员工持股计划加速 央地国企有望破冰
员工持股、混合所有制改革……，自2014年以来，越来越多的改革红利，正在让A股相关上市公司收获资本与体制创新带来的鲜活动力。也许改革最终的成果还需假以时日，但资本市场的信心已然爆棚，国药系相关公司当天的市场表现就足以证明。然而，改革之路终究不会一帆风顺，以员工持股为例，其中最具吸引力的大股东无偿赠送股票的模式如今就遇到了税收难题。而如何解决此类改革过程中的难点，或将是监管层下一阶段需要重点考虑的问题。对此，我们充满期待。 导读
广州国资旗下公司踊跃推出员工持股计划的大背景在于，此前，广东省国资委下发的《体制机制创新试点企业相关工作说明》指出，产权改革是“一企一策”改革方案的核心，并对员工持股的细则首次加以明确说明。
2月6日，中国平安（601318.SH）发布公告称，公司核心人员持股计划在2015年第一次临时股东大会上以97.43%的高票得以通过。此次持股计划的覆盖范围包含中国平安集团及下属子公司，“对公司整体业绩和中长期发展具有重要作用的核心关键人员”。
公告表明，此持股计划的资金来源为计划持有人的合法薪酬和业绩奖金额度，而持股计划的投资范围为购买和持有中国平安的股票。
此次持股计划拟委托资产管理机构招商证券设立资产管理计划，且持有股票总数累计不超过公司总股本的10%，单个持有人累计所获股份权益对应的股票总数累计不超过总股本的1%。
对此，中国平安有关负责人对21世纪经济报道记者表示，计划拟覆盖约1000名核心人员，鼓励管理层及骨干员工自愿以其薪酬及业绩奖金增持公司股票。这将减少他们的当期现金收入占比，强化长期价值导向，使核心人员更紧密地与股东、公司利益保持一致，专注于公司业绩持续增长。
该人士称，在拟覆盖的1000名员工中，超过80%的人员是集团及专业公司部门负责人等中层主管，还包括部分资深的专业技术骨干。在征得员工同意后，其部分薪酬和业绩奖金将转入该计划，并设立不少于12个月的锁定期，结束后分三年挂钩公司业绩归计划持有人所有。
若按中国平安91.4亿元的总股本计算，公司员工持股计划累计购买股份的上限将高达9.14亿股。该部分股份对应当天收盘价66.31元的市值合计将达606.07亿元。
中国平安的员工持股计划也因此将有可能成为A股市场规模最大的一次员工持股计划。
事实上，早在上世纪九十年代初，中国平安就推出了员工受益所有权计划，对稳定公司核心管理团队，保持企业的长期、稳健发展起到了重要作用。2010年，员工受益所有权计划对应的平安股份开始解禁流通，并在此后的时间里陆续完成收益兑现。
另据21世纪经济报道记者不完全统计，自2014年6月20日证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》以来，截止到 2015年2月6日，已公布或实施员工持股计划的上市公司数量已超过90家。
尤其是2014年底以来更是呈现井喷之势。去年12月和2015年1月发布员工持股计划上市公司家数分别高达26家和28家，几乎相当于之前月份发布员工持股计划的所有上市公司家数之和。
央企暌违11年后重启
值得一提的是，国资委层面也在时隔11年之后将重启央企员工持股，这距离上一次叫停员工持股计划已过去11 年之久。
2015年1月12日，国资委主任、党委书记、国资委全面深化改革领导小组组长张毅主持召开国资委全面深化改革领导小组第十八次全体会议。会议审议了《关于进一步加强和改进外派监事会工作的意见》、《关于混合所有制企业实行员工持股试点的指导意见》。
对此，申万宏源分析师张圣贤对此表示，“会议审议内容涉及新一轮国企改革的核心即混合所有制和员工持股，表明国企改革方案讨论已涉及改革深水区。我们认为，员工持股是混合所有制的重要组成部分，预计将在竞争类央企子公司试行，首批试点央企值得重点关注。”
安信证券分析师诸海滨也认为，国资委时隔11年重启央企员工持股计划，明确了央企员工持股可作为顶层设计方案“1+N”中的“N”的重要一环。员工持
股最重要的是不仅可以避开现在的央企对于薪酬的限制，更大的意义在于能够更好的实现股权多元化，促进公司治理的进步。
有消息称，该《意见》作为顶层设计方案“1+N”中的“N”个国资改革顶层方案的配套政策之一，有望与顶层方案一起于春节前推出。而且，此次实现员工持股的试点企业将主要在商业一类企业中选取，商业二类和公益类一般不实行。
