摘 要：进入21世纪以来，全球金融自由化和一体化的趋势不断加强，国际金融业逐渐发展成为混业经营占主导。全球大部分国家和地区都极力推行混业经营模式。在此背景下，我国银行业要不断转变经营理念，而要实现我国金融体制改革必然实现分业经营向混业经营的转换。 关键词：全球金融；混业经营；挑战与机遇 自1993年以来，分业金融体制始终贯穿在我国金融行业中，这满足了我国市场经济的发展需求，能够有效杜绝和减少金融经营风险，从而推动经济的持续稳定发展。然而，加入世界贸易组织以后，我国金融市场的国际化进程不断加快，实现混业经营是大势所趋。我国金融业要在激烈的国际市场竞争中掌握主动地位，就必须加快分业经营向混业经营转变的步伐，有效防范各类金融风险。 1 金融业混业经营的具体定义 金融业混业经营是一种金融概念，它是指金融机构不断适应市场形势变化，为客户提供全方位的金融服务，同时通过监事、选调董事以及企业股权等形式发展实业业务。商业银行的全能银行化是商业银行视角下的混业经营，它是指商业银行经过业务调整后，全面提供信托、保险、证券以及银行信贷等业务，同时以委托股票权、持股等形式开展实业。 2 探讨混业经营的优势 第一，能有效降低运作成本，提高资源的使用效率。混业经营实现了资源或信息的循环利用，从而有利于费用分摊。就经营环节而言，信息费用被多个环节共同承担，那么支付一次就可以多次使用，切实降低了总费用，避免了重复支付的浪费。 第二，有利于进一步优化市场结构，推动市场竞争的良性开展。混业经营实现了各个行业的相互渗透和交融，这一方面有利于行业合作的开展，另一方面会加强市场竞争，从而形成优胜劣汰的市场准则。 第三，有利于规模经济的形成。混业经营能进一步拓宽金融机构的业务范围，从而加强客户、资金、设备以及信息等资源的整合，不断扩大企业经营规模，提升企业经济效益，最终实现金融机构的发展壮大。 3 分析混业经营的劣势 第一，进一步加大了风险监管和控制的难度。混业经营使得业务交叉现象明显，致使经营环节的透明度降低，不利于金融监管，幕后交易风险的可能性增加。金融机构钻监管的空子，大肆谋取暴利，积累到一定程度会导致金融市场的崩溃。 第二，不正当竞争的加剧可能增加垄断风险。随着市场经济的发展，竞争必然越来越激烈，但是竞争的最终结果确是市场垄断。势力较弱的企业在竞争中被淘汰，而实力较强的企业会越挫越勇，逐渐发展壮大，最终仅留几家或者一家金融机构，这就形成了市场垄断。 4 我国银行业混业经营面临的风险及其有效对策 4.1 面临的风险 混业经营适应了全球银行业的发展规律和趋势，有利于进一步提升银行的综合竞争力和经营效率，但是这种模式也存在一定的风险和弊端。它的缺点在于，银行为了追求经济利益的最大化，可能做出损害存款人意愿的行为，在从事高风险金融活动前没有取得存款人许可，擅自利用自身的资金优势操纵股市。同时，股市受银行业的影响，一旦股票市场不稳定，那么银行也可能面临严峻的经营安全和资金安全威胁，严重的会导致信用系统瘫痪。所以，金融机构要与时俱进，准确认识和把握混业经营风险，并在此基础上提出有效的解决策略，切实提高混业经营收益。混业经营的金融机构所面临的风险如下： 4.1.1垄断风险。目前，金融市场体系处于完全竞争的状态下，金融机构混业经营的实行有利于进一步扩大机构规模，提升金融机构的整体素质和竞争力，而且机构可以充分利用自身的人才、技术以及资金优势，不断提高金融服务和产品的附加值，但是这是垄断利润和垄断地位形成的重要依据，会在一定程度上减少消费者剩余，阻碍金融服务效率的有效提升。