揭秘新股网下配售:大数据搜索特殊利益账号

首批48只新股发行时,至少有32位个人被列为A类法人投资者,涉及15家上市公司。其中,海际大和将我武生物(300357,股吧)的个人投资者周国娣、柳海彬列为A类投资者。

理财周报记者 夏蕊/北京报道

2014年1月新股发行短暂重启,共48只新股完成发行。按照德勤全国上市业务组A股市场华南区主管合伙人李渭华预计,2014年全年A股将有200家~230家企业完成IPO。

这230家企业牵动着每一位投资人的心。打新必赚,几乎成为投资家们心中的铁律。新股质地好不好已不重要,如何“中标”才是关键。

这是一个充满利益纠葛的市场,业内常用“抱团”来形容打新,一定程度上映射出发行人、券商、投资人之间千丝万缕的关系。当券商拥有了自主配售,便在寻找询价伙伴,衡量配售额度上,拥有了更大的话语权。

理财周报(微信公众号money-week)记者试图利用独家大数据,从已经做完配售的48只新股共涉及超过650只投资产品中筛选出那些可疑的关系投资人。

监管层已有所察觉,对首批发行中44家机构询价对象及13家主承销商进行检查,只不过结果迟迟未公开。尽管监管层再次暂停发行并调整游戏规则、严打新股配售猫腻,但有利益,就有人追逐。

其实各方博弈,从投资者取得新股申购入场券——网下投资者备案,就已经悄然开始。

投资者报备瞄准大客户

5月13日,证券业协会开始接受网下投资者备案,审批需耗费10个工作日。理财周报记者询问了4家券商的资本市场部,均表示完成备案工作尚需时日,目前正在指导客户填资料。

要想参与新股申购,就必须通过协会备案,审核通过后,才能获得新股询价及申购资格。

华南一家券商资本市场部内部人士告诉理财周报记者,第一批新股发行时帮一些个人在深交所申请过ekey,大概是几十个,以前有了ekey就可以进入券商IPO网下申购平台,现在不行了,必须先到协会备案,由协会跟沪深交易所对接,沪深交易所在协会的数据库里采集信息制作ekey,并与投资者直接对接,而不是由券商对接,所以目前在让个人根据协会要求准备材料,“材料不多,总结起来就是身份证明、资金证明和能力证明。”

根据协会的要求,证券、基金、保险(放心保)、信托、财务公司、QFII可以去协会自行报备,而其他类投资者和个人投资者要通过券商去协会备案。

华中一家中型券商资本市场部人士表示,主承销商报备的名额限制取消,此前根据券商规模不同额度也有所不同,有的50个,有的40个,小券商只能拿到20个。

目前协会规定的投资者最低标准是1000万市值,券商可根据投资者情况在此基础上制定筛选标准,每家券商不同。

前述华东券商投行负责人称,基本按照最低标准,不再设门槛,因为投资者是所有券商共享,我帮他报备通过后,他可以申购其他券商的项目,如果调高门槛,就等于把自己的客户屏蔽了,以后工作比较被动。“我们把新的资料和表格发给了所有符合协会基础条件的客户,让他们按照我们的要求填完,然后打包上报协会。”

而前述华中券商资本市场部人士则表示,“这次对打新名额没有限制,这就意味着网下一些紧俏的项目,我的重点客户得不到保障,所以就要有所筛选,原则上我们肯定会选择以我们自己的客户为主。”

而上述华南券商资本市场部人士则表示目前在基础资格方面没必要设门槛,但根据每单项目的不同可以考虑设置不同条件,“标准我还没有想好,如果调到5000万元市值,我们1000万元到5000万元之间的客户会不会都跑了?除了市值资格还有其他条件,协会需要提供用于权益类投资的资金规模的证明,我们也在考虑要不要把银行存款规模、货币基金规模作为条件加进去。”

而困扰上述人士的还有一个问题,就是协会需要个人出一个证明,证明符合4个条件,其中包括5年A股投资经验和具备一定的定价能力,而券商并不清楚如何给定价能力做一个规范。

