一体化原则，依托山西晋煤、阳煤、太化、河南煤化、中平能化、淮化等骨干企业，加速整合省内外煤化工上下游产业，打造大型煤化工企业集团。依托宜化、兴发、洋丰、铜化、中盐、沙隆达等大型企业，推进磷、盐、农药等特色化工企业的兼并重组。积极发挥中石化、中国化工、中海油、中石油等战略投资者在中部地区化工产业重组中的引领作用。
《方案》提出要优化产业布局、促进产业集聚。调整优化中部地区石油化工产业布局，加快建设武汉乙烯生产基地，有序建设山西和河南煤化工基地、湖北磷化工基地，
进一步突出提升和壮大化肥产业，发展精细化工园区。支持河南、湖北、安徽形成大型、优质、高档浮法玻璃原片生产及深加工基地，促进河南、山西耐火材料加工园区集约化发展，抓住沿海产业转移机遇，利用原料优势，进一步发展江西、湖北陶瓷基地。
2.2.2.4行业投资特点分析
目前我国化肥、农药、基础化工原料等化工行业的投资冲动仍然较高。目前，石化协会的数据显示，化工行业投资增势过高，达到29.71%，其中，无机酸、化肥、农药、橡胶制品等投资增速仍分别达到43.37%、36.23%、40.66%和38.18%，磷肥行业增速更是达到97.12%。可见，投资冲动较高是我国化工行业最显著的一个投资特点。这样的投资增势下，甲醇、尿素、PVC等产品未来相对产能过剩的问题，不但不能解决，还将进一步加剧过剩。
2.4 2009年化工行业竞争状况分析
2.4.1 化工行业进入和退出壁垒分析
（1）进入壁垒
从产品生产技术上来看，不同的产品其进入壁垒也有不同。可以分为高壁垒和低壁垒两种；其中一部分是技术密集型行业，同时又是资金密集型行业，属于高进入壁垒，如化肥行业等。其行业特征表现为：资本密集、技术密集、生产技术装备专业化和日趋大型化。该行业存在较高的进入壁垒，主要体现在初期投资巨大。规模效益及工艺技术上的优势大小是企业能否持续发展的必要条件，规模经营及高新技术的采用，将使得进入该行业的初期投资巨大；另一部分如日用化工产品生产，对资金和技术要求并不高，进入壁垒并不太高。
从行业政策上来看，同样，我国相关部门对于不同种类化工产品的管制政策也不尽相同，某些产品的扩张属于国家鼓励和支持的（如精细化工产品中的高附加值、高技术含量产品）；某些产品国家则严格控制其生产规模（如低附加值、高污染、高能耗产品等）。近年来化学行业原材料、能源供应日趋紧张，国家产业政策力图改变产业集中度低、布局分散的格局，淘汰技术落后、能耗高、污染环境的小企业。
总结起来说，化工行业很难给出一个统一的壁垒定性，各不同子行业之间、各不同产品之间的差别很大。但是，国家正在努力解决部分行业进入壁垒低所带来的低水平重复建设和产能过剩状况严重等问题，进行产业结构调整，加大科研投入，控制环境污染。
（2）退出壁垒
退出壁垒主要是指退出某一个行业所要付出的代价。形成退出壁垒的主要因素包
括：（1）由埋没费用形成的退出壁垒。企业投资后形成的固定资产，由于特定产品的生产和销售而变得特殊化，形成专用性资产。在很多情况下不容易将专用性很强的固定资产转卖给他人或其他企业。当企业退出某一产业时，不得不放弃一部分设备，这些设备的价值就不能全部收回或完全不能收回。这部分不能收回的费用叫做埋没费用或沉没成本，它是企业退出产业时的一种损失，也就构成了企业退出时的障碍。埋没费用越大，退出越难，损失也越大。（2）解雇费用形成的退出壁垒。（3）政策、法规形成的退出壁垒。政府为了一定的目的，往往通过制订政策和法规来限制生产某些产品的企业从产业内退出。