比如，美国投资银行直到1929年都一直施行混业经营模式，商业银行控制着大部分投资银行。在混业经营模式的推动下，商业银行参与到证券投资市场，导致联手操纵、大进大出、垄断以及虚售等违法行为的频繁出现，这在一定程度上诱发了1929―1933年的金融危机。在经济危机期间，纽约证券交易所的股票市值下降，降幅约为82.5%，由原来的892亿美元直接下降到156亿美元。美国银行业也经历了重创，共有7763家银行倒闭破产。 4利益冲突风险。利益冲突涵盖多方面的冲突，主要包括股东和集团系统内部之间、集团总公司与子公司之间、集团成员之间等。例如，银行子公司向业绩或者信用不好的客户提供贷款，允许其发行证券，银行贷款负责支付手续费，这加大了银行的贷款风险，但是证券子公司却能从销售证券中获取高额利润，导致部门冲突的激化。同时，“搭售策略”是集团公司系统业务运作的一般形式，集团公司为了转移破产企业的贷款损失，便利用证券发行的机会对企业进行包装，加剧了客户和集团内部的矛盾。之所以会发生这些矛盾和风险，一个重要原因就是违背了市场运作规律和经济发展规律。 4.1.3衍生工具风险。混业经营金融机构受各种主客观因素的制约，内部控制机制一般较为缺乏，对风险的控制水平较低，这将在无形中加大衍生工具风险。比如，由交易员里森越权操作而导致的巴林银行倒闭案中，在判断衍生金融产品交易时出现了失误，将大约70亿美元的期货投入到欧洲日元债券和日本公债，而且没有制定完善的风险规避计划。最终结果是，1995年日本关西大地震导致日经指数大幅下降，期货价格剧跌，老牌商业银行倒闭。 4.1.4观经济波动风险。混业经营的金融机构要实现利益最大化，可能造成宏观经济的不稳定。比如，在上世纪90年代，美国金融监管部门加大了履职力度，对金融机构提出了新的要求，要求其大力增加人力和技术投入，不断强化信贷风险评估工作，在更大范围内使用和推广信贷风险控制模型和工具。显然，这些政策的出台将在无形中增加企业的经营成本。银行为了追求利益最大化，就要降低经营成本，增开咨询、证券等业务，减少信贷支出，这些必然导致宏观经济的不稳定。 4.2 行之有效的解决措施 4.2.1提升工作人员业务素质，建设高质量的从业人员队伍。要切实提升银行业的经营管理水平，就要重视人才的竞争，组建高质量的从业人员队伍。商业银行可以加大教育投入，为员工创造海外学习或者工作的机会，提升其综合素质；同时，要加强国际交流与合作，积极引进海外优秀员工。此外，银行建立起完善的激励机制，激发员工的创造力和工作热情，从而有效应对日新月异的经济形势。 4.2.2积极与外资银行建立友好合作关系，从整体上提升商业银行竞争力。我国商业银行要与外资银行加强业务上的联系，学习对方的先进管理经验。究其本质，混业经营和分业经营不是外资银行与国内商业银行在竞争能力上存在差别的根本原因，经营管理模式和体制才是关键。所以，商业银行要竞争制胜，就必须加强管理，进一步深化体制改革。比如，浦发银行加强了与花旗的合作，这为其走进国际市场创造了契机。浦发银行在与花旗合作以后，积极引进先进银行规则，进一步完善银行治理结构。浦发银行在实现法人治理结构的国际化以后，进一步健全了现代企业制度，为银行实现效益最大化、决策高效化和管理科学化提供了可能。 5 我国银行业选择的混业经营模式 间接融资在我国金融业发展中占据着主导形式，间接融资占银行融资的90%，只有10%为证券市场融资，国有商业银行在整个金融机构体系中实力最强，它的资本规模、资产以及业务网点等都是其他银行所不能比的，所以它有能力通过收购和投资来实现混业经营。