据理财周报记者了解,在首批48只新股发行配售过程中,国元证券(000728,股吧)要求投资者的证券账户总资产模不低于人民币5000万;海通证券(600837,股吧)要求2000万元;国信证券3000万元,且银行资金账户至少1亿元;东吴证券(601555,股吧)资金账户1000万元,或者证券账户里的总资产至少1500万元。

而对于个人投资者来说,不是成为任何一家券商的大客户,都有机会参与新股配售,还要看该券商的定价权。“以往发行定价,主承销商可以出定价报告对盈利做预测,现在不可以预测价格。所以如果其他券商的研究很牛,那么是不是要考虑给该券商投行一点承销额度,该券商就可以考虑自己的客户。”前述华中券商资本市场部人士表示。

前述华东券商投行负责人指出,新出台的网下投资者备案管理细则,对双方责任进行明确。“以前确认是否与大股东有关联关系的责任没有明确是在投资人身上还是在券商身上,大股东的员工多,关联方也多,券商查起来很费劲,而现在只要投资人出一个确认函就可以,以后出问题也是由投资人负责。”

券商自主配售空间压缩

5月9日,新股发行配套措施出台,新的游戏规则也导致利益关系重新调整。

按照协会的要求,一方面公募社保具有40%网下发行数量的优先配售权,另一方面主承销商协商发行人确定一定比例的股票向年金保险类进行配售。

“同类配售对象获得的配售比例要相同,也就是说社保、公募、年金都是同比例配售,机构投资者可能会失去一些优势,不存在长期合作好的机构可以多配售。”华南一家券商资本市场部在与投资者交流时表示。

上述四类机构有有限配售权,加之新股配售回拨机制微调,增加网下向网上回拨的档次,对网上有效认购倍数超过150倍的,要求网下保留的数量不超过本次公开发行量的10%,其余全部回拨到网上。这就使得券商配售给其他类投资者的空间更小。

“这就堵住了某些发行方案将网下初始发行比例设置为公开发行量的90%,相对倾向于网下投资者的意图,”申银万国内部人士表示,“今年已发新股中,回拨前网上初步申购倍数超过150倍的占37%,若果按照调整后的新规,将有37%的新股网上发行量将达到90%,网下仅有10%。”

但只要有利益空间,就会有人追逐。

“可以做技术处理,如果选取的定价区间就不选四类机构报价集中的那个区间就可以把他们甩出去,但是一般大家不会这么干。”前述华南券商资本市场部人士表示。

如果公募、社保、年金、保险为A类,券商可以将剩余的进行再分类,比如跟券商有业务合作,包括经纪业务客户,申购过券商产品的可以为B类,普通投资者为C类,这就给券商一定的空间。

德盛安心连中海通两项目

新一轮的新股发行尚未重启。理财周报记者试图从已经做完配售的48只新股共涉及超过650只投资产品中筛选出那些可疑的关系投资人。

据万德统计,在首批发行的48只新股中,有10只产品配次数超过5次(包括5次):中银保本混合型证券投资基金8次,全国社保基金111组合7次,德盛安心成长(253010,基金吧)混合型证券投资基金7次,东方精选(400003,基金吧)混合型开放式证券投资基金6次,中邮核心主题股票型证券投资基金6次,诺安汇鑫保本型证券投资基金5次,兴全全球型证券投资基金5次,兴全趋势型证券投资基金5次,中国工商银行股份有限公司企业年金计划5次;新华人寿保险股份有限公司-万能-得意理财5次,新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品5次,上海电气集团财务公司自营账户有限责任5次。

上述10只产品中,兴业全球(340006,基金吧)旗下的两只基金分别获配5次,其中兴业趋势(163402,基金吧)获配的3次都是国信证券的项目,分别为东方通(300379,股吧)、斯莱克(300382,股吧)、天赐材料(002709,股吧),分别获配17.1万股、38.6万股、30.3万股。

