2017年1季度食品制造行业分析报告
摘 要
✧ 我国经济实现良好开局，多项政策保障食品业健康、快速发展。2017 年 1 季度，我国 经济延续了稳中向好的发展态势，主要指标好于预期，实现了良好开局。整体呈现出经 济增速回升、价格总体平稳、就业规模扩大和国际收支改善的局面。受益于良好的宏观 环境，食品制造业生产得到提振，景气度也有较大幅度的提升；但受制于食品价格下降、 消费需求转移等多重因素影响，食品制造业固定资产投资、利润水平受到了影响，一些 指标水平首次低于工业和制造业整体水平，食品制造业面临转型升级难度进一步加大。 从产业政策环境来看，为促进奶业振兴发展，加快建设现代奶业，多部委联合制定了《全 国奶业发展规划（2016－2020 年）》；为加强网络餐饮服务监督管理，国家食药监总局 发布《网络餐饮服务监督管理办法（征求意见稿）》，公开征求意见；为实施好食品安全 战略，加强食品安全治理，国务院制定并发布了《“十三五”国家食品安全规划》。
✧ 行业生产形势良好，但投资增速出现大幅下跌。2017 年 1 季度，食品制造业运行呈现 以下特点：一是随着春节的到来，厂商进入备货期，市场需求达到年内高峰，食品类产 品进入销售旺季，有效提振了食品制造企业生产，食品制造业景气程度走高，并且预期 企业景气指数高于即期企业景气指数，说明企业家对食品制造行业未来预期较为乐观； 二是在春节需求高峰的带动下，1 季度食品制造业进入生产旺季，行业增加值增长率有 所提升；三是国内外经济形势转好，特别是新兴产业发展迅猛，带动了一批资金投向这 些产业，而食品制造业消费市场扩容乏力、国家政策监管趋严，企业盈利能力下降，叠 加上年同期的高基数影响，食品制造业固定资产投资增速出现大幅下滑，并首次低于制 造业投资增速总水平；四是在国际市场大宗商品价格回暖、人民币汇率处于较低水平的 影响下，我国食品制造业出口保持良好态势。
✧ 行业利润总额增速同比下滑，成长能力持续下降。2017 年 1 季度，食品制造业经济效 益指标主要呈现以下特征：一是在春节消费高峰的带动下，食品制造业销售情况良好， 主营业务收入增速基本保持在稳定水平，但由于生产、销售成本以及管理费用的增加， 利润总额增速同比降幅较大；二是食品制造业资产负债较轻，资产负债率始终保持相对 稳定水平，长期偿债能力较高；三是春节期间食品制造业销售和回款保持在稳定状态，
食品制造企业资金使用效率良好，行业资金周转及偿债能力仍维持在稳定范围内；四是 食品企业仍处在转型升级期，市场需求没有明显改善；在管理费用、人工费用等各项成 本增加和提价无力的双重影响下，食品制造业主营业务收入增速没有较大提升，且资产 和所有者权益增速均低于上年同期水平，企业成长能力下降。
食品制造业投资、营收增长承压。展望 2017 年 2 季度及全年，全球经济增长势头将加
强，我国经济有望正式走过“拐点”，全年 GDP 增速或将达到 6.8%左右。得益于我国宏 观经济向好，食品制造业景气程度也会得到提振。而随着城镇化和消费升级的快速推进， 虽然我国食品制造业市场容量依然较大，但供给侧与需求侧不匹配严重制约了食品制造 业的发展，食品制造业市场投资速度仍将放缓。同时，2017 年以来，我国物价水平虽 然保持温和上涨，但食品价格下降幅度较大，企业产品提价压力增大，营收增长的速度 持续承压。
目录
正文目录
1 2017 年 1 季度食品制造业发展环境分析..............................................................................6
1.1 宏观经济环境分析.........................................................................................................6
1.1.1 国际经济形势分析.............................................................................................6
1.1.2 国内经济形势分析.............................................................................................7
1.2 产业政策环境分析.........................................................................................................8
1.2.1 做大做强国内奶业.............................................................................................8
1.2.2 加强外卖食品安全监管 . ....................................................................................9
1.2.3 描绘食品安全战略新篇章 ...............................................................................10
1.3 相关产业发展情况....................................................................................................... 11
2 2017 年 1 季度食品制造业运行情况分析..............................................................................15
2.1 企业景气情况分析.......................................................................................................15
2.2 固定资产投资情况分析...............................................................................................16
2.3 生产情况分析...............................................................................................................17
2.3.1 增加值增长率分析..............................................................................................17
2.3.2 主要产品产量分析..............................................................................................18
2.4 销售情况分析...............................................................................................................19
2.5 价格情况分析...............................................................................................................21
2.6 进出口情况分析...........................................................................................................22
3 2017 年 1 季度食品制造业经济效益分析..............................................................................24
