我国互 联网融的金险风与监管题问研究 ■李光怡
摘
辽宁学 大
要
： 我国互联金网融存 多在风重 ， 险乏缺政相应的规划和府持 ， 严支损重投 害资者益 利，扰乱市场 经秩济。根据序互 联 金 网融的
展发 提 出的，策对议建有实市施准入的许 场证制可 ， 金度企融征信业制， 金融度纷救纠制济度 ， 以及行 自 律 准则等业 。 关键
词 互联：网金融 ； 风 因险；素制 构建 度
互联 金网 融， 是 指联互网企 借 助业互联 网 台平 和代 信 现 技息术 如果 要进行 跨行业 的查 取调 证， 这 其 中的监 管 难度 大更， 外部 缺 开 办乏 付支结 算 投， 融 等方 面 资金 融 服的务 务 。互业联 网 金融 然虽 拓 一 的措施 统和 政更 加策加 重 个问中题。 宽 融 资渠 道， 提供了新 型 的理 财 品产， 吸 引 了 批大的 小额 资者 ，投但 ３． 现 互有联 网 金 监 管主 融体缺 失互联。网金 融业 监务管部 门众
对金 是融监 管 提 出了 高更的挑 ，战 更加 深层 次的 要 求 ，击 冲现 有 着多 ，很多 易交活 动 跨 行业 ，法律 上 对 监 于管主体 没有 明 确的规 定， 这金 的格 融 局和监 体 制管 。 怎么规 范 互样 联金网 融业 ， 不务仅 系 到关 使得部门交 活动 易徊 徘监于 地管 真 带空 ，处 于 人无 管监的 情 况 一 ，互 联 业 务网 的深 远 发展 ， 关乎到 投资 的合 者法和 合理 利 益 ， 且而关 些 互联 网 企几业 处 于监乎管 真 空的 带地， 这 重严 增加了 金 监管融的 系 到 我国金 融监体 管制的 远长发展 关 系，到我国金 融 业深 层行次 变 难 度 ， 使金得融 市场交 易 过程中 现出 了 多很 麻 烦的问 题 这 些， 交易 革 的成功 与否 ， 因此规 范 互联 金 融网迫 眉在 睫 必，须得 到重 视 。
一
、
互 网金融联的 风
问题险 现出得 到解 不 决 ，多 部方 门 相推 互诿 ， 使 得监管 问 题久 久难 以 解 决， 甚 使得 至题问最后 放 ，大造成 巨大危机 最，后威 胁 整 金 融 个 体三
、 我国互 联 金网 监融管对 分析 策 ．１建立 、 全 健 国互我联网 融企金 业 征信 制度的 。对面网 反络 洗 的钱杂 复性和 高度专 性业， 中国人民银行 颁 布制定 的反 洗钱 法 律的文
１． 术性技风险。联互金融的网技术风险性 中集操作风在险安和 系 稳的 定性。
全问 题上 。 作操 险风往往 由金 融 业行的投 资 筹 者 划或 者作工 员 人 的
操
作 当带来不 关 系到大量 客服切身 利 益 的大巨损 失 如。果 互 联金网
融系 统的安 全
性 和 可靠性 ，差设 上计 缺的 陷 显 ， 漏明 洞 百 ，出运 行程
上序 规范 性 差， 很 容易 导致黑客 人 盗侵， 客 信 户息泄露 ，客户 财产 安 件 和 相关 度制规定 增，强 了 对 付支机构 的监 管 力 。度应当建 立 互联 全 个和人 隐私遭 巨受损 失大。 网金 融 企业 征的信 制度 ， 完 善金融 机 构和交 地易 间方 交的 数易据 建 平 变台 过革 程中 ，信 息 披露 制度不 完 善 ， 信 息 明透 差度， 广 大 投立 用 数信 库 ，对 据额 大疑可和跨 区域 互的联 网 融交金 易 行 监督 ， 进 者资无 法 了解 者很或 难 深 入了解 融 资平 台 的真实 经营状况 一 些 融 ，重 排点 查 严， 厉打 击利 互联用网 金融 进 行洗钱 的犯 活 动 ，罪 不 是管 平 资台违法 营情 况 层 出不经穷 以，虚 假 的， 无 法 兑现 高 额收 吸益 引 惩 罚力 度和惩罚 度广上 都 要 大 加 ，得 法律 的约使束效 力 入人深心 。 投资 进者行 非法 筹 资资 金 非、 吸 法收公 存众款 、 过 度 负 债 经营 、非 ２法 ．建 我 国互 立 网金 联纠纷融 处理专项制度 互联 网金。融 金融 服 用资 、擅 资 用金 投机于 项以目及 虚造 务 财 报 表、 隐藏 业企 实真 财务 务 机 准入 构槛 低 ，门便 吸 引 大 量 投的资者 参 与 其 中 ，活跃 了金融 市 情 况等 。等 ２ ． 市风场 险。 互 联网金融作 为 种一 金资 融 通融工具 ， 必 面对 利然