首批48家公司,国信证券共保荐6个项目,也就是说其一半的项目都有兴全趋势的身影。在斯莱克的认购中,其报了三档价格:35.05元、35.16元、35.25元,最终以35.16元的价格获配38.6万股,获配比例超10%,获配价格仅比发行价高0.01元,报价的精准度仅次于中邮核心优选(590001,基金吧)股票型证券投资基金35.15元的报价。

资料显示,2010年6月,兴业全球与国信证券就签订了代销协议,代理销售的基金共5只,其中一只就是兴业趋势。

理财周报注意到,在首批48个项目中,民生证券保荐的4个项目,其中3个都有东方精选混合型开放式证券投资基金参与。而海通证券一共保荐了2个项目,德盛安心成长混合型证券投资基金都成功获配。

有迹可循的是,东方精选基金经理呼振翼曾在民生证券任研究员、行业组组长。而海通证券从2005年起就是德盛安心的代销机构。

诺安基金(博客,微博)管理公司旗下管理的基金,获配次数较多的除了诺安汇鑫保本外,还有诺安保本,两只基金共获配8次。理财周报记者发现,诺安汇鑫保本获配的创意信息(300366,股吧)和金贵银业(002716,股吧)、诺安保本获配的金贵银业和金一文化(002721,股吧),均属招商证券(600999,股吧)保荐的项目。

资料显示,诺安与招商证券在基金销售上有紧密合作。以诺安新动力为例,其对应3家券商,分别是招商证券、广州证券和中信建投。2013年诺安新动力(310328,基金吧)贡献给三家券商的总佣金分别为293万元、143万元和73万元。诺安新动力有57.6%的佣金贡献给了招商证券。

大客户个人成为A类

首批48只发行时,我武生物的自主配售在资本市场上掀起轩然大波。社保基金申购1800万股,仅获配61.63万股,获配比例仅3%出头,东吴证券资管计划有效报价100万股,但更一股未得,而个人投资者柳海彬仅仅申购200万股就获配了100万股,获配比例高达50%。

据业内人士称,像大的资产管理公司、基金公司列为A类配售对象的概率高些,因为业务合作流量足够。另外一个情况是,网下40%要配售给社保和基金,有些承销商就顺手将一些社保、基金列为A类了。但海际大和,将我武生物的个人投资者周国娣、柳海彬列为A类,就有点蹊跷了。

不仅是我武生物,据万德统计,首批48只新股发行时,至少有32个个人被列为A类法人投资者,涉及15家上市公司。

各券商将投资者进行分类的标准不一,从中信建投在纽威股份(603699,股吧)的配售原则中可体会一二。按照纽威股份的承销商中信建投制定的配属原则,根据综合评定分数将提供有效报价的配售对象分为A、B、C三类。A类配售对象的配售比例或实际获配股票数量将高于B类和C类配售对象,每一类中的不同配售对象的配售比例或实际获配股票数量亦可能根据综合评定分数的不同而有所差异。

而影响综合评定分数的主要有两重因素,除了根据配售对象的报价情况、有效申购数量、投研能力、风险承受能力等因素对配售对象进行综合评定,给予每个因素一定的分数权重外,还要考虑主承销商并且考虑配售对象与发行人和主承销商的业务合作关系,即配售对象与发行人的业务合作情况和业务合作规划,或认可主承销商的承销能力,曾经参与或拟参与主承销商的融资项目,或与主承销商有其他业务合作记录等,亦给予业务合作关系一定的分数权重。

在申购成功的超过650只产品中,有不少是企业年金计划。

据理财周报记者统计,获配纽威阀门的有3个企业年金计划,中国石油天然气集团公司企业年金计划、中国建设银行股份有限公司企业年金计划、山西焦煤集团有限责任公司企业年金计划。

从获配比例来看,三个企业年金的获配比例都是19.2%,仅次于—交银施罗德成长(519692,基金吧)股票证券投资基金31.7%的配售比例,高于全国社保基金111组合(16.9%),跟泰康人寿保险股份有限公司—投连—平衡配置(19%)相近。