从目前化工行业的发展情况来看，行业面临的最大退出壁垒是第一条，即固定资产、设备转让所带来的成本和费用；化工行业的产品种类多样，不同产品生产所需的原料也不同，不同企业采取的生产工艺也有差别；企业在退出行业时，设备的转让存在一定的困难；但就转让失败所带来的损失来说，不同的子行业、不同企业之间也不同，所以说化工行业的退出壁垒也存在着较大的差异，很难统一定性。
2.4.2 化工行业竞争结构分析
根据Porter的五力竞争模型，一个行业的竞争状况主要由上游供应商和下游客户的侃价能力、潜在进入者威胁、产品替代者威胁以及行业内现有竞争者五个方面的因素构成。这五种基本力量的状况及其综合强度，决定着行业的竞争激烈程度，同时也决定着行业最终获利能力。
资料来源：世经未来
图11 波特五力模型示意图
（1）上游供应商讨价还价能力
由于化工行业的子行业众多、产品种类繁杂，其生产所需要的原料种类也非常繁多，原料的稀缺性也不同，上游供应商的原料价格控制能力也不同。从更宏观的层面上来看，
化工行业的原料主要来源是石油和天然气，这些都属于稀缺资源，我国每年需要进口大量的原油和天然气，能源生产国对石油和天然气的价格控制能力是较强的。
（2）行业现有企业的竞争
我国化工行业现有2万7千余家规模以上企业，行业内部的竞争激烈程度可想而知。但该行业的子行业众多，不同子行业内的竞争情况也不相同：门槛较低的子行业，企业数量最多，产品之间的差异程度最小，竞争的程度最为激烈；门槛较高的子行业，企业数量相对较少，产品之间的差异程度也较大，竞争程度相对较低。
（3）下游用户讨价还价能力
正如我们上面所分析的，化工行业内企业数量众多，同一种产品一般情况下有多个企业进行生产，即使是高端产品，也很难由一家企业垄断生产，因此下游用户对于供应商的选择余地较大，相应地其讨价还价能力也较强。
（4）新进入者的威胁
化工行业的子行业众多，其进入壁垒高低不尽相同，因此新进入者的威胁也有一定差异。进入壁垒较低的大众化产品，其市场接近于完全竞争，在这种情况下，新进入者对于行业内企业的影响并不大；对于进入壁垒较高的子行业，一方面较高的进入壁垒会阻止新的进入者参与竞争、但一旦竞争者进入就会给行业内原有的生产企业带来较大的威胁。
（5）替代品的威胁
化工行业的产品种类多样，涉及生产和生活的各个方面，就某一种具体的产品来说，可能存在一种或多种具有威胁力的替代品，但也可能无可替代，也就是说在化工行业的各种不同产品之间，替代品的威胁程度不同，有些已经濒临完全被替代、有些则是新兴产品正在替代上一代产品。就整个行业的层面来说，化工行业已经深刻的融合到社会的各个方面，没有任何一个行业能完全替代该行业。
第四章 2009年化工行业财务状况分析
4.1 2009年化工行业经营效益分析
2009年1-11月，我国化工行业的经营效益状况在2008年恶化的情况下略有好转，销售收入增速虽然持续减缓，但其利润总额增长率却有所好转，负债增长率有所减缓。亏损总额有所减少。下面我们进行具体分析（销售收入分析在供求分析部分）。
表10 2005-2009年化工行业经营效益情况
单位：亿元、%
图12 2005-2009年化工行业利润总额情况
2009年1-11月，我国化工行业中规模以上企业的利润总额为1621.89亿元，比去年同期增长了9.06%。
分析其原因，主要有以下几个方面：2009年，行业的下游需求逐渐恢复，金融危机负面影响逐渐远去，新增产能有效释放；另外，2009年化工行业的产品价格趋于上升趋势，需求量增长情况下，利润率有明显升高。
图13 2005-2009年化工行业亏损额情况