率波 动风 和险流 性动风 险 。 应顺 利 率场市 化改 ，革最 大 限 度少减 利
活动， 丰场富 了 融 业 务金 易形交 态， 但 是投 资 者缺 乏 对互 联 金网 虚融 拟 和 性 险 系风统 性 的了 ，解缺 乏互 联 网 融金 的风 险， 同时 有没具
互联备 网金 融 资 相投 策应略 这， 样 ，金 风融险发 生时候 容很 易 被放 率 风 ，险 金 融市 场 须 尽 必大限 放 度宽贷款 利率 的管 制， 给 予 融 金 机 大 ，投被虚资假信息惑迷和误 导 ，受遭大损失巨， 必须建立纠 救纷济 构 自主调 贷整 利款 权 率 限随。 着 利率上下 限的进 一 放步 ， 开利 率波 制 ，度公 互 联开 金网融 机 构 的信 息 透程明 度 ， 融 机 构负 金 提有示 交动 剧 ，货加 币 市场尤 其是 国 债 场 收市 率益曲 线 将 发 生不确定 性 波 易活 动风 提险 示的责任和 义 务 ， 于对信息 披露 规违 为行， 监 管 机 构 必须 严厉惩罚 ，让 投 者资得到 特定 补 的偿 开，通 投者 的资投诉 渠道 ， 过 互 联网金融 机提 供 构 收益 的， 这样很 容 导 致易
金 融机 资构金外 流 投资让 者有 道渠的 维护 身 自利益 ， 监 管 方加大互 联 金融 网资 投 育教 银 到行， 发生流 性动 风险 ，使 互联得网金融 机 构无 法 兑现 户客提 前 宣 传， 增 强投 资 者 的风 意识险， 使 得 投资 在者互 联金网 融投 资 中具 取款 要求 ，甚 至 面 破产临风 ， 更险严 重 的 风扩 散险， 波及 到整 个互 有联 力 能护 自保己益 。
利动 如果 。行 银利率 策 调政 整 让， 投资 者享受 到 收 水益平 接近 甚至超 网 金 融体系 的 稳 和定健康 展发。
３ ．明我 确国互联 金融网监 管 主体 互 。联网 金融 市 信场息不 对 称 问 题 的决 解要 市 场需参 与者多 努方 力。政 府 制定应监 管 规则 ， 颁布 金 交融易 的 关 原 相 ， 让则 金 机 构在融特 定 围 范经内 营 明确， 金 融行 业 的 准入 原 则 合 理规 范，金 行 为 融则规 ， 时同 要 挥 让市 发场 资 源
配
、 二 我互国 网联 融金监 管现 状
１ ． 互 联网 金监融立 法管重严 滞 。后互 联网 金工具 融创新速 度之陕， 融金业务 的更新 速 度之 迅猛， 剧加了 融 金制 的体不稳 定 ，性对 金 体融 制的良 性运作 形成 了 大更的威 ，胁 对金融 监管 机 提构出 更了 的大挑
置 中 的决
作用 ， 定， 发 互联 挥金融网机 构 自律作 用 ，完 善 互联 网 金 融战 互。 网体制联 概的 念同不于传统 融 金体制， 法律 上的定义 制限 不 够 场 的市竞 机制争 。切 政密府监 管 行与 业 自律结合 作 的 用 ，极 有效积 全面， 管 监无从者 下 手，或者 下手 方地宽 泛 ，确明度 差 担，心 过监度 管防 范 金融 险 风， 从 能而够 效有地保 互障 联网金 交融 的易 利顺进 行和 妨 碍联 网金互融 的正常发展 监，管力 度上乏 度缺的衡量 和握 把。 整个 互 联网金 融体 系稳 定的运 转 。
２．互 联 网融 监金管取证 。难 联互 网融 交易 采用金 非 柜台 的网 络 作 运式 ， 方建立 在金 融网络基 础 上， 交 易双方身 份 证认模糊 ，违 约 参责考文 献 ： 任 追究难 度 大 监管 部。 门的调查 过度依 赖电 凭子证 ，而 电 凭子 证 很［１ 】 陈雷鸣． 当 议络网铝 －发行展 与 金监管融 ．金融发 研展究， ０ ０２５ ． ２ （） ． 易捏容造 和 伪造， 对这监 管部 门的 调 取查 增证 加 了的 当 相难 的度。 ［ ２ 周 海］岭网络 权侵及隐 私 权的护 保． 田南河师范人 学报学 学社会
我
银国行 构机 和证 券机构 实行 分 业 经营 政策 ， 联 网互 融 金
监管 构机
科 学版 ）２ ０１ ３ ． （ ）１ ．
１
６ ５