据知情人士表示,纽威获配的3个企业年金,都是泰康资产管理公司分仓管理的产品。

而以25%获配比例让人注目的浙江中大集团投资有限公司自有资金投资账户,以500万股申购、129.36万股中签鹏翎股份(300375,股吧),是鹏翎仅有4个网下获配对象之一。

据查,浙江中大集团投资公司(中大投资)是上市公司物产中大(600704,股吧)的全资子公司。物产中大2012年报显示,该公司注册资本5亿元,资产总额64673万元,净利润3035万元,董事长胡小平,业务性质为投资咨询。

据知情人士透露,中大投资主要参与一级、二级市场投资,在新股暂停发行前也有“打新”,母公司对其资金支持很大,“要多少给多少”。“这次打新,完全属于运气好。据说该公司由一名博士领军,有十来个人。”

(更多独家报道请关注新浪微博@理财周报,微信公众号money-week,以及在苹果商店及其他应用市场下载理财周报APP)

首批48只新股发行时,至少有32位个人被列为A类法人投资者,涉及15家上市公司。其中,海际大和将我武生物(300357,股吧)的个人投资者周国娣、柳海彬列为A类投资者。

理财周报记者 夏蕊/北京报道

2014年1月新股发行短暂重启,共48只新股完成发行。按照德勤全国上市业务组A股市场华南区主管合伙人李渭华预计,2014年全年A股将有200家~230家企业完成IPO。

这230家企业牵动着每一位投资人的心。打新必赚,几乎成为投资家们心中的铁律。新股质地好不好已不重要,如何“中标”才是关键。

这是一个充满利益纠葛的市场,业内常用“抱团”来形容打新,一定程度上映射出发行人、券商、投资人之间千丝万缕的关系。当券商拥有了自主配售,便在寻找询价伙伴,衡量配售额度上,拥有了更大的话语权。

理财周报(微信公众号money-week)记者试图利用独家大数据,从已经做完配售的48只新股共涉及超过650只投资产品中筛选出那些可疑的关系投资人。

监管层已有所察觉,对首批发行中44家机构询价对象及13家主承销商进行检查,只不过结果迟迟未公开。尽管监管层再次暂停发行并调整游戏规则、严打新股配售猫腻,但有利益,就有人追逐。

其实各方博弈,从投资者取得新股申购入场券——网下投资者备案,就已经悄然开始。

投资者报备瞄准大客户

5月13日,证券业协会开始接受网下投资者备案,审批需耗费10个工作日。理财周报记者询问了4家券商的资本市场部,均表示完成备案工作尚需时日,目前正在指导客户填资料。

要想参与新股申购,就必须通过协会备案,审核通过后,才能获得新股询价及申购资格。

华南一家券商资本市场部内部人士告诉理财周报记者,第一批新股发行时帮一些个人在深交所申请过ekey,大概是几十个,以前有了ekey就可以进入券商IPO网下申购平台,现在不行了,必须先到协会备案,由协会跟沪深交易所对接,沪深交易所在协会的数据库里采集信息制作ekey,并与投资者直接对接,而不是由券商对接,所以目前在让个人根据协会要求准备材料,“材料不多,总结起来就是身份证明、资金证明和能力证明。”

根据协会的要求,证券、基金、保险(放心保)、信托、财务公司、QFII可以去协会自行报备,而其他类投资者和个人投资者要通过券商去协会备案。

华中一家中型券商资本市场部人士表示,主承销商报备的名额限制取消,此前根据券商规模不同额度也有所不同,有的50个,有的40个,小券商只能拿到20个。

目前协会规定的投资者最低标准是1000万市值,券商可根据投资者情况在此基础上制定筛选标准,每家券商不同。

前述华东券商投行负责人称,基本按照最低标准,不再设门槛,因为投资者是所有券商共享,我帮他报备通过后,他可以申购其他券商的项目,如果调高门槛,就等于把自己的客户屏蔽了,以后工作比较被动。“我们把新的资料和表格发给了所有符合协会基础条件的客户,让他们按照我们的要求填完,然后打包上报协会。”