2009年1-11月份，我国化工行业规模以上企业的亏损总额达到336.89亿元，比去年同期减少了14.37%。2009年随着金融危机的消极影响过度，国家政策的强势支持，行业的所遭受的经济严冬逐渐过去，亏损额增速相比2008年有比较明显的下降。
图14 2005-2009年化工行业负债总额情况
2009年1-11月份，我国化工行业规模以上企业的负债总额达到17037.8亿元，比去年同期增长了14.42%。2009年行业的负债总额增速相比2008年有所下降。
表11 2005-2009年我国化工行业EBITDA
正如我们上面所分析的，2009年1-11月化工行业的EBITDA明显好于往年同期，
说明行业在2009年已度过相对困难的经营时期。
4.2 2009年化工行业盈利能力分析
我国化工行业的盈利能力在2008年有明显的下降，但至2009年又有所好转。2009年相对2008年而言，代表盈利能力的各项指标总体而言基本能够维持在以往水平，销售毛利率提高了0.68个百分点，销售利润率上升了0.01个百分点，资产报酬率下降了0.45个百分点。
2009年化工行业的下游需求开始逐渐恢复，产能过剩压力有所减缓，产品价格逐渐回升，行业的盈利水平正在恢复。
表12 2005-2009年化工行业盈利能力
图15 2005-2009年化工行业盈利能力
4.3 2009年化工行业营运能力分析
在2009年1-11月，化工行业的营运能力在2008年水平上略有上升。
行业的外部发展环境已开始有所好转，加之08年金融危机下，行业内各企业狠抓内部管理，产成品周转率09年明显较08年有所提升，应收账款周转率的下降主要由于上一年度企业为控制风险，对应收账款额有所控制。流动资产周转率略有下降，但幅度相对较小。
表13 2005-2009年化工行业营运能力
图16 2005-2009年化工行业营运能力
4.4 2009年化工行业偿债能力分析
2009年1-11月，我国化工行业的偿债能力总体来说，与2008年基本保持持平： 行业的负债率与产权比率较2008年略有升高，而利息保障倍数却较2008年有所下滑，行业的整体债务风险基本不变。
表14 2005-2009年化工行业偿债能力
图17 2005-2009年化工行业偿债情况
4.5 2009年化工行业发展能力分析
2009年我国化工行业的发展能力略有提高：
虽然资产增长率及销售收入增长率均较往年有所减缓，但应收账款增长率较往年提升了6.44%，利润总额增长率较往年提高了8.9%。整体来看行业发展能力较2008年有所增强。
表15 2005-2009年化工行业发展能力
图18 2005-2009年化工行业发展能力
4.6 2009年化工行业财务总体评价
2009年，化工行业的外部发展环境略有改善，产品价格开始逐渐上升，行业产能过剩压力有所减小，下游需求逐渐恢复，加之政府对行业的大力扶持，这些都在行业的财务状况变化上有所体现。
2009年1-11月，我国化工行业的盈利能力略有提升； 2009年1-11月，我国化工行业营运能力略有提升； 2009年1-11月，我国化工行业的偿债能力基本维持稳定； 2009年1-11月，我国化工行业的发展能力有所提高。
总体来说，化工行业的财务状况在保持了近5年的稳定状态后，在2008年急转直下，而后在2009年里，开始有所好转。相信在未来1~3年内，作为支柱产业的化工行业总体财务情况会有明显好转。
第五章 2009年化工行业重点企业分析
5.1 2009年行业内上市公司综合排名及各项指标排名
5.1.1 总资产排名
表16 2009年我国化工行业上市公司资产排名
5.1.2 主营业务收入排名
表17 2009年我国化工行业上市公司主营业务收入排名