我国互 联网融的金险风与监管题问研究 ■李光怡
摘
辽宁学 大
要
： 我国互联金网融存 多在风重 ， 险乏缺政相应的规划和府持 ， 严支损重投 害资者益 利，扰乱市场 经秩济。根据序互 联 金 网融的
展发 提 出的，策对议建有实市施准入的许 场证制可 ， 金度企融征信业制， 金融度纷救纠制济度 ， 以及行 自 律 准则等业 。 关键
词 互联：网金融 ； 风 因险；素制 构建 度
互联 金网 融， 是 指联互网企 借 助业互联 网 台平 和代 信 现 技息术 如果 要进行 跨行业 的查 取调 证， 这 其 中的监 管 难度 大更， 外部 缺 开 办乏 付支结 算 投， 融 等方 面 资金 融 服的务 务 。互业联 网 金融 然虽 拓 一 的措施 统和 政更 加策加 重 个问中题。 宽 融 资渠 道， 提供了新 型 的理 财 品产， 吸 引 了 批大的 小额 资者 ，投但 ３． 现 互有联 网 金 监 管主 融体缺 失互联。网金 融业 监务管部 门众
对金 是融监 管 提 出了 高更的挑 ，战 更加 深层 次的 要 求 ，击 冲现 有 着多 ，很多 易交活 动 跨 行业 ，法律 上 对 监 于管主体 没有 明 确的规 定， 这金 的格 融 局和监 体 制管 。 怎么规 范 互样 联金网 融业 ， 不务仅 系 到关 使得部门交 活动 易徊 徘监于 地管 真 带空 ，处 于 人无 管监的 情 况 一 ，互 联 业 务网 的深 远 发展 ， 关乎到 投资 的合 者法和 合理 利 益 ， 且而关 些 互联 网 企几业 处 于监乎管 真 空的 带地， 这 重严 增加了 金 监管融的 系 到 我国金 融监体 管制的 远长发展 关 系，到我国金 融 业深 层行次 变 难 度 ， 使金得融 市场交 易 过程中 现出 了 多很 麻 烦的问 题 这 些， 交易 革 的成功 与否 ， 因此规 范 互联 金 融网迫 眉在 睫 必，须得 到重 视 。
一
、
互 网金融联的 风
问题险 现出得 到解 不 决 ，多 部方 门 相推 互诿 ， 使 得监管 问 题久 久难 以 解 决， 甚 使得 至题问最后 放 ，大造成 巨大危机 最，后威 胁 整 金 融 个 体三
、 我国互 联 金网 监融管对 分析 策 ．１建立 、 全 健 国互我联网 融企金 业 征信 制度的 。对面网 反络 洗 的钱杂 复性和 高度专 性业， 中国人民银行 颁 布制定 的反 洗钱 法 律的文
１． 术性技风险。联互金融的网技术风险性 中集操作风在险安和 系 稳的 定性。
全问 题上 。 作操 险风往往 由金 融 业行的投 资 筹 者 划或 者作工 员 人 的
操
作 当带来不 关 系到大量 客服切身 利 益 的大巨损 失 如。果 互 联金网
融系 统的安 全
性 和 可靠性 ，差设 上计 缺的 陷 显 ， 漏明 洞 百 ，出运 行程
上序 规范 性 差， 很 容易 导致黑客 人 盗侵， 客 信 户息泄露 ，客户 财产 安 件 和 相关 度制规定 增，强 了 对 付支机构 的监 管 力 。度应当建 立 互联 全 个和人 隐私遭 巨受损 失大。 网金 融 企业 征的信 制度 ， 完 善金融 机 构和交 地易 间方 交的 数易据 建 平 变台 过革 程中 ，信 息 披露 制度不 完 善 ， 信 息 明透 差度， 广 大 投立 用 数信 库 ，对 据额 大疑可和跨 区域 互的联 网 融交金 易 行 监督 ， 进 者资无 法 了解 者很或 难 深 入了解 融 资平 台 的真实 经营状况 一 些 融 ，重 排点 查 严， 厉打 击利 互联用网 金融 进 行洗钱 的犯 活 动 ，罪 不 是管 平 资台违法 营情 况 层 出不经穷 以，虚 假 的， 无 法 兑现 高 额收 吸益 引 惩 罚力 度和惩罚 度广上 都 要 大 加 ，得 法律 的约使束效 力 入人深心 。 投资 进者行 非法 筹 资资 金 非、 吸 法收公 存众款 、 过 度 负 债 经营 、非 ２法 ．建 我 国互 立 网金 联纠纷融 处理专项制度 互联 网金。融 金融 服 用资 、擅 资 用金 投机于 项以目及 虚造 务 财 报 表、 隐藏 业企 实真 财务 务 机 准入 构槛 低 ，门便 吸 引 大 量 投的资者 参 与 其 中 ，活跃 了金融 市 情 况等 。等 ２ ． 市风场 险。 互 联网金融作 为 种一 金资 融 通融工具 ， 必 面对 利然