而前述华中券商资本市场部人士则表示,“这次对打新名额没有限制,这就意味着网下一些紧俏的项目,我的重点客户得不到保障,所以就要有所筛选,原则上我们肯定会选择以我们自己的客户为主。”

而上述华南券商资本市场部人士则表示目前在基础资格方面没必要设门槛,但根据每单项目的不同可以考虑设置不同条件,“标准我还没有想好,如果调到5000万元市值,我们1000万元到5000万元之间的客户会不会都跑了?除了市值资格还有其他条件,协会需要提供用于权益类投资的资金规模的证明,我们也在考虑要不要把银行存款规模、货币基金规模作为条件加进去。”

而困扰上述人士的还有一个问题,就是协会需要个人出一个证明,证明符合4个条件,其中包括5年A股投资经验和具备一定的定价能力,而券商并不清楚如何给定价能力做一个规范。

据理财周报记者了解,在首批48只新股发行配售过程中,国元证券(000728,股吧)要求投资者的证券账户总资产模不低于人民币5000万;海通证券(600837,股吧)要求2000万元;国信证券3000万元,且银行资金账户至少1亿元;东吴证券(601555,股吧)资金账户1000万元,或者证券账户里的总资产至少1500万元。

而对于个人投资者来说,不是成为任何一家券商的大客户,都有机会参与新股配售,还要看该券商的定价权。“以往发行定价,主承销商可以出定价报告对盈利做预测,现在不可以预测价格。所以如果其他券商的研究很牛,那么是不是要考虑给该券商投行一点承销额度,该券商就可以考虑自己的客户。”前述华中券商资本市场部人士表示。

前述华东券商投行负责人指出,新出台的网下投资者备案管理细则,对双方责任进行明确。“以前确认是否与大股东有关联关系的责任没有明确是在投资人身上还是在券商身上,大股东的员工多,关联方也多,券商查起来很费劲,而现在只要投资人出一个确认函就可以,以后出问题也是由投资人负责。”

券商自主配售空间压缩

5月9日,新股发行配套措施出台,新的游戏规则也导致利益关系重新调整。

按照协会的要求,一方面公募社保具有40%网下发行数量的优先配售权,另一方面主承销商协商发行人确定一定比例的股票向年金保险类进行配售。

“同类配售对象获得的配售比例要相同,也就是说社保、公募、年金都是同比例配售,机构投资者可能会失去一些优势,不存在长期合作好的机构可以多配售。”华南一家券商资本市场部在与投资者交流时表示。

上述四类机构有有限配售权,加之新股配售回拨机制微调,增加网下向网上回拨的档次,对网上有效认购倍数超过150倍的,要求网下保留的数量不超过本次公开发行量的10%,其余全部回拨到网上。这就使得券商配售给其他类投资者的空间更小。

“这就堵住了某些发行方案将网下初始发行比例设置为公开发行量的90%,相对倾向于网下投资者的意图,”申银万国内部人士表示,“今年已发新股中,回拨前网上初步申购倍数超过150倍的占37%,若果按照调整后的新规,将有37%的新股网上发行量将达到90%,网下仅有10%。”

但只要有利益空间,就会有人追逐。

“可以做技术处理,如果选取的定价区间就不选四类机构报价集中的那个区间就可以把他们甩出去,但是一般大家不会这么干。”前述华南券商资本市场部人士表示。

如果公募、社保、年金、保险为A类,券商可以将剩余的进行再分类,比如跟券商有业务合作,包括经纪业务客户,申购过券商产品的可以为B类,普通投资者为C类,这就给券商一定的空间。