我国要加强国际交流与合作，借鉴并学习外国先进经验，组建金融控股公司，推动商业银行向混业经营发展。现今，中信集团和光大集团是我国纯金融性控股公司。两家集团的主营业务都是金融业，而且均属于大型综合性跨国企业集团。金融服务、保险、证券以及银行等公司均被集权控股或者全资掌控。比如，光大信托、光大证券、光大银行三大信托由中国光大集团拥有，而且申银万国证券19%的股权归光大集团，香港建设公司、光大国际、光大控股也由其掌握。国务院批准平安保险以金融集团名义在香港上市。目前，平安集团建立了平安证券、平安信托、平安寿险、平安产险等子公司，金融业务领域已遍布它的踪迹。在进行了体制改革以后，平安集团、中信控股集团以及光大集团都成为了纯投资控股机构，分业经营和管理金融控股公司下的信托公司、证券公司、保险公司和商业银行，实现了金融控股公司的混业经营。 6 总结 总而言之，混业经营在目前仍无法避免的存在着风险，但是实现我国商业银行向混业经营模式的转变是时代所趋。目前，我国金融业要取得长远发展，就要加强与西方等发达国家的交流和合作，积极借鉴并引进美国先进经验，组建金融控股公司，保持商业银行的主体地位，最终实现商业银行的混业经营。我国商业银行要不断转变经营策略，拓展业务范围，加强从业人员培训，积极与外资银行建立友好合作关系，建立并完善银行监管系统和风险预警机制，提升我国商业银行在国际市场的竞争力，推动我国商业银行的持续、稳定、健康发展。 参考文献 [1]刘畅.银行业监管的协同应用探讨[J]. 湖北经济学院学报（人文社会科学版）. 2013（12） [2]刘超，陈彦.协同理论视角下的金融监管[J]. 财经科学. 2013（11） [3]吴伟军.金融监管系统协同效应的测度――银行监管系统的比较分析[J]. 金融论坛. 2013（05）
摘 要：进入21世纪以来，全球金融自由化和一体化的趋势不断加强，国际金融业逐渐发展成为混业经营占主导。全球大部分国家和地区都极力推行混业经营模式。在此背景下，我国银行业要不断转变经营理念，而要实现我国金融体制改革必然实现分业经营向混业经营的转换。 关键词：全球金融；混业经营；挑战与机遇 自1993年以来，分业金融体制始终贯穿在我国金融行业中，这满足了我国市场经济的发展需求，能够有效杜绝和减少金融经营风险，从而推动经济的持续稳定发展。然而，加入世界贸易组织以后，我国金融市场的国际化进程不断加快，实现混业经营是大势所趋。我国金融业要在激烈的国际市场竞争中掌握主动地位，就必须加快分业经营向混业经营转变的步伐，有效防范各类金融风险。 1 金融业混业经营的具体定义 金融业混业经营是一种金融概念，它是指金融机构不断适应市场形势变化，为客户提供全方位的金融服务，同时通过监事、选调董事以及企业股权等形式发展实业业务。商业银行的全能银行化是商业银行视角下的混业经营，它是指商业银行经过业务调整后，全面提供信托、保险、证券以及银行信贷等业务，同时以委托股票权、持股等形式开展实业。 2 探讨混业经营的优势 第一，能有效降低运作成本，提高资源的使用效率。混业经营实现了资源或信息的循环利用，从而有利于费用分摊。就经营环节而言，信息费用被多个环节共同承担，那么支付一次就可以多次使用，切实降低了总费用，避免了重复支付的浪费。 第二，有利于进一步优化市场结构，推动市场竞争的良性开展。混业经营实现了各个行业的相互渗透和交融，这一方面有利于行业合作的开展，另一方面会加强市场竞争，从而形成优胜劣汰的市场准则。 第三，有利于规模经济的形成。