率波 动风 和险流 性动风 险 。 应顺 利 率场市 化改 ，革最 大 限 度少减 利
活动， 丰场富 了 融 业 务金 易形交 态， 但 是投 资 者缺 乏 对互 联 金网 虚融 拟 和 性 险 系风统 性 的了 ，解缺 乏互 联 网 融金 的风 险， 同时 有没具
互联备 网金 融 资 相投 策应略 这， 样 ，金 风融险发 生时候 容很 易 被放 率 风 ，险 金 融市 场 须 尽 必大限 放 度宽贷款 利率 的管 制， 给 予 融 金 机 大 ，投被虚资假信息惑迷和误 导 ，受遭大损失巨， 必须建立纠 救纷济 构 自主调 贷整 利款 权 率 限随。 着 利率上下 限的进 一 放步 ， 开利 率波 制 ，度公 互 联开 金网融 机 构 的信 息 透程明 度 ， 融 机 构负 金 提有示 交动 剧 ，货加 币 市场尤 其是 国 债 场 收市 率益曲 线 将 发 生不确定 性 波 易活 动风 提险 示的责任和 义 务 ， 于对信息 披露 规违 为行， 监 管 机 构 必须 严厉惩罚 ，让 投 者资得到 特定 补 的偿 开，通 投者 的资投诉 渠道 ， 过 互 联网金融 机提 供 构 收益 的， 这样很 容 导 致易
金 融机 资构金外 流 投资让 者有 道渠的 维护 身 自利益 ， 监 管 方加大互 联 金融 网资 投 育教 银 到行， 发生流 性动 风险 ，使 互联得网金融 机 构无 法 兑现 户客提 前 宣 传， 增 强投 资 者 的风 意识险， 使 得 投资 在者互 联金网 融投 资 中具 取款 要求 ，甚 至 面 破产临风 ， 更险严 重 的 风扩 散险， 波及 到整 个互 有联 力 能护 自保己益 。
利动 如果 。行 银利率 策 调政 整 让， 投资 者享受 到 收 水益平 接近 甚至超 网 金 融体系 的 稳 和定健康 展发。
３ ．明我 确国互联 金融网监 管 主体 互 。联网 金融 市 信场息不 对 称 问 题 的决 解要 市 场需参 与者多 努方 力。政 府 制定应监 管 规则 ， 颁布 金 交融易 的 关 原 相 ， 让则 金 机 构在融特 定 围 范经内 营 明确， 金 融行 业 的 准入 原 则 合 理规 范，金 行 为 融则规 ， 时同 要 挥 让市 发场 资 源
配
、 二 我互国 网联 融金监 管现 状
１ ． 互 联网 金监融立 法管重严 滞 。后互 联网 金工具 融创新速 度之陕， 融金业务 的更新 速 度之 迅猛， 剧加了 融 金制 的体不稳 定 ，性对 金 体融 制的良 性运作 形成 了 大更的威 ，胁 对金融 监管 机 提构出 更了 的大挑
置 中 的决
作用 ， 定， 发 互联 挥金融网机 构 自律作 用 ，完 善 互联 网 金 融战 互。 网体制联 概的 念同不于传统 融 金体制， 法律 上的定义 制限 不 够 场 的市竞 机制争 。切 政密府监 管 行与 业 自律结合 作 的 用 ，极 有效积 全面， 管 监无从者 下 手，或者 下手 方地宽 泛 ，确明度 差 担，心 过监度 管防 范 金融 险 风， 从 能而够 效有地保 互障 联网金 交融 的易 利顺进 行和 妨 碍联 网金互融 的正常发展 监，管力 度上乏 度缺的衡量 和握 把。 整个 互 联网金 融体 系稳 定的运 转 。
２．互 联 网融 监金管取证 。难 联互 网融 交易 采用金 非 柜台 的网 络 作 运式 ， 方建立 在金 融网络基 础 上， 交 易双方身 份 证认模糊 ，违 约 参责考文 献 ： 任 追究难 度 大 监管 部。 门的调查 过度依 赖电 凭子证 ，而 电 凭子 证 很［１ 】 陈雷鸣． 当 议络网铝 －发行展 与 金监管融 ．金融发 研展究， ０ ０２５ ． ２ （） ． 易捏容造 和 伪造， 对这监 管部 门的 调 取查 增证 加 了的 当 相难 的度。 ［ ２ 周 海］岭网络 权侵及隐 私 权的护 保． 田南河师范人 学报学 学社会
我
银国行 构机 和证 券机构 实行 分 业 经营 政策 ， 联 网互 融 金
监管 构机
科 学版 ）２ ０１ ３ ． （ ）１ ．
１
６ ５