德盛安心连中海通两项目

新一轮的新股发行尚未重启。理财周报记者试图从已经做完配售的48只新股共涉及超过650只投资产品中筛选出那些可疑的关系投资人。

据万德统计,在首批发行的48只新股中,有10只产品配次数超过5次(包括5次):中银保本混合型证券投资基金8次,全国社保基金111组合7次,德盛安心成长(253010,基金吧)混合型证券投资基金7次,东方精选(400003,基金吧)混合型开放式证券投资基金6次,中邮核心主题股票型证券投资基金6次,诺安汇鑫保本型证券投资基金5次,兴全全球型证券投资基金5次,兴全趋势型证券投资基金5次,中国工商银行股份有限公司企业年金计划5次;新华人寿保险股份有限公司-万能-得意理财5次,新华人寿保险股份有限公司-传统-普通保险产品5次,上海电气集团财务公司自营账户有限责任5次。

上述10只产品中,兴业全球(340006,基金吧)旗下的两只基金分别获配5次,其中兴业趋势(163402,基金吧)获配的3次都是国信证券的项目,分别为东方通(300379,股吧)、斯莱克(300382,股吧)、天赐材料(002709,股吧),分别获配17.1万股、38.6万股、30.3万股。

首批48家公司,国信证券共保荐6个项目,也就是说其一半的项目都有兴全趋势的身影。在斯莱克的认购中,其报了三档价格:35.05元、35.16元、35.25元,最终以35.16元的价格获配38.6万股,获配比例超10%,获配价格仅比发行价高0.01元,报价的精准度仅次于中邮核心优选(590001,基金吧)股票型证券投资基金35.15元的报价。

资料显示,2010年6月,兴业全球与国信证券就签订了代销协议,代理销售的基金共5只,其中一只就是兴业趋势。

理财周报注意到,在首批48个项目中,民生证券保荐的4个项目,其中3个都有东方精选混合型开放式证券投资基金参与。而海通证券一共保荐了2个项目,德盛安心成长混合型证券投资基金都成功获配。

有迹可循的是,东方精选基金经理呼振翼曾在民生证券任研究员、行业组组长。而海通证券从2005年起就是德盛安心的代销机构。

诺安基金(博客,微博)管理公司旗下管理的基金,获配次数较多的除了诺安汇鑫保本外,还有诺安保本,两只基金共获配8次。理财周报记者发现,诺安汇鑫保本获配的创意信息(300366,股吧)和金贵银业(002716,股吧)、诺安保本获配的金贵银业和金一文化(002721,股吧),均属招商证券(600999,股吧)保荐的项目。

资料显示,诺安与招商证券在基金销售上有紧密合作。以诺安新动力为例,其对应3家券商,分别是招商证券、广州证券和中信建投。2013年诺安新动力(310328,基金吧)贡献给三家券商的总佣金分别为293万元、143万元和73万元。诺安新动力有57.6%的佣金贡献给了招商证券。

大客户个人成为A类

首批48只发行时,我武生物的自主配售在资本市场上掀起轩然大波。社保基金申购1800万股,仅获配61.63万股,获配比例仅3%出头,东吴证券资管计划有效报价100万股,但更一股未得,而个人投资者柳海彬仅仅申购200万股就获配了100万股,获配比例高达50%。

据业内人士称,像大的资产管理公司、基金公司列为A类配售对象的概率高些,因为业务合作流量足够。另外一个情况是,网下40%要配售给社保和基金,有些承销商就顺手将一些社保、基金列为A类了。但海际大和,将我武生物的个人投资者周国娣、柳海彬列为A类,就有点蹊跷了。

不仅是我武生物,据万德统计,首批48只新股发行时,至少有32个个人被列为A类法人投资者,涉及15家上市公司。

各券商将投资者进行分类的标准不一,从中信建投在纽威股份(603699,股吧)的配售原则中可体会一二。按照纽威股份的承销商中信建投制定的配属原则,根据综合评定分数将提供有效报价的配售对象分为A、B、C三类。A类配售对象的配售比例或实际获配股票数量将高于B类和C类配售对象,每一类中的不同配售对象的配售比例或实际获配股票数量亦可能根据综合评定分数的不同而有所差异。

