在期权没有到期前,程大叔关于认购期权价值,有以下思考。
内在价值:对于期权持有者而言,如果立即行权,所能获得的收益。
对于股票认购期权(认为将来股票会上涨)来说:
实值:是指股票认购期权的行权价格低于合约标的市场价格的状态。(市价>行权价格)
平值:是指股票认购期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。(市价 = 行权价格)
虚值:是指股票认购期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。(市价
期权的时间价值
一份3个月后到期的X股票认购期权,执行价为10元。如果X股票现在的价格为8元,这个股票认购期权属于虚值期权。如果到了3个月以后,如果X股价变为15元。那么X股票认购期权就从虚值转变成了实值。对于认购期权来讲(看涨),随着时间的推移,股价可能上涨,这就是期权的时间价值。
期权的价值=内在价值 + 时间价值。在到期日之前,期权同时具有内在价值和时间价值;在到期日当天,期权只有内在价值,没有时间价值了。(内在价值:对于期权持有者,如果立即行权,所能获得的收益。时间价值:是指期权距离到期日所剩余的价值。)
在到期日之前,随着时间的推移,标的的价格向期权价值有利方向变化,虚值期权可能会转变成实值期权,实值期权的实值幅度可能进一步上升。
风险提示:上述案例所列品种、交易等均用于案例阐述,据此操作风险自担。
国信金融工程团队
为您提供专业服务
国信证券福建分公司金融工程团队坚持专业、优质的客户服务理念,专注期货、期权等衍生品研究。团队拥有期权、期货专职服务人员,以服务客户为导向,从基础入门、进阶交易、量化服务等不同层次,为个人、机构投资者提供专业服务。该团队的期权套利作品曾在2014年上海证券交易所组织的ETF期权交易策略大赛中荣获全国二等奖。
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内在价值:对于期权持有者而言,如果立即行权,所能获得的收益。
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实值:是指股票认购期权的行权价格低于合约标的市场价格的状态。(市价>行权价格)
平值:是指股票认购期权的行权价格等于合约标的市场价格的状态。(市价 = 行权价格)
虚值:是指股票认购期权的行权价格高于合约标的市场价格的状态。(市价
期权的时间价值
一份3个月后到期的X股票认购期权,执行价为10元。如果X股票现在的价格为8元,这个股票认购期权属于虚值期权。如果到了3个月以后,如果X股价变为15元。那么X股票认购期权就从虚值转变成了实值。对于认购期权来讲(看涨),随着时间的推移,股价可能上涨,这就是期权的时间价值。
期权的价值=内在价值 + 时间价值。在到期日之前,期权同时具有内在价值和时间价值;在到期日当天,期权只有内在价值,没有时间价值了。(内在价值:对于期权持有者,如果立即行权,所能获得的收益。时间价值:是指期权距离到期日所剩余的价值。)
在到期日之前,随着时间的推移,标的的价格向期权价值有利方向变化,虚值期权可能会转变成实值期权,实值期权的实值幅度可能进一步上升。
风险提示:上述案例所列品种、交易等均用于案例阐述,据此操作风险自担。
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