3.1 盈利能力分析...............................................................................................................24
3.1.1 收入和利润情况分析 . ......................................................................................24
3.1.2 销售利润情况分析...........................................................................................26
3.2 偿债能力分析...............................................................................................................26
3.2.1 资产负债率情况分析 . ......................................................................................26
3.2.2 利息保障倍数分析...........................................................................................27
3.3 营运能力分析...............................................................................................................28
3.3.1 应收账款情况分析...........................................................................................28
3.3.2 流动资产情况分析...........................................................................................28
3.4 成长能力分析...............................................................................................................29
4 2017 年 2 季度及全年食品制造业发展趋势预测..................................................................31
4.1 宏观经济形势预测.......................................................................................................31
4.2 食品制造业发展趋势预测...........................................................................................32
4.2.1 行业主要经济指标运行预测 .............................................................................32
4.2.2 生产成本压力有所减缓 . ..................................................................................33
4.2.3 子行业运行分化...............................................................................................34
图目录
图 1 2013 年 1 季度-2017 年 1 季度农产品、种植业、畜牧业生产价格指数走势 ... 13 图 2 2013 年 1 季度-2017 年 1 季度畜牧业、生猪、禽蛋价格指数相关度运行趋势 . 13 图 3 2013 年 1 季度-2017 年 1 季度工业、制造业和食品制造业企业景气指数走势 . 15 图 4 2014 年 11 月-2017 年 3 月食品制造业累计固定资产投资及同比增长率变动趋势
.................................................................... 16 图 5 2014 年 3 月-2017 年 3 月全国、制造业和食品制造业累计固定资产投资增长率变
动趋势.............................................................. 17
图 6 2013 年 3 月-2017 年 3 月工业和食品制造业增加值增长率变动趋势 ......... 18
图 7 2015 年 11 月-2017 年 3 月乳制品累计产量及同比增长率变动趋势 .......... 19 图 8 2015 年 11 月-2017 年 3 月粮油、食品类单月零售总额及同比增长率变化趋势 20 图 9 2015 年 11 月-2017 年 3 月粮油、食品类累计零售总额及同比增长率变化趋势 21
图 10 2014 年 3 月-2017 年 3 月 PPI 价格指数变化趋势比较 ................... 22 图 11 2015 年 10 月-2017 年 3 月食品制造业累计出口交货值及同比增长率变动趋势23
图 12 2014 年 12 月-2017 年 3 月食品制造业收入和利润增速走势 ............... 25
图 13 2014 年 12 月-2017 年 3 月食品制造业销售利润率走势 ................... 26
图 14 2014 年 12 月-2017 年 3 月食品制造业资产负债率趋势 ................... 26
图 15 2015 年 10 月-2017 年 3 月食品制造业息税前利润及利息保障倍数情况 ..... 27
图 16 2014 年 12 月-2017 年 3 月食品制造业应收账款周转率情况 ............... 28
图 17 2014 年 12 月-2017 年 3 月食品制造业流动资产周转率变化趋势 ........... 28
图 18 2015 年 10 月-2017 年 3 月食品制造业成长能力指标增长趋势 ............. 29
表目录
表 1 2016 年 1 季度-2017 年 1 季度各产业累计国内生产总值及增长情况 ......... 7 表 2 2016 年 1 季度-2017 年 1 季度种植业、畜牧业主要产品生产价格指数变动情况
.................................................................... 12
表 3 2016 年 1 季度-2017 年 1 季度工业及食品制造业企业景气指数情况 ........ 15
表 4 2016 年 3 月-2017 年 3 月工业和食品制造业累计增加值增速情况 .......... 18
表 5 2016 年 3 月-2017 年 3 月乳制品产量情况 .............................. 19
表 6 2016 年 3 月-2017 年 3 月粮油、食品类零售额情况 ...................... 20
表 7 2016 年 3 月-2017 年 3 月食品制造业出口交货值情况 .................... 22
表 8 2017 年 1-3 月及上年同期食品制造业主要经济效益指标及同比增长情况 ... 24
表 9 2016 年 3 月-2017 年 3 月食品制造业主营业务收入和利润总额增长情况 .... 25
2017年1季度食品制造行业分析报告
摘 要