员工持股计划加速 央地国企有望破冰
员工持股、混合所有制改革……，自2014年以来，越来越多的改革红利，正在让A股相关上市公司收获资本与体制创新带来的鲜活动力。也许改革最终的成果还需假以时日，但资本市场的信心已然爆棚，国药系相关公司当天的市场表现就足以证明。然而，改革之路终究不会一帆风顺，以员工持股为例，其中最具吸引力的大股东无偿赠送股票的模式如今就遇到了税收难题。而如何解决此类改革过程中的难点，或将是监管层下一阶段需要重点考虑的问题。对此，我们充满期待。 导读
广州国资旗下公司踊跃推出员工持股计划的大背景在于，此前，广东省国资委下发的《体制机制创新试点企业相关工作说明》指出，产权改革是“一企一策”改革方案的核心，并对员工持股的细则首次加以明确说明。
2月6日，中国平安（601318.SH）发布公告称，公司核心人员持股计划在2015年第一次临时股东大会上以97.43%的高票得以通过。此次持股计划的覆盖范围包含中国平安集团及下属子公司，“对公司整体业绩和中长期发展具有重要作用的核心关键人员”。
公告表明，此持股计划的资金来源为计划持有人的合法薪酬和业绩奖金额度，而持股计划的投资范围为购买和持有中国平安的股票。
此次持股计划拟委托资产管理机构招商证券设立资产管理计划，且持有股票总数累计不超过公司总股本的10%，单个持有人累计所获股份权益对应的股票总数累计不超过总股本的1%。
对此，中国平安有关负责人对21世纪经济报道记者表示，计划拟覆盖约1000名核心人员，鼓励管理层及骨干员工自愿以其薪酬及业绩奖金增持公司股票。这将减少他们的当期现金收入占比，强化长期价值导向，使核心人员更紧密地与股东、公司利益保持一致，专注于公司业绩持续增长。
该人士称，在拟覆盖的1000名员工中，超过80%的人员是集团及专业公司部门负责人等中层主管，还包括部分资深的专业技术骨干。在征得员工同意后，其部分薪酬和业绩奖金将转入该计划，并设立不少于12个月的锁定期，结束后分三年挂钩公司业绩归计划持有人所有。
若按中国平安91.4亿元的总股本计算，公司员工持股计划累计购买股份的上限将高达9.14亿股。该部分股份对应当天收盘价66.31元的市值合计将达606.07亿元。
中国平安的员工持股计划也因此将有可能成为A股市场规模最大的一次员工持股计划。
事实上，早在上世纪九十年代初，中国平安就推出了员工受益所有权计划，对稳定公司核心管理团队，保持企业的长期、稳健发展起到了重要作用。2010年，员工受益所有权计划对应的平安股份开始解禁流通，并在此后的时间里陆续完成收益兑现。
另据21世纪经济报道记者不完全统计，自2014年6月20日证监会发布《关于上市公司实施员工持股计划试点的指导意见》以来，截止到 2015年2月6日，已公布或实施员工持股计划的上市公司数量已超过90家。
尤其是2014年底以来更是呈现井喷之势。去年12月和2015年1月发布员工持股计划上市公司家数分别高达26家和28家，几乎相当于之前月份发布员工持股计划的所有上市公司家数之和。
央企暌违11年后重启
值得一提的是，国资委层面也在时隔11年之后将重启央企员工持股，这距离上一次叫停员工持股计划已过去11 年之久。
2015年1月12日，国资委主任、党委书记、国资委全面深化改革领导小组组长张毅主持召开国资委全面深化改革领导小组第十八次全体会议。会议审议了《关于进一步加强和改进外派监事会工作的意见》、《关于混合所有制企业实行员工持股试点的指导意见》。
对此，申万宏源分析师张圣贤对此表示，“会议审议内容涉及新一轮国企改革的核心即混合所有制和员工持股，表明国企改革方案讨论已涉及改革深水区。我们认为，员工持股是混合所有制的重要组成部分，预计将在竞争类央企子公司试行，首批试点央企值得重点关注。”
安信证券分析师诸海滨也认为，国资委时隔11年重启央企员工持股计划，明确了央企员工持股可作为顶层设计方案“1+N”中的“N”的重要一环。员工持
股最重要的是不仅可以避开现在的央企对于薪酬的限制，更大的意义在于能够更好的实现股权多元化，促进公司治理的进步。
有消息称，该《意见》作为顶层设计方案“1+N”中的“N”个国资改革顶层方案的配套政策之一，有望与顶层方案一起于春节前推出。而且，此次实现员工持股的试点企业将主要在商业一类企业中选取，商业二类和公益类一般不实行。