股票总体框架
一.基础知识储备
股票的定义:股票是一种有价证券。是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的可转让的收益凭证。
股票的特征:收益性 风险性 流动性 永久性 参与性
股票的分类:按照股东享有权利不同分配:普通股 优先股
按照是否记载股东姓名:记名股票 无记名股票
按照是否在股票票面上标明金额:有面额股票 无面额股票 股票的收益=资本利得+股票红利
股票的理论价格=预期股息/必要收益率
二.影响股票价格的因素
分为基本因素和技术因素
基本判断方法:
1.市盈率法(PE ratio)市盈率=每股价格/每股收益 2.市净率法 市净率=每股价格/每股净资产
影响因素:
(a)宏观层面:
(1)经济增长
(2)经济周期循环:高涨 衰退 萧条 复苏 股价变动在先——国民经济的晴雨表
(3)货币政策:调控货币供给量(流动性)
(4)财政政策:发行国债 调节税率
(5)市场利率:利率影响
(6)通货膨胀:比较复杂
(7)汇率变化:影响进出口——原材料和销售严重依赖国际市场的企业
(8)国际收支状况:影响汇率政策和利率政策
(b)公司层面:
(1)公司资产净值
(2)盈利水平:与股价变化非同步性
(3)公司的派息政策:除息除权
(4)股票分割:心理因素
(5)增资和减资:分情况讨论
(6)销售收入:与股价变化非同步性
(7)原材料供应及价格变化:特别稀缺资源或依赖进口
(8)主要经营者更替:
(9)公司改组或合并:
(10)行业因素:对经济周期的敏感性/公司自身的杠杆系数/产业生命周期
(c)技术层面
技术分析:以分析市场过去的价格波动规律,预测市场未来价格变化趋势。 特点:通过对市场过去和现在的变化,应用数学和逻辑上的方法,归纳总结一些
典型的规律行为,从而预测证券市场未来的变化趋势。
三大假设:①股价沿一定的趋势波动;②市场涵盖一切信息;③历史会重演。 基本要素:价格,成交量,量价结合,时间,空间。
理论基础:道氏理论
基础方法:指标类/切线类/形态类/K线类/均线系统/波浪类
股票总体框架
一.基础知识储备
股票的定义:股票是一种有价证券。是股份有限公司发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获取股息和红利的可转让的收益凭证。
股票的特征:收益性 风险性 流动性 永久性 参与性
股票的分类:按照股东享有权利不同分配:普通股 优先股
按照是否记载股东姓名:记名股票 无记名股票
按照是否在股票票面上标明金额:有面额股票 无面额股票 股票的收益=资本利得+股票红利
股票的理论价格=预期股息/必要收益率
二.影响股票价格的因素
分为基本因素和技术因素
基本判断方法:
1.市盈率法(PE ratio)市盈率=每股价格/每股收益 2.市净率法 市净率=每股价格/每股净资产
影响因素:
(a)宏观层面:
(1)经济增长
(2)经济周期循环:高涨 衰退 萧条 复苏 股价变动在先——国民经济的晴雨表
(3)货币政策:调控货币供给量(流动性)
(4)财政政策:发行国债 调节税率
(5)市场利率:利率影响
(6)通货膨胀:比较复杂
(7)汇率变化:影响进出口——原材料和销售严重依赖国际市场的企业
(8)国际收支状况:影响汇率政策和利率政策
(b)公司层面:
(1)公司资产净值
(2)盈利水平:与股价变化非同步性
(3)公司的派息政策:除息除权
(4)股票分割:心理因素
(5)增资和减资:分情况讨论
(6)销售收入:与股价变化非同步性
(7)原材料供应及价格变化:特别稀缺资源或依赖进口
(8)主要经营者更替:
(9)公司改组或合并:
(10)行业因素:对经济周期的敏感性/公司自身的杠杆系数/产业生命周期
(c)技术层面
技术分析:以分析市场过去的价格波动规律,预测市场未来价格变化趋势。 特点:通过对市场过去和现在的变化,应用数学和逻辑上的方法,归纳总结一些
典型的规律行为,从而预测证券市场未来的变化趋势。
三大假设:①股价沿一定的趋势波动;②市场涵盖一切信息;③历史会重演。 基本要素:价格,成交量,量价结合,时间,空间。
理论基础:道氏理论
基础方法:指标类/切线类/形态类/K线类/均线系统/波浪类