混业经营能进一步拓宽金融机构的业务范围，从而加强客户、资金、设备以及信息等资源的整合，不断扩大企业经营规模，提升企业经济效益，最终实现金融机构的发展壮大。 3 分析混业经营的劣势 第一，进一步加大了风险监管和控制的难度。混业经营使得业务交叉现象明显，致使经营环节的透明度降低，不利于金融监管，幕后交易风险的可能性增加。金融机构钻监管的空子，大肆谋取暴利，积累到一定程度会导致金融市场的崩溃。 第二，不正当竞争的加剧可能增加垄断风险。随着市场经济的发展，竞争必然越来越激烈，但是竞争的最终结果确是市场垄断。势力较弱的企业在竞争中被淘汰，而实力较强的企业会越挫越勇，逐渐发展壮大，最终仅留几家或者一家金融机构，这就形成了市场垄断。 4 我国银行业混业经营面临的风险及其有效对策 4.1 面临的风险 混业经营适应了全球银行业的发展规律和趋势，有利于进一步提升银行的综合竞争力和经营效率，但是这种模式也存在一定的风险和弊端。它的缺点在于，银行为了追求经济利益的最大化，可能做出损害存款人意愿的行为，在从事高风险金融活动前没有取得存款人许可，擅自利用自身的资金优势操纵股市。同时，股市受银行业的影响，一旦股票市场不稳定，那么银行也可能面临严峻的经营安全和资金安全威胁，严重的会导致信用系统瘫痪。所以，金融机构要与时俱进，准确认识和把握混业经营风险，并在此基础上提出有效的解决策略，切实提高混业经营收益。混业经营的金融机构所面临的风险如下： 4.1.1垄断风险。目前，金融市场体系处于完全竞争的状态下，金融机构混业经营的实行有利于进一步扩大机构规模，提升金融机构的整体素质和竞争力，而且机构可以充分利用自身的人才、技术以及资金优势，不断提高金融服务和产品的附加值，但是这是垄断利润和垄断地位形成的重要依据，会在一定程度上减少消费者剩余，阻碍金融服务效率的有效提升。比如，美国投资银行直到1929年都一直施行混业经营模式，商业银行控制着大部分投资银行。在混业经营模式的推动下，商业银行参与到证券投资市场，导致联手操纵、大进大出、垄断以及虚售等违法行为的频繁出现，这在一定程度上诱发了1929―1933年的金融危机。在经济危机期间，纽约证券交易所的股票市值下降，降幅约为82.5%，由原来的892亿美元直接下降到156亿美元。美国银行业也经历了重创，共有7763家银行倒闭破产。 4利益冲突风险。利益冲突涵盖多方面的冲突，主要包括股东和集团系统内部之间、集团总公司与子公司之间、集团成员之间等。例如，银行子公司向业绩或者信用不好的客户提供贷款，允许其发行证券，银行贷款负责支付手续费，这加大了银行的贷款风险，但是证券子公司却能从销售证券中获取高额利润，导致部门冲突的激化。同时，“搭售策略”是集团公司系统业务运作的一般形式，集团公司为了转移破产企业的贷款损失，便利用证券发行的机会对企业进行包装，加剧了客户和集团内部的矛盾。之所以会发生这些矛盾和风险，一个重要原因就是违背了市场运作规律和经济发展规律。 4.1.3衍生工具风险。混业经营金融机构受各种主客观因素的制约，内部控制机制一般较为缺乏，对风险的控制水平较低，这将在无形中加大衍生工具风险。比如，由交易员里森越权操作而导致的巴林银行倒闭案中，在判断衍生金融产品交易时出现了失误，将大约70亿美元的期货投入到欧洲日元债券和日本公债，而且没有制定完善的风险规避计划。最终结果是，1995年日本关西大地震导致日经指数大幅下降，期货价格剧跌，老牌商业银行倒闭。 4.1.4观经济波动风险。混业经营的金融机构要实现利益最大化，可能造成宏观经济的不稳定。比如，在上世纪90年代，美国金融监管部门加大了履职力度，对金融机构提出了新的要求，要求其大力增加人力和技术投入，不断强化信贷风险评估工作，在更大范围内使用和推广信贷风险控制模型和工具。