而影响综合评定分数的主要有两重因素,除了根据配售对象的报价情况、有效申购数量、投研能力、风险承受能力等因素对配售对象进行综合评定,给予每个因素一定的分数权重外,还要考虑主承销商并且考虑配售对象与发行人和主承销商的业务合作关系,即配售对象与发行人的业务合作情况和业务合作规划,或认可主承销商的承销能力,曾经参与或拟参与主承销商的融资项目,或与主承销商有其他业务合作记录等,亦给予业务合作关系一定的分数权重。

在申购成功的超过650只产品中,有不少是企业年金计划。

据理财周报记者统计,获配纽威阀门的有3个企业年金计划,中国石油天然气集团公司企业年金计划、中国建设银行股份有限公司企业年金计划、山西焦煤集团有限责任公司企业年金计划。

从获配比例来看,三个企业年金的获配比例都是19.2%,仅次于—交银施罗德成长(519692,基金吧)股票证券投资基金31.7%的配售比例,高于全国社保基金111组合(16.9%),跟泰康人寿保险股份有限公司—投连—平衡配置(19%)相近。

据知情人士表示,纽威获配的3个企业年金,都是泰康资产管理公司分仓管理的产品。

而以25%获配比例让人注目的浙江中大集团投资有限公司自有资金投资账户,以500万股申购、129.36万股中签鹏翎股份(300375,股吧),是鹏翎仅有4个网下获配对象之一。

据查,浙江中大集团投资公司(中大投资)是上市公司物产中大(600704,股吧)的全资子公司。物产中大2012年报显示,该公司注册资本5亿元,资产总额64673万元,净利润3035万元,董事长胡小平,业务性质为投资咨询。

据知情人士透露,中大投资主要参与一级、二级市场投资,在新股暂停发行前也有“打新”,母公司对其资金支持很大,“要多少给多少”。“这次打新,完全属于运气好。据说该公司由一名博士领军,有十来个人。”

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  • 沪深交易所修订新股网上网下发行实施办法与细则 经中国证监会批准,沪深证券交易所18日发布沪深市场<首次公开发行股票网下发行电子化实施细则>(2009年修订)和<资金申购上网公开发行股票实施办法>(2009年修订),以适应新股发行体制改革的需要.其中,沪市上网发行资金申购的时间 ...

  • 春兴精工:首次公开发行股票发行公告2011-02-01
  • 苏州春兴精工股份有限公司 首次公开发行股票发行公告 保荐人(主承销商):平安证券有限责任公司 特别提示 苏州春兴精工股份有限公司根据<证券发行与承销管理办法>(2010年修订).<关于深化新股发行体制改革的指导意见>.中国证券业协会(下称"协会")< ...

  • 证券发行与承销
  • 证券发行与承销 1998年前,发行规模与发行企业数量双重控制. 证券上市核准权:证交所. 保荐资格:注册资本〉=1亿,净资本〉=5000万. 承销业务处罚:36个月(承销未经核准.不正当广告.虚误重)/12个月不得承销.责令改正.警告.罚款. 尽职推荐,持续督导. 熊猫债券始于2005/10/9,企 ...

  • 关于进一步深化新股发行体制改革的指导意见
  • http://www.sina.com.cn/  2012年04月28日 19:05  证监会网站 为落实党中央.国务院的工作部署,进一步深化改革,完善资本市场功能,更好地服务实体经济需要,我会在对新股发行体制进行深入调查研究并广泛征求意见的基础上,制定了<关于进一步深化新股发行体制改革的指导 ...

  • 新股发行:走在半路上的市场化改革
  • 2011年以来,新股破发已成为A股市场中一条刺眼的风景线.截至5月9日,A股发行的121只新股中,跌破发行价的有80只,占比66.11%.4月份,超过2/3的新股破发,5月开局,头7只新股有5只上市当天即跌破发行价. 在新股发行改革的背景下,新股破发似乎是一种正常的市场现象,但A股如此深度和广度的新 ...