注：ST亚太公司合并，主营业务数据未公示
5.1.3 净利润排名
表18
2009年我国化工行业上市公司净利润排名
5.1.4 净利润增长率排名
表19 2009年我国化工行业上市公司净利润增长率排名
5.1.5 综合排名
根据综合评价方法，对上市公司中上述四项重要指标进行对比分析。首先对指标进行标准化处理，再给每个指标赋权，求出各上市公司的加权平均值，按降序得出综合排名。具体排名情况见下表：
表20 2009年我国化工行业上市公司综合排名
5.2 2009年盐湖集团发展分析
5.2.1 企业简介
青海盐湖工业集团有限公司（简称“盐湖集团”）位于享有“聚宝盆”之称的柴达木盆地察尔汗盐湖，始建于1958年，是我国目前唯一的大型钾肥工业基地，现有氯化钾生产能力200万吨。2006年、2007年被认定为“中国钾肥制造行业排头兵企业”，是青海省多年的财政支柱企业。企业拥有的“盐桥”牌商标为中国驰名商标，“盐桥”牌氯化钾是国家质量免检产品、中国名牌产品。“盐湖钾肥”自1997年以来一直保持全国上市公司最具潜力前50强的地位。
2007年盐湖集团以科学发展观为指导，以推动循环经济为目标，坚持走改革、发展、创新之路，企业经济稳步、快速发展，生产氯化钾195万吨多，实现销售收入36.5亿元，实现利税20.2亿元，在全国化肥行业“效益十佳”企业中名列第二，同时盐湖资源综合利用一期、二期项目建设进展顺利。
从“十一五”开始，盐湖集团在做大钾肥主业的同时，逐步向盐湖资源综合利用迈进。目标是聚集柴达木盆地丰富的盐湖资源、天然气资源、煤炭资源、水电资源等，最终形成钾、钠、镁、锂、硼、煤、精细化工七大产业，进入中国500强企业。其中综合利用一期（以钾盐深加工为主）、二期（以钠盐深加工为主）正在建设之中，三期（以镁盐深加工为主）已经进入可研阶段。
5.2.2 股权关系结构图
表21 2009年盐湖集团十大股东情况
5.2.3 经营状况分析
2009年盐湖集团财务状况较2008年有所下滑，但是仍然好于2008年之前几年的
状况。公司的盈利能力继续保持在2008年的较高水平，经营能力和发展能力较2008年有所下滑；具体见下表：
表22 2009年盐湖集团财务状况
5.2.4 主导产品分析
从营业收入构成来看，公司2009年营业收入主要来自氯化钾产品，占比达到83.79%。整体来看，从2008年开始公司的主营构成便以单一的氯化钾为主，说明公司的经营策略开始由原来的多元化产品转向以氯化钾为主，充分利用盐湖资源优势。
表23 2007-2009年盐湖集团主营构成情况
5.2.5 经营策略和发展战略分析
公司主营业务结构、经营范围发生了质的变化，形成以盐湖资源为依托，以综合开发利用钠、镁、锂等系列产品项目为主，并辅助经营与管理塑料编织、水泥、百货、酒店、地产等多业化的经营格局。公司以加快盐湖建设为主线，以发展循环经济、进行盐湖资源综合利用项目建设为重点，把稳定扩大钾肥生产做为进一步发展的重要基础，把加强管理做为重要手段，着力解决影响公司发展的突出问题。
公司今后五年的总体发展战略：
以“继续解放思想，坚持科学发展，综合利用资源，推进循环经济，建设五大产业群，挺进中国500 强”为指导思想。通过实施品牌战略、人才战略、科技兴企战略、资源综合开发战略，努力创建学习创新型、资源节约型、社会和谐型、环境友好型的企业集团，实现速度质量效益并重、经济社会效益同步、员工综合素质和收入水平以及企业文化建设持续提高，切实将企业做强做大。
5.2.6 SWOT
分析及BCG分析
表24 盐湖集团SWOT分析表
SWOT分析表
表25 盐湖集团BCG分析表