显然，这些政策的出台将在无形中增加企业的经营成本。银行为了追求利益最大化，就要降低经营成本，增开咨询、证券等业务，减少信贷支出，这些必然导致宏观经济的不稳定。 4.2 行之有效的解决措施 4.2.1提升工作人员业务素质，建设高质量的从业人员队伍。要切实提升银行业的经营管理水平，就要重视人才的竞争，组建高质量的从业人员队伍。商业银行可以加大教育投入，为员工创造海外学习或者工作的机会，提升其综合素质；同时，要加强国际交流与合作，积极引进海外优秀员工。此外，银行建立起完善的激励机制，激发员工的创造力和工作热情，从而有效应对日新月异的经济形势。 4.2.2积极与外资银行建立友好合作关系，从整体上提升商业银行竞争力。我国商业银行要与外资银行加强业务上的联系，学习对方的先进管理经验。究其本质，混业经营和分业经营不是外资银行与国内商业银行在竞争能力上存在差别的根本原因，经营管理模式和体制才是关键。所以，商业银行要竞争制胜，就必须加强管理，进一步深化体制改革。比如，浦发银行加强了与花旗的合作，这为其走进国际市场创造了契机。浦发银行在与花旗合作以后，积极引进先进银行规则，进一步完善银行治理结构。浦发银行在实现法人治理结构的国际化以后，进一步健全了现代企业制度，为银行实现效益最大化、决策高效化和管理科学化提供了可能。 5 我国银行业选择的混业经营模式 间接融资在我国金融业发展中占据着主导形式，间接融资占银行融资的90%，只有10%为证券市场融资，国有商业银行在整个金融机构体系中实力最强，它的资本规模、资产以及业务网点等都是其他银行所不能比的，所以它有能力通过收购和投资来实现混业经营。我国要加强国际交流与合作，借鉴并学习外国先进经验，组建金融控股公司，推动商业银行向混业经营发展。现今，中信集团和光大集团是我国纯金融性控股公司。两家集团的主营业务都是金融业，而且均属于大型综合性跨国企业集团。金融服务、保险、证券以及银行等公司均被集权控股或者全资掌控。比如，光大信托、光大证券、光大银行三大信托由中国光大集团拥有，而且申银万国证券19%的股权归光大集团，香港建设公司、光大国际、光大控股也由其掌握。国务院批准平安保险以金融集团名义在香港上市。目前，平安集团建立了平安证券、平安信托、平安寿险、平安产险等子公司，金融业务领域已遍布它的踪迹。在进行了体制改革以后，平安集团、中信控股集团以及光大集团都成为了纯投资控股机构，分业经营和管理金融控股公司下的信托公司、证券公司、保险公司和商业银行，实现了金融控股公司的混业经营。 6 总结 总而言之，混业经营在目前仍无法避免的存在着风险，但是实现我国商业银行向混业经营模式的转变是时代所趋。目前，我国金融业要取得长远发展，就要加强与西方等发达国家的交流和合作，积极借鉴并引进美国先进经验，组建金融控股公司，保持商业银行的主体地位，最终实现商业银行的混业经营。我国商业银行要不断转变经营策略，拓展业务范围，加强从业人员培训，积极与外资银行建立友好合作关系，建立并完善银行监管系统和风险预警机制，提升我国商业银行在国际市场的竞争力，推动我国商业银行的持续、稳定、健康发展。 参考文献 [1]刘畅.银行业监管的协同应用探讨[J]. 湖北经济学院学报（人文社会科学版）. 2013（12） [2]刘超，陈彦.协同理论视角下的金融监管[J]. 财经科学. 2013（11） [3]吴伟军.金融监管系统协同效应的测度――银行监管系统的比较分析[J]. 金融论坛. 2013（05）