✧ 我国经济实现良好开局，多项政策保障食品业健康、快速发展。2017 年 1 季度，我国 经济延续了稳中向好的发展态势，主要指标好于预期，实现了良好开局。整体呈现出经 济增速回升、价格总体平稳、就业规模扩大和国际收支改善的局面。受益于良好的宏观 环境，食品制造业生产得到提振，景气度也有较大幅度的提升；但受制于食品价格下降、 消费需求转移等多重因素影响，食品制造业固定资产投资、利润水平受到了影响，一些 指标水平首次低于工业和制造业整体水平，食品制造业面临转型升级难度进一步加大。 从产业政策环境来看，为促进奶业振兴发展，加快建设现代奶业，多部委联合制定了《全 国奶业发展规划（2016－2020 年）》；为加强网络餐饮服务监督管理，国家食药监总局 发布《网络餐饮服务监督管理办法（征求意见稿）》，公开征求意见；为实施好食品安全 战略，加强食品安全治理，国务院制定并发布了《“十三五”国家食品安全规划》。
✧ 行业生产形势良好，但投资增速出现大幅下跌。2017 年 1 季度，食品制造业运行呈现 以下特点：一是随着春节的到来，厂商进入备货期，市场需求达到年内高峰，食品类产 品进入销售旺季，有效提振了食品制造企业生产，食品制造业景气程度走高，并且预期 企业景气指数高于即期企业景气指数，说明企业家对食品制造行业未来预期较为乐观； 二是在春节需求高峰的带动下，1 季度食品制造业进入生产旺季，行业增加值增长率有 所提升；三是国内外经济形势转好，特别是新兴产业发展迅猛，带动了一批资金投向这 些产业，而食品制造业消费市场扩容乏力、国家政策监管趋严，企业盈利能力下降，叠 加上年同期的高基数影响，食品制造业固定资产投资增速出现大幅下滑，并首次低于制 造业投资增速总水平；四是在国际市场大宗商品价格回暖、人民币汇率处于较低水平的 影响下，我国食品制造业出口保持良好态势。
✧ 行业利润总额增速同比下滑，成长能力持续下降。2017 年 1 季度，食品制造业经济效 益指标主要呈现以下特征：一是在春节消费高峰的带动下，食品制造业销售情况良好， 主营业务收入增速基本保持在稳定水平，但由于生产、销售成本以及管理费用的增加， 利润总额增速同比降幅较大；二是食品制造业资产负债较轻，资产负债率始终保持相对 稳定水平，长期偿债能力较高；三是春节期间食品制造业销售和回款保持在稳定状态，
食品制造企业资金使用效率良好，行业资金周转及偿债能力仍维持在稳定范围内；四是 食品企业仍处在转型升级期，市场需求没有明显改善；在管理费用、人工费用等各项成 本增加和提价无力的双重影响下，食品制造业主营业务收入增速没有较大提升，且资产 和所有者权益增速均低于上年同期水平，企业成长能力下降。
食品制造业投资、营收增长承压。展望 2017 年 2 季度及全年，全球经济增长势头将加
强，我国经济有望正式走过“拐点”，全年 GDP 增速或将达到 6.8%左右。得益于我国宏 观经济向好，食品制造业景气程度也会得到提振。而随着城镇化和消费升级的快速推进， 虽然我国食品制造业市场容量依然较大，但供给侧与需求侧不匹配严重制约了食品制造 业的发展，食品制造业市场投资速度仍将放缓。同时，2017 年以来，我国物价水平虽 然保持温和上涨，但食品价格下降幅度较大，企业产品提价压力增大，营收增长的速度 持续承压。
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正文目录
1 2017 年 1 季度食品制造业发展环境分析..............................................................................6
1.1 宏观经济环境分析.........................................................................................................6
1.1.1 国际经济形势分析.............................................................................................6
1.1.2 国内经济形势分析.............................................................................................7
1.2 产业政策环境分析.........................................................................................................8
1.2.1 做大做强国内奶业.............................................................................................8
1.2.2 加强外卖食品安全监管 . ....................................................................................9
1.2.3 描绘食品安全战略新篇章 ...............................................................................10
1.3 相关产业发展情况....................................................................................................... 11
2 2017 年 1 季度食品制造业运行情况分析..............................................................................15
2.1 企业景气情况分析.......................................................................................................15
2.2 固定资产投资情况分析...............................................................................................16
2.3 生产情况分析...............................................................................................................17
2.3.1 增加值增长率分析..............................................................................................17
2.3.2 主要产品产量分析..............................................................................................18
2.4 销售情况分析...............................................................................................................19
2.5 价格情况分析...............................................................................................................21
2.6 进出口情况分析...........................................................................................................22
3 2017 年 1 季度食品制造业经济效益分析..............................................................................24