5.2.7 企业竞争力评价
公司主营业务将包括氯化钾的制造和销售，盐湖资源的综合开发利用业务，具备较强的持续经营和稳定的盈利能力。并且，公司将启动水泥股份生产系统扩能改造，将装臵生产能力由目前的设计能力70万吨提高到100万吨，并逐步提升到实际产能200万吨。从长期看，钾肥作为农作物的重要肥料，后市价格预期不会出现大跌，企业前景依
然广阔。
5.3 2009年湖北宜化发展分析
5.3.1 企业简介
湖北宜化化工有限公司(简称"湖北宜化")，位于三峡门户城市-宜昌市，主要经营化肥、化工产品的生产与销售，是湖北省重要的支农骨干企业，是宜昌市发展现代化工业的重要基地。
公司产品涵盖化肥、化工、热电3大领域10余个品种，具备年产40万吨合成氨、60万吨尿素(其中大颗粒尿素25万吨)、3亿度电、3万吨季戊四醇的主导产品生产能力。宜化是亚洲最大的季戊四醇生产经营企业和全国最大的尿素生产企业之一，居全国氮肥行业前列。宜化牌尿素为国家免检产品，多次出口到美国、新加坡等国；季戊四醇在全国市场占有率为33%，多次出口到韩、日等国。
湖北宜化的前身是创建于1977年的湖北宜昌地区化工厂。1992年，作为中国第一批股份制规范化改制试点企业之一，改制为湖北宜化化工股份有限公司，1996年7月，公司向社会公开发行1635万股人民币普通股，并于1996年8月，在深圳证券交易所成功上市，是我国第一家氮肥类上市公司，被誉"中国氮肥第一股"。
5.3.2 股权关系结构图
表26 2009年湖北宜化十大股东情况
5.3.3 经营状况分析
2009年湖北宜化财务状况较2008年基本持平。公司的发展能力较2008年有所增强；具体见下表
表27 2009年湖北宜化财务状况
5.3.4 主导产品分析
从营业收入构成来看，公司2009年营业收入主要来自尿素、季戊四醇、磷酸二铵和聚氯乙烯，其中尿素的营业收入占主营业务收入比例最高。从近几年公司的主导产品来看，变化不大。
表28 2007-2009年湖北宜化主营构成情况
5.3.5 经营策略和发展战略分析
公司成功打开了进军天然气化工的大门，控股子公司鄂尔多斯联合化工有限公司60
万吨合成氨、104万吨尿素大化肥尿素工程项目全面投产给公司带来了新的发展机遇，公司将重点围绕现有的煤化工、磷化工和天然气化工三大化工主营业务，利用手中的资源优势，优化公司原料结构和产品结构，稳步推进煤化工、磷化工的发展。利用公司在天然气政策上的优惠，做好做强天然气化工，形成较为完整的价值链和相互支撑的产业群。
5.3.6 SWOT分析及BCG分析
表29 湖北宜化SWOT分析表
表30 湖北宜化BCG分析表
5.3.7 企业竞争力评价
湖北宜化上市之初是经营单一氮肥业务的化肥企业，近年来，通过积极的收购兼并和产业整合，公司已经成长为业务涵盖煤化工，天然气化工，磷化工和盐化工等多个领
域，产能分布于湖北，内蒙，湖南，贵州等地，拥有尿素，磷肥，PVC，季戊四醇等多种主要产品的综合性化工企业。
湖北宜化总部所在的宜昌市拥有丰富的磷矿资源，湖北宜化通过子公司宜化肥业控股江家墩矿业，并参股段家坪矿业，我们预计公司拥有的磷矿总储量超过亿吨，公司的磷肥业务拥有充足的磷矿资源保障。与此同时，公司通过间接控股的新宜矿业拥有安利来煤矿，恒泰煤矿和瑞信矿业等股权(总产能超过100万吨)，子公司太原非凡高新控股鹿台山煤业(规划产能30万吨)，达产后将在一定程度上实现煤头尿素和煤化工业务的原料自给。
结合公司的发展战略和比较优势，我们认为宜化未来两年的发展重点仍将是尿素和磷肥业务。2009年公司的主要增长点是公司控股51%的鄂尔多斯联合化工项目，该项目以天然气为源头生产尿素，设计产能达104万吨/年，已于2008年底竣工。此外贵州金江3万吨季戊四醇项目的投产也是增长点之一。
总体而言，企业在未来短期到中期的一段时间内，发展可能会受外部影响较大，但从长远来看，具有较好的发展前景。
5.4 2009年烟台万华发展分析
5.4.1 企业简介
烟台万华聚氨酯股份有限公司成立于1998年12月20日，是山东省第一家先改制后上市的股份制公司。
2007年，公司实现销售收入78.04亿元、净利润14.81亿元。2004-2006连续三年入选《新财经》中国版漂亮50-中国最具成长性的A股蓝筹公司，2006年被CCTV经济频道评选为"2005年最具价值上市公司"，2007年荣获“2007〃CCTV中国年度最佳雇主”称号，并凭借“年产20万吨大规模MDI生产技术开发及产业化”项目，一举获得2007年“国家科技进步一等奖”。
公司主要从事MDI为主的异氰酸酯系列产品、芳香多胺系列产品、热塑性聚氨酯弹性体系列产品的研究开发、生产和销售，是亚太地区最大的MDI制造企业。目前，公司共有两套MDI装臵，产能达到36万吨/年，产品质量和单位消耗均达到国际先进水平。
MDI是制备聚氨酯的最主要原料之一，聚氨酯具有橡胶、塑料的双重优点，尤其是在隔热、隔音、耐磨、耐油、弹性、挠曲性等方面有其它合成材料无法比拟的优点，广泛应用于化工、轻工、纺织、建筑、家电、建材、交通运输、航天等领域。
5.4.2 股权关系结构图
表31 2009年烟台万华十大股东情况
5.4.3 经营状况分析
2009年烟台万华财务状况较2008年有所下滑，公司的盈利能力、经营能力、偿债能力，以及发展能力都有较大幅度下降；具体见下表：
表32 2009年烟台万华财务状况
5.4.4 主导产品分析
从营业收入构成来看，公司2009年营业收入主要来自纯mdi、聚合mdi以及其他产品。其中聚合mdi的营业收入占主营业务收入比例最高，为51.28%。从近几年公司的主导产品来看，变化不大。
表33 2007-2009年烟台万华主营构成情况
5.4.5 经营策略和发展战略分析 1、市场
公司09年将积极发挥万华在中国MDI市场主导地位和海外市场万华品牌逐步形成的优势，加强与竞争对手在国内外市场的竞合博弈，通过全球市场合理布局，精耕细作，实现公司价值最大化。加大对市场信息的搜集与研究力度，运用科学的分析方法，准确把握市场动态与发展方向，制定有针对性地销售策略，争取获得更多的市场机会，保证09年国内市场份额不减少。
2、科研
组织强有力的力量，继续对MDI工艺技术进行深入研究，通过优化工艺，提高MDI产品质量，降低公用工程消耗，保持万华在MDI市场的领先地位。加大前瞻性，产业链一体化的战略性产品的研发力度，为公司聚氨酯产业链的进一步完善，新业务开拓进行技术积累。
3、人力资源
加快后备人才梯队建设，通过科学、合理的选才制度，在公司内外发现可选之才，并辅以有针对性的培训，让有管理潜质的优秀人才能更快速的成长，建立起公司级人才贮备库，从而弥补由于公司快速扩张而造成的人才断层现象。
4、采取强有力措施，降低公司运营成本
通过严把预算关，逐步树立员工的成本意识、节俭意识。通过逐步弱化部门职能，强化流程管理思想的不断落实，通过ERP信息化平台的不断优化，通过产品经理制度的不断完善，切实加强公司内部的合作与沟通，及时的共享信息，发挥协同效应，提高烟台万华整体工作效率。
5、全力推进宁波二期工程建设：2009年宁波二期工作计划投资23.33亿元，今年必须完成大部分的安装工作，为2010年全面投产打下坚实的基础。