3.1 盈利能力分析...............................................................................................................24
3.1.1 收入和利润情况分析 . ......................................................................................24
3.1.2 销售利润情况分析...........................................................................................26
3.2 偿债能力分析...............................................................................................................26
3.2.1 资产负债率情况分析 . ......................................................................................26
3.2.2 利息保障倍数分析...........................................................................................27
3.3 营运能力分析...............................................................................................................28
3.3.1 应收账款情况分析...........................................................................................28
3.3.2 流动资产情况分析...........................................................................................28
3.4 成长能力分析...............................................................................................................29
4 2017 年 2 季度及全年食品制造业发展趋势预测..................................................................31
4.1 宏观经济形势预测.......................................................................................................31
4.2 食品制造业发展趋势预测...........................................................................................32
4.2.1 行业主要经济指标运行预测 .............................................................................32
4.2.2 生产成本压力有所减缓 . ..................................................................................33
4.2.3 子行业运行分化...............................................................................................34
图目录
图 1 2013 年 1 季度-2017 年 1 季度农产品、种植业、畜牧业生产价格指数走势 ... 13 图 2 2013 年 1 季度-2017 年 1 季度畜牧业、生猪、禽蛋价格指数相关度运行趋势 . 13 图 3 2013 年 1 季度-2017 年 1 季度工业、制造业和食品制造业企业景气指数走势 . 15 图 4 2014 年 11 月-2017 年 3 月食品制造业累计固定资产投资及同比增长率变动趋势
.................................................................... 16 图 5 2014 年 3 月-2017 年 3 月全国、制造业和食品制造业累计固定资产投资增长率变
动趋势.............................................................. 17
图 6 2013 年 3 月-2017 年 3 月工业和食品制造业增加值增长率变动趋势 ......... 18
图 7 2015 年 11 月-2017 年 3 月乳制品累计产量及同比增长率变动趋势 .......... 19 图 8 2015 年 11 月-2017 年 3 月粮油、食品类单月零售总额及同比增长率变化趋势 20 图 9 2015 年 11 月-2017 年 3 月粮油、食品类累计零售总额及同比增长率变化趋势 21
图 10 2014 年 3 月-2017 年 3 月 PPI 价格指数变化趋势比较 ................... 22 图 11 2015 年 10 月-2017 年 3 月食品制造业累计出口交货值及同比增长率变动趋势23
图 12 2014 年 12 月-2017 年 3 月食品制造业收入和利润增速走势 ............... 25
图 13 2014 年 12 月-2017 年 3 月食品制造业销售利润率走势 ................... 26
图 14 2014 年 12 月-2017 年 3 月食品制造业资产负债率趋势 ................... 26
图 15 2015 年 10 月-2017 年 3 月食品制造业息税前利润及利息保障倍数情况 ..... 27
图 16 2014 年 12 月-2017 年 3 月食品制造业应收账款周转率情况 ............... 28
图 17 2014 年 12 月-2017 年 3 月食品制造业流动资产周转率变化趋势 ........... 28
图 18 2015 年 10 月-2017 年 3 月食品制造业成长能力指标增长趋势 ............. 29
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表 1 2016 年 1 季度-2017 年 1 季度各产业累计国内生产总值及增长情况 ......... 7 表 2 2016 年 1 季度-2017 年 1 季度种植业、畜牧业主要产品生产价格指数变动情况
.................................................................... 12
表 3 2016 年 1 季度-2017 年 1 季度工业及食品制造业企业景气指数情况 ........ 15
表 4 2016 年 3 月-2017 年 3 月工业和食品制造业累计增加值增速情况 .......... 18
表 5 2016 年 3 月-2017 年 3 月乳制品产量情况 .............................. 19
表 6 2016 年 3 月-2017 年 3 月粮油、食品类零售额情况 ...................... 20
表 7 2016 年 3 月-2017 年 3 月食品制造业出口交货值情况 .................... 22
表 8 2017 年 1-3 月及上年同期食品制造业主要经济效益指标及同比增长情况 ... 24
表 9 2016 年 3 月-2017 年 3 月食品制造业主营业务收入和利润总额增长情况 .... 25